2012 թ. Դեկտեմբերի 31-ի կեսգիշերին տեղի ունեցած փոփոխությունների թվում էին անցյալ տարվա աշխատավարձի հարկի կրճատումները (աշխատողների աշխատավարձի 2% -ով ավելացում), բիզնեսի համար որոշակի հարկային ընդմիջումների ավարտը, փոխադրումների այլընտրանքային նվազագույն հարկը, որը կլիներ ավելի մեծ կաթված, 2001-2003 թթ. «Բուշին հարկային կրճատումների» վերադարձ, եւ նախագահ Օբամայի առողջապահական օրենքի հետ կապված հարկերի սկիզբը :
Միեւնույն ժամանակ, ծախսերի կրճատումները համաձայնեցվել են 2011 թ. Պարտքի առաստաղի գործարքի մասով `տասը տարիների ընթացքում ընդհանուր առմամբ 1.2 տրիլիոն դոլարի չափով: Ըստ Barron- ի , 1000-ից ավելի պետական ծրագրեր, ներառյալ պաշտպանության բյուջեն եւ Medicare- ը, «խորը, ավտոմատ կրճատումներ» են: Երկրորդ, հարկերի աճը համարվում է տնտեսության համար ավելի մեծ բեռ:
Ֆիսկալ կլիֆի գործարքը
Հունվարի 1-ի կեսգիշերին վերջնաժամկետից երեք ժամ առաջ Սենատը համաձայնեց գործարքը կանխարգելելու համար հարկադիր ժայռից: Սենատի տարբերակը վերջնաժամկետից երկու ժամ անց անցավ, եւ Ներկայացուցիչների պալատը 21 ժամ հետո գործարքը հաստատեց: Կառավարությունը տեխնիկապես գնաց «ժայռի վրա», քանի որ վերջնական մանրամասները չկատարվեցին մինչեւ Ամանորի մեկնարկից հետո, սակայն գործարքի մեջ ներառված փոփոխությունները հնացած էին հունվարի 1-ին:
Գործարքի առանցքային տարրերն են `աշխատավարձային հարկի աճը երկու տոկոսային կետով` հասնելով մինչեւ 113.700 ԱՄՆ դոլարի եկամտի 6.2%, իսկ Բուշի հաշվարկային հարկի կրճատում `ավելի քան 400.000 ԱՄՆ դոլար եւ ավելի քան 450.000 ԱՄՆ դոլարի զույգեր (ինչը նշանակում է, առավելագույն փոխարժեքը, 35% -ից վերադառնալով 39.5%):
Ներդրումային եկամուտը նույնպես ազդում է ներդրումների եկամտահարկի 15% -ից մինչեւ 23.8% բարձր եկամտահարկի ֆիլտրերի համար, իսկ եկամտային եկամուտների 3.8% -ը `ավելի քան 200.000 ԱՄՆ դոլլար եկամուտ ունեցող անհատների համար, իսկ զույգերը` ավելի քան 250.000 դոլար: Գործարքը նաեւ հնարավորություն է տալիս ԱՄՆ հարկատուներին առավելագույն հավաստիություն ունենալ այլընտրանքային նվազագույն հարկի վերաբերյալ , եւ մի շարք հայտնի հարկային ընդմիջումներ, ինչպիսին են, օրինակ, մունիցիպալ պարտատոմսերի նկատմամբ տոկոսների ազատումը, շարունակում են մնալ:
Կոնգրեսի բյուջետային գրասենյակը գնահատում է, որ ընթացիկ պլանը ներառում է $ 330.3 հաջորդ տասը տարիների ընթացքում նոր ծախսերում, եւ այդ ժամանակահատվածում կբարձրանա դեֆիցիտը $ 3,9 տրլն դոլարով, չնայած ԱՄՆ-ի տնային տնտեսությունների 77,1% -ին հարկերի բարձրացմանը: Bloomberg- ի փոխանցմամբ, «ավելի քան 80 տոկոսը եկամուտ ունեցող տնային տնտեսությունների համար կվճարեն ավելի բարձր հարկեր, իսկ ավելի բարձր հարկեր սպասող տնային տնտեսությունների շարքում միջին աճը կկազմի 1,635 դոլար, ասել է քաղաքականության կենտրոնը: տնտեսական դանդաղեցումը, թույլատրվում է մարել (դեկտեմբերի 31-ի դրությամբ) »: Աշխատավարձային հարկի երկու տոկոսային կետով աճը ակնկալվում է տնտեսության մեջ մոտավորապես 120 մլրդ դոլարի չափով, ինչը ՀՆԱ աճի մեկ տոկոսի մոտ յոթերորդ տարում բացասաբար կանդրադառնա:
Գործարքը կատարեց ինչ-որ բան:
Ֆիսկալ ժայռերի համաձայնագիրը որոշ չափով լավ նորություն է, չնայած նրան, որ չպետք է անտեսել, որ օրենսդիրները 507 օր (այս տարվա օգոստոսյան պարտքային առաստաղի համաձայնագիր) լուծում տվել են այդ խնդիրը, սակայն դեռեւս իջնում էին մինչեւ վերջին ժամերը, հասնել լուծմանը `տնտեսության եւ ֆինանսական շուկաներում ավելորդ, ինքնաբավարար բեռ: Ավելին, համաձայնագիրը վերաբերում էր միայն եկամտի (հարկերի) վրա, սակայն հետաձգեց ծախսերի կրճատումների ցանկացած քննարկում `այսպես կոչված« հաջորդական », մինչեւ մարտի 1-ը:
Բացի այդ, կարեւոր է հաշվի առնել, որ բարձր հարկերը ժայռի կարեւորագույն տարրն էին, եւ հարկերը, փաստորեն, աճում են որպես գործարքի մաս: Թեեւ խնդիրը «լուծված» է (այն իմաստով, որ վերջնաժամկետը անցել է), ժայռի հետ կապված մտահոգությունների մի մասը, իրոք, եկամտաբեր էր: Եվ երկարաժամկետ կտրվածքով ժայռերի գործարքը քիչ բան է արել երկրի պարտքի բեռի դիմաց:
2012 թ. Ֆինանսական ճգնաժամային բանավեճը
Ֆիսկալ ժայռի հետ կապված ԱՄՆ օրենսդիրները ընտրություն ունեցան երեք տարբերակով, որոնցից ոչ մեկը հատկապես գրավիչ չէր.
- Նրանք կարող էին թույլ տալ, որ 2013 թ. Սկզբին նախատեսվող քաղաքականությունը, որը ցույց տվեց մի շարք հարկերի ավելացում եւ ծախսերի կրճատում, որոնք ակնկալվում էին, որ մեծապես կշատացնեն աճի եւ հնարավոր է, որ տնտեսությունը վերադառնա ռեցեսիայի, ուժի մեջ մտնելը: Պլյուսի կողմը. Դեֆիցիտը զգալիորեն կնվազի նոր օրենքների սահմաններում:
- Նրանք կարող էին չեղյալ հայտարարել որոշակի կամ բոլոր հարկերի ավելացմանը եւ ծախսերի կրճատումը, ինչը կավելացներ դեֆիցիտին եւ ավելացրեց, որ ԱՄՆ-ն կանդրադառնա Եվրոպայում տեղի ունեցող ճգնաժամին: Այս ամենի կողքին, իհարկե, այն է, որ Միացյալ Նահանգների պարտքը կշարունակի աճել:
- Նրանք կարող էին միջին դասընթաց անցնել, դիմել մոտեցում, որը բյուջետային հարցերի վերաբերյալ որոշակիորեն կանդրադառնա, բայց դա ավելի ցածր ազդեցություն կունենա աճի վրա: Սա, ի վերջո, դասընկերների ընտրությունն է 2012 թ. Դեկտեմբերի 31-ին ձեռք բերված պայմանավորվածության մեջ:
Ֆիսկալ ժայռը մտահոգիչ էր ներդրողների եւ գործարարների համար, քանի որ քաղաքական միջավայրի խիստ կուսակցական բնույթը փոխզիջման դժվար էր հասնել: Օրենսդիրները շատ ավելի լավ էին տրամադրված այս հարցին լուծելու համար, սակայն Կոնգրեսը, որը քաղաքական խուճապի մեջ էր գտնվում, լուծում փնտրեց մինչեւ վերջին րոպեն, այլ ոչ թե ուղղակիորեն լուծել խնդիրը:
Ընդհանուր առմամբ, հանրապետականները ցանկանում էին կրճատել ծախսերը եւ խուսափել հարկերը բարձրացնելուց, իսկ դեմոկրատները պահանջել են ծախսերի կրճատում եւ հարկերի ավելացում: Այս փոփոխությունների հավանական արդյունքը այն է, որ տնտեսական աճը համեստորեն ճնշվի, բայց երկիրը չի բախվում տնտեսական ճգնաժամի ծանր ճգնաժամի հետ, եթե կլիներ ֆինանսական ճյուղի հետ կապված բոլոր օրենքները:
Ամենավատ դեպքերի սցենարը
Եթե 2013 թ. Համար նախատեսված գործող օրենքները դառնան օրենք, ապա տնտեսության վրա ազդեցությունը կլինի դրամատիկ: Չնայած բարձր հարկերի եւ ծախսերի կրճատումների համադրությունը կկրճատվի 560 միլիարդ դոլարի պակասուրդով, CBO- ն նաեւ գնահատեց, որ 2013 թ. Քաղաքականությունը կկրճատվի համախառն ներքին արդյունքի (ՀՆԱ) 4 տոկոսային կետով, , բացասական աճ): Միեւնույն ժամանակ, կանխատեսվում էր, որ գործազրկությունը կբարձրանա գրեթե ամբողջ տոկոսադրույքով `մոտ երկու միլիոն աշխատատեղ կորցնելու:
A Wall St. Journal- ի հոդվածը 2012 թ. Մայիսի 16-ից գնահատել է դոլարի առումով հետեւյալ ազդեցությունը. «Ընդհանուր առմամբ, JP Morgan- ի տնտեսագետ Մայքլ Ֆեռոլիի վերլուծության համաձայն, Բուշի արեւի ճառագայթման արդյունքում 280 միլիարդ դոլարը դուրս կգա տնտեսությունից: հարկային կրճատումներ. 125 միլիարդ դոլար, Օբամայի աշխատավարձի հարկի տեւողության ավարտից հետո. 40 միլիարդ դոլար, արտակարգ գործազրկության նպաստների ժամկետի ավարտից, եւ Բյուջեի վերահսկման ակտից ծախսերի կրճատումներից 98 մլրդ դոլար: Ընդհանուր առմամբ, հարկերի ավելացումը եւ ծախսերի կրճատումը կազմում են ՀՆԱ-ի մոտ 3,5 տոկոսը, Բուշի հաշվարկային հարկի կրճատումները, որոնք կազմում են դրա կեսը: «Արդյոք փխրուն վերականգնման եւ բարձր գործազրկության պայմաններում տնտեսությունը չի կարող խուսափել շոկի տեսակը:
«Cliff» տերմինը մոլորեցրեց
Կարեւոր է հիշել, որ «ժայռի» տերմինը 2013 թվականի սկզբին անհապաղ աղետ է դրսեւորել, դա երկուական (երկու) արդյունք չէր, որը կավարտվի դեկտեմբերին կամ լիակատար լուծմամբ կամ ընդհանուր ձախողմամբ 31. Երկու կարեւոր պատճառ եղավ, թե ինչու է դա:
1) Եթե բոլոր օրենքները ուժի մեջ են մտել, ինչպես նախատեսված են եւ ուժի մեջ մնալը, արդյունքը, անկասկած, կլինի անկման վերադարձ: Այնուամենայնիվ, այնպիսի հնարավորություններ, որ նման գործարք չի կնքվում, չնայած համաձայնության գալուն երկար ժամանակահատվածում:
2) Նույնիսկ եթե գործարքը տեղի չունեցավ մինչեւ դեկտեմբերի 31-ը, Կոնգրեսն անցած ժամանակահատվածից հետո վերանայված օրինագծերը փոխել էր մինչեւ հունվարի 1-ը:
Դրա հետ մեկտեղ, կարեւոր է հիշել, որ «ժայռի անցնելու» հասկացությունը հիմնականում ԶԼՄ-ների ստեղծումն էր, քանի որ նույնիսկ դեկտեմբերի 31-ի գործարքի ձախողումը երբեք չի ապահովել ռեցեսիայի եւ ֆինանսական շուկայի վթարի: