Կարող է պարտատոմսերի շուկայի վթարը

Ինչու է վթարը պարզապես քարտերի մեջ չէ

Երբ խոսքը վերաբերում է պարտատոմսերի շուկայում, ամենաշատ քննարկվող հարցերից մեկը հենց այն է, արդյոք ԱՄՆ-ի Դաշնային պահուստային ֆոնդերի կարճաժամկետ տոկոսադրույքները բարձրացնելու անհրաժեշտությունը կբերի արջերի շուկա: Այս թեման հաճախակիորեն քննարկվում է դրամատիկ առումով, ինչը խթանում է այն հավատը, որ պարտատոմսերի շուկան գտնվում է վթարի հետեւից:

Այդպիսի մտածելակերպի հետ մեկ խնդիր կա, այնուամենայնիվ, դա որեւէ իմաստ չունի:

Իրականում, պարտատոմսերի շուկայում արձագանքը սակագների աճի հեռանկարին, հավանաբար, աստիճանաբար կլինի: Անսպասելի, դրամատիկ վթարի փոխարեն, պարտատոմսերը, հավանաբար, երկարատեւ ժամանակահատվածում տառապում են համեստ գների վրա: Դա պետք է հանգեցնի ինչպես երկուսն էլ ավելի բարձր փոփոխականության, եւ ցածր եկամտաբերության երկարատեւ ժամանակահատվածի, սակայն բաց վթարի հնարավորությունները նվազագույն են:

Չկա ոչ պակաս, քան վեց հիմնական պատճառ, թե ինչու է սա:

Bond Market Crashes հազվադեպ են գոյություն չունեն

Ներդրումային դասի պարտատոմսերի վերադարձի պատմությունը վերադառնում է վերջին 30-ից ավել տարիների ընթացքում կայունության հուշագիր: Ճեղքման ամենակարեւոր բանը տեղի է ունեցել 1994 թ., Երբ Fed- ը չարաշահեց քաղաքականությունը, արագորեն բարձրացնելով տոկոսադրույքները, բայց նույնիսկ այն ժամանակ կորուստը կազմել էր ընդամենը 2.9%:

Skeptics- ը նշում է, որ 30-ամյա ժամկետը հիմնականում ներառում է պարտատոմսերի ցածր շուկան, եւ դա ճիշտ է: Այսպիսով, ինչ է արջուկը նման: Ներդրողները կարող են հիշեցնել, որ 1970-ականների վերջինը մի ժամանակահատված էր, երբ աճող գնաճը, պարտատոմսերի շուկայի ամենավատ պայմանն էր:

Պարտատոմսերն անբարենպաստ կերպով արձագանքեցին, բայց նույնիսկ այս դեպքում կորուստները համեստ էին: Ըստ NYU- ի Stern School of Business- ի Ասվատ Դոմոդարանի տվյալների բազայում, ԱՄՆ -ի 10-ամյա գանձապետական ​​նոտան 1977-ից մինչեւ 1980 թվականը կազմել է հետեւյալ եկամուտները, 1.29%, 0.78%, 0.67%, եւ - 2.99%:

Իհարկե, եկամտաբերությունն ավելի բարձր էր, քան այն, ինչը նշանակում է, որ ավելի մեծ եկամտաբեր բարձ էր գների թերի նվազեցման համար: Այնուամենայնիվ, թվերը ցույց են տալիս, որ նույնիսկ վթար տեղի չի ունեցել նույնիսկ վերջին 70-ականների անբարենպաստ պայմաններում, եւ ներդրողները ավելին են, քան թուլության այս ժամանակահատվածը, հետագա տարիներին տեղի ունեցած ուժեղ վերադարձի հետ:

Ֆեդերացիայի վարկածը հայտնի է

Սա, հավանաբար, ամենակարեւոր պատճառն է, որ պարտատոմսերի շուկայի վթարի չափազանց անհավանական է: Սովորաբար, շուկաները միայն զարմանալի զարգացումներ են արձագանքում բռնի արձագանքներին եւ ոչ թե հարցերի, որոնք նախապես հայտնի են:

Երբ խոսքը վերաբերում է Fed սակագների բարձրացմանը, վերջինս այդ գործն է: 2013 թվականից ի վեր շուկաները գիտեին, որ ամենայն հավանականությամբ սցենարն այն էր, որ Fed- ը կսկսի զբոսաշրջության գները 2015-ի կեսերին : Սա ներդրողներին թողել է շատ ժամանակ, պատրաստելու համար, եւ այն վերացնում է հավասարակշռությունից անակնկալի տարրը: Չնայած առաջին քայլի ժամանակահատվածը շարունակում է մնալ շուկաների համար առանցքային գործոն, չպետք է ակնկալեն խոշոր անկում շաբաթվա ընթացքում Fed- ի հայտարարության համար, որ այն բարձրացնում է տոկոսադրույքները կամ նույնիսկ հայտարարության օրը: Բանկերը պարզապես չեն արձագանքում այն ​​միջոցառումներից, որոնք ակնկալվում են վաղուց:

Շուկան արդեն իսկ արձագանքում է մատակարարված քաղաքականության փոփոխությանը

Ակնկալիքը, որ Fed- ը կբարձրացնի սակագները, արդեն արտացոլվում է շուկայական գներով:

Նույնիսկ երկարաժամկետ պարտատոմսերը վերջին տարիներին շատ լավ են կատարում, ԱՄՆ-ի երկամյա պարտատոմսերի եկամտաբերությունն աճել է :

Երկու տարվա նոտան հանդիսանում է Fed- ի քաղաքականության առավել զգայուն մարման ժամկետը, երկարաժամկետ պարտատոմսերի թողարկումից անջատելը ցույց է տալիս, որ ներդրողները արդեն տեղակայված են փոխարժեքի աճի համար: Այն փաստը, որ ներդրողները փոխել են իրենց պորտֆելները նախօրոք, զգալիորեն նվազեցնում են վթարի տարափերը, որոնք սովորաբար տեղի են ունենում միայն այն ժամանակ, երբ բոլոր ներդրողները փորձում են միաժամանակ հարվածել ելքի դուռը:

The Fed- ը ուշադրությամբ հետեւում է շուկաները

Կարեւոր է նաեւ հիշել, որ Fed- ի շահագրգռվածությունն այն է, որ որեւէ գործողություն չիրականացվի, որը կհանգեցնի պարտատոմսերի շուկայի վթարի: Ցանկացած որոշում, որը կարող է խաթարել ֆինանսական շուկաները, կխթանի տնտեսության մեջ, ինչը, իր հերթին, կնպաստի Fed- ին `իր քաղաքականությունը կարգավորելու համար:

Քանի որ Ֆեդերացիան ցանկանում է խուսափել այդ արդյունքը, ակնհայտ է, որ ամեն ջանք գործադրում է իր քաղաքական որոշումները հաղորդելու եւ շուկաներ պատրաստելու իր տոկոսադրույքների մեծացման ժամկետն ու չափը: Սա վերացնում է անակնկալի տարրը, որը, ինչպես նշվեց նախկինում, նվազեցնում է վթարի տարափերը:

Արտասահմանյան ճնշումներն ապահովում են գլխարկը

Ինչպես քննարկվել է այստեղ , ԱՄՆ պարտատոմսերի շուկան չի գործում վակուումում. Արտարժույթով պայմանավորված տնտեսական պայմանները եւ պարտատոմսերի շուկայի գործառությունը անմիջական ազդեցություն ունեն մեր շուկայում: Եվ հենց հիմա, Եվրոպայում տնտեսական դանդաղեցումը եւ հնարավոր դիվերսիֆիկացման տարածքը (այսինքն, գները ոչ թե աճում են, այլ նվազում), հանգեցրել են զիջում ամբողջ մայրցամաքի վրա: Սա ստիպում է ԱՄՆ-ի գանձապետական ​​շուկայում համեմատաբար ավելի մեծ եկամտաբերություն ավելի գրավիչ դարձնել, եւ այն ստեղծում է պահանջարկի հուսալիություն, որը բերում է գնորդներին, եթե արագությունը բարձրանում է: The Takeaway- ը, քանի դեռ Եվրոպան պայքարում է, Միացյալ Նահանգներում պարտատոմսերի շուկայի վթարի հավանականությունը շատ ցածր է:

Ներդրողները պայմանավորված են «վթարի» մտքով

Սա պարտատոմսերի շուկայում քննարկումների անթույլատրելի գործոն է: Շատ ներդրողներ ապրել են ֆոնդային շուկայի վթարների հետեւանքով 2001-2002 եւ 2007-2008 թվականներին, եւ շատ ավելի փորձառու են պարտատոմսերի շուկայական շուկայական վաճառքը, որը տեղի է ունեցել 2013 թ. Գարնանը: Այս իրադարձությունները ներդրողներին խթանել են վախի տակ ընկած ժամանակահատվածը, եւ այդ վախը սնվում է բաժնետոմսերի պոտենցիալ վթարների անվերջանալի պատմությունների, բարձր եկամտաբեր պարտատոմսերի , ներդրումային դասի պարտատոմսերի եւ այլն:

Իրականությունն այն է, որ «Միեւնույնն է» հոդվածը չի կարդացնի որեւէ ընթերցող, այլ այն, ինչ «Ինչու է շուկայական վթարը անհանգստացնում» խորագիրը: Անհատ ներդրողները, հետեւաբար, պետք է քննարկեն պոտենցիալ շուկայական աղետների քննարկում աղի հացահատիկով:

Ստորին գիծը

Ավելացրեք այն, եւ վթարը շատ անհավանական է: Ցածր վերադարձի ձգձգվող ժամանակահատվածը գրեթե հավաստի է, բարձր հավանականությունը հավանական է, եւ քարտերի վրա կարող է լինել արջուկ : Այնուամենայնիվ, տարաձայնությունները մեծապես դեմ են ֆինանսական աղետի տեսությանը, որը դուք հաճախ եք դիտում ֆինանսական մամուլի մեջ: Ուստի հաշվի առեք ձեր պորտֆելը դիրքի փոփոխվող միջավայրի դիրքերն ապահովելու ուղիներ, բայց թույլ չտալ, որ պարտատոմսերի շուկայի վթարի վախը ձեզանից լավն է: