Երբեմն ցածր գին-ի հասույթը եւ բարձր դիվիդենտների եկամտաբերությունը դավադրություն են
Ներկայումս, ֆոնդային սեղանների շուրջ մի հայացք ցույց է տալիս 3-4 սմ հասույթով առեւտրային ընկերությունների մոտ 10% դիվիդենտային եկամտաբերության կամ 30% -ից ավելի ֆիքսված փոխարժեքի հիփոթեքի ֆինանսավորման ավելի քան երկու անգամ: Այդպիսի արժեքային իրավիճակը չի եղել գոյություն չունեցող 1970-ականների սարսափելի վթարի հետեւանքով, սակայն դա չի նշանակում, որ դուք պետք է դուրս գաք եւ գնեք այն ամենը, ինչ կարող եք ձեռք բերել ձեր ձեռքերը, հատկապես, եթե դուք խոցելի եք աշխատանքի կորստի կամ արտակարգ դեպքերում ավելցուկային միջոցներ ունենալու համար : Այո, կան հսկայական արժեքներ: Այո, իմ ընկերություններում, մենք օգտվել ենք իրավիճակից `ընդլայնելով գործարար բիզնեսները եւ ավելորդ դրամական հոսքերն օգտագործելով` բաժնետոմսեր ձեռք բերելու համար : Այնուամենայնիվ, մենք լիովին գիտակցում ենք, որ կա իրական ներուժ, որը հայտնի է որպես շահաբաժինների ծուղակ:
Ինչ է շահաբաժին ծուղակը: Պարզ ասած, դիվիդենդյան ծուղակը երեւույթ է, որը տեղի է ունենում, երբ շահաբաժինների վճարվող բիզնեսի բաժնետոմսերի արժեքը ավելի արագ է նվազում, քան հաշվետու եկամուտները:
Դա հանգեցնում է այն հանգամանքին, որ ցածր է, քան այն իրականում, եւ դիվիդենտների եկամտաբերությունը, որը չի կարող կայուն լինել, ավելի բարձր է, քան հավանական է, որ հետագայում առաջանա, երբ շահաբաժինը կտրամադրվի, հանուն պաշտպանելով ընկերությունը: Փորձառու ներդրողները եւ առեւտրականները, ովքեր գնում էին բաժնետոմսերի գինը, գիտեն դա:
Այն անփորձ ներդրողները շտապում են գնել այն, ինչ նրանք կարծում են, որ թերագնահատված արդարությունը, որը, ամենայն հավանականությամբ, տուժում է:
Մի օրինակ կարող է օգնել հասկանալ, թե ինչպես է դա կարող տեսնել իրական աշխարհում:
Հիպոթետիկ օրինակ, թե ինչպիսի դիվիդենտ ծուղակ կարող է նման լինել
Պատկերացրեք, որ ձեր ընտանիքը մանրածախ ոսկերչական խանութի վերահսկող բաժնետեր է, որը կոչվում է Super Luxury Jewelry (SLJ): Վթարից առաջ ձեր ընկերության զուտ եկամուտը կազմել է 10 միլիոն դոլար, եւ Wall Street- ն արժանացել է 15-ի / 15-ի հարաբերակցությանը, ինչի արդյունքում 150 միլիոն դոլարի շուկայական կապիտալիզացիան : Դուք զուտ եկամտի 3 միլիոն դոլարի շահաբաժիններ եք վճարում եւ մնացածը վերադարձնում է ընդլայնմանը: Եթե գոյություն ունեն 10 միլիոն բաժնետոմսեր, ապա թվերը կանդրադառնան հետեւյալ կերպ. $ 15 բաժնետոմսի գինը, մեկ բաժնետոմսի համար մեկ հիմնական եկամուտը եւ մեկ բաժնետոմսի համար `$ 0.30, շահաբաժինային եկամտի 2,0 տոկոսի համար:
Երբ տնտեսությունը տարանջատեց, ձեր բաժնետոմսը ընկավ միայն 4x շահույթից, ինչը հանգեցրեց շուկայական կապիտալիզացիայի ընդամենը 40 մլն դոլարի: Երբեմն, Ուոլ Սթրիթը խուճապի մեջ է ընկնում եւ երբ վատ տնտեսության արդյունքը հարվածում է ամուր գրքերի, մասնավորապես եկամտի մասին հայտարարությանը : Ընթացիկ տարվա աշնանը թվերը համարվում են նման: $ 4 բաժնետոմսի գինը, մեկ բաժնետոմսի համար $ 1 հիմնական շահույթ, $ 0.30 շահույթ, 7.5% զիջում:
Այլ կերպ ասած, կարծես դուք կարող եք $ 100,000 զամբյուղի մեջ պահել եւ տարեկան $ 7,500 շահույթ ստանալ կանխավճարներով, սպասելով շուկայի վերականգնմանը: Մտածեք այն, որ վճարվում է ձեր համբերության համար:
Խնդիրը? Ակնհայտ է, որ SLJ- ի վաճառքն ու շահույթը դժվար է լինելու, քանի որ ոչ ոք չի ցանկանում գնել ալմաստի ապարանջան, երբ նրանք կորցնում են իրենց տունը: Եթե շահույթը ընկել է, ասենք, 60%, մեկ բաժնետոմսի շահույթը կլինի միայն $ 0.40, ոչ թե $ 1.00, ինչպես անցյալ տարի: Դա կազմում է $ 0.30 շահաբաժին, որը հավասար է ընկերության տարեկան եկամտի 75% -ին: Տնօրենների խորհուրդը կարող է ցանկանալ, որ այդ հեղուկային միջոցները ձեռք բերի, որպեսզի պատրաստեն ավելի վատ ծանրացումներ, որպեսզի խուսափեն պաշտոնաթողություններից կամ բանկային վարկերի խախտումներից: Միակ ձեւն այն ամրացնելու համար: Դուք գուշակեցիք ճիշտ: Սփռեք շահաբաժինները:
Հիփոթեքային կտրվածքի անմիջական ազդեցությունը, ամենայն հավանականությամբ, կլինի հսկայական անկում բաժնետոմսի գնի մեջ:
Դա է պատճառը, որ շատ ներդրողներ պատրաստ են սպասել, որ բաները վերադառնան, եթե նրանք ստանում են ստուգումներ փոստով (կամ պահվում են իրենց բրոքերային հաշվին , ինչպես հաճախ է գործը): Երբ այդ հոսքը հոսում է, նրանք այնքան էլ համբերատար չեն:
Գուցե SLJ- ն լավ երկարաժամկետ ներդրում է : Գուցե դա չէ: Դա այդպես չէ: Բանն այն է, եթե դուք ապավինում եք պասիվ եկամուտին , կամ ֆինանսավորել ձեր ապրելակերպը կամ արդարացնել ձեր ներքին արժեքի գնահատումը, միայն միայն շահաբաժինների եկամտաբերության վրա, դուք զգում եք զգալի ռիսկ: Ֆինանսական հաշվետվությունների մեջ պետք է ավելի խորը ուսումնասիրեք: Դուք պետք է հասկանաք ձեռնարկությունը: Հակառակ դեպքում, դուք կարող եք լինել շատ դրամային ցավերի համար: Արդյոք շահաբաժինն կայուն է: Կարող է արդյոք դա եւ անպայմանորեն անդրադառնալ նույնիսկ դրամական հոսքերի եւ շահույթների վրա: