Իմացեք գանձապետարանից գնաճով պաշտպանված արժեթղթերի ձեւակերպման օգտագործման մասին
Ինչ են խորհուրդներ:
Ինչպես պարզ վանիլային գանձապետական նոտայում , TIPS- ը ներդրողներին կտրամադրի ֆիքսված տոկոսադրույք, կիսով չափ վճարված տոկոսներով: Հիմնական տարբերությունը, TIPS- ի սկզբունքը ճշգրտվում է Սպառողական գների ինդեքսում (CPI) փոփոխություն արտացոլելու համար, իսկ տոկոսային վճարը հաշվարկվում է `օգտագործելով պարտատոմսի ճշգրտված արժեքը:
Այս վճարը մեծանում է գնաճի հետ, սակայն նվազում է դեֆլյացիայի հազվագյուտ դեպքերում (այսինքն, գների նվազում): Ներդրողի կողմից ստացված սկզբունքային գումարը նրա բնօրինակ ներդրումն է, եւ ցանկացած վերը նշված ճշգրտում: Մի խոսքով, սկզբունքն աճում է CPI- ի հետ, իսկ արժեկտրոնի փոխարժեքը ներկայացնում է ներդրողի «իրական եկամուտը» կամ գնաճի վերը:
Համեմատության համաձայն, պարզ վանիլային գանձարաններն այսպիսի գնաճի պաշտպանություն չունեն: Քանի որ ներդրողը ամբողջովին ենթարկվում է գնաճի ազդեցությանը ենթարկվող պարտատոմսի վրա, նա պահանջում է պրեմիում `ավելի բարձր տոկոսադրույք, կարելի է համարել որպես« պաշտպանություն »գնաճի դեմ` սեփականաշնորհման սեփականություն ունենալ, քան TIPS- ին:
Հաշվարկելով գնաճի ակնկալիքները TIPS- ի հետ
Այս ռիսկի պրեմիումը կարելի է հաշվարկել `համեմատելով գանձապետական արժեքի զուտ եկամտաբերության տարբերությունը եւ նմանատիպ հասունության գանձապետական գնաճի պաշտպանված անվտանգությունը (TIPS): Արդյունքը ցույց է տալիս, որ պաշտպանող ներդրողները պահանջում են, ինչը, իր հերթին, մեզ ասում է, թե ինչպիսի գնաճային սպասումներ կարող են լինել:
Օրինակ, եթե հինգամյա գանձարանը ունի 3% զուտ եկամտաբերություն, իսկ հինգ տարվա TIPS- ն 1% եկամտաբերություն ունի, ապա հաջորդ հինգ տարիների գնաճային սպասումները մոտավորապես 2% են: Նմանապես, օգտագործելով երկու-տասնամյա հարցերը, մենք ակնկալում էինք այդ ժամանակաշրջանի ակնկալիքները: Այս տարբերությունը հաճախ անվանում է «խանգարող» գնաճ:
Հավասարում նայելու մեկ այլ ձեւ է `
Գանձապետական եկամտաբերությունը = TIPS եկամտաբերությունը + ակնկալվող գնաճը
Հետեւաբար, մենք կարող ենք հեշտությամբ գտնել շուկայական ակնկալիքը գնաճի ապագա մակարդակի համար, գոնե տեսականորեն: Պատճառը միայն «տեսականորեն» է, քանի որ երկու արժեթղթերի միջեւ տարբերությունները հանգեցնում են շուկայական խեղաթյուրումների, որոնք կանխում են այս հաշվարկը `ճշգրիտ արդյունք ապահովելով: TIPS- ի առեւտրային ծավալը շատ ավելի ցածր է, քան գանձարանները, ուստի եկամտաբերության դիֆերենցիալը հաճախ կարող է փոխվել տեխնիկական պատճառներով `կապված գնաճի սպասելիքների հետ: Արդյունքում, եկամտաբերության բացը կարող է օգտագործվել որպես ուղեցույց, այլ ոչ թե որպես ընթացիկ ակնկալիքների բացարձակ չափ:
ETFs, որոնք հետեւում են գնաճի ակնկալիքներին
Ներդրողները կարող են փաստացի գնաճի ակնկալիքները վաճառել, քանի որ չորս փոխանակված ֆոնդեր (ETFs) հետեւում են 10 տարվա գանձարանների եւ 10 տարվա խորհրդատվությունների միջեւ առկա բացը.
- ProShares 30 տարվա խորհրդատվություն / TSY Spread (RINF) : Հետեւում է TIPS- Գանձապետական տարածումը `առանց լծակների: Այս ֆոնդի բաժնետոմսերի գինը պետք է աճի, երբ ակնկալիքները կաճեն:
- ProShares Short 30 Year Tips / TSY Spread (FINF) : Հետեւում է TIPS- Գանձարանի տարածման հակադարձը , առանց լծակների: Այս ֆոնդը աճում է, երբ գնաճի ակնկալիքները նվազում են:
- UltraPro 10 տարի խորհրդատվություն / TSY Spread (UINF) : Հետեւում է TIPS- գանձարանի տարածումը երեք անգամ լծակով: Այս ֆոնդի բաժնետոմսերի գինը պետք է աճի երեք անգամ ավելի, քան տարածումը:
- UltraPro Short 10 Year Tips / TSY Spread (SINF) : Հետեւում է TIPS- գանձարանի հակադարձությունը եռակի լծակով: Այս ֆոնդի բաժնետոմսերի գինը պետք է աճի տարածման հակադարձության երեք անգամ:
Նշենք, որ այդ ԵՏՀ-ները կարող են ունենալ ավելի բարձր միջին կառավարման ծախսեր:
Money մասին չի տրամադրում հարկային, ներդրումային կամ ֆինանսական ծառայություններ եւ խորհուրդներ: Տեղեկատվությունը ներկայացվում է առանց հաշվի առնելու ներդրումային նպատակների, ռիսկի հանդուրժողականության կամ որեւէ կոնկրետ ներդրողի ֆինանսական հանգամանքների եւ չի կարող հարմար լինել բոլոր ներդրողների համար: Անցած կատարողականը ապագա արդյունքների մասին չէ: Ներդրումներն առնչվում են ռիսկի, այդ թվում `հիմնական կորստի կորստի հետ: