Գնեք եւ պահեք միայն այն հինգ եղանակներից մեկը, որն օգուտ քաղեցիր գրավիչ հնարավորություններից
5 ռազմավարություն
Բենջամին Գրեմը հայտնաբերել է իր բաժնետոմսերի արժեքի հայրը, որը որոշել է սովորական բաժնետոմսերի ներդրման հինգ դասակարգեր, որոնք կարող են ենթադրաբար հանգեցնել ավելի լավ, քան միջինից ստացվող եկամուտներին:
Ներգրավված պորտֆելային մենեջերի համար, ով ցանկանում էր կապիտալ կառուցել, նա գրեց այն իր 1949 թ. The Intelligent Investor- ում .
- Ընդհանուր Առեւտրի զարգացում - Ընդհանուր առմամբ շուկայի քայլերի կանխատեսում կամ մասնակցություն, ինչպես նաեւ արտացոլված է «միջին» մոտ:
- Ընտրովի Առեւտրի ընտրություն - Բաժնետոմսերի հավաքում, որը մեկ տարվա ընթացքում կամ ավելի քիչ ժամանակով կանցնի ավելի լավ, քան շուկան:
- Գնման եւ վաճառքի ցածր - Գնալով շուկայում, երբ գները եւ զգացմունքները ճնշված են եւ վաճառվում են, երբ երկուսն էլ բարձրանում են:
- Long-Pull Selection - Ընտրելով այնպիսի ընկերություններ, որոնք տարիներ շարունակ բարգավաճում են, քան միջին ձեռնարկությունները: (Դրանք հաճախ կոչվում են «աճի պաշարներ»:)
- Զեղչով գնումներ - Ընտրելով հարցեր, որոնք վաճառում են զգալիորեն ցածր իրենց իրական արժեքից, չափվում են ողջամտորեն հուսալի մեթոդներով:
Graham շարունակում է անդրադառնալ կոնկրետ աղետի յուրաքանչյուր ակտիվ ներդրող կբախվի որոշելու, թե ինչպես կարելի է կառավարել իր պորտֆելի ասելով, «Արդյոք ներդրողը պետք է փորձի գնել ցածր եւ վաճառել բարձր, կամ արդյոք նա պետք է բավարարված է ձայնային արժեթղթեր պահել հաստ ու բծախնդրորեն ենթակա են միայն իրենց ներքին հատկանիշների պարբերական ուսումնասիրության, այն քաղաքականության մի քանի տարբերակներից մեկն է, որը մարդը պետք է կատարի իր համար:
Այստեղ խառնաշփոթը եւ անձնական իրադրությունը կարող են լինել որոշիչ գործոններ »:
Մի խոսքով, Գրեմը պնդում է, որ գործարար աշխարհի մոտ գտնվող մեկը կարող է հարմար լինել ակտիվ, գնչու ցածր, վաճառքի բարձր ռազմավարությամբ: Սակայն մյուսների համար, պարզապես երկարաժամկետ դիտողություն անցկացնելը եւ ներդրումներ կատարելը, շուկային հետեւելու համար ավելի խելամիտ ներդրումային ռազմավարություն է:
Յուրաքանչյուր մոտեցում պահանջում է ռացիոնալ, կարգապահ, համակարգային կիրառություն: Բանալին հետեւողականությունն է: Անձամբ ես զբաղվում եմ 3-րդ, 4-րդ եւ 5-րդ մեթոդներով, երբ կառավարում եմ իմ սեփական պորտֆելները, ինչպես նաեւ իմ բիզնեսի պորտֆելները: Նրանք լավ տեղավորվում են իմ նախասիրությունների եւ արժեքների հետ, Ես սիրում եմ երկար մտածել մի քանի մեծ գաղափարների մասին: Ես չեմ ուզում խնայել իմ գրասեղանին, հետեւելով այն, թե ինչ է անում ֆոնդային շուկան ցանկացած օրվա կամ շաբաթվա ընթացքում: Փաստորեն, ես կարծիք չունեմ այն մասին, թե բաժնետոմսերը կկազմեն 50% կամ 50% հաջորդ տարի այս անգամ, եւ ոչ էլ ինձ համար կարեւոր չէ: Ես կյանք ունեմ ապրելու, եւ փողը ոչ այլ ինչ է, քան այն գործիքը, որն օգնում է ինձ հասնելու կամ այն ամենը, ինչ ուզում եմ: Այլ հաջողված ներդրողներն այդպես չեն զգում. մի քանիսը կարճաժամկետ խաղադրույքներ են անում ֆոնդային շուկայական ինդեքսում բարձր լիցքավորված ֆյուչերսներով, ինչ-որ բան ես հրաժարվում եմ, չնայած հասկանալու եւ գնահատելու:
Ես նաեւ ունեմ մի ֆերմերի սիրտ, Ինձ դուր է գալիս աճեցնելու բաները: Դա ինձ մեծ ուրախություն է պատճառում, որ իմ հաշվեկշռում նստած վթարների, ընկճումների եւ խուճապի ժամանակ ձեռք բերված լավ գնված դիրքեր: Ես սիրում եմ նրանց տեսնել, աճել շահաբաժիններ, եւ նույնիսկ երբեմն նույնիսկ ամբողջովին նոր ընկերություններ: Սա նշանակում է, որ ես անպայմանորեն սահմանափակվում եմ Միացյալ Նահանգներում գործող 15000 հրապարակային ընկերությունների եւ աշխարհում 30.000 ֆիրմաների ընդամենը մասնաբաժնով:
Ես գնահատում եմ նրանց, ապա սպասում մինչեւ տնտեսության կամ հանգամանքների, ժամանակի գրավիչ պահը, որտեղ ես կարող եմ գնել դրանք: Եվ ես հակված եմ երկար ժամանակ անցկացնել իմ ներդրումներին:
Պորտֆոլիոի կառավարման այս բնագավառում, ճիշտ կամ սխալ պատասխան չկա, քանի դեռ դուք ռացիոնալ պահում եք, օգտագործելով փաստեր եւ տվյալներ `ձեր պրակտիկաների պահպանման համար եւ անընդհատ ձգտելով նվազեցնել ռիսկը, պահպանելով իրացվելիությունը եւ անվտանգությունը: Դուք պետք է որոշեք ինքներդ Ձեզ, թե ինչպիսի ներդրող եք լինելու: