Հասկանալով զանգվածային պարտատոմսերը

Պարտատոմսերի ռիսկերը եւ հատուցումները, որոնք կարող են վաղաժամկետ մարվել

Եթե ​​դուք երբեւէ ունեցել եք հիփոթեք կամ ավտովարկ , ապա, հավանաբար, հնարավորություն ունեք վաղաժամկետ վճարել վարկը:

Վարկառուի համար վարկի վաղաժամկետ մարման համար որոշակի առավելություններ կան: Բայց գումարի պարտք ունեցող տղայի համար վաղաժամկետ վճարելը այնքան էլ մեծ չէ:

Կապիտալների աշխարհում հավասարումը նույնն է:

Վաղաժամկետ վճարումը լավ է պարտատոմսերի թողարկողի (վարկառուի) համար, բայց ոչ այնքան մեծ պարտատոմսերի գնորդի (վարկի տրամադրողի) համար:

Զանգի լսում

Երբ դուք գանձում եք պարտատոմսեր, ձեր գումարը կախված է փոխանակման որոշակի փոխարժեքի դիմաց: Եթե, օրինակ, գնել եք հաճելի, անվտանգ, 15-ամյա Aaa-rated կորպորատիվ պարտատոմս, որը վճարում է 4%, ապա ակնկալում եք հավաքել 4% հաջորդ 15 տարիների ընթացքում:

Ժամանակի մեծ մասը, պարտատոմսը վաճառող կորպորացիան համաձայնել է վճարել ձեզ, որ հաջորդ 15 տարիների ընթացքում 4% -ը: Սակայն երբեմն պարտատոմսերի վաճառողը իրավունք է վերապահում փոխել իր մտքերը եւ «զանգահարել» պարտատոմսերի վաղաժամկետ `վարկի մարման եւ վարկի մարման համար մինչեւ մարման ժամկետն ավարտելը:

Նման պարտատոմսերն անվանում են «հասանելի»: Նրանք բավական տարածված են կորպորատիվ շուկայում եւ շատ տարածված են պարտատոմսերի շուկայում:

Խնդիրային պարտատոմսերի ռիսկերը

Առաջին հայացքից, գնորդական պարտատոմս գնելը որեւէ ռիսկի չի երեւում, քան որեւէ այլ պարտատոմս գնելը: Բայց զգույշ լինելու պատճառներ կան:

• Նախ , ներդրված պարտատոմսը ներդրողին բացահայտում է « վերահաստատման ռիսկը» :

  Թողարկողները հակված են պարտատոմսեր անվանել, երբ տոկոսադրույքները նվազում են: Դա կարող է աղետ լինել ներդրողի համար, ով կարծում էր, որ ինքը փակել է տոկոսադրույքով եւ անվտանգության մակարդակով:

  Եկեք նորից նայենք այն գեղեցիկ, անվտանգ Aaa-rated կորպորատիվ պարտատոմսի, որը վճարում է տարեկան 4%: Պատկերացրեք, որ Դաշնային պահուստային բանկը սկսում է տոկոսադրույքները կրճատել: Հանկարծ 15-ամյա Aaa- ի պարտատոմսի գնի տեմպը ընկնում է 2% -ով: Ձեր պարտատոմսերի թողարկողը նայում է շուկայում եւ որոշում է, թե ինչքանով է այդ պարտքերը մարելու եւ կրկին վերցնելը 2%:

  Դուք ներդրողը կստանա պարտատոմսի սկզբնական սկզբունքը `$ 1,000: Բայց դուք չեք կարող վերադառնալ նշված սկզբունքին եւ համապատասխանում վերադարձին, որը դուք ստանում եք: Այժմ դուք պետք է ձեռք բերեք ավելի ցածր գներով պարտատոմսեր `4% վերադարձի կամ մեկ այլ Aaa-rated պարտատոմսի գնման եւ 2% վերադարձի համար:

• Երկրորդ , պարտատոմսերի շուկայի ներսում գտնվողները գիտեն, որ նորաստեղծ ներդրողների ամենատարածված սխալներից մեկը երկրորդական կամ գերշահույթային շուկայում գնորդական պարտատոմսեր գնելն է, քանի որ տոկոսադրույքները նվազում են եւ որպես «զանգի ամսաթիվ» որը թողարկողն իրավունք ունի հետ կանչել պարտատոմսերը:

  Այդ իրավիճակում ներդրողը կարող է իր 1000 դոլարից ավելի գումար վաստակել, վճարել հանձնաժողով, իսկ հետո անհապաղ գտնել այդ պարտատոմսը: Նա դեռ կստանա 1000 դոլար, բայց նա ոչինչ չի վճարելու հանձնաժողով:

Պետք է ձեռք բերել պարտատոմսեր:

Ցանկացած ներդրում կատարելու համար պահանջվում է, որ կշռադատեք պոտենցիալ ռիսկից հնարավոր վերադարձը:

Իսկ ճշմարտությունն այն է, որ մուտքի մակարդակով ներդրողների համար զանգահարելի պարտատոմսերը կարող են չափազանց բարդ լինել: Օրինակ, երկրորդային շուկայում առաջարկվող պարտատոմսերի գները տարբեր կերպ են տարբերվում այլ պարտատոմսերի գնից: Երբ տոկոսադրույքները նվազում են, պարտատոմսերի մեծ մասը բարձրանում է: Սակայն հայտարարագրված պարտատոմսերի գները փաստորեն ընկնում են, երբ տոկոսադրույքները նվազում են `« գների սեղմման »երեւույթը:

Սակայն, չնայած նման դժգոհություններին, կոչվող պարտատոմսերը առաջարկում են հետաքրքիր առանձնահատկություններ փորձառու ներդրողների համար :

Եթե ​​դուք համարում եք զանգվածային պարտատոմսեր, դուք կցանկանաք տեսնել երկու կարեւոր գործոն:

1. Ինչ եք սպասում տոկոսադրույքների հետ, այժմ եւ զանգի ամսաթիվը: Եթե ​​կարծում եք, որ սակագները կբարձրացնեն կամ կայուն լինեն, դուք չպետք է անհանգստանաք, որ կոչվում եք պարտատոմս:
2. Բայց եթե կարծում եք, որ տոկոսադրույքները կարող են ընկնել, դուք կցանկանաք վճարել լրացուցիչ ռիսկի համար, որը կոչվում է պարտատոմս: Այնպես որ խանութը շուրջը:

   Զանգվածային պարտատոմսերը մի փոքր ավելի բարձր տոկոսադրույք են վճարում լրացուցիչ ռիսկի փոխհատուցման համար: Որոշ անվանական պարտատոմսեր ունեն նաեւ առանձնահատկություն, որը վերադարձնելու դեպքում վերադարձնելու է ավելի բարձր արժեք, այսինքն `ներդրողը կարող է վերադարձնել $ 1,050 փոխարեն, եթե պարտատոմսը կոչվում է:

   Այսպիսով, համոզվեք, որ ձեր գնվող պարտատոմսերը առաջարկում են բավարար գումար, լրացուցիչ ռիսկերը ծածկելու համար: