Որոնք են փոխարկելի պարտատոմսեր:

Փոխարկելի պարտատոմսերը պարտատոմսեր են, որոնք թողարկվում են կորպորացիաների կողմից, եւ այն կարող է փոխարկվել թողարկող ընկերության բաժնետոմսերի բաժնետոմսերի պարտատիրոջ հայեցողությամբ: Փոխարկելի պարտատոմսերը սովորաբար առաջարկում են ավելի մեծ եկամտաբերություն, քան սովորական բաժնետոմսերը, բայց ցածր եկամտաբերությունը, քան ուղիղ կորպորատիվ պարտատոմսերը

Ինչ է փոխարկելի պարտատոմս:

Պարզապես վանիլային կորպորատիվ պարտատոմսերի պես փոխարկիչները եկամուտ են վճարում ներդրողների համար: Սակայն, ի տարբերություն պարտատոմսերի, նրանք ունեն ներուժ, որը կարող է թանկանալ, եթե ընկերության բաժնետոմսերը լավ կատարեն:

Դրա պատճառը պարզ է, քանի որ փոխարկելի պարտատոմսը պարունակում է ֆոնդային ձեւափոխման տարբերակ, հիմքում ընկած ֆոնդի աճող գինը մեծացնում է փոխարկելի արժույթի արժեքը:

Այն դեպքում, երբ ֆոնդային բարդը վատ է, ներդրողը չի կարողանա արժեթղթի փոխարկումը վերածել ֆոնդային եւ միայն իր եկամտաբերությունը կունենա ցույց տալ իր ներդրումը: Սակայն, ի տարբերություն բաժնետոմսի, փոխարկելի պարտատոմսերը կարող են միայն ընկնել, ապահովել թողարկող ընկերությունը վճարունակ, քանի որ դրանք ունեն որոշակի մարման ժամկետ, երբ ժամանակին ներդրողները կստանան իրենց սկզբունքները: Այս իմաստով փոխարկելի պարտատոմսերը ավելի ցածր են, քան սովորական բաժնետոմսերը:

Կա մեկ բռնում, սակայն հազվադեպ դեպքերում թողարկողը սնանկանում է, փոխարկելի պարտատոմսերի ներդրողները ավելի ցածր են համարում ընկերության ակտիվները պահանջելու, քան ներդրողներն ուղղակի, փոխարկելի պարտքի մեջ:

Կորպորատիվ պարտատոմսերը ավելի մեծ արժեւորման պոտենցիալ ունեն, քան կորպորատիվ պարտատոմսերը, դրանք էլ ավելի խոցելի են կորուստների դեպքում, եթե թողարկողը կանխորոշում է (կամ չի կատարում իր տոկոսները եւ հիմնական վճարումները ժամանակին):

Այդ իսկ պատճառով, ներդրողներին անհատական ​​փոխարկելի պարտատոմսերում պետք է համոզված լինեն, որ ծավալուն վարկային հետազոտություններ կատարեն:

Օրինակ, թե ինչպես փոխարկելի պարտատոմսերը գործում են

Եկեք նայենք օրինակին: Acme ընկերությունը թողարկել է 5 տարով փոխարկվող պարտատոմսեր `1,000 ԱՄՆ դոլար անվանական արժեքով եւ 5% արժեկտրոնով: «Փոխարկելիության հարաբերակցությունը» կամ ներդրողի ստացած բաժնետոմսերի քանակը, եթե նա փոխակերպում է տարբերակը, 25 է:

Արդյունավետ փոխարկման գինը, հետեւաբար, մեկ բաժնետոմսի համար կազմում է 40 դոլար, կամ $ 1000-ը բաժանված է 25-ով: Ներդրողը երեք տարով փոխարկվում է փոխարկելի պարտատոմսեր եւ ստանում է տարեկան $ 50 եկամուտ: Այդ պահին բաժնետոմսը բարելավվել է վերափոխման գնից եւ վաճառվում է $ 60-ով: Ներդրողը փոխարկում է պարտատոմսը եւ բաժնետոմսի 25 բաժնետոմս է ստանում մեկ բաժնետոմսի համար `60 դոլար, ընդհանուր արժեքը` $ 1,500: Այսպիսով, փոխարկելի պարտատոմսը եկամուտ է առաջացրել եւ հնարավորություն ընձեռել մասնակցելու հիմքում ընկած ֆոնդին:

Հիշեք, որ շատ փոխարկելի պարտատոմսեր կարող են զանգահարել `նշանակում է, որ թողարկողը կարող է զանգահարել այդ պարտատոմսերը եւ դրանով իսկ գցել ներդրողների շահույթը: Արդյունքում, փոխարկիչները չունեն նույն անսահմանափակ աճի պոտենցիալը, որքան սովորական բաժնետոմսերը:

Մյուս կողմից, եկեք ասենք, որ Acme- ի բաժնետոմսերը թուլանում են անվտանգության կյանքի ընթացքում, այլ ոչ թե $ 60-ի, այն ընկնում է $ 25-ի վրա: Այս դեպքում ներդրողը չի փոխի, քանի որ բաժնետոմսի արժեքը պակաս է փոխարկման գնից եւ կպահպանի անվտանգության մինչեւ մարման ժամկետը, քանի որ դա ուղղակի կորպորատիվ պարտատոմս էր : Այս օրինակում ներդրողը հինգ տարի ժամկետով ստանում է $ 250 եկամուտ, իսկ հետո ստանում է իր 1000 դոլար պարտքը պարտատոմսերի հասունության վրա:

Ինչպես ներդնել փոխարկելի պարտատոմսեր

Ներդրողները, որոնք պատրաստ են համապատասխան հետազոտություններ անել, կարող են ներդնել իրենց փոխարկելի արժեթղթերում իրենց բրոքերով: Մի շարք խոշոր ֆոնդային ընկերություններ առաջարկում են փոխադարձ միջոցներ, որոնք ներդրումներ կատարում են փոխարկելի դարձնում: Ամենախոշորներից են Calamos Convertible A- ն (Ticker: CCVIX), Fidelity Convertible Securities (FCVSX), Vanguard Convertible Securities (VCVSX) եւ Franklin Convertible Securities (FISCX): Ներդրողները կարող են նաեւ ընտրել փոխանակվող ֆոնդերի (ETFs) SPDR Barclays Capital Convertible Bond ETF (տոմսեր `CWB) կամ PowerShares Convertible Securities Պորտֆոլիո (CVRT):

Հիշեք, փոխարկելի արժեթղթերի խոշոր պորտֆելները, որոնք ֆոնդեր եւ ETF- ները ներկայացնում են, ժամանակի ընթացքում հետեւում են ֆոնդային շուկան բավականին ուշադիր հետեւելուն: Որպես այդպիսին, նրանք ավելի շատ են հանդես գալիս որպես բարձր շահութաբաժինների բաժնեմասի ֆոնդ :

Այս ապրանքները կարող են ապահովել դիվերսիֆիկացիայի տարր եւ վերին պոտենցիալ հարաբերական ավանդական պարտատոմսերի պորտֆելներ, սակայն պարտադիր չէ, որ դիվերսիֆիկացիայի լավագույն միջոցը, որի պորտֆելը հիմնականում ներդրված է բաժնետոմսերի մեջ:

Հաշվեկշիռը չի տրամադրում հարկային, ներդրումային կամ ֆինանսական ծառայություններ եւ խորհուրդներ: Տեղեկատվությունը ներկայացվում է առանց հաշվի առնելու ներդրումային նպատակների, ռիսկի հանդուրժողականության կամ որեւէ կոնկրետ ներդրողի ֆինանսական հանգամանքների եւ չի կարող հարմար լինել բոլոր ներդրողների համար: Անցած կատարողականը ապագա արդյունքների մասին չէ: Ներդրումներն առնչվում են ռիսկի, այդ թվում `հիմնական կորստի կորստի հետ: