Արժեթղթեր եւ դրանց ազդեցությունը ԱՄՆ-ի տնտեսության վրա

Հասկացեք արժեթղթերի երեք տեսակների մասին

Արժեթղթերը ներդրումներն իրականացվում են երկրորդային շուկայում : Առավել հայտնի օրինակները ներառում են բաժնետոմսեր եւ պարտատոմսեր: Արժեթղթերը թույլ են տալիս Ձեզ տիրապետել ակտիվին, առանց տիրանալու:

Այդ պատճառով արժեթղթերը հեշտությամբ վաճառվում են: Դա նշանակում է, որ դրանք հեղուկ են : Դրանք շատ հեշտ են գինը, եւ այդպիսին են ակտիվների հիմքում ընկած արժեքների գերազանց ցուցանիշները:

Առեւտրականները պետք է լիցենզավորվեն արժեթղթեր գնել եւ վաճառել, ապահովելու համար, որ նրանք պատրաստված են հետեւելու Արժեթղթերի եւ բորսայի հանձնաժողովի կողմից սահմանված օրենքներին:

Արժեթղթերի գյուտը ստեղծեց ֆինանսական շուկաների հսկայական հաջողությունը:

Կան երեք տեսակի արժեթղթեր

1. Բաժնային արժեթղթերը կորպորացիայի բաժնետոմսերն են: Դուք կարող եք ձեռք բերել ընկերության բաժնետոմսերը բրոքերով: Դուք նաեւ կարող եք ձեռք բերել փոխադարձ հիմնադրամի բաժնետոմսեր, որոնք ընտրում են ձեր բաժնետոմսերը: Բաժնային ածանցյալ գործիքների երկրորդային շուկան ֆոնդային շուկան է : Այն ներառում է Նյու Յորքի ֆոնդային բորսան , NASDAQ- ը եւ BATS- ը :

Նախնական հրապարակային առաջարկն այն է, որ ընկերությունները առաջին անգամ վաճառում են ֆոնդ: Ներդրումային բանկերը, ինչպես Goldman Sachs- ը կամ Morgan Stanley- ը , ուղղակի վաճառում են որակյալ գնորդներին: IPO- ն թանկարժեք ներդրումային տարբերակն է: Թես ընկերությունները դրանք վաճառում են մեծ քանակությամբ: Երբ նրանք հարվածում են ֆոնդային շուկայում, նրանց գինը սովորաբար աճում է: Բայց դուք չեք կարող կանխիկացնել մինչեւ որոշակի ժամանակ անցել: Այդ ժամանակ ֆոնդային գինը կարող էր իջնել նախնական առաջարկից:

2. Պարտքային արժեթղթերը վարկեր են, որոնք կոչվում են պարտատոմսեր , որոնք կատարվում են ընկերության կամ երկրի համար:

Բրոքերից կարող եք պարտատոմսեր գնել: Դուք նաեւ կարող եք ձեռք բերել ընտրված պարտատոմսերի փոխադարձ հիմնադրամներ:

Rating ընկերությունները գնահատում են, թե որքան հավանական է, որ փոխհատուցումը կվճարի: Այս ընկերությունները ներառում են Standard & Poor's , Moody's- ը եւ Fitch- ը: Երաշխավորված պարտատոմսերի վաճառք ապահովելու համար վարկառուները պետք է ավելի բարձր տոկոսադրույքներ վճարեն, եթե նրանց վարկանիշը ցածր է AAA- ից:

Եթե ​​հաշիվները շատ ցածր են, դրանք հայտնի են որպես խնկային պարտատոմսեր : Չնայած ռիսկերին, ներդրողները գնում են խնկային պարտատոմսեր, քանի որ նրանք առաջարկում են ամենաբարձր տոկոսադրույքները:

Կորպորատիվ պարտատոմսերը վարկային կազմակերպություն են: Եթե ​​պարտատոմսերը մի երկիր են, նրանք հայտնի են որպես ինքնիշխան պարտք : ԱՄՆ կառավարությունը թողարկում է գանձապետական ​​պարտատոմսեր : Քանի որ դրանք ամենաապահով պարտատոմսերն են, գանձապետական ​​եկամտաբերությունը բոլոր մյուս տոկոսադրույքների համար հիմք է հանդիսանում: 2011 թ. Ապրիլին, երբ Standard & Poor's- ը նվազեցրել է ԱՄՆ-ի պարտքը , Dow- ը նվազեց 200 միավոր: Այսպիսով, նշանակալի է, որ գանձապետական ​​պարտատոմսերը գերազանցում են ԱՄՆ տնտեսությանը:

3. Ածանցյալ արժեթղթերը հիմնվում են հիմքում ընկած բաժնետոմսերի, պարտատոմսերի կամ այլ ակտիվների արժեքի վրա: Նրանք թույլ են տալիս վաճառողներին ավելի բարձր եկամուտ ստանալ, քան ակտիվը գնելը:

Ֆոնդային տարբերակները թույլ են տալիս վաճառել բաժնետոմսեր, առանց դրանք կանխելու: Փոքր վճարի համար դուք կարող եք ձեռք բերել զանգի տարբերակ `որոշակի գներով որոշակի գներով ֆոնդ գնելը: Եթե ​​ֆոնդային բորսան ավելանում է, ապա ձեր գործառույթն իրականացնում եւ գնում եք ցածր գնով: Դուք կարող եք կամ պահեք դրա վրա կամ անմիջապես վաճառեք այն ավելի բարձր գին:

Տեղադրման տարբերակն իրավունք է տալիս վաճառել բաժնետոմսերը որոշակի ամսաթվի պայմանավորված գնով: Եթե ​​այդ օրվա բաժնետոմսերի գինը ավելի ցածր է, ապա դուք գնում եք այն եւ շահույթ եք ստանում, վաճառելով այն համաձայնեցված, ավելի բարձր գնով:

Եթե ​​բաժնետոմսերի գինը ավելի բարձր է, ապա այդ տարբերակը չեք իրականացնում: Դա միայն արժեքն է ձեզ համար վճարը:

Ֆյուչերսային պայմանագրերը ածանցյալներ են, որոնք հիմնված են ապրանքների վրա : Առավել տարածված են նավթը, արժույթները եւ գյուղատնտեսական արտադրանքը: Ընտրանքների նման, դուք վճարում եք մի փոքր գումար, որը կոչվում է մարժա: Այն ձեզ հնարավորություն է տալիս ապագայում ապրանքը գնել եւ վաճառել համաձայնեցված գնով: Ֆյուչերսները ավելի վտանգավոր են, քան ընտրանքները, քանի որ դրանք պետք է իրականացնեն: Դուք մտնում եք իրական պայմանագիր, որը դուք պետք է կատարեք:

Ակտիվների վրա հիմնված արժեթղթերը ածանցյալ են, որոնց արժեքները հիմնվում են հիմնական ակտիվների փաթեթներից ստացվող եկամտից, սովորաբար, պարտատոմսեր: Առավել հայտնի են հիփոթեքային ապահովված արժեթղթերը , որոնք օգնեցին ստեղծել հիփոթեքային հիփոթեքային ճգնաժամը : Ավելի քիչ ծանոթ է ակտիվների վրա հիմնված առեւտրային թուղթը : Դա կորպորատիվ վարկերի փաթեթ է, որն աջակցում է ակտիվների, օրինակ ` կոմերցիոն անշարժ գույք կամ ավտոներ:

Գրավադրվող պարտքային պարտավորությունները վերցնում են այդ արժեթղթերը եւ դրանք բաժանում են տրանշերով կամ շերտերով, նման ռիսկով:

Աճուրդի արժեթղթերը ածանցյալներ են, որոնց արժեքները որոշվել են կորպորատիվ պարտատոմսերի շաբաթական աճուրդներով: Նրանք այլեւս գոյություն չունեն: Ներդրողները կարծում էին, որ վերադարձը եղել է որպես անվտանգ, որպես հիմքում ընկած պարտատոմսեր: Արժեթղթերի եկամուտները սահմանվել են շաբաթական կամ ամսական աճուրդների հիման վրա `բրոքերային դիլերների կողմից: Դա մակերեսային շուկա էր, ինչը նշանակում է, որ ոչ մի ներդրող չի մասնակցում: Դա արժեթղթերի ռիսկի է արժեցել, քան պարտատոմսերը: Աճուրդի սակագների արժեթղթերի շուկան սառեցվել է 2008 թ.-ին: Այն հանգեցրել է SEC- ի հետաքննության:

Ինչպես արժեթղթերը ազդում են տնտեսության վրա

Արժեթղթերը հեշտացնում են գումար ունեցողներին, որպեսզի գտնեն ներդրումային կապիտալը : Դա դարձնում է առեւտրի հեշտ եւ հասանելի շատ ներդրողների համար: Արժեթղթերը շուկաները ավելի արդյունավետ են դարձնում:

Օրինակ, ֆոնդային շուկան հեշտացնում է ներդրողների համար, թե որ ընկերություններն են անում, եւ որոնք չեն: Դրամը արագանում է այն բիզնեսներին, որոնք աճում են: Դա պարգեւում է կատարումը եւ խթանում է հետագա աճի համար:

Արժեթղթերը նաեւ գործարար շրջանում ավելի կործանարար ճոճանակներ են ստեղծում: Քանի որ դրանք այնքան հեշտ են ձեռք բերել, անհատ ներդրողները կարող են դրանք ազդարարել: Շատերը որոշումներ կայացնում են առանց լիարժեք տեղեկացվածության կամ դիվերսիֆիկացված: Երբ ֆոնդային գները իջնում ​​են, նրանք կորցնում են իրենց ամբողջ կյանքի խնայողությունները: Դա տեղի է ունեցել Սեւ հինգշաբթի , տանելով 1929 Մեծ դեպրեսիան :

Ածանցյալները այս անկայունությունը ավելի վատն են դարձնում: Սկզբում ներդրողները կարծում էին, որ ածանցյալները ֆինանսական շուկաներն ավելի քիչ ռիսկային են դարձնում: Նրանք թույլ էին տվել, որ իրենց ներդրումները խոչընդոտեն : Եթե ​​նրանք գնել են բաժնետոմսեր, նրանք պարզապես գնել են տարբերակներ, պաշտպանելու դրանք, եթե բաժնետոմսերի գները իջնեն: Օրինակ, CDO- ն թույլ տվեց բանկերին ավելի շատ վարկեր տրամադրել: Նրանք ստացան դրամաշնորհներ CDO- ն գնող ներդրողներից եւ վտանգի ենթարկվեցին:

Ցավոք, բոլոր այս նոր ապրանքները շատ լիկվիդայնություն են առաջացրել: Դա ստեղծեց ակտիվների պղպջակներ բնակարանային, կրեդիտային քարտի եւ ավտոարտադրության մեջ: Այն շատ պահանջարկ է ստեղծել եւ անվտանգության եւ բարգավաճման կեղծ զգացողություն: CDO- ները թույլ են տվել,

Այդ ածանցյալները այնքան բարդ էին, որ ներդրողները դրանք գնեին առանց հասկանալու: Երբ վարկերը չկատարեցին, խուճապն առաջացավ: Բանկերը հասկացան, որ չեն կարողանում պարզել, թե ինչ է պետք ածանցյալների գները: Դա նրանց անհնարին դարձրեց վերավաճառել երկրորդական շուկայում:

Գիշերում նրանց շուկան անհետացավ: Բանկերը հրաժարվել են միմյանց տալ, քանի որ նրանք վախենում էին փոխարենը անվերապահ CDO- ներ ստանալու դիմաց: Արդյունքում, Դաշնային պահուստային համակարգը ստիպված էր գնել CDO- ները գլոբալ ֆինանսական շուկաների փլուզման համար: Անելիքները ստեղծեցին համաշխարհային ֆինանսական ճգնաժամը 2008 թ .: