Ահա երկու այլ մարգարիտ իմաստության Peter Lynch, որը կօգնի ձեզ ընտրել մեծ մանրածախ բաժնետոմսերը .
«Մեծ ընկերությունները փոքր տեղաշարժեր ունեն, փոքր ընկերությունները մեծ շարժումներ ունեն»:
Ձեզ պատկանող յուրաքանչյուր ֆոնդ, ներկայացնում է իրական բիզնեսի սեփականություն: Շուկան արդեն իսկ համարել է, թե ինչն է այդ ընկերությունը արժե իր ընթացիկ բաժնետոմսի գնով: Հետեւաբար, եթե ակնկալում եք, որ ընկերության արժեքը բարձրացնի, երեք բաներից մեկը պետք է լինի:
- Ընկերությունն ընդլայնում է: Մանրածախ առեւտրի համար դա նախընտրելի է արել օրգանական վաճառքի եւ խանութի աճով:
- Ընկերությունների կատարումը (եկամուտներ, վաճառք, շահույթային շեղումներ եւ այլն) բարելավում է:
- Շուկան վատ է գնահատել բաժնետոմսերը, կամ դրա որակն ամբողջությամբ չի գնահատվում:
Մեծ, փոքր, մանրածախ առեւտրով զբաղվողները հաճախ այդ բաժիններից երկուսին տեղավորվում են: Եթե նրանք կարողանան աճել օրգանիկ եւ հաճախորդները սիրում են դրանք, նրանք երկար տարիներ կաճեն: Դրանք նաեւ մեծապես հետեւում են վերլուծաբաններին, ուստի դրանց գնահատման հնարավորությունները բարձր են:
Ինստիտուցիոնալ ներդրողները հաճախ խուսափում են փոքրիկ գլխարկներից, քանի որ նրանք չեն կարողանում ձեռք բերել բավականաչափ բաժնետոմսեր, որպեսզի իրենց ազդեցության տակ գտնվեն: Երբ նրանք վերջապես սկսում են թալանել համեմատաբար փոքր քանակի բաժնետոմսեր, փոքր գլխարկի մանրածախ գինը կարող է հանկարծակի աճել:
Ես չեմ ասում, որ չպետք է գնել խոշորածավալ մանրածախ առեւտրային կետեր: Ես պարզապես ասում եմ, որ նրանք պետք է ունենան տարբեր ակնկալիքներ:
Օրինակ, տան տան վերցրեք: Դա սարսափելի ընկերություն է, բայց ավելի քան 2,000 խանութներով, հնարավոր է արագ աճի օրերը: Որը լավ կլինի, բայց ներկայումս ունի եկամտի (P / E) 22 գին, ինչը նշանակում է, որ այն գների աճ է ապահովում:
Այլ կերպ ասած, եթե «Home Depot» - ը ավելի շատ տեղ ունենա կամ ավելի ողջամիտ գնահատմամբ, դա կարող է լավ ներդրումներ կատարել: Այնուամենայնիվ, հարուստ աճով հնարավորություններով գնահատվելը վատ համադրություն է: Դուք պետք է իմանաք, թե ինչ կատեգորիա է ձեր բաժնետոմսերը ընկնում (արժեթղթեր, դիվիդենտ վճարողներ, արագ աճողներ եւ այլն), որպեսզի կարողանաք իմանալ, թե ինչից ակնկալել դրանցից, եւ դուք գիտեք, երբ նրանց գնահատումը «չափազանց հարուստ է»:
«Եթե ես մի խուսափեմ մի ֆոնդից, դա կլինի ամենաթեժ պահուստը ամենաշատ արդյունաբերության մեջ»:
Թեժ գինները, տաք արդյունաբերություններում, շատ հաճախ տաք են: Գնահատելով Amazon.com- ի նման բաժնետոմս, գրեթե անհնար է: Քանի որ բոլորը պետք է ունենան այն, կատարելությունը գնահատվում է ընթացիկ գնահատման մեջ: Ցանկացած տհաճություն կարող էր թուլացնել բաժնետոմսերը: Պատճառի մասի մի մասը դեռեւս չի նվազել, քանի որ բուլղաները այսօր մեծ բաներ կանխատեսում են նոր ապրանքներից եւ ծառայություններից (ամպ, հոսք եւ այլն), որոնք այսօր մեծ շահույթ չեն առաջացնում: Սա հազվադեպ չէ. տաք արդյունաբերությունները միշտ փոփոխվում են:
Amazon.com- ը կարող է շատ լավ շարունակել սահել, բայց վերլուծել, թե որտեղ է դա լինելու ապագայում տեւում է հավատքի թռիչք:
Եթե դուք չեք զգում, որ այդ թռիչքը կատարելը դանդաղ է, ապա կարող եք նախընտրել այս «Լինչի հաստատված» հատկանիշները:
- Այն գտնվում է ձանձրալի, կանխատեսելի արդյունաբերությունում, որը չի փոխի կամ ոչնչացնում է խիստ մրցակցության մեջ:
- Այն աճում է կայուն մակարդակում (15-25%):
- Այն ունի տեղ եւ ուրախ հաճախորդներ:
- Ռադարից դուրս է: Դուք չեք լսելու շատ վերլուծաբաններ, որոնք գովաբանում են, խորհուրդ տալով, եւ ոչ ոք կոկտեյլում չի պատրաստվում ասել, որ դա նրանց տաք պահեստի ընտրություն է:
Այս տեսակի ֆոնդերի մեծ օրինակ է Advance Auto Parts- ը: Այն ունի տեղ, կայուն եկամուտ եւ պարզ եւ կանխատեսելի բիզնես մոդել: Մինչդեռ ոչ ոք չէր ակնկալում մեծություն այս ֆոնդից, նրա եկամուտները տարեկան աճել են տարեկան մոտ 20% -ից ավելի հինգ տարի:
Կայուն եկամուտներ, հանգեցնում բացառիկ արդյունքների. հինգ տարիների ընթացքում բաժնետոմսերը աճել են ավելի քան 200% -ով ( S & P 500 -ի 78% -ի համար):
Շուտով որոշ կետերում Advance- ը կարող է հասնել շուկայական հագեցման կետին, ինչպես հիշատակված Գլխավոր Դեպո: Ի վերջո, P / E- ի երկու բաժնետոմսերը կթանկանան, եւ նրանք կլինեն իմ ռադարի վրա, որպես արժեքի նվագարկումը: Յուրաքանչյուր մանրածախ վաճառողը իր աճի ցիկլում այլ կետ է, եւ ամեն մեկը կարող է լավ ներդրումներ կատարել ճիշտ գնով:
Լավագույն հաղթողները կլինի հաջորդ Advance Auto Parts- ը: Բարեբախտաբար, եթե դուք հիշում եք այդ կանոնները, կարող եք գտնել դրանք: Ավելի շատ տարիներ առաջ թռավ Wall Street փողոցների ռադիոլոկացիոն կայանը: Ճանապարհին միշտ այնտեղ աճել է տարածքը, կայուն եկամուտները եւ մեծ տեղը: Դա աճող աճող արդյունաբերության մեջ է, ամերիկացիներն ավելի հին մեքենաներ են վարում եւ ամրացնում դրանք, եւ գերակայում է այդ արդյունաբերությունը: Ամենակարեւորն այն է, որ նրա արդյունաբերությունը երբեք չի եղել զգալի գլխավերեւում կամ փոփոխության տակ, ուստի շահույթը ավելի հեշտ է կանխատեսել:
Սովորեք լեգենդից
Չնայած Պինդ Լինչին չի կարելի սպասել, նա հավաքել է 29.2% տարեկան եկամուտ, 13 տարի, կարող եք սովորել իր ռազմավարությունից: Այս տողերի իմաստությունը կարող է օգնել ձեզ ընտրել մեծ մանրածախ բաժնետոմսեր:
Բացահայտում. Ես այս հոդվածում նշված որեւէ պաշար չունեմ եւ հաջորդ 72 ժամվա ընթացքում բաժնետոմսեր ձեռք բերելու մտադրություն չունեմ: Երբեք որեւէ գիրք գնել այստեղ (կամ որեւէ այլ վայր), առանց ձեր սեփական հետազոտության: