Ինչպես նվազեցնել ռիսկերը

Տոկոսային ռիսկերը սահմանափակելու ռազմավարություններ

Տոկոսադրույքները սահմանում են, թե ինչքան գումար են վճարում վարկատուներին, որոնք վճարում են կապիտալ մուտք գործելու համար: Բարձր տոկոսադրույքները խրախուսում են ավելի շատ փոխառություններ եւ ավելի ցածր տոկոսադրույքները խրախուսում են ավելի քիչ փոխառություններ: Կենտրոնական բանկերը դրամավարկային քաղաքականության գործիքներից օգտվում են տոկոսադրույքների եւ տնտեսական աճի վրա ազդելու համար `կորպորացիաների մատչելիության ֆինանսական համակարգից իրացվելիությունը ավելացնելու կամ հեռացնելու միջոցով:

Տոկոսադրույքների ազդեցությունը

Տոկոսադրույքները ազդում են տնտեսության վրա `ավելացնելով կամ հեռացնելով ֆինանսական համակարգի լիկվիդայնությունը եւ դրանով իսկ խրախուսելով կամ խթանելով տնտեսական աճը:

Հաճախ անգամ, կենտրոնական բանկերը կնվազեցնեն տոկոսադրույքները `խրախուսելու ավելի վառելիքի վառելիքի աճը եւ բարձրացնել տոկոսադրույքները` խուսափելու ավելի շատ փոխառություններ, երբ նրանք զգում են, որ տնտեսությունը վտանգի տակ է:

Այս դինամիկան կարող է մեծ ազդեցություն ունենալ ազգային ֆոնդային շուկաների վրա եւ, հետեւաբար, միջազգային ներդրողներին: Օրինակ, ցածր տոկոսադրույքները հաճախ փոխկապակցված են աճող ֆոնդային շուկայի հետ: Մի կողմից, ցածր տոկոսադրույքները խրախուսում են հանրային ընկերություններին ավելի շատ պարտք վերցնել, որպեսզի աճի վերականգնումը: Մյուս կողմից, ցածր տոկոսադրույքները կարող են խրախուսել ներդրողներին, որպեսզի նրանք ավելի շատ գումար վերցնեն, որպեսզի ձեռք բերեն բաժնետոմսեր:

Իհարկե, այդ դինամիկան ոչ մի կերպ բացարձակ չէ: Ճապոնիայի տնտեսությունը ենթարկվեց այսպես կոչված « կորած տասնամյակին », չնայած շատ ցածր տոկոսադրույքներ ունենալով, քանի որ ընկերությունները հարմար չէին գումար ներգրավելու, չնայած ցածր տոկոսադրույքներին: Այս ընկերություններն արդեն պայքարում էին բարձր պարտքային բեռներով, դարձնելով նրանց չցանկանալով ավելի մեծ պարտք վերցնել, խնդրից դուրս գալու «իրենց ճանապարհը»:

Քանակական դյուրացման եւ այլ ոչ ավանդական դրամավարկային քաղաքականության եկամուտները տոկոսադրույքի մանիպուլյացիան ավելի արդյունավետ են դարձել որպես դրամական քաղաքականության գործիք, երբ սակագները արդեն իսկ զրոյական են: Թեեւ որոշ երկրներ բացասական տոկոսադրույքներ են դրսեւորել, այդ քաղաքականությունը արդյունավետ չէր, ինչպես 2008 թ. Ֆինանսական ճգնաժամից հետո տեղակայված դրամավարկային քաղաքականության մյուս տարբերակները:

Մյուս կողմից, տոկոսադրույքների բարձրացման սպառնալիքը ցույց է տվել շուկաների զգալի առաջխաղացման պոտենցիալը: 2013 թ. Այսպես կոչված «Taper Tantrum» - ը հստակեցրեց գանձապետական ​​եկամտաբերության կտրուկ աճը, երբ Դաշնային պահուստային ընկերությունը հայտարարել էր իր ակտիվների գնումների կրճատման եւ ի վերջո սկսում է աճել տոկոսադրույքները: Կարգավորիչները ձգտում են խուսափել այդ խնդիրներից `թափանցիկ դարձնելով իրենց ծրագրերը:

Տոկոսային ռիսկի նվազեցում

Միջազգային ներդրողներն ունեն շատ տարբեր գործիքներ `տրամադրելով տոկոսադրույքների ռիսկերը մեղմելու համար, սկսած ֆորվարդային պայմանագրերից մինչեւ պարտատոմսերի պորտֆելների փոխանակումը, միտումներից օգտվելու համար: Չնայած որոշ գործընթացներ լավագույնս համապատասխանում են ինստիտուցիոնալ ներդրողների համար, անհատ ներդրողները իրենց տրամադրության տակ ունեն բազմաթիվ տարբերակներ, որոնք օգնում են նվազեցնել նույն ռիսկերը:

Բարձրագույն տոկոսադրույքներից պաշտպանվելու ամենատարածված ռազմավարությունները ներառում են.

• Ֆյուչերսներ ձեռք բերեք. Բարդ ներդրողները կարող են ձեռք բերել ֆյուչերսային պայմանագրեր պետական ​​պարտատոմսերի կամ տոկոսադրույքների ֆյուչերսների վերաբերյալ: Այս գործարքները հնարավորություն են տալիս նրանց կուտակել որոշակի տոկոսադրույքով եւ խուսափել իրենց պորտֆելներից:
• Երկարաժամկետ պարտատոմսեր վաճառել - Շատ անհատ ներդրողներ, որոնք առաջ են քաշում տոկոսադրույքների աճող տոկոսադրույքները պարտատոմսեր վաճառելու միջոցով, որոնք հակված են տեսնել իրենց գները, որպես եկամտաբերության բարձրացում, մասնավորապես, վաղաժամկետ մարման եւ ցածր արժեկտրոնային սակագների կապակցությամբ:

• Գնել լողացող տոկոսադրույք կամ բարձր եկամտաբերության պարտատոմսեր - Շատ անհատ ներդրողներ նաեւ խոչընդոտում են աճող տեմպերի դեմ `պարտատոմսերի պորտֆելները երկարաժամկետից մինչեւ կարճաժամկետ պարտատոմսեր անցնելու, ինչպես բարձր եկամտաբեր պարտատոմսերի կամ լողացող փոխարժեքային պարտատոմսերի :

Այս ռազմավարությունների հակադարձումը կարող է օգտագործվել նաեւ պաշտպանելու նվազող տոկոսադրույքների միջավայրից: Օրինակ, վաճառքի տոկոսադրույքների ֆյուչերսներ, երկարաժամկետ պարտատոմսեր ձեռք բերելը եւ լողացող կամ բարձր եկամտաբեր պարտատոմսերի վաճառելը կարող է մեղմացնել ռիսկերը: Ներդրողները նաեւ ունենալու են պարզապես բաժնետոմսեր ներդնելու տարբերակ, ինչը հավանական է, որ լավ լինի, երբ տոկոսադրույքները իջնեն, եթե տնտեսությունը դեռ լավն է անում:

Եվ վերջապես, կան որոշ այլընտրանքային այլընտրանքային մեթոդներ տոկոսադրույքի ռիսկի մեղմացման համար, թեեւ դրանք ավելի քիչ են, քան երեք վերոհիշյալ ռազմավարությունը: Թանկարժեք մետաղները հակված են աճի, քանի որ տոկոսադրույքները ավելի բարձր են, ինչը նշանակում է, որ ներդրողները կարող են դրանք գնել ավելի բարձր տեմպերով:

Բաժնետոմսերը նաեւ հակված են բարձրացնել տոկոսադրույքների բարձրացման ժամանակահատվածում, ինչը նշանակում է, որ կարող է անցնել պորտֆելի կշիռը պարտատոմսերից մինչեւ բաժնետոմսեր: Մասնավորապես, աճի պաշարները հակված են անել լավագույնը, երբ տոկոսադրույքներն աճում են, իսկ շահաբաժինների պաշարները, ավելի քիչ գրավիչ: Հակառակը ճիշտ է, երբ տոկոսադրույքները նվազում են: