Չինաստանի (բարդացված) արտարժույթի զարմանք
Այս հոդվածում մենք ավելի մանրամասն կանդրադառնանք երկրի արժույթին, արժույթի մանիպուլյացիայի մեղադրանքներին եւ ինչպես ներդրողներին կարող են շահույթ ստանալ:
Չինարեն Արժույթ 101: Յուան եւ Ռենմինի
Չինաստանի արժույթը հաճախ անվանում է յուան կամ renminbi, բայց երկու տերմինները փոխարինելի չեն: Renminbi նշանակում է «ժողովրդի արժույթը» եւ օգտագործվում է նկարագրելու Չինաստանի արժույթը ընդհանուր, իսկ յուանը մի միջոց է, որը կարելի է հաշվել: Հետեւաբար կարելի է խոսել renminbi- ի վիճակի մասին `որպես փոխարժեքի եւ / կամ ցանկացած յուանի միջեւ: Տարբերության մասին մտածելու լավ միջոցը «կանխիկ» է, «ԱՄՆ դոլարով»:
Մինչեւ 2009 թվականը չինական արժույթը չի համարվում միջազգային միտում, որը պայմանավորված էր Չինաստանի կառավարության կողմից իր խիստ վերահսկողությամբ: Սակայն այդ ժամանակից ի վեր երկիրը փոխարժեքի արժեզրկում է առաջացրել եւ խրախուսել ինչպես կառավարությանը, այնպես էլ կորպորատիվ պարտատոմսերի գնանշումը `յուանով:
Փաստորեն, McDonald- ի նման ընկերությունները արդեն իսկ արժե կորպորատիվ պարտատոմսեր չինական արժույթում: Երկիրը նաեւ Արժույթի Միջազգային Հիմնադրամի հետ պահեստային արժութային կարգավիճակ է փնտրում `իր բազայի ընդլայնման համար:
Չինաստանի արժույթի մանիպուլյացիա
Երկրի արժույթը կարող է զգալի տարբերություն դառնալ իր տնտեսության դինամիկայի վրա:
Ներքին արտարժույթի գնահատումը արտահանման ավելի էժան է դարձնում, քանի որ ապրանքը գների է արժենում երկրի ներքին արժույթով, իսկ բարձրարժեքային արժեթղթերը ներմուծում են ավելի էժան, քանի որ տեղական արժույթը համեմատաբար ավելի արժեքավոր է, քան արտահանվող երկրի արժույթը:
Երկրները կարող են շահարկել իրենց արժույթի արժեքը մի քանի ձեւով: Օրինակ, արագ աճող երկիրը, որը կանգնած է արժութային արժեզրկման հեռանկարների առջեւ, կարող է արդյունավետորեն իրենց արժույթը ցածր գնահատել մեկին: ԱՄՆ-ի եւ Չինաստանի դեպքում դա վերաբերում է Չինաստանին ԱՄՆ-ի գանձապետարաններին , դոլարի հետ փոխարժեքի որոշակի փոխարժեքի պահպանման համար: Այս ռազմավարությունները հանգեցրել են Չինաստանի ԱՄՆ գանձապետական պարտատոմսերի նշանակալի պահվածքին:
Չինաստանը հայտնվել է արժույթի մանիպուլյացիայի բազմաթիվ մեղադրանքներ, մասնավորապես, ԱՄՆ-ից, երբ այն արժեցավ իր արժույթը ԱՄՆ դոլարի նկատմամբ: Մինչ 2005 թ. Երկիրը բարձրացրեց իր դոլարը ԱՄՆ դոլարի նկատմամբ, այն վերականգնվել է 2008 թ. Տնտեսական ճգնաժամի ընթացքում: Սակայն 2010 թ. Դոլարի փոխարժեքը կրկին բարձրացրեց եւ արժույթը զգալիորեն արժեւորվեց:
Երկրը արժեզրկեց իր արժույթը 2015 թ. Անակնկալ կերպով, հակառակ դանդաղեցնող տնտեսությանը հակազդելու համար, որը շատ մրցակիցների համար կուլ տալու համար դառը հաբ էր, սակայն ողջունեց զարգացած երկրները `հուսալով, որ երկիրը կթողնի դեպի ազատ լողացող գնահատական:
Այս քայլը նույնպես ամրապնդեց երկրի գործը պահուստային արժույթ դառնալու համար, թեեւ ԱՄՀ- ն մինչեւ 2016 թ. Վերջին որոշում կայացնելու որոշում չի կայացրել:
Ինչպես ներդնել չինական արժույթով
Չինաստանի արժույթը երկար տարիներ միջազգային առեւտրականների սահմանափակումներ է ունեցել: Սակայն այս օրերին միջազգային ներդրողները ցանկանում են ներդրումներ կատարել Չինաստանի արժույթով, մի քանի տարբերակներ ունեն `ուղղակի ներդրումներից ֆորեքս առեւտրի միջոցով փոխարժեքով վաճառվող միջոցների (« ETFs ») միջոցով:
ETF- ները ամենաարդյունավետ միջոցն են Չինաստանի արժույթի ազդեցությունը ստանալու համար, քանի որ դրանք հնարավորություն են տալիս ենթարկվել փոխարժեքի եւ արժութային արժեթղթերի պայմանագրերի միջոցով, որոնք ներառում են Չինաստանի արժույթը բարձրարժեք ԱՄՆ արժեթղթերով: Եթե չինական արժույթը արժեւորում է ամերիկյան արժեթղթերի նկատմամբ անցկացման ժամանակահատվածում, դիրքն առաջացնում է շահույթ, որը այնուհետեւ արտացոլվում է ԵԿՀ գների մեջ:
Կան երեք հայտնի չինարեն արժույթով ETFs:
- WisdomTree Dreyfus չինարեն Yuan Fund (CYB)
- Շուկայի վեկտորները Chiense Renminbi / USD ETN (CNY)
- CurrencyShares Չինարեն Renminbi Trust (FXCH)
Ներդրողները կարող են այլընտրանք ներդնել արտարժույթի (կամ FOREX) շուկայում `օգտագործելով ETF- ների նման ռազմավարություն: Միաժամանակ գնելով չինարեն արժույթը եւ վաճառելով այլ արժույթ, ներդրողները կարող են շահույթ ստանալ տարբերությունից: Բայց այս դեպքում ներդրողները պետք է օգտագործեն լծակներ `400-ից բարձր, որպեսզի ձեռք բերեն այն, ինչը դարձնում է վտանգավոր ձեռնարկություն:
Հիմնական կետերը հիշելիս
- Չինաստանի արժույթը հայտնի է որպես renminbi արժեթղթերի միավորներով, որը կոչվում է յուան:
- Չինաստանի կառավարությունը սերտորեն վերահսկում է իր դրամավարկային բազան մինչեւ 2009 թվականը, սակայն վերջին ժամանակներս երկիրն իր արժույթը բացեց `այն ինտերակտիվացնելու համար:
- Ներդրողները, որոնք ցանկանում են Չինաստանի արժույթի ազդեցությունը ձեռք բերել, կարող են դա անմիջապես կատարել Forex առեւտրի միջոցով կամ անուղղակի փոխանակել մի քանի փոխանակվող միջոցներով (ETFs):