Ներդրումներ Դաս 3 - Վերլուծել հաշվեկշիռը
Նախ, եկեք հասկացանք: Պարզեցրեք, հաշվեկշռի ընթացիկ ակտիվների բաժինը այն է, երբ ընկերությունը նշում է ոչ միայն իր դրամական միջոցները, եւ թեեւ դրանց համարժեքները, սակայն այն բոլոր նյութերը, որոնք կարող են կարճ ժամանակում փոխարկվել, սովորաբար մեկ տարի կամ պակաս:
Քանի որ այդ ակտիվները հեշտությամբ վերածվում են դրամական միջոցների, դրանք երբեմն կոչվում են հեղուկ ակտիվներ: Ընթացիկ ակտիվների տակ գտնված կոնկրետ տարրերից շատերը կարեւոր են, քանի որ նրանք հիմնավորում են իրենց սեփական բացատրությունը, ուստի եկեք սկսենք:
Կանխիկ եւ դրամական միջոցները համարժեք են որպես ընթացիկ ակտիվներ հաշվեկշռի վրա
Հաշվեկշռի ընթացիկ ակտիվների հատվածի ներքո գտնվող դրամական միջոցները եւ դրանց համարժեքները ներկայացնում են ընկերության կողմից բանկում կայանված փողի գումարը, խնայողական պարտատոմսերում պահվող գումարները, ներգրավված ավանդային վկայագրերը, ինչպես նաեւ փողային շուկայում աշխատելու համար : Այն պատմում է, թե որքան գումար է մատչելի բիզնեսին անմիջապես:
Իհարկե, սա հարց է տալիս այն մասին, թե որքան գումար է պետք թողնել մի ընկերության իր հաշվեկշռում: Ընդհանրապես, ավելի շատ գումարները, որոնք ձեռնտու են ավելի լավը, թեեւ ավելորդ գումարները, ամենայն հավանականությամբ, կդառնան ներդրողների դժգոհ, քանի որ նրանք ավելի շուտ վճարեն այն գումարները, որոնք վճարվում են շահույթ ստանալու, ծախսելու, պահելու կամ նվիրաբերելու համար (ոչ ոք չի սիրում տեսնելով, որ մեկ ուրիշը հարստություն է հարստացնում, որը, իրոք, պատկանում է նրանց, հատկապես, եթե ոչ լավ բան ստանալու համար ոչինչ չի անում):
Ոչ միայն արժանահավատ դրամական հափշտակումը կառավարում է շահութաբաժիններ եւ ռեպո բաժնետոմսեր վճարելու ունակություն, սակայն այն կարող է ապահովել լրացուցիչ խառնաշփոթասենյակ, երբ վատանում են: Սովորաբար, սովորական ֆոնդային ներդրողը ամենաերջանիկ բանն է լինելու, երբ ֆոնդային շուկան ընկնում է բացի, եթե նա ունի մեծ, շահութաբեր բիզնես, հսկայական դրամական պահուստներով եւ ոչ մի պարտք:
Հաճախ այդ խոշոր կապիտալիզացված ձեռնարկությունները կարող են թափանցել եւ օգտվել իրենցից, օգտվելով մրցակիցներից իրենց իսկական արժեքի մի հատվածի համար կամ ընդլայնել շուկայի մասնաբաժինը, քանի որ արդյունաբերության մեջ զբաղվածները զբաղված են պաշտպանական խաղում:
Հայտնի է, որ «զենքի հաշվեկշիռը» փիլիսոփայությանը հավատարիմ մնացող ընկերությունը, որն ունի կանխիկ գումարներ եւ դրամական միջոցների համարժեքներ `որպես ընթացիկ ակտիվներ, փորելու քաղաքականություն: Երկու հայտնի օրինակներ են Միացյալ Նահանգներում գտնվող Berkshire Hathaway- ը , ինչպես նաեւ Նինտենդոն, Ճապոնիայում վիդեո խաղարկության ընկերություն: Նախկինը նախկինում սովորաբար ունի $ 40-ից մինչեւ $ 60 միլիարդ դոլար: Վերջինս ունի այդքան ակտիվ դրամարկղ իր ընթացիկ ակտիվներում, որը նույնիսկ եթե վաղը դադարեցրել է վաճառքի ապրանքները, այն կարող է շարունակել վճարել իր հաշիվներն ու աշխատակիցները ավելի քան 100 տարի: Նինդենդոյի պատճառը ընթացիկ ակտիվների այդքան բարձր մակարդակի պատճառն է 1980-ականների ընթացքում վիդեո խաղի ոլորտի վթարի ինստիտուցիոնալ հիշատակության շնորհիվ, երբ գրեթե յուրաքանչյուր տեսահոլովակի արտադրողը վերացվել է, սնանկանալ եւ / կամ լուծարվել: Կառավարությունը խոստացել է, որ երբեք թույլ չի տա, որ նման արդյունաբերական հատուկ Մեծ դեպրեսիայի իրադարձությունը ահաբեկում է իր վճարունակությունը:
Կան որոշ դեպքեր, երբ հաշվեկշռում կանխիկ գումարը պարտադիր չէ լավ բան:
Եթե ընկերությունը չի կարողանում ներդնել բավարար եկամուտներ, կարող է դիմել բանկ եւ գումար վերցնել: Հաշվի առնելով փողի հաշվեկշիռը, իրականում կարող է գումար վերցնել: Պարզելու համար, դուք պետք է նայեք ընկերության ունեցած պարտքի չափը, որը մենք կքննարկենք ավելի ուշ այս դասում: Բարոյական: Դուք, հավանաբար, չի կարողանա ասել, թե արդյոք ընկերությունն անհամեմատ թուլ է, հիմնվելով միայն դրամական միջոցների վրա: Անհրաժեշտ է ավելի շատ վճարել պարտքի վճարումների, մարման ժամկետների եւ դրամական միջոցների հոսքերի կարիքների համար դրամական գումարը:
Կարճաժամկետ ներդրումներ, որպես ընթացիկ ակտիվներ հաշվեկշռի վրա
Սրանք այն ներդրումները, որ ընկերությունը նախատեսում է շուտ վաճառել կամ կարող է վաճառվել `դրամի տրամադրման համար: Այս կարճաժամկետ ներդրումները զուտ հաշվեկշռային հաշվի գումար չեն, բայց նրանք ապահովում են լրացուցիչ բարձ, եթե անհապաղ անհրաժեշտություն առաջանա:
Նման արժեթղթերը եւ ակտիվները կարեւորվում են այն ժամանակ, երբ ընկերությունը այդքան կանխիկ նստած է, որ այն չունի այնպիսի մի բան, որը մի փոքր ավելի երկարաժամկետ ներդրումային տրանսպորտային միջոցներում կապում է այնպիսի պարտատոմսերի հետ, որոնք ունեն մեկ տարուց պակաս մարման ժամկետներ: Սա թույլ է տալիս բիզնեսին ավելի բարձր տոկոսադրույքով աշխատել, քան այն, որ այն խթանեց կորպորատիվ խնայողական հաշվին:
Ոչ բոլոր ակտիվները հավասար են
Որպես ներդրող, դուք պետք է հասկանաք, որ հաշվեկշռում առկա բոլոր ակտիվները հավասար չեն: Երբ ես առաջին անգամ այս դասը գրել եմ տարիներ առաջ, զգուշացնում էի, որ շատ ընկերություններ պահում են աճուրդի արժողությամբ արժեթղթեր, որոնք վերաբերում էին որպես անվտանգ կանխիկ այլընտրանք, բայց դրանք ոչինչ չեն եղել, որ նրանք կարող էին չորացնել, եւ դա կարող էր շաբաթ, ամիս, կամ նույնիսկ ավելի երկար ժամանակ վերածել վերածննդի: Պատճառը? Ես չէի ցանկանա ենթարկվել այն ընկերությանը, որը շատերն էին ունեցել կայանված ընթացիկ ակտիվների բաժնում, քանի որ դա ինձ համար ղեկավարչական հետախուզության ձախողում էր: Իհարկե, հետագա փորձը ցույց տվեց, որ դա եղել է գործի եւ աճուրդային արժեթղթերի օգտագործումը `որպես ընթացիկ ակտիվ, նվազել է:
Թեեւ միշտ նոր բան կա: Չեմ կարող ասել ձեզ, թե ինչ կլինի հաջորդը, բայց երբ այն բախվում է, դուք պետք է ուշադրություն դարձնեք: Մասնավորապես, պետք է ներգրավեք 10K կամ տարեկան հաշվետվության մեջ եւ պարզեք , թե ինչպես են կայուն կանխիկ պահուստները: