Ինչ են կորպորատիվ պարտատոմսերը:

Կորպորացիաները պարտատոմսեր են տալիս գրառումների տեսքով

Կորպորատիվ պարտատոմսերը թողարկվում են ընկերությունների կողմից `ավելի շատ կապիտալ : Փողը օգտագործվում է վերագործարկել իրենց գործողություններում, գնել այլ ընկերություններ կամ անգամ վճարել հին, ավելի թանկ վարկեր:

Նոյեմբերից ընկերությունը թողարկել է ավելի քան 1,4 տրիլիոն դոլար 2016 թվականին: Ընկերությունները ցանկանում են պարտք թողարկել ռեկորդային ցածր տոկոսադրույքներով ` Դաշնային պահուստային դրամաստեղծ դրամավարկային քաղաքականության շնորհիվ: Ընդհանուր առմամբ, կորպորատիվ պարտքի մեծ մասը կազմում է ավելի քան 8 տրիլիոն դոլար:

(Աղբյուր: Sifma Statistics, դեկտեմբերի 9, 2016):

Ընկերությունների համար այլընտրանքն այն է, որ ներգրավվեն առաջին հանրային առաջարկը եւ բաժնետոմսերի վաճառքով արդարացնեն : Սա երկար եւ թանկ ընթացակարգ է: Վաճառքի պարտատոմսերը, մինչդեռ դեռեւս բարդ են, համեմատաբար ավելի հեշտ է եւ ավելի արագ ձեւով ապահովում կորպորատիվ ընդլայնման կապիտալը:

Դուք կարող եք ձեռք բերել կորպորատիվ պարտատոմսեր առանձին կամ պարտատոմսերի միջոցով ձեր ֆինանսական խորհրդատուից: Նրանք պակաս անվտանգ են, քան պետական ​​պարտատոմսերը: Դա այն պատճառով, որ ավելի մեծ հնարավորություն կա, որ ընկերությունը կարող է սնանկանալ եւ պարտատոմսերի գծով լռել: Դրա համար նրանք սովորաբար գնահատվում են Moody's- ի կամ Standard & Poor's- ի կողմից իրենց ռիսկի համար : Որքան բարձր է ռիսկը, այնքան ավելի բարձր է վերադարձը կորպորացիան:

Կորպորատիվ պարտատոմսերը, ինչպես բոլոր մյուս պարտատոմսերը, առաջարկում են պարտատոմսերի գնորդին ամրագրված տոկոսադրույք: Եթե ​​դուք պարտատոմսեր եք ձեռք բերել մարման ժամկետով, Դուք կստանաք հիմնական գումարը եւ վճարված տոկոսները:

Դա ձեր ընդհանուր վերադարձն է կամ եկամտաբերությունը:

Այնուամենայնիվ, եթե դուք պարտատոմսը վաճառում եք մինչեւ մարման ժամկետը, ապա գուցե չեք կարողանա այն նույն գինը, որը դուք վճարել եք դրա համար: Ձեր պարտատոմսի արժեքը կնվազի, եթե այլ պարտատոմսերի տոկոսադրույքները բարձրացվեն: Ինչու ինչ-որ մեկը ձեզ վճարեց նույնը, եթե ձեր պարտատոմսը ավելի ցածր տոկոսադրույք ունի, քան մյուսները, որոնք մատչելի են:

Այդ դեպքում ձեր ընդհանուր վերադարձը կամ եկամտաբերությունը կնվազի: Դրա համար էլ նրանք միշտ ասում են, որ պարտատոմսերի եկամտաբերությունը նվազում է, երբ տոկոսադրույքները աճում են:

Կորպորատիվ պարտատոմսերի տեսակները

Կորպորատիվ պարտատոմսերի տարբեր տեսակներ կան, կախված իրենց ռիսկից եւ վերադարձից:

Առաջին կատեգորիա տեւողությունն է, թե որքան ժամանակ է պահանջվում հասունության պարտատոմսի համար: Կա երեք երկարություն տեւողությունը.

1. Կարճաժամկետ (երեք տարի կամ ավելի) - դրանք համարվում են առավել անվտանգ, քանի որ դրանք ավելի քիչ ժամանակ են անցկացվել: Այնուամենայնիվ, քանի որ Fed- ը հայտարարում է, որ 2015 թվականին կբարձրացնի տոկոսադրույքները, հավանական է նաեւ այդ տեմպերը:
2. Միջին տեւողությունը (չորս - ից 10 տարի) - Հաշվարկները, հավանաբար, կբարձրանան այս պարտատոմսերում, ինչպես նաեւ հաջորդ տարվա ընթացքում, քանի որ Fed- ը հստակեցնում է գանձապետական ​​գրառումների գնումները: Մանրամասների համար տես Քվանտային ողնաշար :
3. Երկարաժամկետ (ավելի քան 10 տարի): Երկարաժամկետ պարտատոմսերը, սովորաբար, ավելի բարձր տոկոսադրույքներ են առաջարկում, քանի որ նրանք տասնյակ կամ ավելի գումար են վճարում վարկատուների համար: Սա հանգեցնում է եկամտաբերության կամ ընդհանուր վերադարձի, ավելի զգայուն տոկոսադրույքների շարժի նկատմամբ: Այս պարտատոմսերը սովորաբար վաճառվում են զանգի կամ մարման առաջարկով, ինչը թողարկող ընկերությանը հնարավորություն է տալիս դրանք մարել առաջին տասնամյակում (երկարաժամկետ պարտատոմսերի դեպքում), եթե տոկոսադրույքները ցածր են: Դա թույլ է տալիս նրանց վճարել ձեր պարտատոմսերի հետ նոր, ավելի ցածր պարտատոմսերից: (Աղբյուր: WSJ, ավելի շատ ուղիները կարող են խայթել ձեզ, մայիսի 5, 2014)

Երկրորդ աստիճանը ռիսկն է:

1. Ներդրումային դասի պարտատոմսերը թողարկվում են այն ընկերությունների կողմից, որոնք քիչ հավանական են: Կորպորատիվ պարտատոմսերի մեծ մասը ներդրումային դասարաններ են Նրանք գրավիչ են ներդրողների համար, ովքեր ցանկանում են ավելի շատ վերադառնալ, քան նրանք կարող են ստանալ գանձապետարանի գրառումներով եւ իսկապես բավականին ապահով են: Դրանք գնահատվում են Moody's- ի կողմից առնվազն Baa3- ի եւ առնվազն BBB- ի Standard & Poor's- ի եւ Fitch Ratings- ի կողմից:
2. Բարձր եկամտաբեր պարտատոմսերը, որոնք նույնպես հայտնի են որպես խնկային պարտատոմսեր , առաջարկում են ամենաբարձր եկամուտը: Սակայն, դա այն պատճառով, որ դրանք ամենավտանգավորն են: Իրականում, նրանց վարկանիշը պետք է վախեցնել ձեզ `« ոչ թե ներդրումային դասարան » : Դա նշանակում է, որ նրանք համարվում են հստակ սպեկուլյատիվ: Նրանք գնահատվում են որպես B կամ ավելի ցածր: (Աղբյուրը `« Կորպորատիվ պարտատոմսերի տեսակները », HJ Sims):

Երրորդ կարգը տոկոսների վճարման տեսակն է:

1. Հստակ ցուցանիշը, որը կոչվում է նաեւ պարզ վանիլ, ամենատարածվածն է: Դուք կստանաք նույն վճարումը ամեն ամիս, մինչեւ մարման ժամկետը: Դրանք կոչվում են արժեկտրոնային վճարումներ, իսկ տոկոսադրույքը կոչվում է արժեկտրոնի տոկոսադրույք: Վերադառնալով հին օրերին, ներդրողները իրականում ստիպված էին կրճատել թղթի վրա պարտատոմսերը եւ ուղարկել դրանք վճարելու համար: Հիմա, իհարկե, ամեն ինչ արվում է էլեկտրոնային եղանակով:

1. Լողացող փոխարժեքով պարտատոմսերը վերսկսում են իրենց վճարումները պարբերաբար, սովորաբար յուրաքանչյուր վեց ամիսը: Վճարումները կփոխվեն `հիմք ընդունելով ԱՄՆ Գանձապետական հաշվի տոկոսադրույքները:
2. Զրոյական արժեկտրոնային պարտատոմսերը մարում են տոկոսադրույքները մինչեւ մարման ժամկետը: Այնուամենայնիվ, ներդրողը պարտավոր է հարկերը վճարել տոկոսների վճարման հաշվարկված արժեքի վրա, ճիշտ այնպես, ինչպես վճարել են: (Աղբյուրը, SEC, Ինչ են կորպորատիվ պարտատոմսերը :
3. Convertible պարտատոմսերը նման են պարզ վանիլային պարտատոմսերի, բայց թույլ են տալիս դրանք վերափոխել բաժնետոմսերի բաժնետոմսեր: Եթե ​​բաժնետոմսերի գները բարձրացնեն, դա կնպաստի պարտատոմսերի արժեքի բարձրացմանը: Եթե ​​բաժնետոմսերի գները իջնեն, դուք դեռ պարտատոմսերի կտրոններ եւ սկզբնական պարտատոմսի արժեքն եք, եթե պահեք մինչեւ մարման ժամկետը: Քանի որ նրանք ունեն այս առավելությունը, նրանք սովորաբար վճարում են ավելի ցածր տոկոսադրույքներ, քան պարզ վանիլային պարտատոմսերը:

Ինչ վերաբերում է այլ պարտատոմսերին:

• Ինչ են գանձապետական ​​հաշիվները, պարտատոմսերը եւ պարտատոմսերը:
• Որոնք են խնայողական պարտատոմսեր:
• Ինչ ես պարտատոմսեր:
• Որոնք են քաղաքային պարտատոմսեր: