Money Supply- ի ազդեցությունը թուլանում է
Այն չի ներառում հարստության այլ ձեւեր, ինչպիսիք են ներդրումները , սեփական կապիտալը կամ ակտիվները: Նրանք պետք է վաճառվեն, որպեսզի դրանք փոխարկվեն դրամով: Այն նաեւ չի ներառում վարկեր, ինչպիսիք են վարկերը, հիփոթեքը եւ վարկային քարտերը: Մարդիկ դրանք օգտագործում են որպես փող, բարելավելով իրենց կենսամակարդակը, բայց դրանք դրամական միջոցների մաս չեն կազմում:
Ինչպես է փողի մատակարարումը գնահատվում
Դաշնային պահուստային միջոցները չափում են ԱՄՆ-ի փողի մատակարարումը M1 եւ M2- ի հետ: Միկրոյի առավել հեղուկ ձեւը M1 է: Այն ներառում է շրջանառության մեջ գտնվող արժույթ: Այն չի ներառում ԱՄՆ-ի գանձապետարանի, Դաշնային պահուստային բանկերի եւ բանկային պահոցներում պահվող արժույթը: Այն ներառում է բոլոր ճանապարհորդական ստուգումները: Այն ներառում է հաշվի ավանդների ստուգում , այդ թվում `տոկոսներ: Այն չի ներառում ԱՄՆ կառավարության հաշիվներում եւ արտասահմանյան բանկերում պահվող արտարժութային ավանդներ:
M2- ը ներառում է ամեն ինչ M1- ում: Այն ավելացնում է խնայողական հաշիվները, դրամական շուկայի հաշիվները եւ դրամական շուկայի փոխադարձ հիմնադրամները: Այն ներառում է ժամկետային ավանդներ , $ 100,000-ի չափով: Այն ներառում է IRA կամ Keogh կենսաթոշակային հաշիվներում պահվող այս հաշիվներից որեւէ մեկը: Fed- ը նրանց մասին ամեն շաբաթ հաղորդում է:
M3- ը ներառում է ամեն ինչ Մ 2-ում, ինչպես նաեւ երկարաժամկետ ժամկետային ավանդների եւ դրամական շուկայի միջոցների հաշվին : M4- ը ներառում է M3 գումարած այլ ավանդներ: Որոշ երկրների կենտրոնական բանկերը ներառում են դրամական միջոցների լրացուցիչ ձեւերը, թեեւ սահմանումները անորոշ են եւ տարբերվում են երկրից:
Money Supply- ը այլեւս օգտակար չափս չէ
Դրամական միջոցները ավանդաբար ընդլայնվում եւ պայմանավորված են տնտեսության եւ գնաճի հետ միասին: Այդ իսկ պատճառով տնտեսագետ Միլթոն Ֆրիդմանը ասել է, որ դրամական միջոցները օգտակար ցուցանիշ են:
Բայց 1990-ականներին փոխվեց այդ փոխհարաբերությունները: Մարդիկ գումար են վերցրել ցածր տոկոսադրույքով խնայողական հաշիվներից եւ ներդրել այն ֆոնդային շուկայում :
M2- ն ընկավ որպես տնտեսություն, եւ գնաճն աճեց: Դաշնային պահուստային նախկին նախագահ Ալան Գրինսբենը հարցաքննվել է դրամական միջոցների չափման օգտակարությունը: Նա ասաց, որ եթե տնտեսությունը կախված է աճի Մ 2 դրամական պաշարներից, ապա դա կլինի անկում : Դրա համար Դաշնային պահուստը այլեւս դրամական միջոցների համար թիրախ չի դնում:
Որքան գումար կա ԱՄՆ-ում
2017 թ. Նոյեմբերին M1- ն 3,628 տրիլիոն դոլար էր: Դրանից բացի, ստուգման հաշիվներում անցկացվել է 2.1 տրիլիոն դոլար: Մնացածը (1.5 տրիլիոն դոլար) կանխիկ եւ ճանապարհորդական ստուգումներ են: Ավելի քան 1 տրիլիոն դոլարը 100 դոլար է: Մեկ այլ $ 300 միլիարդը կազմում է 20 դոլարի եւ այլ ստորադաս դոմենների: Գոյություն ունի 300 միլիոն դոլար, բարձրորակ դիզայնի օրինագծերում, որոնք կոլեկտորների տարրեր են:
Բանկերը այդ արժույթը չեն պահում: Դա շրջանառության մեջ է: Դա մեկ ընտանիքի համար 11,000 դոլար է: Մարդկանց մեծամասնությունը դրամական փոխարեն օգտագործում է դեբետային եւ կրեդիտային քարտեր: Դա նշանակում է, որ այն, հավանաբար, օգտագործվում է նրանց կողմից, ովքեր չեն ուզում իրենց եկամուտը հայտնել IRS- ին: Դա ներառում է հանցագործներ, որոնց համար պորտֆելը կարող է արժե 100 դոլար արժողությամբ միլիոն դոլար:
Դրանից բացի, երկրից դուրս անցկացվում էր զարմանալի երկու երրորդը: Շուկայական շատ տնտեսություններ շատերն օգտագործում են դոլարի փոխարժեքը որպես փոխարժեքի արտարժութային արժույթ:
Որքան ճանապարհորդներ գիտեն, ամբողջ աշխարհում 20 դոլար արժողությամբ օրինագիծը լավ է:
Այն կարող է նաեւ ներառել նրանց, ովքեր դիմել են Սոցիալական ապահովության հաշմանդամության նպաստների համար: 60-ից ավել մարդկանց թիվը աճել է, քանի որ անկումը սկսվել է: Նրանք կարող են աշխատել ստորգետնյա աշխատատեղերում, որոնք միայն վճարում են կանխիկ: Այդ կերպ նրանք ստիպված չեն զեկուցել այն IRS- ին եւ կորցնում են իրենց օգուտները:
M2- ը կազմել է 13.785 տրիլիոն դոլար: Դրանց մեծ մասը (9.1 տրիլիոն դոլար) խնայողական հաշիվներում էր: Դրամական շուկաները կազմել են 702 մլրդ դոլար, ժամկետային ավանդները `400 մլրդ դոլար: Մնացածը Մ 1 էր:
Money Supply- ի ընդլայնումը չի ստեղծում գնաճը
2008 թ. Ապրիլին M1- ը կազմել է 1,4 տրիլիոն դոլար, իսկ M2- ը `$ 7,7 տրլն: Դաշնային պահուստային համակարգը կրկնապատկեց փողի մատակարարումը 2008 ֆինանսական ճգնաժամի ավարտին: Fed- ի քանակական մեղմացման ծրագիրն ավելացրել է նաեւ 4 տրիլիոն դոլարի վարկ `բանկերին տոկոսադրույքները նվազեցնելու համար:
Շատերը մտահոգված են, որ Fed- ի փողերի եւ վարկի զանգվածային ներարկումը կստեղծի գնաճ : Քանի որ ստորեւ ներկայացված աղյուսակը ցույց է տալիս, որ դա չի արվել:
| Տարին | M2 (տրիլիոն) | Մ 2 աճ | Գնաճ | Բիզնես ցիկլի փուլ |
|---|---|---|---|---|
| 1990 թ | $ 3.2 | 3.7% | 6.1% | Ռեցեսիա |
| 1991 թ | $ 3.4 | 3.1% | 3.1% | |
| 1992 թ | $ 3.4 | 1.5% | 2.9% | Ընդլայնում |
| 1993 թ | $ 3.5 | 1.3% | 2.7% | |
| 1994 թ | $ 3.5 | 0.4% | 2.7% | |
| 1995 թ | $ 3.6 | 4.1% | 2,5% | |
| 1996 թ | $ 3.8 | 4.9% | 3.3% | |
| 1997 թ | $ 4.0 | 5.6% | 1.7% | |
| 1998 թ | $ 4.4 | 9.5% | 1.6% | |
| 1999 թ | $ 4.6 | 6.0% | 2.7% | |
| 2000 թ | $ 4.9 | 6.2% | 3.4% | |
| 2001 թ | $ 5.4 | 10.3% | 1.6% | Ռեցեսիա |
| 2002 թ | $ 5.7 | 6.2% | 2.4% | Ընդլայնում |
| 2003 թ | $ 6.0 | 5.1% | 1.9% | |
| 2004 թ | $ 6.4 | 5.8% | 3.3% | |
| 2005 թ | $ 6.7 | 4.1% | 3.4% | |
| 2006 թ | $ 7.0 | 5.9% | 2,5% | |
| 2007 թ | $ 7.4 | 5.7% | 4.1% | |
| 2008 թ | $ 8.2 | 9.7% | 0.1% | Ռեցեսիա |
| 2009 թ | $ 8.5 | 3.7% | 2.7% | |
| 2010 թ | $ 8.8 | 3.6% | 1.5% | Ընդլայնում |
| 2011 թ | $ 9.6 | 9.8% | 3.0% | |
| 2012 թ | $ 10.4 | 8.2% | 1.7% | |
| 2013 թ | $ 11.0 | 5.4% | 1.5% | |
| 2014 թ | $ 11.6 | 5.9% | 0.8% | |
| 2015 թ | $ 12.3 | 5.7% | 0.7% | |
| 2016 թ | $ 13.2 | 7.4% | 1.0% | |
| 2017 թ | $ 13.8 | 4.9% | 2.1% |
(Աղբյուր: «Փողերի ֆոնդային միջոցառումներ», Դաշնային պահուստային համակարգի ղեկավարների խորհուրդը):
Դա նշանակում է, որ Fed- ի վարկի ընդլայնումը շահավետ էր ներդրողների համար `սպառողների փոխարեն: The Fed- ը բանկերին տվեց վարկ `սպառողներին եւ փոքր բիզնեսին տրամադրելու համար: Դա կխթանի պահանջարկը: Բանկերը դժգոհեցին, որ վարկային արժեթղթերի վարկատուները չեն կարողանում գտնել:
Փոխարենը, Fed- ի գումարները ստեղծել են ակտիվների փուչիկների մի շարք: 2011-ին ներդրողները դիմել են ապրանքներ ` ոսկու գները գրեթե բարձրությամբ: Ներդրողները այնուհետեւ անցել են 2012 թվականի գանձապետական գրառումները , այնուհետեւ բաժնետոմսերը 2013 թվականին, իսկ 2014 եւ 2015 թվականներին ԱՄՆ դոլարը : Փողերի ընդլայնումը միշտ չէ, որ գնաճի պատճառներից մեկն է : (Աղբիւր, «Կանխատեսելի է կանխիկ դրամը, բայց չի անցել», Barron's, May 18, 2015)