P / E հարաբերակցության, EPS- ի եւ մանրածախ գնահատման համառոտ նկարագիրը
Ի վերջո, ձեր նպատակն է գնել բաժնետոմսերի նույն ձեւով, որ դուք եք լվացքի մեքենա; իրականացնել բավականաչափ քանակական հետազոտություններ եւ գտնել ձեր լավագույն արժեքը:
Թեեւ դա կարող է հետաքրքիր լինել, արժեքավոր ներդրումներն ապացուցված են բավականին շահութաբեր: Չնայած ֆոնդային արժեքի գնահատման բազմաթիվ եղանակներ կան, մի քանի հիմնական գործիքներ ունիվերսալ են: Այսօր մենք անդրադառնում ենք բոլորի համընդհանուր գնահատման գործիքին, P / E հարաբերակցությանը, ինչպես նաեւ որքանով է օգտակար մանրածախ առեւտրի ներդրման համար:
Հասկանալով EPS- ը եւ P / E- ը
Ցավոք, «արժեք» ֆոնդը պարզապես ամենաէժան գնային ֆոնդն է, որը կարող եք գտնել: A $ 2 բաժնետոմսը կարող է լինել, եւ հաճախ, շատ թանկ է, քան $ 200 ֆոնդային. Հասկանալու համար, թե ինչու պետք է նախ ընկալեք, թե ինչ շահույթ է ստանում մեկ բաժնետոմսի (EPS):
Յուրաքանչյուր բաժնետոմս իրական մասն է, մասնաբաժինը կամ մասի սեփականությունը: Որ այդ բաժինը թույլ է տալիս Ձեզ, բիզնեսի շահույթի կամ «եկամուտների» փոքր տոկոսն է: Ֆիրմաների զուտ եկամուտը բաժանելով, չմարված իր բաժնետոմսերի քանակով մենք հասնում ենք իր EPS- ին:
Այժմ ընկերությունն իրականում չի գրի ձեզ համար յուրաքանչյուր եռամսյակ այդ ամբողջ գումարի համար, չնայած որ դուք կարող եք ստանալ շահաբաժինների վճարման ձեւի մի մասը, նրա մեկ բաժնետոմսի շահույթը ներկայացնում է շահույթի ձեր հատվածը, յուրաքանչյուր սեփականատիրության համար:
Մի կարեւոր բան հիշելն այն է, որ ավելի բարձր EPS- ը պարտադիր չէ, որ նշանակի բարձր եկամուտներ, ընկերությունները կարող են պարզապես ունենալ ավելի քիչ բաժնետոմսեր: Ահա մի օրինակ. Եթե վաճառողը «X» ունի $ 1B տարեկան զուտ եկամտում եւ 1B բաժնետոմսերի թողարկում, ապա դրա տարեկան EPS- ը կկազմի $ 1: Եթե վաճառող «Z» - ն ունի նաեւ $ 1B տարեկան զուտ եկամուտով, բայց ունի 2B բաժնետոմսեր, ապա տարեկան EPS- ը կկազմի $ 0.50:
Բաժնետոմսերի շահույթը բաժնետոմսերի արժեքը որոշելու ամենակարեւոր փոփոխականն է: Երբ մենք համատեղում ենք այն գնահատման գործիքների հետ, ինչպիսիք են ճանաչված «P / E», մենք հասկանում ենք, թե ինչու է $ 2 բաժնետոմսը այդքան էլ հեշտ չի լինի:
Գների հասույթը հաճախ համարվում է «բազմակի», «P / E» կամ «գնի վրա հասույթը բազմապատիկ», բաժնետոմսերի ամենատարածված օգտագործման գործիքն է: Պարզապես, P / E- ի հարաբերակցությունը բազմաթիվ ընկերությունների վրա հիմնված ընթացիկ շահույթ է, որը արտահայտում է այն, ինչ ներդրողները պատրաստ են վճարել այդ շահույթը: Մինչդեռ «P / E» բաժնետոմսերը սովորաբար ցուցադրվում են Yahoo- ի նման վայրերում, իր տոմսի կողքին: Ֆինանսներ կամ The Motley Fool- ը, դուք նույնպես կարող եք հեշտությամբ հաշվարկել այն ձեզ, ըստ բաժնետոմսերի բաժնետոմսերի գների բաժանելով իր EPS- ի միջոցով:
Օրինակ, եթե Best Buy- ի բաժնետոմսերի գինը կազմում է $ 80, իսկ EPS- ն (TTM) `$ 8, P / E- ի հարաբերակցությունը 10 է: 80-ը, բաժանված 8-ը, 10 է: Նվազագույնը P / E- ը, այնքան քիչ եք դուք վճարում բիզնեսի վաստակի համար: Այնուամենայնիվ, նույնիսկ այն ժամանակ, ավելի ցածր P / E- ը միշտ չէ, որ նշանակում է ավելի էժան ֆոնդային մանրածախ:
P / E- ի մանրածախ բաժնետոմսերի սահմանափակումները
P / E- ը կարեւոր, թեեւ որոշ չափով սահմանափակ գնահատման գործիք է, երբ վերաբերում է մանրածախ բաժնետոմսերին: Սկսնակների համար ընդհանուր P / E- ը հետեւում է տասներկու ամսվա շահույթին (TTM), բայց դա չի հաշվում ապագային:
Քանի որ մանրածախ առեւտուրը մշտապես փոփոխվում է, մանրածախ առեւտրով զբաղվողները արագորեն օգտվում են շուկայից, անցյալ տարի տեղի ունեցածը գնահատելով `կարող է խնդիրներ լինել: RadioShack- ը, օրինակ, 2012-ին շահույթ է վերածել, սակայն 2012-ին, սակայն արագ փոփոխվող սպառողական ճաշակները սնանկացում են առաջ բերել: Այնպես որ, երբ խոսքը վերաբերում է մանրածախ վաճառքին, ապա հաջորդը նույնքան կարեւոր է, որքան վերջինը:
Երկրորդ, մանրածախ ապրանքը կարող է նաեւ չափազանց բարձր EPS ունենալ մեկանգամյա միջոցառման կամ ցիկլային շրջանի շնորհիվ: Սա կարող էր այն պատճառով, որ այն հրապարակեց հարվածային արտադրանք, փակեց մի վայրկյան տարածք կամ ստացավ միանգամյա բարենպաստ հարկային որոշում: Այս բոլոր գործոնները կստեղծեն բաժնետոմսերը, ըստ P / E- ի, բայց այն դեպքում, երբ հաջորդ տարվա եկամուտը չի կարողանում չափել, P / E- ը շտապում է ցատկել:
Պատմականորեն, միջին P / E- ը S & P- ի բոլոր բաժնետոմսերի համար կազմում է մոտ 14, սակայն մանրածախ բաժնետոմսերը հաճախ ավելի մեծ քանակությամբ առեւտուր են անում:
Պատճառները, թե ինչու P / E- ի բարձր մանրածախ ապրանքը կարող է ավելի էժան լինել, քան ցածր P / E- ը, կապված աճի ակնկալիքների հետ: Այս շարքի հերթական հոդվածում մենք կքննարկենք, թե աճը ինչ դերակատարություն ունի P / E- ում եւ ինչու է ընդհանուր գնահատման գործիքները չեն աշխատում մանրածախ բաժնետոմսերի համար: