Ներդրողները, իր հերթին, ձեռք են բերում կորպորատիվ պարտատոմսեր, քանի որ նրանք սովորաբար առաջարկում են ավելի բարձր եկամուտներ, քան առկա են պետական հարցերում:
Կորպորատիվ պարտատոմսերը վերջին տարիներին կազմել են ամերիկյան պարտատոմսերի շուկայի 18-ից 20% -ը, սակայն շատ ակտիվորեն կառավարվող ֆոնդեր ավելի մեծ կշիռ ունեն պետական պարտատոմսերի ծայրահեղ ցածր եկամտաբերության միջավայրում:
Գնահատելով կորպորատիվ պարտատոմսերը
Ներդրողները սովորաբար գնահատում են կորպորատիվ պարտատոմսերը `դիտելով իրենց եկամտաբերության առավելությունը կամ ԱՄՆ գանձապետարաններին համեմատած« եկամտաբերության տարածումը »(գանձապետարանները, որոնք դիտարկվում են որպես լիարժեք կանխարգելիչ ռիսկ): Բարձր վարկանիշ ունեցող ընկերություններ , որոնք ֆինանսական հզոր են եւ ունեն իրենց հաշվեկշռում փողերի զանգվածային գումարները (կարծում եմ, Microsoft- ը, Exxon- ը եւ այլն), կարող են սովորաբար առաջարկել ցածր եկամտաբերությամբ պարտատոմսեր, քանի որ ներդրողները վստահ են, որ ընկերությունները չեն կանխատեսում (այսինքն, կարճաժամկետ շահույթ կամ հիմնական վճարումներ):
Ընդհակառակը, ավելի ցածր վարկանիշ ունեցող ընկերությունները (ավելի բարձր պարտք ունեցող կամ բիզնեսի անհավասարակշիռ եկամուտներ ունեցող ընկերություններ) պետք է ավելի մեծ եկամտաբերություն առաջարկեն ներդրողներին իրենց պարտատոմսերը ձեռք բերելու համար:
Ներդրողները, իր հերթին, ընտրություն են կատարում իրենց նպատակների հիման վրա ցածր ռիսկի / ցածր եկամտաբերության կամ ավելի բարձր ռիսկի / բարձր եկամտաբերության սպեկտրի շրջանում: 1996-ից մինչեւ 2012 թվականը կորպորատիվ պարտատոմսերի շուկայական միջին շուկայում միջին գինը գերազանցեց 1.67 տոկոսային կետով, ԱՄՆ Գանձապետարանների նկատմամբ:
Ներդրողները կարող են նաեւ ընտրել կարճաժամկետ, միջանկյալ եւ երկարաժամկետ կորպորատիվ պարտատոմսերում:
Կարճաժամկետ հարցերը սովորաբար վճարում են ավելի ցածր եկամտաբերություն այն գաղափարի վրա, որ շատ ավելի ցածր հավանականություն կա, որ ընկերությունը երեք տարվա ընթացքում (որտեղ ավելի շատ վստահություն կա) կանխորոշում է, քան այն 30 տարիների ընթացքում քիչ տեսանելիություն ապագայում): Փոխարենը, ավելի երկարաժամկետ պարտատոմսերը ավելի բարձր եկամտաբերություն են առաջարկում, բայց նրանք նույնպես շատ ավելի ցնդող են:
Ներդրումային մենեջերները ձգտում են ավելացնել իրենց հաճախորդների համար այս սպեկտրի շրջանակը, տարբեր տարիքի պարտատոմսեր, եկամտաբերություն եւ վարկային վարկանիշեր `միաժամանակ ռիսկի եւ վերադարձի օպտիմալ համադրություն ապահովելու համար:
Որքան ռիսկային են կորպորատիվ պարտատոմսերը:
Կորպորատիվ պարտատոմսերը, որպես խումբ, ժամանակի ընթացքում շատ ցածր մակարդակ են ունեցել: Բարձրագույն պարտատոմսերը, մասնավորապես, շատ ցածր շեղում ունեն: 1920-ից 2009 թվականը, ամենաբարձր վարկային վարկանիշ ունեցող AAA- ի պարտատոմսերը, ժամանակի 1% -ից պակաս էին: Արդյունքում, անհատական պարտատոմսերում ներդրողները կարող են նվազեցնել իրենց ռիսկերը `կենտրոնանալով ամենաբարձր գնահատված հարցերին :
Բոնդային ֆոնդերը եւ փոխանակվող միջոցները (ETFs) ունեն տարբեր ռիսկեր, քանի որ ի տարբերություն անհատական պարտատոմսերի, ֆիքսված մարման ժամկետ չկա: Կորպորատիվ պարտատոմսերի գործառնությունների վրա ազդող երկու գործոններ են `
- Կանխավճարային տոկոսադրույքներ. Քանի որ կորպորատիվ պարտատոմսերը գների են արժեզրկվում «Treasures» հանդեպ ընդդեմ «եկամտաբերության տարածման» վրա, պետական պարտատոմսերի եկամտաբերությունը ուղղակի ազդեցություն ունի կորպորատիվ հարցերի եկամտաբերության վրա: Օրինակ, կորպորատիվ պարտատոմսերը զիջում են մեկ տոկոսային կետով, քան գանձարանները, իսկ 10 տարվա նիշի եկամտաբերությունը աճում է 2% -ից մինչեւ 3%: Կորպորատիվ պարտատոմսի եկամտաբերությունը նույնպես պետք է աճի մեկ տոկոսային կետով, որպեսզի տարածումը մնա նույնը: Հիշեք, գները եւ եկամտաբերությունը հակառակ ուղղություններով են շարժվում :
- Ներդրողների ընդհանուր ընկալումը ռիսկի. Մինչեւ բարենպաստ խորագրերը դարձնում են ներդրողներ ավելի պատրաստակամորեն ձեռնարկել կորպորատիվ պարտատոմսեր անցկացնելու համար ավելորդ ռիսկեր, գլոբալ տնտեսության մեջ խափանումները կարող են հանգեցնել շուկայի մասնակիցներին ավելի ռիսկի ենթարկվելու եւ հուշում են, որ նրանք ավելի անվտանգ ներդրումներ ունենան, ինչպիսիք են կառավարությունը պարտատոմսեր կամ դրամական շուկայի միջոցներ :
Կորպորատիվ պարտատոմսերի կատարում
Ժամանակի ընթացքում կորպորատիվ պարտատոմսերը ներդրողներին առաջարկում են գրավիչ վերադարձներ սպասող ռիսկերին: 2013 թ. Դեկտեմբերի 31-ին ավարտված երեք, հինգ եւ տասը տարիների ընթացքում Barclays կորպորատիվ ներդրումների դասակարգման ցուցանիշը ապահովել է տարեկան միջին տարեկան եկամտաբերությունը 5.36%, 8.63% եւ 5.33%: Նույն ժամանակահատվածում Ամերիաբանկի Barclays Aggregate Bond Index- ի կողմից չափված ավելի մեծ ներդրումային պարտատոմսերի շուկան վերադարձավ 3.26%, 4.44% եւ 4.55%:
Ինչպես ներդնել կորպորատիվ պարտատոմսեր
Կորպորատիվ պարտատոմսեր ներդնելու երկու ձեւ կա: Նախ, ներդրողները բրոքերով կարող են ձեռք բերել անհատական կորպորատիվ պարտատոմսեր: Նրանք, ովքեր նախընտրում են այս երթուղին, պետք է ունենան թողարկող ընկերությունների հիմքում ընկած հիմքերը ուսումնասիրելու ունակություն, որպեսզի ապահովեն, որ նրանք պարտք չեն ձեռք բերել պարտատոմսերի ռիսկի տակ: Բացի այդ, անհատական կորպորատիվ պարտատոմսերում ներդրողը պետք է ապահովի, որ նրանց պորտֆելը պատշաճ կերպով դիվերսիֆիկացված լինի տարբեր ընկերությունների պարտատոմսերի, հատվածների (այսինքն, տեխնոլոգիաների, ֆինանսական միջոցների եւ այլն) եւ մարման ժամկետների միջեւ:
Երկրորդ տարբերակն այն է `ներդնել ներդրումային ֆոնդերի կամ փոխանակված ֆոնդերի միջոցով (ETFs), որոնք կենտրոնանում են կորպորատիվ պարտատոմսերի վրա: Չնայած ֆինանսական միջոցները տարբեր ռիսկեր ունեն, քան, ինչպես նշված են վերը, նրանք ունեն նաեւ դիվերսիֆիկացիայի եւ մասնագիտական կառավարման շահ: Ներդրողները կարող են օգտվել այնպիսի գործիքներից, ինչպիսիք են Morningstar- ը կամ xtf.com- ը համապատասխանաբար գումարները եւ փոխադարձ հիմնադրամները համեմատելու համար: Ներդրողները նաեւ ունեն ֆինանսական միջոցներ ներդնելու տարբերակ, որոնք կենտրոնանում են միայն զարգացած միջազգային շուկաներում եւ զարգացող շուկաներում թողարկված ընկերությունների կողմից թողարկված կորպորատիվ պարտատոմսերի վրա: Թեեւ այդ միջոցները ավելի մեծ ռիսկ են ունենում, քան իրենց ամերիկյան գործընկերները, նրանք ունեն նաեւ ավելի երկարաժամկետ վերադարձի ավելի մեծ ներուժ:
Ստորին գիծը
Կորպորատիվ պարտատոմսերի ասպարեզը ներդրողներին առաջարկում է ընտրանքների ամբողջական ցանկ `ռիսկի եւ վերադարձի համադրություն գտնելու առումով, որը լավագույնն է: Ուստի կորպորատիվ պարտատոմսերը դիվերսիֆիկացված եկամտաբեր պորտֆելների հիմնական բաղադրիչն են: