Չնայած ոչինչ որոշակի չէ, մեծ բաժնետոմսերը որոշակի բնութագրումներ ունեն
Այն, ինչ ես շահագրգռված եմ, այնքան սեփականություն է ձեռք բերում, որքան կարող եմ հրաշալի բիզնեսների լայն հավաքածուի մեջ. ընկերությունները, որոնք վարձատրվում են ինձ, իմ ամուսինն ու մեր ընտանիքը `մեր արտադրանքի վաճառքի եւ շահույթի մասով` հիմքում ընկած արտադրողական ձեռնարկությունից : Օգտագործել այնպիսի հասկացություն, որը կարող է ծանոթ լինել այլ արժեքի ներդրողներին, մենք ուզում ենք գումար վաստակել բիզնեսով, այլ ոչ թե վարձակալելով բաժնետոմսերը:
Հետեւաբար, մեր ժամանակի մեծ մասը մենք ծախսում ենք բիզնեսի տեսակներ փնտրելու համար, որոնք ցանկանում ենք ունենալ, ապա սպասել, երբեմն տարիներ շարունակ, նրանց համար մատչելի գնով, որը մենք կարծում ենք, գրավիչ է: Այնուհետեւ մենք գնում ենք նրանց եւ նստում նրանց վրա:
Նոր ներդրողներ, որոնք տարբեր փորձեր չեն ուսումնասիրում, ես կարծում էի, որ օգտակար կլինի ստեղծել մի կարճ, բարձր մակարդակի ստուգաթերթ, որն ապահովում է որոշ բաներ, որոնք ես փնտրում եմ, երբ փնտրում եմ այն ընկերություններին, որոնք ուզում եմ ունենալ: Թեեւ նրանք հաջողության երաշխիք չեն, տեսականորեն, մի ընկերություն կարող է ունենալ այս բոլոր հատկանիշները եւ դեռ շարունակում է սնանկ լինել ցածր հավանականության պատճառով, նրանք լավ տեղ են սկսել, երբ փորձում են բացահայտել այն արտադրողական ակտիվները, որոնք ցանկանում եք շահութաբաժիններ դարձնել: ձեզ համար տարիներ շարունակ:
Ահա վեց բան ես փնտրում եմ:
Վեց նշանները կարող են լինել լավ երկարաժամկետ ներդրումներ
1. Դուք կարող եք հեշտությամբ նկարագրել, մի քանի նախադասությամբ, թե ինչպես է ընկերությունը գումար վաստակում:
Դուք կարող եք զարմանալ, թե որքան անսպասելի ներդրողներ վտանգում են իրենց ծանրակշիռ գումարների ձեռքբերման սեփականությունը բիզնեսում, որը նրանք չեն հասկանում:
Ամեն անգամ, երբ դուք դուրս եք գրել ձեր չեկային գրքույկը, կամ այս օրերին գումար փոխանցեք ձեր բրոքերային հաշվին , Roth IRA- ի , գլոբալ խնամակալության հաշվի կամ այլ ներդրումային հաշվի `ֆիրմայի բաժնետոմսերի ձեռքբերման համար, դուք պետք է կարողանաս բացատրել, տարրական դպրոցի աշակերտին ընդամենը մի քանի նախադասություն, թե ինչպես է ընկերությունը առաջացնում իր շահույթը: Դուք պետք է կարողանաք խոսել խոշոր ծախսերի մասին: Օրինակ, եթե դուք ուսումնասիրում եք անվադողերի արտադրողը, ռեզինե եւ այլ նյութերի արժեքը կարեւոր է: Եթե դուք քննարկում եք բեռնափոխադրող ընկերություն, վառելիքի արժեքը կարեւոր է:
2. Ընկերությունը բարձրացնում է կապիտալի բարձր եկամուտները `առանց լծակների:
Ընկերության վերջնական կարողությունը տասնամյակների ընթացքում իր երկարաժամկետ սեփականատերերի համար եկամուտներ ստեղծելու համար որոշվում է, որ այն արտադրում է կապիտալի վերադարձով: Լավագույն գործարարները կապիտալի բարձր եկամտաբերություն են ապահովում, առանց փողի մեծ կամ ոչ մի փոխարժեքի : Փոխարենը նրանք շահույթ են ստանում տպագրական մեքենաներով, որոնք դուրս են մղում կանխիկ գումարները, որոնք սեփականատերերը կարող են առանց կորստաբերել հիմնական ձեռնարկությունը: Այս հիմնական ճշմարտության մեջ գաղտնիք է պատճառը, թե ինչու որոշ ոլորտներ հակված են արտադրել առավել հաջող ներդրումների անհամաչափ մասնաբաժինը 25+ տարվա ընթացքում :
Ալկոհոլը, ծխախոտը, լվացքատունը, ամանեղենը, շոկոլադը ... ճիշտ է արված, բիզնեսը այնպիսի տարածքում, ինչպիսին, օրինակ, դրանք կարող են մեծ գումարներ տալ, առանց անընդհատ ստիպել խոշոր կապիտալ ծախսեր կատարել նույն ձեւով, որ կարող է պահանջել պողպատե գործարան:
3. Ընկերության արտադրանքը կամ ծառայությունները ունեն որոշակի դյուրին մրցակցային առավելություն:
Մարդկանց մեծամասնությունը չի հետաքրքրում, թե որ բրենդը նրանք կվերցնեն տեղական ապարատային խանութում, կամ ֆերմերները մեծացնում են իրենց եգիպտացորենը: Մյուս կողմից, նրանք հոգ են տանում, թե արդյոք հարմարավետ խանութը կրում է իրենց սիրելի կոնֆետի բարը կամ խմիչքը, արդյոք տեղական զեղչ վաճառողը վաճառում է իրենց սիրած ատամի մածուկը կամ բերանը: Այն դեպքերում, երբ սպառողները խիստ հավատարիմ են ապրանքին կամ ծառայությանը, արտադրողը կամ մատակարարը, ընդհանուր առմամբ, կարող են գանձել ավելի բարձր գներ: Սա հանգեցնում է հետադարձային ազդեցության, որտեղ նրանք աճում են, ձեռք բերում ավելի լավ տնտեսության մասշտաբով, իսկ հետո առաջացնում են ավելի շատ հավելյալ դրամական հոսքեր:
Այդ ավելցուկային դրամական հոսքը թույլ է տալիս վճարել աճող մարկետինգի եւ նորարարության համար, ինչը, իր հերթին, ավելի է բերում ապրանքանիշի հավատարմությունը: Սա առաքինի ցիկլ է, որը կարող է մեծ հարստություն առաջացնել նրանց համար, ովքեր համբերատար են, որպեսզի անտեսեն ֆոնդային շուկան եւ հիսուն տարի պահեն իրենց պահեստային վկայականները:
Խնդիրն այն է, որ անսպասելի ներդրողները հաճախ սխալ են արձագանքում այնպիսի ընկերությունների հետ, որոնք ունեն մրցունակ մրցակցային առավելություններ: Հանրաճանաչ ընկերությունը չի տալիս այն տեւական մրցակցային առավելություն: Մի բաժնետիրական ընկերության եկամուտների բարձր աճ ապահովող ընկերությունն այն չի տալիս դյուրին մրցակցային առավելություն:
4. Ընկերության ղեկավարությունը պատմություն ունի բաժնետերերի շահերից ելնելով:
Նրանք ունեն վերամշակող ավելցուկային կանխիկ դրամական պարգեւատրում բաժնետիրական բաժնետոմսերի հետգնման պլանների եւ / կամ շահաբաժինների ձեւով, որն աճում է հարմարավետ կերպով `տնտեսության մեջ ավելի ցածր գնաճից գերազանցելով
Այս կետն այնքան կարեւոր է, որ ես մի հոդված գրեցի այն մասին, որը կոչվում էր «Բաժնետիրական ընկերությունների կառավարման» 7 նշան : Կարճ տարբերակն այն է, որ ցանկանում եք գործուղել բիզնեսի ղեկավարների հետ, որոնք ձեր սրտում ձեր հետաքրքրությունն ունեն: Դուք ցանկանում եք նրանց առաջնորդվել ճիշտ խթաններով: Դուք ցանկանում եք, որ նրանք դաստիարակեն այնպիսի միջավայր, որը չափում է հաջողությունը, թե ինչպես է ընկերությունը ձեզ համար, սեփականատերը, ինչպես նաեւ այլ շահագրգիռ կողմեր, ինչպիսիք են աշխատակիցները:
Իմ կարիերայում ավելի քան մի քանի անգամ ես եկել եմ մի տնտեսություն, որը հիանալի տնտեսություն է ունեցել, միայն գտնելու համար, որ մենեջերները գողացել են խաղալիքի կրծքավանդակը անպարկեշտ տարբերակով դրամաշնորհների, չափազանց մեծահոգի աշխատավարձերի կամ կասկածելի գործարքների միջոցով, որոնք վերահսկվում են ընտանիքի անդամներ. Դուք վտանգում եք ձեր ծանր վաստակած խնայողությունները: Դու խարիսխում ես, եթե ամբողջ բանը փլուզվի: Դուք պետք է ստանաք ձեր թանկագին կապիտալում կառուցված բարգավաճման ձեր արդար մասնաբաժինը:
5. Ընկերության շուկայական կապիտալիզացիան եւ ձեռնարկության արժեքը, զուտ եկամտի նկատմամբ, ողջամիտ են:
Նույնիսկ աշխարհում լավագույն բիզնեսը կարող է լինել սարսափելի ներդրում, եթե դրա համար շատ բարձր գին եք վճարում: Մասնավորապես, գինը թերեւս ամենակարեւոր փոփոխականն է երկարատեւում, քանի որ բավականին էժան գնով ձեռք բերված նույնիսկ սարսափելի բիզնեսը կարող է հանգեցնել հարստության կուտակմանը ճիշտ պայմաններում: Այս թեմայի վերաբերյալ հետազոտության իմ սիրելի աղբյուրներից մեկը Wharton- ից է , որտեղ մեկ պրոֆեսոր ցույց տվեց վերաֆինանսավորված շահաբաժինների հզորությունը այն ընկերություններում, որոնք մշտապես թերագնահատված էին իրենց ենթահարկային տնտեսության շնորհիվ: Թեեւ դրանք այնքան էլ լավ չեն, քանի որ հրաշալի բիզնեսը գնվում է արդար գնով, դա դեռ կարեւոր դաս է:
6. Ընկերությունը ունի ուժեղ հաշվեկշիռ, որը թույլ կտա այն գոյատեւել տնտեսական կամ արդյունաբերական դժվարին պայմաններում:
Փոթորիկները եկել են եւ կշարունակեն գալ տնտեսության, ինչպես նաեւ կապիտալի շուկաներ: Հաճախ այդ փոթորիկները նախազգուշացում կստանան, նախքան ձեր ֆինանսական կյանքը խարխլելու եւ վախեցնելու համար: Այս ռիսկի մեղմացման միջոցներից մեկը պետք է կենտրոնանա անհամաչափորեն հավաքագրվող բիզնեսին, որոնք ունեն ֆինանսական ուժեր, որոնք անհրաժեշտ են 1929-1933թթ. Ժամանակահատվածի նույնիսկ ամենաթույլ օրերին գոյատեւելու համար, առանց խիստ խեղված գներով (ինչը, տնտեսական տեսանկյունից, ձեզ, հին տերը, ստիպված է վաճառել ձեր սեփականությունը `փոխհատուցման դիմաց):
Իհարկե, այս բիզնեսները կարող են մի քիչ ավելի դանդաղեցնել կամ տրամադրել այն հուզմունքի մի մասը, որը դուք կարող եք ստանալ այլ բիզնեսներից, բայց դուք երախտապարտ կլինեք, երբ վստահ եք, որ ձեր վախը շրջապատում է ձեր շուրջը: Չնայած անցյալը ապագայի երաշխիք չէ, կարծես թե ողջամիտ հավանականությունը համարում է, որ առօրյա կյանքի հիմնական միջոցները վաճառող ընկերությունները, որպես խումբ, ունենալու են ավելի հեշտ ժամանակ, պահպանելով իրենց շահաբաժինների բաշխվածությունը ընկերությունների համեմատ, արտադրական մեքենաներով զբաղվողները:
Փակելով բաժնետոմսերի ներգրավման մտքերը
Հարկ է նշել, որ որքան կարեւոր է բիզնեսը, ֆոնդային շուկան իր բնույթով անկայուն է: Նույնիսկ լավագույն երկարաժամկետ ներդրումները նշանակալիորեն տատանվում են, երբեմն այն աստիճանի, որը կարող է թվալ գրեթե անհավատալի, եթե դուք չեք ապրել դրա միջոցով:
Մտածեք բոլոր ժամանակների ամենահաջող ներդրումներից մեկը, Berkshire Hathaway- ը, միլիարդատեր Ուորեն Բաֆեթի հոլդինգը: Ընկերության փոխնախագահ Չարլզ Մունգերը մեկ անգամ նշել է, որ իրենք հինգ տարվա ընթացքում ոչ ավելի, քան երեք անգամ նրանք զբաղվում են բիզնեսով, հետեւում են իրենց Berkshire Hathaway- ի բաժնետոմսերի շուկայական արժեքի փլուզմանը `50% -ից ավելի գագաթնակետին, տոպրակով: Չնայած դրան, ֆոնդն ի վերջո հասցրեց աճել մեկ բաժնետոմսի դիմաց շուրջ $ 8-ից, երբ Բաֆեթը սկսեց իր դիրքերը 216,200 դոլար մեկ բաժնետոմսի համար:
Ինչ, եթե նրանք իրենց պարտքերի դիմաց պարտք են: Եթե նրանք չունեին լիկվիդայնության որեւէ արտաքին աղբյուր, որը կարող էր ծագել մարժա կանչելու համար, այդ երեք իրավիճակներից որեւէ մեկը կարող էր հանգեցնել նրանց, որ իրենց Berkshire Hathaway- ի բաժնետոմսերը լուծարվեն երկարատեւ ներքին արժեքից ցածր գնով: նրանց բախտը: Փաստորեն, հենց Berkshire- ի ներդրողներից մեկը (ով ավարտվեց դառնում շատ, շատ հարուստ, անկախ): Պատմության բարոյական արժեքը ձեր արժեթղթերի համար վճարելն է: Փաստորեն, դուք կարող եք նույնիսկ խուսափել մարժա հաշիվ ունենալ, առաջին հերթին , խուսափել ռեաբիլիտացիայի ռիսկից , բացի մարժա զանգի վտանգից :