Ինչ է դեֆլյացիան եւ ինչպես է դա ազդում ներդրումների վրա:

Նայիր դեֆլյացիայի ազդեցությունները շուկաներում

Պաշտպանությունը սովորաբար սահմանվում է որպես տնտեսության մեջ ապրանքների եւ ծառայությունների ընդհանուր գների անկում: Ի տարբերություն գնաճի կամ գնաճի դանդաղեցման, ի տարբերություն գնաճի, այն է, երբ գնաճը գրեթե զրոյից ցածր է, նշելով գնաճի բացասական մակարդակը: Արդյունքն այն է, որ ապրանքների եւ ծառայությունների համեմատ փողի իրական արժեքի աճը:

Դեֆլյացիայի չափը

Գնաճը եւ դեֆլյացիան նույնպես չափվում են սպառողական գների ինդեքսով (CPI), որը չափում է ժամանակի ընթացքում «սովորական սպառողի» կողմից ձեռք բերված ապրանքների եւ ծառայությունների ընտրության գները:

Դեֆլյացիայի դրույքաչափը կարելի է հաշվարկել `հաշվի առնելով երկու ժամանակաշրջանի միջեւ տարբերությունը, բաժանելով այն ավելի վաղ ժամանակաշրջանում եւ բազմապատկելով այդ թիվը` 100 տոկոս:

Ինչպես եւ գնաճը, դեֆլյացիայի միջոցները կարող են շահարկվել սպառողական գների ինդեքսի բաղադրիչներում փոփոխություններ կատարելու միջոցով: Օրինակ, արագ գնով ապրանքի գինը կարող է արհեստականորեն բացառվել CPI- ի հաշվարկից, նույնիսկ այն դեպքում, երբ սպառողները պետք է ձեռք բերեն որպես առօրյա կյանքի մի մաս: Այս փոփոխությունները կարող են դժվարացնել որոշ երկրներում իրական դեֆլյացիայի որոշումը:

Սննդամթերքի եւ էներգետիկայի գները սովորաբար բացառվում են Սպառողական գների ինդեքսի հաշվարկներից, ինչը կարող է ժամանակի ընթացքում անճշտություն առաջացնել: Էներգետիկ գների արագ աճը կարող է թարգմանել ենթադրվող CPI- ի չափման միջոց: Թեեւ պարենային ապրանքների գները կայուն են ԱՄՆ-ում, կան որոշ երկրներ, որտեղ պարենային ապրանքների գների փոփոխությունները կարող են մեծ ազդեցություն ունենալ իրական գնաճի վրա:

Դեֆլյացիայի պատճառները եւ լուծումները

Դեֆլյացիան, ընդհանուր առմամբ, պայմանավորված է համախառն պահանջարկի անկումից (կամ ավելանում է մատակարարումների) ապրանքների եւ ծառայությունների եւ / կամ դրամական պակասի: Երբ գները արձագանքում են ավելի ցածր մակարդակի վրա, սպառողները հակված են իրենց ծախսերը խստացնելուն, մինչեւ գները դուրս գան: Ցավոք, սա հանգեցնում է պակաս արտադրության գործարանների, պակաս ներդրումների եւ այսպես կոչված դեֆլյացիոն պարույրի:

Դրա օրինակն է ԱՄՆ-ի Մեծ դեպրեսիան , որտեղ ապրանքների պահանջարկը միաժամանակ խթանում է, եւ դրամը կրճատվել է: Չնայած այդպիսի խնայողությունը դրական է թվում, դեֆլյացիան կարող է հանգեցնել գույքահարկի հեռացմանը (այն մարդկանց մեծ մասը), եւ կարող է անարդյունավետ ներդրումներ առաջացնել շփոթեցնող գնային ազդանշանների պատճառով:

Դեֆլյացիան կարող է հակասել մի շարք տարբեր ձեւերով, սակայն մեթոդները շարունակում են վիճելի լինել տարբեր տնտեսական ճամբարներում: Իր սրտում, տնտեսության մեջ ավելի շատ կապիտալ ներթափանցելը, ընդհանուր առմամբ, կվերաբերվի դեֆլյացիան, քանի որ այն վերաբերում է հավասարման միակ վերահսկելի մասը: Դա կարելի է անել բազմաթիվ առումներով, այդ թվում `վերջերս, այսպես կոչված, քանակական մեղմացման մոտեցում:

Այս մոտեցումների արդյունավետությունը վիճելի է, հատկապես այն բանից հետո, երբ 2008 թ. ԱՄՆ ֆինանսական ճգնաժամը եւ Եվրամիության 2009 թ. Ինքնիշխան պարտքի ճգնաժամը: Ընդհանուր առմամբ, այդ ծրագրերը նպատակ ունեն կանխել դեֆլյացիայի դեմ, այն արհեստականորեն ավելի էժանացնել փող վերցնելը, որը կարող է բավարար լինել կանխարգելիչ պարույրի «խճճված» միտումներից եւ իդեալական խթանել գնաճը:

Դեֆլյացիայի ազդեցությունը բաժնետոմսերի եւ պարտատոմսերի վրա

Դեֆլյացիան, ընդհանուր առմամբ, համարվում է բացասական ազդեցություն բաժնետոմսերի վրա, քանի որ երկար ժամանակով ավելի ցածր գները հակված են ցածր գծի կորպորատիվ զուտ եկամտի:

Ընդ որում, դեֆլյացիան կարող է խթանել սպառողներին գումար խնայել եւ նվազեցնել իրենց ծախսերը, ինչը բացասական ազդեցություն է ունենում գերիշխող եկամուտների վրա եւ դրանով իսկ ջնջում է բաժնետոմսի արժեքը:

Դեֆլյացիան վատ է բաժնետոմսերի համար, այն կարող է դրական ազդեցություն ունենալ պարտատոմսերի վրա: Պետական ​​պարտքը, ինչպիսին է ԱՄՆ-ի գանձապետական ​​պարտատոմսերը , արժե ավելի շատ, քանի որ ֆիքսված վճարումները դառնում են ավելի արժեքավոր: Տոկոսադրույքները հակված են նվազել դեֆլյացիայի միջավայրում, ինչը հանգեցնում է պարտատոմսերի գների բարձրացմանը եւ պարտատոմսերի սեփականատերերին այս ժամանակահատվածում շահույթ ստանալու համար:

Դա նշանակում է, որ դեֆլյացիա պարտադիր չէ դրական կորպորատիվ պարտատոմսերի համար, հատկապես այն ընկերություններում, որոնք մեծ կապույտ չիպային պաշարներ չեն: Դեֆլյացիան ամեն տարի դժվարացնում է պարտքի վճարումները, քանի որ դրանք ավելի թանկ են դառնում: Սա ռիսկի տակ է դնում ընկերություններին, եթե դրանք ի վերջո ի վիճակի չլինեն վճարել իրենց պարտքերը, հաշվի առնելով ցածր եկամուտները եւ շահույթը, գները նվազում են:

Այնուամենայնիվ, հատկապես վատ դեֆլյացիայի պարույրը կարող է վատ լինել բոլոր ֆինանսական ակտիվների համար: Օրինակ, Մեծ դեպրեսիան գրեթե բոլոր տեսակի արժեթղթերի անկման պատճառ է դարձել, քանի որ մարդիկ փող են տեղափոխում եւ սկսում են խնայել խնայողությունները, ֆինանսական հաստատություններում անվստահության պատճառով: