Հասկանալ տարբեր թվերի տեսակները եկամտահարկի վերաբերյալ
Շատ դեպքերում կայուն հաջողությունը պահանջում է տիրապետում:
Վերին եւ ստորին գծերը վերաբերում են գծային հոդվածներին, եկամուտների հայտարարագրում
Եթե կարդում ես իմ քայլ առ քայլ դասը, թե ինչպես պետք է վերլուծել եկամուտների մասին հաշվետվությունը , կարելի է հիշեցնել, որ եկամուտների մասին հայտարարություն կամ Profit and Loss կամ P & L- ը, երբեմն հայտնի են, բաժանվում են բաժինների: Վերեւում դուք սկսում եք վաճառքից կամ եկամուտներից , որոնք, ընդհանուր առմամբ, վերաբերում են այն գումարներին, որոնք արտադրվում են իր հաճախորդներին ապրանքներ կամ ծառայություններ տրամադրելով: Երբ դուք գնում եք հետագայում եկամուտների մասին հայտարարության մեջ, տարբեր գումարներ են դուրս բերվում կամ, որոշ դեպքերում, ավելացնում են, ծախսերի կամ եկամտի տարբեր տեսակներ արտացոլելու համար: Դուք, ի վերջո, կժամանեք ներքեւի մասում, որտեղ դուք կգտնեք սովորական բաժնետոմսերի նկատմամբ կիրառված զուտ եկամուտը , որը շահույթ է, որի արդյունքում բաժնետերերն իրավունք ունեն վաստակել ծախսերը, տոկոսները, հարկերը, փոքրամասնությունները, եւ այլն: այդ ցուցանիշը, որն օգտագործվում է հաշվարկելու մեկ բաժնետոմսի հիմնական եւ զուսպ վաստակած մի բան:
Երբ դուք լսել եք «վերին գիծը», նրանք սովորաբար վերաբերում են վաճառքի կամ զուտ վաճառքի (վերջինս վաճառքի որոշակի տարրերի համար ճշգրտված է): Եթե դուք պատկանում եք Cinnabon- ի արտոնյալ պայմաններից, օրինակ, լավագույն գիծը լինելու է, թե որքան գումար եք բերում դարչինային գլանների վաճառքից եւ սուրճի բաժակներից: Եթե դուք լսել եք «ստորին գծի» մասին, ապա դրանք սովորաբար վերաբերում են սովորական բաժնետոմսերին վերաբերող զուտ եկամուտին, որը հարկերից հետո զուտ շահույթ է (թեեւ որոշ փոքր բիզնեսի սեփականատերերը կօգտագործեն «ներքեւի գիծ» ` հարկային շահույթ ստանալու համար, որպեսզի դուք պետք է հստակեցնեք համատեքստը):
Բացի այդ, կան որոշ այլ պայմաններ եւ շահութաբերության հասկացություններ, որոնք դուք պետք է իմանաք: Երբ գործադիրը, վերլուծաբանը, ներդրողը կամ բիզնեսի սեփականատերը խոսում է շահույթի մասին, նա կարող է խոսել երեք տարբեր տեսակի շահույթներից մեկի մասին.
- Համախառն շահույթ - Համախառն շահույթը վերաբերում է վաճառված ապրանքի մինուս արժեքի ընդհանուր հասույթին: Այստեղ կարող եք կարդալ ավելին համախառն շահույթի մասին :
- Օպերացիոն շահույթ - Օպերացիոն շահույթը վերաբերում է կազմակերպության գործունեության նախնական հարկային եկամուտներին, որոնք զբաղվում են այն գործառնական գործունեությունից: Սա հաշվարկվում է համախառն շահույթով եւ աջակցելով այնպիսի բաների, որոնք ընկնում են որպես վաճառքի, ընդհանուր եւ վարչական ծախսերի հայտնի կատեգորիա: Այստեղ կարող եք կարդալ գործառնական շահույթի մասին ավելին :
- Զուտ շահույթ - Սա բոլոր ծախսերից, հարկերից, տոկոսներից եւ այլ ծախսերից հետո, ամորտիզացիայի գնահատվածից եւ գրքերը փակվելուց հետո ստորեւ բերված շահույթն է: Այստեղ դուք կարող եք կարդալ ավելին `զուտ շահույթի մասին :
Բացի այդ, երբ անձը վերաբերում է համախառն շահույթին, շահույթին կամ զուտ շահույթին, ապա դրանք կարող են վերաբերել տվյալ արժույթով արտահայտված փաստացի ցուցանիշին (օրինակ, «Տարվա վերջնական գիծը, 1.2 միլիոն դոլար ենք շահել») կամ նրանք կարող են վերաբերվել հարաբերական ֆինանսական հարաբերակցությանը, որը հայտնի է որպես շահույթի մարժա:
Մասնավորապես, նրանք կարող են վերաբերել համախառն շահույթային սահմանին, շահույթային շահույթին կամ զուտ շահույթային շեմին (յուրաքանչյուրը կասի, թե ինչպես է շահույթի տարբեր տեսակները ընդհանուր եկամտի համեմատ):
Օգտագործեք շահույթը եւ եկամտաբերության չափորոշիչները `հիմնական գնահատման վերլուծություն կատարելու համար
Երբ դուք հասկացել եք վերին գծի եւ ներքեւի տողերի թվերը, կարող եք մեկ քայլ առաջ գնալ եւ օգտագործել դրանք որոշակի գնահատականներ տարբեր ընկերություններում: Ավելի վաղ, ես նորացա նոր հոդված, որը կոչվում էր Փիթեր Լինչի գաղտնի բանաձեւ, արժեթղթերի արժեքի գնահատման համար, որը երեք տարբեր գնահատական բազմապատկեց, որ մարդը կարող է փորձել եւ համեմատել, թե «թանկ» մեկ ընկերությունն այլ է, առնվազն առաջին - հիմքի վրա:
Այս հոդվածում ընդգրկված երեք չափորոշիչներն են p / e հարաբերակցությունը , որը ձեզ ասում է, թե որքան թանկ է ընկերությունն իր զուտ եկամտի նկատմամբ, PEG հարաբերակցությունը , որը փորձում է շփման գործակիցը փոխել հիմնական շահույթի աճի համար եւ դիվիդենտների կողմից ճշգրտված PEG հարաբերակցությունը , որը մեկ քայլ առաջ է գնում, եւ ոչ միայն աճի գործոն է, այլեւ դիվիդենտների եկամուտը (հաշվի առնելով նրա դերը ընդհանուր վերադարձի մեջ ):
Զգուշացեք «Profit» - ի որոշակի տեսակից, որը հայտնի է որպես EBITDA
EBITDA- ն հանդես է գալիս տոկոսների, հարկերի, արժեզրկման եւ ամորտիզացիայի առաջ եկամուտների համար : Ըստ էության, այն գումարն է, որը կատարվել էր, եթե ընկերությունը չի վճարել տոկոսադրույքներ, հարկեր, արժեզրկում եւ ամորտիզացիա: Այժմ դուք պետք է հարցնեք ինքներդ ձեզ. «Ինչպես կարող եք անտեսել այդ ծախսերը: Նրանք դեռ գոյություն ունեն, նույնիսկ եթե հավակնում են, որ չեն անում»:
Ճիշտ: Այն նման է հավակնել, որ ձեր վարկային քարտերի վրա վճարված տոկոսները, ձեր եկամտահարկը եւ ձեր մեքենայի կորուստը իրական ծախսեր չեն: EBITDA ստանդարտների համաձայն, դրանք գոյություն չունեն: Եթե չեք կարող ասել, չնայած դուք կկարողանաք շատ թվով մասնագետների մասին խոսել այս թվերի մասին, դա այն ամենաարժող, խաբուսիկ եւ անիմաստ թվերից մեկն է: Ներդրողների մեծ մասը լավագույնս ծառայում է, անշուշտ, ուշադրություն չդարձնելով:
Բանն այն է, որ մտքում պահեք վերեւի գծի եւ ներքեւի շահույթի մասին
Անկախ նրանից, թե դուք ներդրող եք, մենեջեր, վարկատու կամ բիզնեսի սեփականատեր, կան մի քանի տոմսեր, որոնք դուք պետք է հիշեք վերին գծի եւ ստորին գծի շահույթի մասին:
Նախ, այն հնարավոր է, որ ձեռնարկությունը բարձրացնի գիծը (վաճառքը), իսկ նվազագույնի նվազեցումը (զուտ շահույթը): Բոլոր վաճառքները շահութաբեր չեն: Կան ընկերություններ, որոնք գնացել են կոտրված, քանի որ նրանց վաճառքը շատ արագ է աճել:
Երկրորդ, հնարավոր է, որ ձեռնարկությունը իջեցնի գիծը (վաճառքը), մինչդեռ բարձրացնելով ներքեւի գիծը (զուտ շահույթը): Բիզնեսի արժեքի կտրման, ավտոմատացման եւ կառուցվածքային փոփոխությունների միջոցով որոշ ընկերություններ կարողացել են գումար վաստակել նույնիսկ հատվածներում եւ արդյունաբերություններում `դարձնելով իրենց բաժնետերերը:
Երրորդ, հիշեք, որ իդեալական իրավիճակը, այնուամենայնիվ, այն է, որտեղ տանդեմի մեջ բարձր տողը եւ ներքեւի գիծը աճում են: Այնուամենայնիվ, բիզնեսի մեծ մասն ունի ինչ-որ բան հայտնի որպես գործառնական լծակներ ներկառուցված նրանց մեջ: Ես մի քիչ խոսեցի այս մասին, երբ ես ձեզ սովորեցրեց որպես հետաքրքրության ծածկույթի հարաբերություն հայտնի մի բանի մասին, բայց հիմնականում գոյություն ունի գործարար ծախսերի որոշակի մակարդակ `վարձավճար, աշխատողների վարձատրություն, լույսեր պահելու եւ ջուրը վազում է, որ ինչ-որ բարձր գիծից ներքեւում շատ շահույթ կուտակվի: Երբ այս հատվածը խաչմերուկում է, մեծ թվով լրացուցիչ վաճառքի վաճառքից այդ կախարդական գիծը ուղիղ դեպի ներքեւի գիծ: Այդ ավելցուկային վաճառքը, այսինքն, շատ ավելի շահութաբեր է: Խելացի ներդրողը կարող է շատ փողեր գնել, վատ բիզնեսի մեջ, որը պատրաստվում է անջատել , իրականացնելով այն փաստը, որ վերին գծում [x]% -ի աճը կարող է հանգեցնել ստորին մասի [10x] գիծը: