Կարեւոր գլոբալ ռիսկի գործոնները
համաշխարհային շուկայական գլխարկով հիմնված վերեւում գտնվող բաժնետոմսերը:
Այս հոդվածում մենք կանդրադառնանք գլոբալ ներդրումների հետ կապված ռիսկերին եւ արդյոք օգուտները գերազանցում են այդ ռիսկերը:
Ինչ է գլոբալ ներդրումների ռիսկը:
Գլոբալ ներդրումների ռիսկը լայն շրջադարձ է, որը ներառում է տարբեր տեսակի միջազգային ռիսկի գործոններ, ներառյալ արժութային ռիսկերը, քաղաքական ռիսկերը եւ տոկոսադրույքի ռիսկերը: Միջազգային ներդրողները պետք է ուշադրություն դարձնեն այս ռիսկերին `նախքան համաշխարհային բաժնետոմսերի ներդրումը:
Համաշխարհային գլոբալ ներդրումների երեք ռիսկերը ներառում են.
- Արտարժույթի ռիսկը ռիսկն է `կապված դոլարի նկատմամբ դոլարի փոխարժեքի տատանումների հետ: Օրինակ, օտարերկրյա ընկերությունը կարող է 25 տոկոս շահույթ ստանալ, սակայն եթե նրա արժույթը արժեզրկվի դոլարի նկատմամբ 10 տոկոսով, իսկ իրական աճը կազմում է ընդամենը 15 տոկոս, երբ շահույթը վերադառնում է ԱՄՆ դոլար:
- Քաղաքական ռիսկը օտարերկրյա կառավարությունների եւ քաղաքականության հետ կապված ռիսկն է: Օրինակ, Բրազիլիան ազգայնացրել է իր խոշորագույն նավթային ընկերության Petroleo Brasiliero- ի մի մասը, որը շատ ներդրողներին պատճառել է կորցնել: Հետագա կոռուպցիոն սկանդալը, որի մեջ ներգրավված էր ընկերության բաժնետոմսերը, ավելի ցածր էր:
- Տոկոսադրույքի ռիսկը դրամավարկային քաղաքականության անբարենպաստ փոփոխությունների ռիսկն է: Օրինակ, զարգացող շուկայական տնտեսությունը կարող է որոշել, որ այն աճում է շատ արագ եւ ակտիվանում է գնաճի գնալով գնաճը: Այս դինամիկան կարող է բացասական ազդեցություն ունենալ ֆինանսական ակտիվների արժեքի վրա, որոնք գների հիման վրա են այդ տոկոսադրույքները:
Համաշխարհային ներդրումային ռիսկի մեղմացման լավագույն միջոցը դիվերսիֆիկացված գլոբալ պորտֆելների միջոցով է: Օրինակ, նախկին ամերիկյան աշխարհազանգվածները ապահովում են աշխարհի տարբեր երկրներ եւ ակտիվ դասակարգեր, որոնք մեղմացնում են ցանկացած անհատի հետ կապված ռիսկերը:
Գլոբալ ներդրումների ռիսկի չափում
Գլոբալ ներդրումային ռիսկի չափման համար կան բազմաթիվ տարբեր եղանակներ, ներառյալ `քանակական եւ որակական միջոցները: Միջազգային ներդրողները պետք է հաշվի առնեն այս մոտեցումների համադրությունը գլոբալ ներդրումային ռիսկի գնահատման ժամանակ:
Առավել հաճախակի քանակական ռիսկի չափումները ներառում են `
- Beta- ն չափում է ներդրումների անկայունությունը համեմատած ցուցանիշի ցուցանիշի հետ: Օրինակ, ԱՄՆ ներդրողները կարող են չափել օտարերկրյա բաժնետոմսերի փոփոխականությունը, համեմատելով այն S & P 500 ցուցանիշի ցուցանիշին, բետա գործակիցով: Բարձր Betas- ն ավելի անկայունություն է ներկայացնում:
- The Sharpe հարաբերակցությունը չափում է ռիսկային ճշգրտված վերադարձը ժամանակի ընթացքում հիմնադրամի. Հարաբերակցությունը հաշվարկվում է ֆոնդի միջին եկամտաբերությունը բաժանելով, ստացվող ռիսկի չհիմնավորված տոկոսադրույքը ստանդարտ շեղումով: Բարձրագույն Sharpe Ratios- ը ներկայացնում է ավելի լավ ռիսկային ճշգրտված վերադարձ:
Գլոբալ ներդրումների ռիսկը կարող է նաեւ որակապես գնահատվել հետեւյալ եղանակներով, ինչպիսիք են `
- Վարկային վարկանիշները հնարավորություն են տալիս ծանոթանալ երկրի վարկի որակի հետ: Օրինակ, ցածր վարկային վարկանիշ ունեցող երկիրը չի կարող ունենալ ճկունություն, որն անհրաժեշտ է աճի համար, ինչը կարող է հանգեցնել գների հավասարության գնահատման:
- Վերլուծաբանների վարկանիշները կարող են տրամադրել որոշակի գաղափարներ առանձին միջազգային արժեթղթերում: Հաճախ անգամ այդ վարկանիշները ներառում են գների թիրախները եւ այլ գործոններ, չնայած վաճառող կողմի վերլուծաբանները պետք է ձեռնարկվեն աղի հացահատիկով:
Ներդրողները պետք է հաշվի առնեն, թե ինչպես են այդ գործոնները խաղում իրենց պորտֆելներում: Կենսաթոշակային պորտֆելները կարող են ձգտել ավելի պակաս փոփոխական բաժնետոմսեր, իսկ երիտասարդ ներդրողները կարող են մտածել փոփոխականության մասին, քանի որ դրանք կարող են ավելի մեծ երկարաժամկետ վերադարձի ներուժ:
Գլոբալ ներդրումներն արժանի են ռիսկի
Գլոբալ դիվերսիֆիկացիան օգնում է նվազեցնել միջին պորտֆելի փոփոխականությունը: Կարճաժամկետ կտրվածքով ներդրողները կարող են մասնակցել նաեւ այն բանին, որ տարածաշրջանային շուկան գերազանցի: ԱՄՆ-ը կարող է աշխարհը հասցնել որոշ ժամանակահատվածների ընթացքում, սակայն կան այլ շրջանները, երբ մեկ այլ երկիր կամ շուկան կստանան լավագույն վերադարձնում:
Օրինակ, 1980-ականների կեսերին դիվերսիֆիկացված ոչ-ամերիկյան բաժնետոմսերի ազդեցությունը կարող էր ավելի լավ լինել միայն ներքին պորտֆելների վրա:
Արտարժույթի շարժումները կարող են նաեւ նպաստել դիվերսիֆիկացիայի բարձրացմանը, քանի որ դրանք կապակցված չեն կապիտալի կատարման հետ: ԱՄՆ-ի բաժնետոմսերի հետ փոխարժեքի փոխարժեքը նշանակում է, որ ներդրողները կարող են ավելի շատ ժամանակին վերադարձնել: Ըստ Vanguard- ի, արժութային շարժումները նաեւ աճել են ոչ ԱՄՆ-ի բաժնետոմսերի փոփոխականությունը 1970 եւ 2013 թվականների միջեւ `մոտ 2.7% -ով, իսկ ֆոնդային բորսան` ակնկալում է, որ արժույթը շարունակում է մնալ հիմնական դիվերսիֆիկատոր:
Ստորին գիծը
Գլոբալ ներդրումները ժամանակի ընթացքում ավելի են հարկավոր, սակայն ներդրողները պետք է ուշադիր լինեն գլոբալ ներդրումային ռիսկերը: Լավ նորությունն այն է, որ այդ ռիսկերը չափելու եւ ցանկացած պորտֆելի համար ճիշտ խառնուրդ ապահովելու համար առկա են տարբեր գործիքներ: Vanguard- ը խորհուրդ է տալիս պորտֆելի առնվազն 20 տոկոսը տեղավորել միջազգային ներդրումներին կամ ավելի շատ, քան ժամանակի ընթացքում շուկայի կապիտալիզացիայի փոփոխությունները: