Ապրանքների ներդրման կողմնակիցներն ու անհամեստները
Եկեք նայենք որոշ հիմնական պատճառներից, որ ներդրողները պետք է մտածեն ապրանքի մեջ ներդրումներ կատարելուց հետո, երբ տեսնեն, թե ինչ իմաստ կարող է լինել:
Դուք չեք ստանում շահույթ կամ շահաբաժիններ
Բազմաթիվ բաժնետոմսեր վճարում են շահաբաժիններ եւ պարտատոմսերի մեծ մասը վճարվում է տոկոսադրույքով , սակայն ապրանքները բնավ չեն առաջացնում որեւէ հետաքրքրություն կամ շահաբաժին : Ապրանքների արժեքը կախված է զուտ գլոբալ արտադրության, առեւտրային պահանջարկի եւ շահարկումների հետ, մինչդեռ բաժնետոմսը ներկայացնում է սեփականության իրավունքը, որը սովորաբար աճում է ժամանակի ընթացքում: Օրինակ, ոսկու գները պարունակում են գնաճի ճշգրտված տարեկան իրական եկամուտներ, ընդամենը 0.6 տոկոս, իսկ բաժնետոմսերի համար `6.7 տոկոս:
Ապրանքները ավելի դժվար է հասկանալ
Շատ ներդրողներ ծանոթ են ինչպես ֆոնդային բորսայի գործունեությանը, այնպես էլ ապրանքներ ներդնումն է զգալիորեն ավելի բարդ: Ապրանքները հիմնականում վաճառվում են ֆյուչերսային պայմանագրերով հայտնի ածանցյալ գործիքներով, որտեղ վաճառողը համաձայնվում է գնորդին ապրանքը հանձնել ժամանակին եւ գին ապագայում `փոխանակման դիմաց: Արդյունքում, ապրանքի ներկայիս գինը քիչ է անելու այն, ինչ ներդրողները կստանան ապրանքային ֆյուչերսային պայմանագիր:
Դուք պետք է վճարեք պահեստային, ապահովագրության եւ այլ վճարների
Ապրանքները ֆիզիկական օբյեկտներ են, որոնք պետք է տեղափոխվեն, պահպանվեն, կառավարվեն եւ ապահովագրվեն վնասից: Օրինակ, ոսկու ձուլակտորները պետք է պահեստում պահվեն եւ ապահովագրվեն գողության եւ մշակաբույսերի դեպքում ապահովագրված են անբարենպաստ եղանակից կամ անտառային հրդեհներից կորուստներից:
Այս ծախսերը հավաքականորեն հայտնի են որպես փոխադրման կամ տեղափոխման գանձման ծախսեր եւ ներդրողի երկարաժամկետ ընդհանուր եկամուտների վրա ճնշում գործադրելու:
Ապրանքները ժամանակի մեծ խոչընդոտ չեն
Շատ ներդրողներ օգտագործում են ապրանքներ `որպես պաշարների ռիսկի նվազեցման հեջ, քանի որ նրանք ունեն ցածր հարաբերակցություն այլ ակտիվների դասերի հետ: Խնդիրն այն է, որ շատ ապրանքային ցուցանիշներ մեծապես կշռված են մի քանի ապրանքատեսակների մեջ, ինչպիսիք են նավթային նավերը եւ բազմաթիվ ճգնաժամեր, որտեղ նրանք հակված են ավելի շուտ սպեկուլյատիվ հիմունքներով, որոնք կարճատեւ են: Վերջին ժամանակներում նույնպես եղել են դրական շփում բաժնետոմսերի եւ հում նավթի եւ գանձերի եւ ոսկու միջեւ:
Դուք չեք կարող վաճառել լավ գներով
Շատ ապրանքներ չունեն լիկվիդայնություն, հատկապես այն ժամանակ, երբ դրանք վաճառվում են կորի վրա: Ֆյուչերսների փոխանակման կետերը զբաղվում են այդ խնդիրների հետ, պայմանագրային արժեքները շուկայական փակումից առաջացնելով, ինչը մեծ շուկայական շեղումներ է ստեղծում շուկայական շուկայի պորտֆելներում գնահատման մեջ: Լիկվիդայնության կամ իրացվելիության ռիսկի բացակայությունը դժվարացնում է համապատասխան գներով պայմանագրեր գնելը եւ վաճառելը, ինչը կարող է մեծացնել ռիսկերը եւ պոտենցիալ նվազեցնել եկամուտները:
Որոշ ապրանքային շուկաներ բաց են արվում
Շատ ներդրողներ տեղյակ են Նավթ արտահանող երկրների կազմակերպության (ՕՊԷՔ) եւ դրա ազդեցությունը նավթային գների վրա, սակայն կան շատ քիչ այլ հայտնի կարտելիներ, որոնք գերիշխող են շուկայում պոտարի եւ ադամանդի պաշարների համար:
Դա նշանակում է, որ այդ շուկաները կարող են ամբողջությամբ ազդել մատակարարման եւ պահանջարկի վրա, այլ ոչ թե փոքր խմբի վաճառողների կամ ներդրողների խաբեությամբ, որոնք ցանկանում են որոշակի մակարդակով գները պահել:
Երբ ապրանք են զգում:
Ապրանքները կարող են ներդրումներ կատարել ներդրողների համար, սակայն կան դեպքեր, երբ դրանք իմաստ են ունենում: Մասնավորապես, ոսկու նման թանկարժեք մետաղները կարող են որպես օգտակար խոչընդոտ կարճ ժամանակահատվածում, երբ ներդրողը անհանգստացած է ճգնաժամի առջեւ: Ոսկու գները բացասական ազդեցություն են ունենում S & P 500 ցուցանիշի մոտ 0.2 (-0.2) բացասական փոխհարաբերության վրա, ինչը նշանակում է, որ նրանք հակված են աճել, երբ արժեթղթերի գները նվազում են, դարձնելով այն կարճաժամկետ հեջիացում անկման դեմ:
Որոշ դեպքերում ներդրողները կարող են նաեւ բացահայտել այն հնարավորությունները, որտեղ ապրանքային գները կխորացվեն կանխատեսելի ուղղություններով: Լավ օրինակ կարող է լինել ՕՊԵԿ-ի հանդիպումից առաջ նավթային խոշոր շուկաներ, որտեղ լայնորեն ակնկալվում է արտադրության աճ կամ նվազում:
Թեեւ գները կարող են արդեն իսկ ակնկալվելով առաջ անցնելով, այս իրադարձությունները սովորաբար հանգեցնում են փոփոխության, որը կարող է շահավետ լինել կարճաժամկետ առեւտրականների կամ սպեկուլյատիվ ներդրողների համար:
Վերջապես, ապրանքները կարող են նաեւ օգտակար հեջեր ծառայել այլ ներդրումների համար: Լավ օրինակ է պորտֆելը, որը խիստ կենտրոնացած է նավթային ընկերություններում: Եթե ներդրողը ցանկանա խուսափել հում նավթի գների անկման դեմ, նրանք կարող են օգտագործել ֆյուչերսային պայմանագրերը `ապրանքի հետ կապված ռիսկերը վերացնելու համար, մինչդեռ շահագրգռված են ընկերության հետ կապված ռիսկերից եւ պարգեւներից: