Գանձապետարանի հիմունքները պահվող արժեթղթերի աշխատանքը (խորհուրդներ)

Գանձապետական ​​գնաճային արժեթղթերը կամ TIPS- ը ԱՄՆ գանձապետարանի պարտատոմսեր են, որոնք ուղղված են ներդրողներին գնաճի դեմ: Այս պարտատոմսերը ինդեքսավորվում են գնաճի, ԱՄՆ կառավարության աջակցությամբ եւ վճարում են ներդրողներին ֆիքսված տոկոսադրույք, քանի որ պարտատոմսի անվանական արժեքը ճշգրտում է գնաճի հետ:

Ինչպես խորհուրդներ են գործում

Ինչպես պարբերական գանձապետական ​​պարտատոմսերը , TIPS վճարը տարեկան երկու անգամ վճարվում է ֆիքսված փոխարժեքով: TIPS- ը տարբերվում է սովորական գանձերից, որ TIPS- ի հիմնական արժեքը ճշգրտում է գնաճի հիման վրա `սպառողական գների ինդեքսով (CPI):

Վերադարձի ներդրողների փոխարժեքը արտացոլում է ճշգրտված սկզբունքը:

Օրինակ

Լավագույն ուղին, հասկանալով, թե ինչպես է TIPS- ը աշխատում, օրինակ է ցույց տալու համար: TIPS- ը վճարում է կիսամյակային կտրվածքով, բայց պարզեցման նպատակով հետեւյալն է, թե ինչպես է փոփոխվում պարտատոմսի արժեքը յուրաքանչյուր օրացուցային տարվա ընթացքում:

Ասացեք, որ գանձապետարանը հարց է տալիս գնաճի պահպանվող արժեթղթի `1000 դոլարի անվանական արժեքի եւ 3 տոկոսի արժեկտրոնի: Առաջին տարում ներդրողը ստանում է 30 դոլար `երկու կիսամյակային վճարում: Այդ տարի, CPI աճել է 4 տոկոսով: Արդյունքում, անվանական արժեքը վերափոխում է մինչեւ $ 1,040:

2-րդ տարում, ներդրողը ստանում է նույն 3 տոկոսային արժեկտրոնը, սակայն այս անգամ այն ​​հիմնված է $ 1,040 նոր, ճշգրտված անվանական արժեքի վրա: Արդյունքում, 30 դոլար փոխհատուցում ստանալու փոխարեն, ներդրողը ստանում է 31,20 տոկոս (0,3 անգամ $ 1,040) տոկոս: 3-րդ տարում գնաճը կնվազի մինչեւ 2 տոկոս: Ապրանքի արժեքը աճում է $ 1,040-ից $ 1060.80-ով, եւ ներդրողը ստանում է $ 31,82 տոկոս:

Այս գործընթացը շարունակվում է մինչեւ պարտատոմսերը հասունանում: Այսպիսով, TIPS- ի վճարումը բաղկացած է երկու մասից `CPI- ի աճի եւ« իրական եկամտաբերության », կամ, այսինքն, եկամտաբերությունը գնաճից բարձր է:

Երբ պարտատոմսերը հասունանում են, ներդրողները ստանում են կամ ճշգրտված, ավելի բարձր սկզբունքով կամ դրանց սկզբնական ներդրումներից, որոնք ավելի մեծ են:

Արդյունքում, ներդրողները չեն կարող երբեմն պակաս դեֆլյացիայի դեպքում (գների իջեցում) պարտատոմսի անվանական արժեքից պակաս ստանալ:

Գնային տատանումների ռիսկերը

TIPS- ում ներդրումներն առաջին հայացքից կարող են շատ գրավիչ թվալ, սակայն երեք խնդիր կա, որ ներդրողները պետք է հաշվի առնեն.

1) TIPS- ի պարտատոմսերի կյանքի ընթացքում, նրա հիմնական մասը նվազում է դեֆլյացիայի ժամանակահատվածներում կամ նվազում է CPI- ով:

2) պարտատոմսի անվանական արժեքի աճը տարեցտարի առաջացնում է հարկեր, ինչը ոչ միայն սնվում է գնաճի պահպանության մեջ, այլեւ ստեղծում է լրացուցիչ հարկային աշխատանքներ: Այդ պատճառով առանձին TIPS պարտատոմսերը ավելի զգայուն են ոչ հարկվող հաշվի համար:

3) Թեեւ TIPS- ը կրեդիտային ռիսկեր չի կրում, կամ թողարկողի կողմից չկատարման ռիսկը, այս դեպքում ԱՄՆ կառավարությունը, իրենց գները տատանվում են վերին եւ ներքեւ իրենց թողարկման ամսաթվի եւ մարման ժամկետի միջեւ:

TIPS- ը նույնպես մեծապես զգայուն է տոկոսադրույքների գերակշռող փոփոխությունների նկատմամբ: Արդյունքում, կարող եք կորցնել փողը, եթե վաճառում եք TIPS- ը մինչեւ նրա հասունության աստիճանը: Այս դեպքում հիմնականի կորուստը կարող է գերազանցել գնաճի պաշտպանությունը: Եթե ​​դուք մտադիր եք պարտատոմսեր ձեռք բերել մինչեւ հասունություն, ապա դա խնդիր չէ:

Հիմնական տատանումները շատ ավելի հավանական է, եթե դուք ունենաք փոխադարձ հիմնադրամ կամ փոխանակվող ֆոնդ (ETF), որը ներդրումներ է կատարում TIPS- ում:

Այս պարագայում բարձրացող տոկոսադրույքները կհանգեցնեն ֆոնդային բաժնետոմսի արժեքի զգալի անկմանը: Ի տարբերություն անհատական ​​պարտատոմսի, փոխադարձ հիմնադրամները չունեն սահմանված մարման ժամկետ, այնպես որ դուք չունեք երաշխիք, որ ձեր հիմնական գումարը վերադարձավ: