Խոհեմ գործելը երկարաժամկետ պորտֆելի հաջողության բանալին է
Ներդրողների աննշան տոկոսի համար դա խառնաշփոթության եւ հուզական արձագանքի մասին է: Չնայած իրենց լավագույն մտադրություններին, նրանք, անկասկած, իրենց ամենավատ թշնամիներն են , հարստությունը ոչնչացնելով ենթաօպտիմալ որոշումներով եւ ռեակցիաներով, որոնք հիմնված են ոչ թե փաստի, այլ զգացմունքների վրա:
Կարծում եմ, որոշ բաներ կարող են օգնել ներդրողին ավելի լավ հասկանալ մայրաքաղաքի բաշխման գործընթացի նպատակը եւ բնույթը: Թեեւ այս խորհուրդները չեն կարող երաշխավորել արդյունքներ, իմ հույսն այն է, որ որոշ ընդհանուր սխալների եւ անտեսված սխալների լուսաբանման եւ քննարկման միջոցով դրանք հեշտ կդառնան դրանք իրական աշխարհում:
Խուսափեք որեւէ բան ներդնելուց, որ դուք չեք հասկանում
Մարդիկ կարծես մոռանում են այս հիմնական ճշմարտությունը, եթե դրանք չեն հիշեցնում: Ես նախընտրում եմ այն խեղաթյուրել այն մի բուռ հայտարարություններով, որոնք կարող են ձեզ ծառայել, եթե պահես դրանք ձեր միտքը:
- Դուք չունեք ներդրումներ կատարելու որեւէ կոնկրետ ներդրում: Թույլ մի տվեք որեւէ մեկին համոզել ձեզ: Դա ձեր գումարն է: Դուք ունեք ոչ միայն խոսելու ուժ, այլեւ դա անելը, նույնիսկ եթե դուք չեք կարող բացատրել ձեր հիմնավորումները:
- Շատ հնարավորություններ կստեղծվեն կյանքում: Թույլ մի տվեք, որ անհայտ կորածը վախենում է հիմար բաներ անել:
- Եթե դուք կամ ձեր գումարները կառավարող անձը չի կարող նկարագրել ներդրման հիմքում ընկած թեզը `որտեղ եւ ինչպես է կանխիկ գումարները գեներացվում, որքան եք վճարում դրամական հոսքի համար եւ ինչպես է այդ գումարը վերջապես գտնելու իր ճանապարհը: ձեր գրպանում, ապա ներդրումներ չեն կատարում: Դուք շահարկում եք: Այն կարող է աշխատել ձեր օգտին, բայց դա վտանգավոր խաղ է, որը լավագույնն է, կամ, առնվազն, սահմանափակված է ձեր պորտֆելի փոքր, մեկուսացված հատվածով, որը չի ներառում մարժայի օգտագործումը :
Ցավալի տառապանքն ու տառապանքը կարող են խուսափել, երբ այս երեք հիմնական դրույթները պատվում են: Մի հեռացրեք դրանք, քանի որ դրանք առողջ են: Որպես Voltaire- ը կոշտ եւ ճշգրիտ դիտարկվում է, «Սովորական իմաստը այնքան տարածված չէ»:
Հասկացեք, որ շուկայի արժեքն ու ներքին արժեքը տարբեր են
Պատկերացրեք, որ Դուք Midwest- ում գնել եք գրասենյակային շենք, առանց գույքի նկատմամբ հիպոթեկային պարտք չունեցող դրամավճարների: Ձեր ձեռքբերման գինը կազմել է 1 մլն դոլար: Շենքը գտնվում է հիանալի վայրում: Վարձակալները ֆինանսապես ուժեղ են եւ փակվում են երկարաժամկետ վարձակալության պայմաններ, որոնք պետք է ապահովեն վարձակալության ստուգումները երկար տարիներ հոսող: Դուք գումար եք հավաքում տարեկան 100.000 ԱՄՆ դոլարի անվճար դրամական հոսքերում, հարկերից, սպասարկումից եւ կապիտալ ծախսերի պաշարներից հետո:
Շենքից գնելուց օրվանից բանկային համակարգը փլուզվում է: Ներդրողները չեն կարող ձեռքերը ձեռք բերել առեւտրային հիփոթեքային վարկերի վրա եւ արդյունքում գույքի արժեքները դառնում են ճնշված: Հաջորդ տարիների ընթացքում 1 միլիոն դոլարով վաճառված շենքերը այժմ կազմում են ընդամենը 600 հազար դոլար, քանի որ միակ մարդիկ, որոնք կարող են թույլատրել ձեռք բերել ձեռքբերումներ, կանխիկ գնորդներ են:
Այս սցենարում կասկած չկա, որ եթե դուք փորձեք վաճառել այն, ապա գույքից հնարավոր շուկայական արժեքը շատ ավելի քիչ կլինի, քան դուք վճարել եք:
Դուք կարող եք ստանալ 600,000 դոլար, եթե դուք բացեք այն բաց շուկայում: Դուք կարող եք ավելի լավ գին ստանալ, եթե կարողանաք եւ պատրաստակամորեն իրականացնել հիփոթեքային հիփոթեք, որի վրա դուք արդյունավետորեն գործում եք որպես գնորդի բանկ, որը շարունակում է վարձակալության եկամտի մի մասը փոխանցել հետաքրքրության տեսքով հիպոթեկային գրավի վրա ձեզ վաճառելուց հետո այն շենքը, որտեղ դուք այժմ պահպանում եք: Այնուամենայնիվ, եթե դուք ի վիճակի եք վերցնել գրավադրված շուկայական արժեքները ձեր անշարժ գույքի ներդրումների վրա, ապա դուք պետք է ներքեւ շատ կարեւոր կերպով թղթի վրա: Դա դաժան կլիներ:
Երկարաժամկետ ներդրողների համար դա հատկապես իմաստալից չէ, քանի որ իրական ներդրողներ, արժեթղթերի ներդրման լեգենդար հայր Բենջամին Գրեմի խոսքերով, իրական ներդրողներին հազվադեպ ստիպված են վաճառել իրենց ակտիվները: Փոխարենը, նրանք ֆինանսավորում են կոնսերվատիվ բավարար, որ նրանք կարող են նստել տարիներ շարունակ ճնշված գնահատականներով, իմանալով, որ նրանք դեռեւս լավ են եկամուտ ստանալու համար, երբ չափվում են իրենց դրամական հոսքերը, որոնք վերաբերում են իրենց վճարած գինը նրանց սեփականության իրավունքի համար :
Այս դեպքում, արդյոք ձեր շենքը կարող է $ 600,000 կամ որեւէ այլ թիվ բերել աճուրդում, դա ոչ թե հետեւողական է, այլ այն փաստը, որ դուք հավաքում եք $ 100,000 անվճար դրամական հոսքեր ձեր սեփականությունից: Դա տնտեսական շարժիչն է: Դա ճշմարիտ կամ ներքին արժեքի աղբյուր է: Գրիհեմը խոսեց այնպիսի անհեթեթության մասին, որը նման էր այնպիսի իրավիճակում, ինչպիսին էր, քանի որ դա թույլ էր տալիս ձեզ զգացմունքային խեղված լինել դատողություններում այլ ժողովուրդների սխալների պատճառով: Այսինքն, չպետք է նայեք շուկայական գին, տեղեկացնելով ձեր գույքի ներքին արժեքի մասին: Դուք պետք է իմանաք ձեր գույքի ներքին արժեքը եւ կարողանաք պաշտպանել այն հաշվարկը, օգտագործելով կոնսերվատիվ գնահատված, հիմնական մաթեմատիկայի: Մտածեք շուկայական գինը որպես այնպիսի մի բան, որը դուք կարող եք օգտվել, եթե դուք ընտրեք, ոչինչ ավելի, ոչինչ պակաս:
Այս հայեցակարգը շարունակում է հավատարիմ մնալ բազմաթիվ ակտիվների դասերին : Եթե դուք ունեք ֆիրմային բիզնեսում բաժնեմասի մասնաբաժինը կապիտալի մեծ վերադարձով , ուժեղ մրցակցային դիրքեր, որոնք դժվարացնում են տվյալ հատվածում կամ արդյունաբերության մեջ բաց թողնելը, եւ բաժնետերերի բարեկամության խորհուրդը , այն չպետք է առաջանա ցանկացած հուսահատություն, որը ձեր հսկողությունը դիտելու համար թղթի վրա նվազում է 50 տոկոսով կամ ավելի:
Սա հատկապես ճշմարիտ է, եթե այն պատմություն ունի հատուցելու հետամնաց բաժնետոմսերի հետգնման եւ լավ հիմնավորված շահութաբաժնի ավելացման հետ , եւ դուք վճարել եք խելամիտ գնով հարաբերական տեսանկյունից եկամուտին կամ ավելի առաջադեմ ներդրողներին, ովքեր ծանոթ են հաշվապահական հաշվառման եւ Ֆինանսներ, «սեփականատիրոջ շահույթ», դրամական հոսքերի ազատ ճշգրտում, որը հաշվարկվում է գործող ընկերությունների գնահատման ժամանակ, ես գիտեմ, որ սա հաճախակի եմ կրկնում, բայց պետք է ներդնել այն, եթե ցանկանում եք խուսափել ձեր հարստությունը ոչնչացնելուց, հիմարորեն վաճառելով բարձրորակ, երկարաժամկետ ակտիվներ այն, ինչ գրեթե միշտ հայտնվում է ժամանակավրեպ վախի մեջ:
Սովորեք մտածել ներկա արժեքի պայմաններում
ԱՄՆ դոլարը ոչ միայն ԱՄՆ դոլարն է, եւ շվեյցարական ֆրանկը ոչ միայն շվեյցարական ֆրանկ է: Ես այս գաղափարը բացատրել եմ տարիների ընթացքում մի քանի հոդվածներում, այդ թվում `մի քանիսը, որոնք հատկապես գերմանական են.
- Դուք միլիոնավոր դոլարներ եք ծախսում մեկ ժամանակում. Ժամանակի արժեքի դաս
- Ժամկետային արժեքը դրամական բանաձեւերի: Ինչպես հաշվարկել ապագան եւ ներկա արժեքը միանվագ գումարը
- Գնաճը գնաճի վրա, կենտրոնանալով էներգիայի գնման վրա, ոչ թե դոլար: Դա այն է, ինչ կարող է անել ձեր փողի հաշվարկը
Ձեր տեսանկյունից `որպես ներդրող, դա զուտ ներկա գնելու իրավունքը, որը կարեւոր է: Մի անվերջ արժույթի տեսանկյունից ընկալեք մի վտանգ, որը հայտնի է տնտեսագետ Իրվինգ Ֆիշերի 1928 թ. Գլուխգործոց «The Money Illusion» - ում :
Եթե ձեր գրպանում $ 100 հաշիվ ունեք, ապա այդ 100 դոլարի արժեքի արժեքը կախված է բազմաթիվ գործոններից: Եթե ունեք բավական երկար ձգվող ժամանակահատվածը եւ կարող է վաստակել բավարար վերադարձի տեմպերը, ապա բարդացումը կարող է աշխատել իր հմայքը եւ դարձնել այն $ 10,000: Եթե երկու օրվա ընթացքում չեք կերել, ապագա դրամի օգտակարությունը գործնականում գոյություն չունի, համեմատած այդ գումարն օգտագործելու հնարավորությունից: Հաջող ներդրումներն ընտրությունների կատարման մասին են: Կառուցեք ձեր ծախսերը եւ ներդրումներ կատարեք այս ձեւով: Դրամը գործիք է, ամեն ինչ: Դա հիշելով, կարող է օգնել ձեզ խուսափել սխալներից, որ շատ տղամարդիկ, կանայք եւ ընտանիքները զոհաբերում են իրենց երկարաժամկետ ցանկությունները իրենց կարճաժամկետ ցանկությունների համար:
Վճարեք հարկերին, ծախսերին եւ պայմաններին
Փոքր բաներ, հատկապես, ժամանակի ընթացքում, կապված այն բարդույթների ուժերի հետ, որոնք մենք քննարկեցինք: Կան բոլոր տեսակի ռազմավարություններ, որոնք կարող եք օգտագործել ձեր գրպաններում ձեր դժվար վաստակած գումարներից ավելին, ներառյալ ակտիվների տեղաբաշխումը: Մտածեք հարկաբյուջետային պարտատոմսերի հարկային բրոքերային հաշիվներում եւ կորպորատիվ պարտատոմսերում հարկային անշարժ գույքով զբաղվող ֆիքսված եկամուտ ունեցող ներդրողի մասին, ինչպիսիք են Roth IRA- ն : Նա գիտի, թե ինչպես օգտվել այն բանից, թե որքան գումար է դրսեւորվում դրական լծակների ազդեցությունը, ինչպիսիք են, ձեր վարձատրվող գումարն ստանալիս, երբ ձեր գործատուն համապատասխանում է ձեր 401 (k) կամ 403 (բ) կենսաթոշակային պլանին: Հարկ է արժե ձեր ժամանակն ու ջանքերը բացահայտել դրանք: Միայն փոքրիկ կսմթումներով, հատկապես վաղեմի բարդացման գործընթացում, դուք հնարավորություն ունեք փոխելու ձեր պոտենցիալ վճարումները իմաստալից: Կյանքում քիչ բաներ են այդքան արժե ձեր ժամանակը:
Համոզվեք, որ կշռադատեք այն արժեքը, որը դուք ստանում եք դեմ ծախսերը: Ես տեսել եմ շատ անփորձ ներդրողների մասին, որոնք կենտրոնանում են ծախսերի հարաբերակցությունների եւ կառավարման ծախսերի վրա, ամեն ինչի բացառման համար: Նրանք, ի վերջո, շատ ավելի շատ են ծախսում իրենց սխալ հաշիվները կամ ցավալի ռիսկերը, որոնք առաջացնում են իրենց հաշիվները:
Օգտագործելու օրինակ է վստահության միջոցների կառավարումը : Օրինակ, վերցրեք Vanguard- ը: Այն ժամանակ, երբ ես գրեցի այս հոդվածը, Վանգարդի վստահության բաժինը կսկսի գործել, որը բաղկացած է շատ պարզ վստահության հիմնադրամի $ 500,000-ի համար. Ոչ մի բարդ, պարզապես պարզ վանիլ: Դուք չունեք անհատական արժեթղթեր, բայց փոխարենը դուք կստանաք նույն փոխադարձ հիմնադրամները, որին պատկանում է բոլորը: Կախված այն հանգամանքից, թե ինչպիսի ծրագրային ճկունություն է առաջանում, կախված ակտիվների բաշխման գործընթացում կատարված ընտրանքներից, կազմում է տարեկան 1,5-ից 1,6 տոկոսի միջեւ բոլոր տեսակի ակնկալվող արդյունավետ վարձը, երբ հաշվարկվում եք հոգաբարձուների վճարներ եւ հիմքում ընկած կառավարման վճարները:
Դա ֆանտաստիկ գործարք է, թե ինչ եք ստանում: Ես տեսել եմ, որ մարդիկ ավելի ու ավելի են վեց եւ յոթերորդ թվային ժառանգությունները փչում են, քան դուք կարող եք շողալ, բոլորը կարող էին խուսափել, եթե գումարը վստահության մեջ էր փակված եւ դրամատուն պատրաստակամ է վճարել վճարները: Այլ կերպ ասած, նվիրատուը ավելի շատ ուշադրություն դարձրեց այն բանին, ինչը նշանակություն չունի, այն է `փորձելով տարեկան 0.05 տոկոս վճարել, իր կողմից դա անելը, ոչ թե 1,5-ից 1,6%, այլ ուրիշին: Համեմատեք դա ավելի շատ համապատասխան գործոնով `շահառուի զգացմունքային կայունությունն ու ֆինանսական լրջությունը: Այս հարցերը կարեւոր են: Ձեր ներդրումային պորտֆելը գոյություն չունի դասագրքում: Իրական աշխարհը խառնաշփոթ է եւ մարդիկ բարդ են:
Երբեք չմտածեք, թե ինչպես կարելի է միայնակ գործել, առանց ռիսկի ենթարկվելու ֆակտորինգի
Շատ գործարարների պես, ես շատ եմ մտածում ռիսկի մասին: Իմ խառնաշփոթը կայուն հավանական հաշվարկների տարօրինակ խառնուրդ է `խառնված լավատեսությամբ: Երբ ամուսինս եւ ես սկսեցինք նամակ գրիչը, ավելի քան մեկ տասնամյակ առաջ, մենք ուշադիր մշակեցինք ծախսերի կառուցվածքը այնպես, որ մենք հաղթեցինք գրեթե ցանկացած սցենարի ներքո: Երբ մենք սկսեցինք մեր ակտիվների ակտիվ կառավարման գլոբալ ընկերությունները `հարուստ եւ բարձր զուտ անհատների, ընտանիքների եւ հաստատությունների համար, որոնք ցանկանում էին ներդրումներ կատարել մեր կողքին, մենք համոզվեցինք, որ մեր նախնական ձեւային ADV բացահայտումները պարունակում են որոշակի ռիսկերների մասին քննարկումներ:
Այն աներեւակայելի վտանգավոր նշան է, երբ ներդրողները սկսում են խոսել իրենց «մեծ» վերադարձի մասին, առանց քննարկման այն մասին, թե ինչպես են դրանք վերադարձվել: Ռիսկի ազդեցությունը, որի վրա Դուք ձեր կապիտալն եք բացել, չափվում է շուկայական գնանշումների մեջ փոփոխականով, բայց շուկայական արժեքի համեմատությամբ վճարված գինը, որը երկարաժամկետ հեռանկարում կառուցելու հարստության իրական գաղտնիքն է: Պատմության ամենահայտնի ներդրողներից մեկը սիրում է ընդգծել, որ կարեւոր չէ, թե որքան մեծ վերադարձներ են, եթե բազմապատկման մեջ կա մեկ «զրո», ամեն ինչ կորցնում ես: Սա հավատարիմ է ոչ միայն ձեր պորտֆելի ներդրումային կառավարմանը, այլեւ ամբողջ ընկերությունների գործառնական կառավարմանը: AIG- ը, որը նախկինում աշխարհի ամենաուժեղ ֆինանսական կառույցներից մեկն էր եւ հարգված կապույտ չիպային արժեթղթերը , կատարյալ դեպք է, որ յուրաքանչյուր լուրջ ներդրող պետք է ձեռնարկի:
Անձամբ ես կարծում եմ, որ դա կարելի է ամրագրել հետեւյալ ուղեցույցներում.
- Վճարեք ձեր ներդրումների համար `ամբողջությամբ եւ կանխիկ:
- Միայն գնել բաժնետոմսեր կամ պարտատոմսեր, որոնք կցանկանայինք հույս ունենալ, որ հաջորդ հինգ տարիների ընթացքում, եթե ֆոնդային շուկան փակվեր, եւ դրա վրա չկարողացան գնանշված շուկայի գնահատումը:
- Խուսափեք որոշակի հատվածներում, արդյունաբերություններում կամ բիզնեսի գծերում թողարկված արժեթղթերից, հատկապես, եթե դրանք հետագայում նվազեցնում են կապիտալ կառուցվածքը : Օրինակ, որոշ արտասովոր հազվագյուտ հանգամանքների բացակայություն, մեծ արժեք ունեցող ներդրողներ, ընդհանուր առմամբ, շահագրգռված չեն որեւէ ավիաընկերության սովորական բաժնետոմսերով, եթե այն չնշանակի ավելի փոքր, ավելի դիվերսիֆիկացված պորտֆոլիո: Նրանք կարծում են, որ գնահատումը արդարացնում է այն: Նույնիսկ այն ժամանակ, նրանք, հավանաբար, կկարողանան հեռանալ հնարավորությունից: Պատճառը? Ընդհանուր առմամբ, ավիաընկերությունները ինչքան գումար են ունենում, կարող են հանգեցնել անընդհատ սնանկացման ռիսկի: Դա բիզնես է, որը տեսնում է եկամուտների մակարդակը նվազագույնի դեպքում պատերազմի, աղետի կամ ընդհանուր տնտեսական պայմանների դեպքում: Զույգը, որը բարձր գործառնական ծախսերի կառուցվածքի եւ ապրանքային գնագոյացման հետ, եւ, բացառությամբ մեկ բացառություն, երկար ժամանակ տերերի համար ֆինանսական վնասված է եղել:
Սա պահանջում է ձեր պորտֆելին այլ կերպ նայել: Ձեր պորտֆելը չպետք է լինի ուրախության կամ զգացմունքային հուզմունքների աղբյուր, նույն կերպ, Լաս Վեգասում կազինոյի հատակին քայլելը շատ մարդկանց համար է: Հաջող ներդրումները հաճախ հիշեցնում են ներկերի չորացումը: Դուք մեծ ակտիվներ եք գտնում, նրանց համար մատչելի գներ եք վճարում, ապա մի քանի տասնամյակ շարունակ նստում եք ձեր ետեւում, իսկ կապիտալիզմը եւ բարդացնում է ձեզ պարգեւներով: Նետում որոշ դիվերսիֆիկացիան, այնպես որ անխուսափելի սնանկացումը կամ ճանապարհի մեկ կամ ավելի բաղադրիչների անբավարարությունը վատթարագույն չեն վնասում ձեզ: Պատմականորեն, դա երազանքի համադրություն էր: Ճիշտ է, պատմությունը չի կարող կրկնել ինքն իրեն, այն մարդկանց համար, ովքեր հասկանում են տարաձայնությունները, դժվար չէ վիճել, որ դա հավանաբար վարվելու միակ խելացի ձեւն է:
Հաշվեկշիռը չի տրամադրում հարկային, ներդրումային կամ ֆինանսական ծառայություններ եւ խորհուրդներ: Տեղեկատվությունը ներկայացվում է առանց հաշվի առնելու ներդրումային նպատակների, ռիսկի հանդուրժողականության կամ որեւէ կոնկրետ ներդրողի ֆինանսական հանգամանքների եւ չի կարող հարմար լինել բոլոր ներդրողների համար: Անցած կատարողականը ապագա արդյունքների մասին չէ: Ներդրումներն առնչվում են ռիսկի, այդ թվում `հիմնական կորստի կորստի հետ: