Լիկվիդայնության ռիսկ - կարճ տարբերակ
Ամենապարզ ժամկետում, իրացվելիության ռիսկը վերաբերում է այն ռիսկին, որ ներդրումը չի ունենա ակտիվ գնորդ կամ վաճառող, երբ պատրաստ եք գնել կամ վաճառել: Սա նշանակում է, որ դուք կպահեք ներդրումը անցկացնել այն ժամանակ, երբ ձեզ անհրաժեշտ է կանխիկ գումար: Ծայրահեղ դեպքերում, իրացվելիության ռիսկը կարող է հանգեցնել մեծ կորուստների, քանի որ դուք պետք է նշեք ձեր գույքը հրդեհային վաճառքի գներով գնորդներին գրավելու համար:
Մեծ ռեցեսիայում ֆինանսական ընկերությունների կորուստների պատճառներից մեկն այն էր, որ այդ ընկերությունները չունեին անուղղակի արժեթղթեր: Երբ նրանք օրվա օրվճարները վճարելու համար բավարար գումար չեն գտել, նրանք գնեցին վաճառել այդ ակտիվները, բայց պարզեցին, որ շուկան ամբողջովին չորացրեց: Արդյունքում, նրանք ստիպված էին վաճառել ցանկացած գնով, որը կարող էին ստանալ, երբեմն էլ ցածր էր դոլարի վրա մի քանի դոլարով:
Ամենահայտնի գործը Լեհման եղբայրներն են, որը ֆինանսավորվում է շատ կարճաժամկետ գումարով:
Ղեկավարությունը հիմարորեն օգտագործել է այս կարճաժամկետ գումարները ` երկարաժամկետ ներդրումներ ստանալու համար , որոնք ոչ թե հեղուկ էին, այլ ավելի շուտ, ակտիվները, որոնք դառնում էին անփույթ: Երբ կարճաժամկետ գումարները հանվել էին, ընկերությունը չի կարողանում կանխիկ գումար ստանալ, քանի որ նրանք երկար ժամանակով չեն կարող վաճառել երկարաժամկետ, անուղղակի արժեթղթեր, բավարարելու պարտքերը:
Բաժնետերերը գրեթե ջնջված էին, չնայած այն հանգամանքին, որ Լեմանը շահութաբեր էր եւ ունեցել է միլիարդավոր դոլարներ:
Հակառակ դեպքում, կա հնարավորություն իրացվելիության ռիսկով, քանի որ այլ ընկերություններ եւ ներդրողներ, որոնք կանխիկ դրամով են լցվել, կարողացել են ձեռք բերել վթարային ակտիվներ: Այս «վեպի» ներդրողների որոշ մասը սպանություն է կատարել, քանի որ նրանք ունեին հավասարակշռություն, որոնք կարող էին երկար ժամանակ ապահովել ոչ-հեղուկ ներդրումներ:
Փոխհատուցելու համար իրացվելիության ռիսկերը, ներդրողները հաճախ պահանջում են ավելի մեծ եկամտաբերություն, որը թույլատրվում է անշարժ գույքի մեջ ներգրավված գումարներից: Այսինքն, փոքր բիզնեսը չի կարող հեշտությամբ վաճառվել շատ դեպքերում, որպեսզի ներդրողները, հավանաբար, պահանջեն առավելագույն փոխարժեքի փոխհատուցում այն բաժնետոմսերի մեջ ներդրումներ կատարելու համար, քան նրանք կստանան բարձր հեղուկի կապույտ ժապավեն : Նմանապես, ներդրողները պահանջում են բանկում կայանման համար ավելի փոքր վերադարձ:
Լիկվիդայնության ռիսկը `երկար տարբերակ
Գոյություն ունեն մի քանի տարբեր տեսակի իրացվելիության ռիսկ, բայց ես միայն պատրաստվում եմ ձեզ ուսուցանել երեք խոշոր ընկերությունների մասին, որոնք, հավանաբար, կվնասեն կանոնավոր ներդրողներին:
- Լիկվիդայնության ռիսկ # 1 - Բաշխում / առաջարկի տարածում ընդլայնում - Երբ արտակարգ իրավիճակները հարվածում են շուկային կամ անհատական ներդրումներին, դուք կարող եք տեսնել հայտը եւ խնդրել տարածել փչացումը, որպեսզի շուկայի ստեղծողը դժվարին ժամանակահատված է, որը համապատասխանում է գնորդներին եւ վաճառողներին: Այսինքն, XYZ- ի բաժնետոմսերի ձեր բաժնետոմսերը կարող են ունենալ $ 20-ի ներկա շուկայական գին, սակայն հայտը կարող է ընկել մինչեւ $ 14, այնպես որ դուք չեք կարող իրականում ստանալ 20 դոլար: Դուք հաճախ տեսնում եք շատ մեծ հարցումներ / խոշոր տատանումներ բարակ վաճառված բաժնետոմսերում եւ պարտատոմսերում, իսկ հսկայական, հեղուկ կապույտ չիպային բաժնետոմսերը հաճախ ցածր են որպես տուգանք կամ երկու:
- Լիկվիդայնության ռիսկ # 2 - Հնարավորություն ձեռք բերել կանխիկ պարտքերի դիմաց, երբ վճարումը կատարվում է - Սա պարտքի գծով չեղյալ համարվող ներդրումային համարժեքն է: Եթե ընկերությունը 100 միլիոն դոլարի պարտատոմսեր ունի, որոնք հասնում են հասունության, ակնկալվում է վճարել ամբողջ 100 միլիոն դոլարի մնացորդը մարման ժամկետով: Ժամանակի մեծ մասը բիզնեսը վերադարձնում է այդ պարտքը: Բայց ինչ է տեղի ունենում, եթե պարտքի շուկաները չաշխատեն, ինչպես Մեծ անկման ժամանակ, երբ վարկային ճգնաժամը անհնար է դարձրել գումար վերցնել: Այդ դեպքում, եթե ընկերությունը չի կարողացել ամբողջությամբ հասնել 100 միլիոն դոլարի, ապա այն կարող է հանձնվել սնանկության դատարան, նույնիսկ եթե դա շահութաբեր է: Դուք կգտնեք ինքներդ ձեզ կողպելու մեջ, ինչը կարող է լինել օրինական դատավարությունների տարի, քանի որ այն իրացվելիության ռիսկերը վատթարացել է:
- Լիկվիդայնության ռիսկ # 3 - Անհնար է բավարարել ֆինանսավորման կարիքները մատչելի գնով. Դա այն դեպքում, երբ ընկերությունը կամ այլ ներդրումներն անհնար է բավարար գումար բարձրացնել `գործելու համար եւ անհրաժեշտության դեպքում իր կարիքները բավարարելու համար, որը տնտեսական է: Wal-Mart Stores- ը, օրինակ, մոլորակի ամենամեծ եւ ամենաառաջատար ընկերություններից մեկն է: Ընկերության կապիտալիզացիայի կառուցվածքը օպտիմալացնելու համար այն ունի տասնյակ միլիարդավոր դոլարներ պարտք: Եթե շուկաները գնացին վաղը, եւ Wal-Mart- ը այլեւս չկարողանա վերցնել 6% -ով, իսկ ներդրողները փոխարեն պահանջել են 30%, դա նշանակություն չի ունենա ընկերության պարտատոմսեր թողարկելու համար: Իրականում շուկայական իրացվելիությունը ամբողջությամբ կլիներ, իսկ Wal-Mart- ի բաժնետերերը ստիպված կլինեին մտահոգվել ընկերության հանդեպ, որը բավականաչափ գումար է առաջ բերում `ամբողջ պարտքը վերացնելու համար:
Պաշտպանեք ինքներդ կրկին իրացվելիության ռիսկը
Կան մի քանի եղանակներ, որոնք կարող են օգնել ձեզ պաշտպանել իրացվելիության ռիսկից: Դրանք ներառում են.
- Երբեք գնել երկարաժամկետ ներդրումներ , որոնք աննշան են, եթե դուք չեք կարող թույլ տալ, որ դրանք անցկացնեն սարսափելի անկման եւ աշխատատեղերի կորուստ: Եթե վեց ամսվա ընթացքում դուք կարող եք կանխիկ գումար վաստակել, ապա մի հինգ տարի ժամկետով ավանդի կամ բնակելի շենքի վկայագիր չեք գնել:
- Հիշեք, որ ձեր ընդհանուր պարտքը պակաս կարեւոր է, քանի որ ամսական կտրվածքով ձեր պարտքի վճարումները կատարելուց հետո ավելցուկային գումարի չափը: Ամեն ամիս 5000 ԱՄՆ դոլարի ֆիքսված վճարումները ճնշող են, թե ինչ-որ մեկի համար ամիսը 6000 դոլար է վճարում: Միեւնույն վճարումները կլորացնող սխալն է, ով մեկ ամսվա ընթացքում կազմում է $ 300,000: Բոլորը հավասար են, ավելի մեծ գումար է այն գումարը, որը դուք վաստակում եք յուրաքանչյուր ամսվա ընթացքում եւ կանխիկ գումար եք վճարում, այնքան քիչ հնարավորություն եք ստանում բռնել իրացվելիության ռիսկի ճգնաժամի մեջ:
- Խուսափեք ներդնել այնպիսի ընկերություններում, որոնք առջեւում են հնարավոր իրացվելիության ռիսկը: Արդյոք կա մեծ պարտքի վերաֆինանսավորման պլաններ, որոնք կարող են վտանգի ընկերության բարեկեցությունը: Արդյոք ընկերությունն ունի ամուր հաշվեկշիռ, երկարաժամկետ ֆինանսավորման աղբյուրներով, ինչպես օրինակ, կարճաժամկետ ավանդների փոխարեն սեփական կապիտալը : Եթե դուք չեք հասկանում, թե ինչ է դա նշանակում, դուք հավանաբար հավատարիմ կմնաք ցածրարժեք, լայնորեն տարբերվող ինդեքսային միջոցների :