Ամբողջ գործոնները ազդում են ձեր պարտատոմսերի ֆոնդերի կատարման վրա, սակայն դոլարի փոփոխվող արժեքի ազդեցությունը անթաքույց է եւ հաճախ սխալ է:
Երբ ֆոնդի կառավարիչը գնում է արտաքին անվտանգության, նա սովորաբար գնում է այն «տեղական շուկայում», կամ այն շուկայում, որտեղ իրականում թողարկվում է անվտանգությունը: Դա նշանակում է, որ կառավարիչը պետք է արժեթուղթը գնել տեղական արժույթով, որը պահանջում է այդ արժույթը փոխանակել ԱՄՆ դոլարով:
Արտարժույթի փոխանակման շուկան չափազանց ակտիվ է, ինչը նշանակում է, որ դոլարի արժեքը միշտ փոխվում է արտերկրյա արժույթների արժեքի համեմատ: Արդյունքում այն է, որ դոլարի եւ փոխարժեքի միջեւ փոխհարաբերության արժեքի փոփոխությունը, որտեղ արժեթուղթը ձեռք է բերվում, կարող է նշանակալի ազդեցություն ունենալ ներդրման արժեքի վրա: Ամենակարեւորը հիշելը հետեւյալն է.
Հզոր դոլարը բացասական ազդեցություն կունենա միջազգային պարտատոմսերի ֆոնդերի կատարման վրա (քանի որ արտարժույթի արժեւորումը նվազում է):
Թույլ դոլարը դրական ազդեցություն կունենա կատարման վրա (քանի որ արտարժույթի արժեւորումը բարձրանում է):
Եկեք նայենք օրինակին: Ասել, որ մենեջերը միլիոն դոլար արժողությամբ պարտատոմսեր է գնել բրիտանական ֆունտով եւ վեց ամիս ներդրում է կատարում: Այդ ժամանակահատվածում պարտատոմսի արժեքը մնում է ճիշտ, եւ կառավարիչն ի վերջո վաճառում է այն նույն գնով, որը նա վճարել է:
Այնպես որ ներդրման վերադարձը եղել է 0%, ճիշտ է: Պարտադիր չէ, որ. Նույն ժամանակահատվածում, ասենք, բրիտանական ֆունտի արժեքը նվազել է 5% -ով: Երբ կառավարիչը վաճառում է ներդրումը, նա ստիպված կլինի դա անել ֆունտի ավելի ցածր գնով: Արդյունքում, ներդրումների արժեքը փաստացի նվազել է 5% -ով, իսկ կառավարիչը հասցրել է կորցնել փողը:
Հարցեր, որ նախքան ներդնելը
Ժամանակի ընթացքում արժութային տատանումները կարող են նշանակալի ազդեցություն ունենալ միջազգային պարտատոմսերի ֆոնդերի կատարման վրա: Սա հատկապես ճշմարիտ է զարգացող շուկայի պարտատոմսերի ֆոնդի դեպքում, քանի որ զարգացող շուկաների արժույթները հակված են ավելի ցնդող:
Ուստի, վճարում է հետագա ներդրումների հետաքննություն, որպեսզի համոզվեք, որ դուք գիտեք, թե ինչ եք ստանում: Արդյոք կառավարիչը լիարժեք ազդեցություն ունի օտարերկրյա արժույթների վրա, կամ էլ նա « խոչընդոտում է » պորտֆոլիին, համոզվելու համար, որ արժութային շարժումները քիչ են կամ ազդեցություն չունեն: Արդյոք կառավարիչը ակտիվ մոտեցում է ցուցադրում, փոխելով հիմնադրամի արժութային ազդեցությունը `փորձելով ավելացնել արժեք: Եվ եթե այդպես է, արդյոք ֆոնդի պատմությունը ցույց է տալիս, որ այս մոտեցումը լավ է աշխատել անցյալում:
Ինչպես միշտ, ձեր որոշակի ներդրումը հիմնված է ձեր անձնական նպատակների եւ ռիսկի հանդուրժողականության վրա : Եթե դուք լիովին չեք հասկանում, թե ինչ եք գնում, սակայն դուք կարող եք գտնել ինքներդ ձեզ հետ, որը շատ ավելի ցնդող է, քան ձեզ համար:
Ներքեւի տողը. Ներդրումների ընտրության ժամանակ արժութային դիրքորոշումը առաջնային ուշադրություն չէ, բայց դա, անշուշտ, ուշադրության արժանի է: