Բոլորը ավագ վարկերի մասին

5 բանկերը պետք է իմանան հիմնական վարկերի մասին

Վերավարկային վարկեր, որոնք նաեւ կոչվում են որպես լիցենզավորված վարկեր կամ սինդիկացված բանկային վարկեր, վարկեր են, որոնք բանկերը կատարել են կորպորացիաներ եւ այնուհետեւ փաթեթավորել եւ վաճառել ներդրողներին: Այս ակտիվների դասը պայթեցվել է 2013 թվականին , երբ նրա թույլ շուկան դուրս գալը մեծ վարկային միջոցներ է առաջացրել միլիարդների նոր ակտիվների ներգրավման համար, նույնիսկ այն դեպքում, երբ ավելի լայն պարտատոմսերի ֆոնդային կատեգորիա մեծ զանգվածային արտահոսք է ունեցել: Ահա թե ինչ պետք է իմանաք ավագ վարկերի մասին:

Վարկերը հիմնականում ապահովված են գրավի առարկայից

Ավանդի վարկերը այդպես են կոչվում, քանի որ դրանք գտնվում են ընկերության «կապիտալ կառուցվածքի» վերեւում, նշանակում է, որ եթե ընկերությունը չկարողանա հաղթահարել, ապա առաջին վարկը վերադարձվում է ներդրողներին: Արդյունքում, ավագ վարկի ներդրողները սովորաբար ավելի շատ են վերականգնում իրենց ներդրումները կանխադրված : Ավանդի վարկերը սովորաբար ապահովված են գրավով, օրինակ `գույքը, ինչը նշանակում է, որ դրանք համարվում են ավելի պակաս ռիսկային, քան բարձր եկամտաբեր պարտատոմսերը :

Նրանք ռիսկային չեն

Այս տեսակի վարկերը սովորաբար կատարվում են ներդրումային դասարանից ցածր վարկանիշ ունեցող ընկերությունների համար, ուստի վարկային ռիսկի մակարդակը (այսինքն, այն աստիճանը, որով թողարկողների ֆինանսական վիճակի փոփոխությունները ազդում են պարտատոմսերի գների վրա) համեմատաբար բարձր են: Ընդհանուր առմամբ, Ավանդի վարկերը ռիսկային են, քան ներդրումային արժեթղթերի կորպորատիվ պարտատոմսերը , սակայն ավելի փոքր ռիսկային են, քան բարձր եկամտաբեր պարտատոմսերը:

Կարեւոր է հիշել, որ շուկայական սեգմենտում գնահատումները կարող են արագ փոխվել:

2011 թ. Օգոստոսի 1-ից մինչեւ օգոստոսի 26 - ը, ակտիվների դասի ներդրումներ կատարող ամենամեծ փոխանակման ֆոնդի (ETF) բաժնետոմսերի գինը, PowerShares ավանդի վարկային պորտֆելը (տոմս `BKLN) նվազեցրեց 24.70 դոլարից մինչեւ $ 22.80 20 առեւտրային նստաշրջաններում - 7.7% կորուստ: 2008 թ. Ֆինանսական ճգնաժամի ընթացքում բանկային վարկերը կտրուկ անկում են ապրել:

Այլ կերպ ասած, հենց այն պատճառով, որ պարտատոմսերը «ավագ» չեն նշանակում, որ դրանք անկայուն չեն:

Գրավիչ եկամտաբերություն

Քանի որ այս ավագ բանկային վարկերի մեծամասնությունը կատարվում է ներդրումային դասարանից ցածր ընկերությունների համար, արժեթղթերը ավելի բարձր եկամտաբերություն ունեն, քան սովորական ներդրումային արժեթղթերի կորպորատիվ պարտատոմսեր: Միեւնույն ժամանակ, այն փաստը, որ բանկային վարկի սեփականատերերը պարտքային պարտատերերի առջեւ վերադարձվելու են սնանկության դեպքում, նշանակում է, որ դրանք սովորաբար ավելի ցածր եկամտաբերություն ունեն, քան բարձր եկամտաբեր պարտատոմսերը: Այսպիսով, ավագ վարկերը գտնվում են ներդրումային արժեթղթերի կորպորատիվ պարտատոմսերի եւ բարձր եկամտաբեր պարտատոմսերի միջեւ ռիսկի եւ ակնկալվող եկամտաբերության սպեկտրի միջեւ : Բարձր եկամտաբեր պարտատոմսերը հաճախ անվանում են «խնկային պարտատոմսեր»:

Լողացող դրույքաչափեր

Բանկային վարկերի ազդեցիկ առարկան այն է, որ նրանք ունեն լողացող դրույքներ, որոնք ավելի բարձր մակարդակով են հարմարեցում, օրինակ, Լոնդոնի միջբանկային տոկոսադրույքով կամ LIBOR- ին: Սովորաբար, լողացող տոկոսադրույքով գրառումը կներկայացնի «LIBOR + 2.5%» եկամտաբերությունը `նշանակում է, որ եթե LIBOR- ը 2% է, ապա վարկը կստանա 4.5% եկամտաբերություն: Բանկային վարկերի տոկոսադրույքները սովորաբար ուղղվում են հաստատուն ընդմիջումներով, սովորաբար ամսական կամ եռամսյակային:

Լողացող տոկոսադրույքի նպաստը այն է, որ այն ապահովում է պաշտպանական տարր ` բարձրացող կարճաժամկետ տոկոսադրույքների դեմ :

(Հիշեք, պարտատոմսերի գները նվազում են, երբ եկամտաբերությունը աճում է ): Այսպիսով, նրանք նույն կերպ են գործում նաեւ TIPS- ի (Treasury Investor-Protected Securities) կողմից, ապահովելով որոշակի պաշտպանություն գնաճի դեմ, որի արդյունքում լողացող տոկոսադրույքի արժեթղթերը ավելի լավ են կատարում ավելի բարձր տեմպերի պայմաններում, քան պարզ վանիլային պարտատոմսերը: փոխարժեքի զգայունությունը նպաստել է ավագ վարկերի `ներդրողների համար առավել տարածված հատվածի ստեղծմանը:

Այնուամենայնիվ, կարեւոր է նաեւ հիշել, որ ավագ վարկերի գծով եկամտաբերությունը չի փոխվում գանձապետարանների հետ, այլ LIBOR- ի կողմից սնուցվող ֆոնդերի փոխարժեքին նման կարճաժամկետ դրույքաչափով :

Ապահովել բազմազանություն

Քանի որ ավագ վարկերը հակված են ավելի ցածր տոկոսադրույքների, քան պարտատոմսերի շուկայի մյուս հատվածները, նրանք կարող են ապահովել դիվերսիֆիկացիայի աստիճան ստանդարտ ֆիքսված եկամտի պորտֆելում:

Բանկային վարկերը շատ ցածր փոխարժեքներ ունեն ավելի լայն շուկայում եւ բացասական հարաբերակցությունը ԱՄՆ Պետքարտուղարների հետ , ինչը նշանակում է, որ երբ պետական ​​պարտատոմսերի գները նվազում են, վարկի գների բարձր մակարդակը, ամենայն հավանականությամբ, կաճի (եւ հակառակը):

Արդյունքում, ակտիվների դասը ներդրողներին ապահովում է եկամտաբերություն վերցնելու եւ պոտենցիալ դանդաղեցնելու ընդհանուր ֆիքսված եկամտի պորտֆելի փոփոխականությունը: Սա ներկայացնում է իրական դիվերսիֆիկացում `ներդրում, որը կարող է նպաստել նպատակին (եկամուտը) կատարելու եւ, միեւնույն ժամանակ, ձեր պորտֆելում այլ ներդրումներից խուսափելու համար:

Ինչպես ներդնել ավագ վարկեր

Թեեւ որոշ բրոքերների միջոցով կարելի է ձեռք բերել անհատական ​​արժեթղթեր, միայն առավել զարգացած ներդրողներ, ովքեր կարող են կատարել իրենց ինտենսիվ վարկային հետազոտությունները, պետք է փորձեն նման մոտեցում: Բարեբախտաբար, կան բազմաթիվ փոխկապակցված միջոցներ, որոնք ներդնում են այս տարածքի մեջ, որի ամբողջական ցանկը հասանելի է առցանց: Բացի այդ, PowerShares- ի ավագ վարկային պորտֆելը `նախկինում նշված ETF- ը, մատչելի է դարձնում այս ակտիվների դասի համար, ինչպես նաեւ SPDR Blackstone / GSO ավագ վարկի ETF (SRLN), Highland / iBoxx ավանդի ETF (SNLN) եւ First Trust Trust Senior Loan ETF (FTSL):

Money մասին չի տրամադրում հարկային, ներդրումային կամ ֆինանսական ծառայություններ եւ խորհուրդներ: Տեղեկատվությունը ներկայացվում է առանց հաշվի առնելու ներդրումային նպատակների, ռիսկի հանդուրժողականության կամ որեւէ կոնկրետ ներդրողի ֆինանսական հանգամանքների եւ չի կարող հարմար լինել բոլոր ներդրողների համար: Անցած կատարողականը ապագա արդյունքների մասին չէ: Ներդրումներն առնչվում են ռիսկի, այդ թվում `հիմնական կորստի կորստի հետ: