Եկեք ավելի սերտ նայենք Ճապոնիայի աճող ժողովրդագրական խնդրին եւ միջազգային ներդրողները կարող են անել իրենց պորտֆելները պաշտպանելու համար:
Ազդեցությունը բնակչությանը
Ճապոնիայի բնակչությունը 2010-ից 2015 թվականը կրճատվել է գրեթե մեկ միլիոն մարդով, ըստ պաշտոնական մարդահամարի տվյալների: Չնայած ծնելիությունն ու մահվան տեմպերը վաղուց կանխատեսել են անկում, 2015-ի մարդահամարի տվյալները առաջին անգամն է, որ պաշտոնական գրառումներում գրավվածները նվազել են: Անկումը նաեւ նշում է, որ առաջին անգամ զարգացած երկիրը արձանագրում է իր բնակչության անկումը, կայուն եւ դժվարին հակադարձ (հաշվի առնելով ներգաղթի բացակայությունը):
Տնտեսական անկումը նվազում է երկրի տնտեսության համար:
- Ավելի փոքր աշխատուժ . 2015 թվականին Ճապոնիայի բոլոր քաղաքացիների մոտ մեկ երրորդը 65 տարեկան է, եւ այդ թիվը 2050 թվականին կաճի մինչեւ 40%: Այսքան աշխատողների հետ, 21-րդ դարի հասարակական քաղաքականության ինստիտուտը նախագծում է, որ երկրի ՀՆԱ-ն կարող է կրճատվել մինչեւ մեկ երրորդը Հնդկաստանի չափը եւ 2050 թ.-ին Չինաստանի մեկ-վեցերորդ չափը:
- Ավելի մեծ պետական ծախսեր : Ճապոնիայի հանրային ֆինանսները կարող էին տառապել, քանի որ բնակչության տարիքը, քանի որ ստիպված կլինի պայքարել բարձրացնող առողջապահական եւ կենսաթոշակային ծախսերով: Այս աճող ծախսերի հետ, երկրի պարտքը-ՀՆԱ-ի հարաբերակցությունը կարող է աճել մինչեւ 2016 թվականը, մինչեւ 2050 թվականը 416%, իսկ 2011 թ., 656%:
Ճապոնիան կարող է իրավիճակը շտկել `նվազեցնելով ներգաղթի սահմանափակումները` կրտսեր աշխատանքային տարիքի քաղաքացիներին ներգրավելու համար, սակայն դա կլիներ քաղաքական կաղապարված ընթացք ընթացիկ միջավայրում: Լրացուցիչ միջոցներ կարող են ձեռնարկվել նաեւ զույգերի երեխաներին խրախուսելու համար, սակայն կրկին, այդ փոփոխությունները իրականացնելու համար քիչ քաղաքական կամք է եղել: Եվ անորոշ է, թե արդյոք այս միտումները կարող են վերապահված լինել, թե արդյոք նրանք ներկայացնում են «նորմալ»:
Պորտֆելի դիրքավորում
Ճապոնիայի ժողովրդագրական խնդիրները հանգեցրել են բազմաթիվ միջազգային ներդրողների `նվազեցնել երկրի ազդեցությունը: Չնայած շուկայական կապիտալիզացիայի կշռված ցուցանիշները պետք է նշանակեն Ճապոնիային որոշակի սահմանափակում, ակտիվորեն կառավարվող միջոցները, որոնք կառուցում են իրենց սեփական պորտֆելները ազատ են կրճատել իրենց ազդեցությունը երկրի վրա: Այս մոտեցումը կարող է նշանակալից լինել ինստիտուցիոնալ ներդրողների համար, որոնք ունեն բազմամիլիոն դոլարի պորտֆելներ, սակայն անհատ ներդրողները կարող են ավելի կոշտ ժամանակ կարգավորել:
Անհատ ներդրողներ, որոնք ցանկանում են նվազեցնել Ճապոնիային իրենց ազդեցությունը, ունեն մի քանի տարբերակ: Նախ, նրանք կարող են խուսափել փոխանակման գործարքներից («ETFs») գնել Ճապոնիային, չնայած այն հանգամանքին, որ դժվար է գտնել լայնածավալ միջազգային ETF- ները առանց այդպիսի ազդեցության:
Փորձառու ներդրողների համար ընտրանքային տարբերակները կարող են օգտագործվել ճապոնական կապիտալի ETF- ների համար, որպես ռիսկի փոխհատուցում: Եվ վերջապես կարելի է համարել նաեւ այլընտրանքային կշռման մեխանիզմներ օգտագործող ETFs:
Հարկ է նաեւ նշել, որ այդ ռիսկերից մի քանիսը ժամանակի ընթացքում ինքնակազմակերպվելու են: Ինչպես Ճապոնիայի տնտեսության պայմանագրերը, դա կհանգեցնի ավելի մեծ քանակությամբ միջազգային ETF- ների, որոնք կշռված են շուկայական կապիտալիզացիայի միջոցով: Թեեւ ներդրողները կարող են տուժել ժամանակի անկումից, ապա արտոնյալ պասիվ կառավարվող ինդեքսի ֆոնդից օգտվելու մյուս օգուտները կարող են գերազանցել այդ ծախսերը, քանի որ ներկայումս երկիրը կազմում է պորտֆելի 10% -ից պակաս:
Ստորին գիծը
Ճապոնիան աշխարհի խոշորագույն տնտեսություններից է, սակայն ծերացող բնակչությունը նշանակալի երկարաժամկետ ռիսկ է: Երկրի տնտեսությունը կարող էր տուժել ավելի քիչ տնտեսական արտադրանքի եւ բարձրացող պարտքերի վտանգավոր համադրությունից:
Միջազգային ներդրողները կարող են հսկել այս ռիսկերը `առանց սեփական ճյուղերի կառուցելու, ինչպես նաեւ Ճապոնիայի ազդեցությունը, Ճապոնիայի արժեթղթերի ինդեքսների ձեռքբերման տարբերակները ձեռք բերելու եւ այլընտրանքային կշռման մեխանիզմներ օգտագործող ETF- ների մեջ: