Արդյոք Միացյալ Նահանգները երբեւէ պարտք է պարտքի վրա:
Ամերիկան երբեք չի լռել իր պարտքը:
Արդյունքները անհաղթահարելի են: Բայց սա երկրորդ անգամն էր, որ երկու տարի անց հանրապետականները տապալեցին պարտքի առաստաղը բարձրացնել: Հետեւաբար, պարտքերի դեֆիցիտի հետեւանքները կարող են շատ իրական լինել մոտ ապագայում:
Ինչ է պարտքը պարտադիր:
Կան երկու սցենարներ, որոնց տակ Միացյալ Նահանգները կկատարի պարտքը: Սա առաջինը կլինի, եթե Կոնգրեսը չբարձրացնի պարտքի առաստաղը: Նախկին գանձապետի պաշտոնակատար Թիմ Գեյթները , 2011 թ. Կոնգրեսում նամակում նշում է, թե ինչ կլինի.
- Տոկոսադրույքները կբարձրանան, քանի որ «Գանձարանները ներկայացնում են պարտատոմսերի փոխարժեքի փոխարժեքը» բոլոր մյուս պարտատոմսերի համար: Դա նշանակում է կորպորացիաների, պետական եւ տեղական կառավարման, հիփոթեքային եւ սպառողական վարկերի ավելացման ծախսեր:
- Դոլարը կկրճատվի, քանի որ օտարերկրյա ներդրողները փախել են գանձապետարանի «անվտանգ ապաստարան»: Դոլարը կկորցնի իր կարգավիճակը որպես գլոբալ համաշխարհային արժույթ : Դա ամենաանհեթեթ երկարատեւ ազդեցությունն է:
- ԱՄՆ կառավարությունը չէր կարողանա աշխատավարձը կամ նպաստները փոխանցել դաշնային կամ ռազմական անձնակազմի եւ թոշակառուների համար: Սոցիալական ապահովության, Medicare- ի եւ Medicaid- ի նպաստների վճարումները կդադարեն, ինչպես ուսանողական վարկերի վճարումները, հարկերի վերադարձը եւ վճարումները պետական կառույցների բաց լինելու համար: Սա շատ ավելի վատ կլիներ, քան կառավարության փակումը, որը միայն ազդում է ոչ էական նախապայմանների ծրագրերի վրա :
Երկրորդ սցենարը տեղի կունենա, եթե ԱՄՆ կառավարությունը պարզապես որոշի, որ պարտքը չափազանց բարձր է, եւ պարզապես դադարեցրել է տոկոսադրույքները գանձապետական օրինագծերի, գրառումների եւ պարտատոմսերի մասին : Այդ դեպքում երկրորդային շուկայում Treasurys- ի արժեքը կթողարկվի: Ամեն ոք, ով փորձում է վաճառել գանձապետարան, ստիպված կլինի խորապես զեղչել այն: Դաշնային կառավարությունը չէր կարող վաճառել Treasurys- ը իր աճուրդներում, ուստի կառավարությունը այլեւս չի կարողանա փոխհատուցել իր օրինագծերը: Այլ կերպ ասած, Treasurys- ի որեւէ լռելյայն կլիներ նույն ազդեցությունը, որը ծագող պարտքային ճգնաժամի հետեւանք էր:
Նույնիսկ պարտքերի ռիսկի վտանգը վատ է
Նույնիսկ եթե ներդրողները միայն մտածեն, որ ԱՄՆ-ը կարող է լռել, ապա հետեւանքները կարող են գրեթե նույնքան վատ լինել, որքան փաստացի լռելյայն: Դա այն է, որ ԱՄՆ-ի պարտքը աշխարհում ամենավտանգավոր ներդրումն է: Շատ ներդրողներ նայում են Treasurys- ին, կարծես 100 տոկոսով ապահովված են ԱՄՆ կառավարության կողմից: Կանխարգելման որեւէ սպառնալիք կարող է առաջացնել պարտքային վարկանիշային գործակալություններ, ինչպիսիք են Moody's- ը եւ Standard & Poor's- ը , նվազեցնելով ԱՄՆ վարկային վարկանիշը:
Ստեղծված վարկային վարկանիշը որքանով վատ է, որ 2011 թ. Ապրիլին S & P- ն իջեցրեց իր հեռանկարը ամերիկյան պարտքի վրա, «կայունից» «բացասական» : Արդյունքում, Dow- ը անմիջապես իջել է 200-ական միավոր, իսկ ոսկին `10 դոլար:
Ինչպես է պարտքի ռեժիմը ազդում բիզնեսին
ԱՄՆ-ի պարտքի ֆոնդը մեծապես կբարձրացնի բիզնեսի արժեքը: Դա կբարձրացնի ձեռնարկությունների փոխառության ծախսերը: Նրանք ստիպված կլինեն վճարել վարկերի եւ պարտատոմսերի ավելի բարձր տոկոսադրույքները `մրցելու ԱՄՆ Treasurys- ի ավելի բարձր տոկոսադրույքներով: Բոլոր ԱՄՆ տոկոսադրույքները կբարձրանան, բարձրացնեն գները եւ նպաստեն գնաճին : Ֆոնդային շուկան նույնպես տառապում է, քանի որ ցանկացած ԱՄՆ ներդրումային ռիսկը կլինի: Ֆոնդային գները կկրճատվեն, քանի որ ներդրողները փախել են այլ երկրների անվտանգ բաժնետոմսեր կամ ոսկի: Այդ պատճառով, դա կարող է հանգեցնել մեկ այլ անկման :
Ինչպես ԱՄՆ կառավարությունը կարող է խուսափել Default- ից
Վարկանիշից խուսափելու ամենալավ ձեւն է կանխել բյուջեի դեֆիցիտները, որոնք հանգեցնում են պարտքի: Դաշնային կառավարությունը պետք է եկամուտը բարձրացնի հարկերի միջոցով կամ կրճատվի ծախսերը: Սակայն այժմ, երբ պարտքը ՀՆԱ-ի գրեթե 100 տոկոսն է, դժվար կլինի կրճատել պարտքը եւ կանխարգելման ռիսկը:
Մյուս տարբերակն այն է, որ դոլարը բավականաչափ արժեզրկվի, որպեսզի պարտքը ավելի քիչ արժեն արտաքին պարտատերերին , ինչպիսին Չինաստանը եւ Ճապոնիան : Դաշնային պահուստային համակարգը դա անում է պարտքը վաստակելով : Այն ձեռք է բերում Treasurys- ը վարկի այն ստեղծում: Default- ը կարող է խուսափել, եթե Fed- ը չի պահանջում փոխհատուցել տոկոսադրույքը :
Այլ պետություններ, որոնք նախապատվությունը տվել են իրենց պարտքերի վրա
2009 թ.-ին Իսլանդիան լիցքաթափեց $ 62 մլրդ-ի պարտքի դիմաց, որոնք ազգայնացրել էին բանկերը: Երկրի ՀՆԱ-ն ընդամենը 14 մլրդ դոլար էր: Բանկերի փլուզման արդյունքում օտարերկրյա ներդրողները փախել են Իսլանդիայից, հենվելով իր արժույթի, krona- ի արժեքի վրա, մեկ շաբաթվա ընթացքում նվազեցնելով 50 տոկոսը: Այն ստեղծեց զանգվածային գնաճ եւ գործազրկության բարձրացում:
Այդ նույն տարի Դուբայը չեղյալ է համարել իր Dubai World- ի իր բիզնեսի միջոցով ստեղծված պարտքը : Նրա ակտիվները բոլորը անշարժ գույք էին, ուստի, երբ արժեքները նվազեցան, այն չուներ կանխիկ գումար `իր պարտականությունները կատարելու համար: Ի վերջո, Դուբայը բանակցել է պարտքի ավելի ցածր վճարումներ, որոնք հայտնի են որպես պարտքերի վերակազմավորում:
ԱՄՆ պարտքը շատ ավելի մեծ է, քան Իսլանդիան, Դուբայը կամ Հունաստանը: Արդյունքում, ԱՄՆ-ի պարտքի ֆոնդը ավելի բացասական ազդեցություն կունենա համաշխարհային տնտեսության վրա: