Ինչպես զարգացնել շուկայական շուկաներում հնարավորությունները

Ամեն ինչ Ձեզ անհրաժեշտ է իմանալ զարգացող շուկայի բիզնես ցիկլերի մասին

Զարգացող շուկաները ներկայացնում են միջազգային ներդրողների համար դիվերսիֆիկացված պորտֆել կառուցելու համար աճի առանցքային ոլորտ: Բայց նրանք նաեւ ավելի շատ ռիսկ եւ անկայունություն են առաջացնում, քան զարգացած շուկաները, ինչպես ԱՄՆ-ը կամ Եվրոպա: Այս տատանողականությունը բխում է զարգացող շուկայի գործարար շրջաններից, որոնք միտված են ավելի շատ տատանվող, քան զարգացած շուկաները տարբեր պատճառներով: Հասկանալով այդ ցիկլերը, ներդրողները կարող են այդ շուկաներում հաջողության հասնել:

Այս հոդվածում մենք կանդրադառնանք զարգացող շուկայի ցիկլերի վրա եւ ինչպես միջազգային ներդրողները կարող են դրանք օգտագործել իրենց հնարավորությունները տեղում ծանոթանալու համար, ինչպես նաեւ գործնական այս ցիկլերի որոշ օրինակներ:

Ինչ են գործարար ցիկլերը:

Բիզնես ցիկլեր - կամ տնտեսական ցիկլեր - ներկայացնում են համախառն ներքին արդյունքի (ՀՆԱ) վերին եւ անկման շարժը երկարաժամկետ միտումի ընթացքում: Այս ցիկլերը բաղկացած են ընդարձակման, ճգնաժամից, անկումից եւ վերականգնման շրջաններից, որոնք ժամանակի ընթացքում կրկնում են:

Expansions բնութագրվում է աճի արտադրության, գնաճի եւ ցածր տոկոսադրույքների, ճգնաժամերը բնութագրվում են բաժնետոմսերի վթարների եւ սնանկացման հետեւանքով; դեֆիցիտները բնութագրվում են գների անկման եւ ավելի բարձր տոկոսադրույքներով; եւ վերականգնումը բնութագրվում է ֆոնդային վերականգնման եւ գների եւ եկամուտների նվազման միջոցով: Գործընթացը կրկնում է, երբ գները նվազում են սպառման ավելացման վրա, ինչը բերում է ավելի բարձր եկամուտի եւ, ի վերջո, գնաճի եւ արտադրության աճի:

Օրինակ, Միացյալ Նահանգները փորձաշրջան է անցել մինչեւ 2007 թվականը, երբ հիփոթեքային հիփոթեքային ճգնաժամը: Ճգնաժամի ճգնաժամը շարունակվեց եւ մինչեւ տեւեց մինչեւ 2010-ը, երբ վերականգնումը սկսվեց: Այդ ժամանակից ի վեր ԱՄՆ տնտեսությունը նոր ապրելակերպ էր ապրել: Այս նույն գործընթացը բազմիցս կրկնեց իր երկրի պատմության մեջ, այդ թվում `2000-ականների սկզբին, եւ 1970-ականների եւ 1980-ականների քաղաքական հարցերի պատճառով:

Զարգացող շուկայի ցիկլեր

Զարգացող շուկայական գործարար ցիկլերը բնութագրվում են խիստ countercyclical ընթացիկ հաշիվների, սպառողական փոփոխականության, որը գերազանցում է եկամտի փոփոխականությունը եւ «հանկարծակի կանգառներ» կապիտալ ներհոսքերում, ըստ Rochester համալսարանի Մարկ Ագարիար : Այս հատկանիշները գալիս են հաճախակի ռեժիմի փոփոխություններից, որոնք զգալիորեն ազդում են ֆիսկալ, դրամական եւ առեւտրային քաղաքականության վրա, ինչը, իր հերթին, կտրուկ ազդեցություն է ունենում երկրի տնտեսական աճի վրա:

Զարգացող շուկայական տնտեսությունները նույնպես ավելի շատ են ենթարկվում արտաքին գործոնների, քան զարգացած տնտեսությունները, որոնք հիմնված են ներքին սպառման վրա: Օրինակ, շատ զարգացող շուկաները հույս ունեն արտահանման վրա `տնտեսական աճի համար: Այդ արտահանման արժեքը ազդում է արտաքին պահանջարկի եւ արժութային գնահատումների համադրությամբ: Սա բացատրում է, թե ինչու են Չինաստանը , ինչպես Չինաստանը , ձգտում են արժանահավատորեն վերահսկել իրենց արժույթի արժեքը:

Spotting հնարավորությունները

Բիզնեսի ցիկլի փոփոխականությունը զարգացած շուկաներում վերջին տասնամյակների ընթացքում նվազել է, սակայն զարգացող շուկաները փոփոխական փոփոխությունների են ենթարկվել: Այս միտումները փոխակերպվում են զարգացող շուկայական բաժնետոմսերի աճող տատանումների: Օրինակ, iShares MSCI Emerging Markets Index- ը (NYSE: EEM) ունի 2018 թվականի հունիս ամսվա դրությամբ 1.26 բետա գործակից, ինչը նշանակում է, որ ինդեքսը մոտ 26 տոկոսով ավելի ցածր է, քան ԱՄՆ-ի S & P 500 ցուցանիշը:

Քանի որ յուրաքանչյուր ոք, ով 2008 թվականին գնել է ԱՄՆ-ի բաժնետոմսերը, գիտի, որ այս փոփոխականությունը միջազգային ներդրողներին հնարավորություն է տալիս ցածր գնով եւ վաճառել բարձր: Խնդիրն այն է, որ երբ հայտնաբերվում կամ վաճառվում են շուկայական շուկայական բաժնետոմսեր, երբ երկիրը գտնվում է գործարար շրջանում:

Դիտարկելու երեք ամենակարեւոր գործոնները ներառում են `

• ԱՄՆ-ի տոկոսադրույքները. Շատ զարգացող շուկաներ ունեն դոլարի նկատմամբ նշանակված պարտքային պարտք եւ կորպորատիվ պարտքեր, ինչը նշանակում է, որ պարտքի «արժեքը» կախված է տեղական արժույթի համեմատ դոլարը: Բարձր տոկոսադրույքները թարգմանում են ավելի ուժեղ դոլարի, որը դարձնում է դոլարի փոխարժեքի պարտքը ավելի թանկ եւ հակառակը:
• Քաղաքական փոփոխություններ. Զարգացող շուկայական բիզնեսի ցիկլերը հիմնականում պայմանավորված են քաղաքական ռեժիմի փոփոխություններով, որոնք կարող են ազդել դրամավարկային քաղաքականության , հարկաբյուջետային քաղաքականության եւ աշխարհաքաղաքական ռիսկերի վրա : Արդյունքում, միջազգային ներդրողները պետք է ուշադրություն դարձնեն ցանկացած քաղաքական փոփոխություններին եւ հնարավոր ազդեցությանը, որոնք կարող են ունենալ գործարար շրջան:

• Արտաքին գործոններ. Զարգացող շուկայական գործարար շրջանները նույնպես ազդում են բազմաթիվ արտաքին գործոններով, ներառյալ արտահանման պահանջարկը եւ աշխարհաքաղաքական հակամարտությունը: Միջազգային ներդրողները պետք է հաշվի առնեն այդ գործոններից որեւէ մեկը, քանի որ դրանք կարող են մեծ ազդեցություն ունենալ տնտեսական աճի վրա:

Այս գործոնների շատ օրինակներ կան խաղի մեջ.

• Արգենտինան Արգենտինայում Մաուրիցիո Մակրիի ընտրությունը նշանակալի քաղաքական փոփոխություն էր, որը զգալիորեն նպաստեց երկրի արժեթղթերի շուկաներին:
• Մեքսիկա. ԱՄՆ-ում Դոնալդ Թրամփի ընտրությունը արտաքին գործոն էր, որը վնաս էր հասցնում Մեքսիկայի արդարադատության շուկաներին, պայմանավորված քաղաքականության փոփոխության ենթադրությամբ:
• Ընդլայնվող շուկաները. Տոկոսադրույքների աճի հեռանկարը `ժամանակին հանգեցրել է զարգացող շուկաների համար բացասական կապիտալի հոսքերի 2015 թ.

Ստորին գիծը

Արտասահմանյան շուկաները միջազգային շուկայում ներդրողների համար մեծ հնարավորություն են ստեղծում վերոնշյալ ռիսկային ճշգրտված վերադարձի համար: Դա լավ է կատարվում `կարդալու զարգացող շուկայական գործարար ցիկլեր եւ հարմար ժամանակներում գնումներ եւ վաճառք: Այս ցիկլերը պայմանավորված են ԱՄՆ տոկոսադրույքների, քաղաքական փոփոխությունների եւ տարբեր արտաքին գործոնների համադրությամբ, որոնք միջազգային ներդրողներին պետք է ուշադրություն դարձնեն շահութաբերության հնարավորություններին: