Ինչպես պարտատոմսերը կարող են գումար կորցնել

Երբ պարտատոմսերը արժեզրկում են արժեքը

Կարող պարտատոմսերը կարող են կորցնել փողը: Ներդրողները սկսում են ընդհանուր սխալ հասկացություն այն է, որ «պարտատոմսերի փոխադարձ հիմնադրամները անվտանգ են»: Ներդրողները կարող են հասկանալիորեն շփոթեցնել «ֆիքսված եկամուտ» տերմինը գների հետ, որոնք չեն տատանվում:

Այնուամենայնիվ, ֆիքսված եկամտի ներդրումները, ինչպիսիք են պարտատոմսերի փոխանակման ֆոնդերը, կարող են արժեզրկվել: Այսպիսով, ինչպես կարող են ներդրողները փաստորեն կորցնում փողի պարտատոմսերի ֆոնդերը եւ ինչպես կարող են դրանք օգտագործել իմաստուն:

Հիմունքներ պարտատոմսերի եւ պարտատոմսերի փոխադարձ հիմնադրամների վերաբերյալ

Հասկանալով, թե պարտատոմսերի ֆոնդերի աշխատանքը պետք է սկսվի ինչպես առանձին պարտատոմսերի արժեթղթերի աշխատանքը:

Դա պայմանավորված է նրանով, որ պարտատոմսերի փոխկապակցված գումարները պարտատոմսեր են ներգրավում ներդրումներ կատարելու համար Սակայն պարտատոմսերը եւ պարտատոմսային ֆոնդերը նույն կերպ չեն աշխատում, հատկապես, երբ խոսքը վերաբերում է գնագոյացմանը եւ կատարմանը: Եթե ​​դուք հասկանում եք պարտատոմսերի հիմունքները, ապա կարող եք նաեւ սկսել հասկանալ պարտատոմսերի փոխադարձ հիմնադրամների հիմունքները եւ դրանց միջեւ եղած տարբերությունները եւ նմանությունները:

Ասենք, դուք որոշում եք ներդրում կատարել պարտատոմսի մեջ, ինչպիսին է 10 տարվա ԱՄՆ Գանձապետարանը (10-ամյա T Note) եւ պարտատոմսը վճարում է 2.00%: Դուք ձեռք եք բերում $ 10,000 արժողությամբ $ 100 յուրաքանչյուր գինը: Ենթադրելով, որ դուք պահպանում եք T Notes- ի հասունության տեւողությունը, տասը տարվա ընթացքում դուք կստանաք տարեկան $ 200 (10,000 x 0.02), որի ընթացքում դուք կստանաք $ 10,000 սկզբունքային գումար: Ահա թե ինչու պարտատոմսերը համարվում են «ֆիքսված եկամուտ». Քանի որ եկամուտը (եկամտաբերությունը) ամրագրված է հասունության: Բայց ինչ է տեղի ունենում, եթե դուք պետք է վաճառեք ձեր պարտատոմսը մինչեւ տասը տարի: Սա այն դեպքերում, երբ պարտատոմսերի ընկալումը կարող է բարդ լինել:

Երբ եւ ինչպես են պարտատոմսերը նվազում

Այս հոդվածի վերնագիրն է, «Ինչպես կապիտալի ֆոնդերը կարող են գումար կորցնել», բայց ներդրումները երբեք իսկապես «կորցնում» են կամ «ձեռք են բերում» այն գումարը, մինչեւ նրանք վաճառվեն: նրանք արժեզրկում են (անկում) կամ գնահատում (ձեռք են) արժեքի հիման վրա, կամ ավելի ճշգրիտ իրենց Net Ակտիվների արժեքը (NAV) : Օրինակ, փողը կորցնում ես, երբ քո տունը արժեզրկվում է:

Այսինքն, եթե դուք չեք վաճառում այն, երբ արժեքը ցածր է գնման գնից: Ընդհանուր առմամբ, ներդրումից շահույթ կամ կորուստ չունեք, մինչեւ որ իրականում վաճառեք:

Նմանապես, եթե դուք ձեռք բերած պարտատոմսը նվազում է արժեքի մեջ եւ վաճառում եք այն մինչեւ մարման ժամկետը, դուք ստիպված կլինեք այն վաճառել շուկայում ավելի ցածր գնով եւ ընդունել այն կորուստը, որն այժմ «իրականացված կորուստ» է: Հիմք ընդունելով $ 10,000 T- ի վերոհիշյալ օրինակին, ներդրողը կարող է ստանալ ավելի քիչ, քան $ 10,000 սկզբունքային գումարը, եթե դրանք վաճառեն մինչեւ պարտատոմսերը մինչեւ մարման ժամկետը եւ այն նվազեցվի:

Որն է պարտատոմսերի գները նվազում եւ պարտատոմսերի գումարի նվազում:

Պարտատոմսերի գները հակառակ ուղղությամբ շարժվում են որպես տոկոսադրույքներ: Ահա թե ինչու. Պատկերացրեք, եթե մտածում եք անհատական ​​պարտատոմս գնելը (ոչ թե փոխադարձ հիմնադրամ): Եթե ​​այսօրվա պարտատոմսերը վճարում են ավելի բարձր տոկոսադրույքներ, քան երեկվա պարտատոմսերը, բնականաբար ցանկանում եք գնել այսօրվա ավելի բարձր տոկոսադրույքով պարտատոմսեր, որպեսզի կարողանաք ստանալ ավելի բարձր եկամուտներ (բարձր եկամտաբերություն): Այնուամենայնիվ, դուք կարող եք մտածել երեկվա դրությամբ ավելի ցածր տոկոսադրույքով պարտատոմսեր վճարելու մասին, եթե թողարկողը պատրաստակամ է ձեզ զեղչ (ցածր գին) տալ պարտատոմսի գնման համար: Ինչպես կարող եք ենթադրել, երբ գերակշռող տոկոսադրույքները բարձրանում են, ավելի մեծ պարտատոմսերի գները կնվազեն, քանի որ ներդրողները պահանջելու են զեղչեր հին (եւ ցածր) տոկոսային վճարումների համար:

Այդ իսկ պատճառով պարտատոմսերի գները տեղափոխվում են տոկոսադրույքների հակառակ ուղղությամբ եւ պարտատոմսերի ֆոնդի գները զգացվում են տոկոսադրույքների նկատմամբ:

Բոնդային ֆոնդերը տարբեր կերպ են աշխատում, քան պարտատոմսերը, քանի որ փոխադարձ հիմնադրամները կազմված են տասնյակ կամ հարյուրավոր պաշարներից եւ պարտատոմսերի ֆոնդի կառավարիչներից մշտապես գնում եւ վաճառում են ֆոնդում տեղադրված հիմնական պարտատոմսերը: Ինչպես նախկինում նշված է, պարտատոմսային ֆոնդերը չունեն «գին», այլ, հիմքում ընկած հոլդինգների Net Ակտիվների արժեքը (NAV): Կառավարիչները նույնպես պետք է հանդիպեն մարման (այլ ներդրողների կողմից փոխադարձ հիմնադրամից գումար վերցնելու) հետ: Այսպիսով, պարտատոմսերի գների փոփոխությունը կփոխի հիմնադրամի NAV- ը:

Ինչպես ներդնել տարբեր տոկոսադրույքների միջավայրում

Բարձր տոկոսադրույքների պայմաններում պարտատոմսերի գները հիմնականում նվազում են : Կրկին, դա այն է, որ պարտատոմսերի ներդրողները չեն ուզում գնել պարտատոմսեր, որոնք վճարում են տոկոսադրույքների ավելի ցածր տոկոսներ, եթե դրանք զեղչ չեն ստանում:

Բացի այդ, ավելի երկար հասունությունը, որքան մեծ է գնաճը, որը կապված է տոկոսադրույքների փոփոխությունների հետ: Գների աճի եւ գների իջեցման ժամանակահատվածում երկարաժամկետ պարտատոմսերի ֆոնդերը կնվազեն ավելի մեծ արժեքով, քան միջանկյալ եւ կարճաժամկետ պարտատոմսերը: Հետեւաբար որոշ ներդրողներ եւ դրամական մենեջերներ իրենց ֆիքսված եկամտի ներդրումները կանցնեն ավելի կարճ ժամկետներում, երբ տոկոսադրույքները կբարձրանան: Երբ տոկոսադրույքները նվազում են ավելի երկար ժամկետային (այսինքն, երկարաժամկետ պարտատոմսեր), կարող են լինել ավելի լավ խաղադրույք:

Ընդհանուր առմամբ, պարտատոմսի փոխադարձ հիմնադրամը կարող է կորցնել արժեքը, եթե պարտատոմսերի կառավարիչը բարձր տոկոսադրույքային միջավայրում վաճառում է զգալի քանակի պարտատոմսեր եւ բաց շուկայի ներդրողները կպահանջեն զեղչ (ավելի ցածր գնով) տոկոսադրույքները: Բացի այդ, նվազման գները բացասաբար կանդրադառնան NAV- ին:

Բոնդային միջոցները սովորաբար ավելի քիչ ռիսկային են, քան բաժնետոմսերի փոխանակման ֆոնդերը: Բայց ներդրողները իմաստուն են հասկանալ, որ պարտատոմսի ֆոնդի արժեքը կարող է տատանվել: Ներդրողների համար լավագույն գաղափարը կայանում է համապատասխան պարտատոմսերի ֆոնդեր գտնելու, դրանք երկարաժամկետ հեռանկարում պահելու եւ չարժե մեծ ուշադրություն դարձնել տատանումների վրա:

Disclaimer: Այս կայքում տեղադրված տեղեկատվությունը տրամադրվում է միայն քննարկման նպատակով, եւ չպետք է սխալվել որպես ներդրումային խորհրդատվություն: Ոչ մի պարագայում այդ տեղեկությունները չեն ներկայացնում արժեթղթերի վաճառք կամ վաճառք առաջարկություն: