Ինչ է նշանակում տարբերակիչ դրամավարկային քաղաքականություն:

Նայեք, թե ինչ կստացվի, քանի որ ԱՄՆ-ն եւ ԵՄ-ն վարում են տարբեր նպատակներ

Աշխարհը ժամանակի ընթացքում ավելի գլոբալացվում է, հատկապես այն դեպքում, երբ խոսքը վերաբերում է ԱՄՆ-ի եւ տարածաշրջանների նման խոշոր երկրներին, ինչպիսիք են ԵՄ-ն եւ ԵՄ-ն, ինչպես նաեւ տարածաշրջանները: Միջազգային ներդրողները պետք է հաշվի առնեն իրենց պորտֆելների վրա հնարավոր ազդեցությունները եւ ապահովեն համաշխարհային ֆինանսատնտեսական ճգնաժամի ազդեցությունը: որ նրանք սահմանափակ ռիսկեր ունեն:

Այս հոդվածում մենք կանդրադառնանք դրամավարկային քաղաքականության ռազմավարություններին, դրանց ազդեցությանը համաշխարհային շուկաներում եւ որոշ տարբեր դրամավարկային քաղաքականության համար:

Դրամավարկային քաղաքականություն 101

Դրամավարկային քաղաքականությունը կենտրոնական բանկի ռազմավարությունն է, որը կառավարում է փողի մատակարարումը եւ տոկոսադրույքները տարբեր գործիքների միջոցով, որոնք ազդում են գնաճի եւ զբաղվածության արդյունքների վրա:

Դրամավարկային երեք ամենատարածված գործիքները ներառում են `

• Բաց շուկայի գործառնություններ - պետական ​​պարտատոմսերի առք ու վաճառք `բանկային համակարգում պահուստների մակարդակի վերահսկման եւ տոկոսադրույքների վրա ազդելու համար:
• Զեղչեր տոկոսադրույք. Այն տոկոսադրույքները, որոնք բանկերը վճարում են կարճաժամկետ վարկեր կենտրոնական բանկից, որը ներառում է ավելի մեծ տոկոսադրույքներ ֆինանսական էկոհամակարգի նկատմամբ:
• Պահուստային պահանջներ - ֆիզիկական ֆոնդի գումարները, որոնք բանկերի կողմից պահանջվում են բանկային հաշիվներում ավանդների դիմաց, որոնք ազդում են վարկի ծավալների վրա:

Արդյունքները գլոբալ շուկաների վերաբերյալ

ԱՄՆ-ի եւ ԵՄ-ի դրամավարկային քաղաքականության որոշումները ազդում են գլոբալ շուկաներին տարբեր ձեւերով `համաշխարհային տնտեսության փոխկապակցված բնույթից:

Ամենատարածված ազդեցությունները ներառում են `

• Անցումային հետեւանքները. Դոլարի արժեւորումը բարելավում է այլ երկրների տնտեսության գների մրցունակությունը եւ խրախուսում է արտասահմանյան սպառողներին ներկրվող ապրանքները եւ ԱՄՆ սպառողներին ձեռք բերելու ներմուծված ապրանքները: Արդյունքում, ԱՄՆ-ի խստացումը կարող է ընդլայնվել նաեւ այլ երկրների համար, որոնք ունեն լավ առեւտրային կապեր:

• Original Sin - Դոլարի արժեւորումը ստիպում է ԱՄՆ դոլարով արտահայտված պարտատոմսերի տեղական արժութային արժեքն ավելի թանկ: Արդյունքում, շատ զարգացող շուկայական երկրներ եւ օտարերկրյա ընկերություններ կարող են ավելի մեծ պարտքային սպասարկման ծախսեր ունենալ, որոնք կարող են ազդեցություն ունենալ այլ երկրների վրա:

• Հարաբերակցությունը - ԱՄՆ Գանձապետական ​​պարտատոմսերի եկամտաբերության շարժումները մեծ ազդեցություն ունեն օտարերկրյա պարտատոմսերի վրա `համաշխարհային ֆինանսավորման փոխկապակցված բնույթից: Արդյունքում, ԱՄՆ-ում տոկոսադրույքների աճը, որը մեծացնում է գանձապետարանների եկամտաբերությունը, կարող է հանգեցնել նաեւ շատ այլ ինքնիշխան պարտատոմսերի աճող եկամտաբերության `ապահովության բարձր արժեքի պատճառով:

Տարբեր քաղաքականություններ

ԱՄՆ-ի եւ ԵՄ-ի դրամավարկային քաղաքականության միջեւ տարաձայնությունները արտացոլում են յուրաքանչյուր տարածաշրջանում հիմնարար տարբերությունների հիմնական տարբերությունները: ԱՄՆ-ում ուժեղ տնտեսական եւ ակտիվների գների աճը դանդաղեցրել է Դաշնային պահուստային ֆոնդի ակտիվների տոկոսադրույքները, որոնք անհրաժեշտ են ապագա ակտիվների փուչիկներից խուսափելու համար: ԵՄ-ում տնտեսական աճի տատանումը հանգեցրել է Եվրոպական կենտրոնական բանկին (ԵԿԲ) `նվազեցնելով տոկոսադրույքները բացասական տարածքի մեջ եւ լրացուցիչ խթանման միջոցներ է իրականացնում:

Խնդիրն այն է, որ այս տարբեր քաղաքականությունները ֆինանսական շուկաներում ստեղծում են յուրահատուկ դինամիկա: Օրինակ, ԵԿԲ-ի ընդլայնված ակտիվների ձեռքբերման ծրագիրն առաջացրել է ԱՄՆ պարտատոմսերի եկամտաբերության անկում, չնայած ներքին տոկոսադրույքների անմիջական աճի կանխատեսմանը:

Հատուկ ազդեցությունները դժվար է կանխատեսել, բացառությամբ այն մասին, որ ներքին դրամական քաղաքականությունը կարող է ավելի մեծ դժվարություններ ունենալ արտաքին ուժերի հետ մրցակցության մեջ մտնելու հարցում:

Տարբեր դրամավարկային քաղաքականությունների ամենահավանական արդյունքը կխթանի արտարժութային քաղաքականության որոշումների շահարկումից անկայունությունը: Օրինակ, ԵԿԲ-ի որոշումները կշարունակեն ազդել ԱՄՆ շուկայի վրա, եւ ԱՄՆ որոշումները մեծ ազդեցություն կունենան զարգացող շուկաների վրա: Ներդրողները պետք է գիտակցեն այդ ոլորտներից յուրաքանչյուրում կատարվող ռազմավարությունների իրականացումը եւ ապահովեն, որ դրանց պորտֆելը պատշաճ կերպով տեղադրվի, դրանք կարգավորելու համար:

Հիմնական խմբեր

• Ժամանակի ընթացքում աշխարհը գնալով ավելի գլոբալացվում է, ինչը խոշոր տնտեսությունների կողմից դրամավարկային քաղաքականության որոշումներ է կայացրել ավելի ազդեցիկ:
• Կան բազմաթիվ տարբեր եղանակներ, որ դրամավարկային քաղաքականության որոշումները կարող են ազդել համաշխարհային շուկաներում, այդ թվում, անցումը, օրիգինալ մեղքը եւ փոխհարաբերությունները:

• Տարբերակող դրամավարկային քաղաքականությունը կարող է ավելի թափանցիկություն ներդնել շուկայում, որը պետք է տեղյակ լինի ներդրողների մասին: