Ակտիվների վրա հիմնված արժեթղթեր
Ահա թե ինչպես է այն աշխատում, երբ սպառողը վարկ է վերցնում, նրանց պարտքը ակտիվ է դառնում պարտատիրոջ հաշվեկշռում:
Փոխատուը, իր հերթին, կարող է վաճառել այդ ակտիվները վստահության կամ «հատուկ նշանակության փոխադրամիջոցի», որը փաթեթավորում է դրանք ակտիվ ապահովված անվտանգություն, որը կարող է վաճառվել հանրային շուկայում: Սպառողների կողմից կատարված տոկոսագումարները եւ հիմնական վճարումները «անցնում» են ակտիվների վրա հիմնված արժեթղթեր ունեցող ներդրողներին: Սովորաբար, անհատական արժեթղթեր հավաքվում են « Տրանշեր » կամ այլ վարկերի խմբեր, որոնք ունեն նույնական տատանումներ եւ ժամկետանց ռիսկեր:
ABS- ի թողարկողի օգուտը այն է, որ թողարկողը վերացնում է այդ իրերը իր հաշվեկշռից, դրանով իսկ ձեռք բերելով նոր միջոցների աղբյուր, ինչպես նաեւ նոր բիզնեսի համար ավելի մեծ ճկունություն: Գնորդին օգուտը, սովորաբար ինստիտուցիոնալ ներդրողները, այն է, որ նրանք կարող են վերցնել պետական պարտատոմսերի նկատմամբ լրացուցիչ եկամտաբերություն եւ ավելացնել իրենց պորտֆելի դիվերսիֆիկացիան : Թեեւ սա արժանի նպատակ է, պատմականորեն, որոշ ABS- ն շատ վատ ներդրումներ է եղել, այն դարձել է ABS- ի ենթավարկային հիփոթեքային հոլդինգը, որը նախաձեռնել է 2007 թ.
ABS շուկան առաջին անգամ զարգացավ 1980-ականներին, եւ այն դարձել է ԱՄՆ պարտքի շուկայի կարեւոր բաղադրիչ: ԱՄՆ-ի ամերիկյան ինդեքսը ստեղծվել է 1992 թ., Երբ ակտիվի դասը ավելացվել է Լեհմանի ամերիկյան համախառն պարտատոմսի ինդեքսին ` ներդրումային դասի պարտատոմսերի չափանիշը, որը այժմ կոչվում է Barclays Ամերիկյան Ամերիաբանկի պարտատոմսերի ինդեքս:
Վերջին տասնամյակի ընթացքում ակտիվների արժեթղթերը կազմել են 2,5% -ից մինչեւ 7%:
Միայն ֆինանսապես խիտ, հարուստ անհատ ներդրողները պետք է անմիջապես ձեռք բերեն անհատական ակտիվների արժեթղթեր: Հիմնական վարկերի գնահատումը պահանջում է զգալի հետազոտություն եւ ձեռք բերելու անհրաժեշտ տվյալները միշտ չէ, որ պարզ են: Այնուամենայնիվ, եթե դուք ունեք պարտատոմսերի փոխադարձ հիմնադրամ , մասնավորապես ինդեքսային ֆոնդ , լավ հնարավորություն կա, որ պորտֆելը ունի ABS- ի համեստ կշիռ: Կան նաեւ մի շարք փոխանակվող ֆոնդեր, որոնք նվիրված են միայն ակտիվների վրա հիմնված արժեթղթերին, որոնց թվում են Ginnie Mae- ի (GNMA), Fannie Mae- ի կողմից թողարկված հիփոթեքային ապահովման արժեթղթեր ունեցող Vanguard Mortgage-backed Securities ETF- ն (VMBS) FNMA) եւ Freddie Mac- ի (FHLMC) մարման ժամկետները `3-ից 10 տարի: Սա համեմատաբար անվտանգ ABS ֆոնդ է, որը ցածր է 0.10% -ով:
ABS ռիսկերը
ABS- ը որոշակի կանխավճարային ռիսկեր է կրում, ինչը հնարավորություն է տալիս ներդրողներին կրճատել դրամական միջոցների հոսքերը, որոնք առաջացել են վաղաժամկետ մարված վարկառուների կողմից, հատկապես `նվազող տոկոսադրույքային միջավայրում, երբ վարկառուները կարող են վերաֆինանսավորել վարկերը նոր, ավելի ցածր տոկոսադրույքով:
ABS- ի արժեթղթերի խառը պատմությունը ենթադրում է, որ որոշակի զգուշություն պետք է իրականացվի նույնիսկ այն դեպքում, երբ գնել AAA կամ AA ABS- ն, քանի որ անցյալում Moody's- ի եւ այլոց կողմից ներկայացված վարկային վարկանիշերը միշտ չէ, որ վստահելի են:
Եվրամիության ETF- ները գնելուց միայն խելամիտ է միայն խոշոր, բարձր գնահատող թողարկողներից, ինչպիսիք են Vanguard- ը եւ ներդնել ներդրումային դասարանի արտադրանք:
Իմացեք ավելին