Ինչպես գներ հասնել շահույթի հարաբերակցությանը
Ցածր P / E պաշարները արդեն իսկ կարող են լավ լինել, կամ պարզապես կարող է թերագնահատվել:
Հնարավոր է ներդնել անհատական ֆոնդերի P / E- ի հիման վրա, սակայն շատերը շուկայում ընդհանուր P / E հարաբերակցության են նայում: Շատերն ասում են, որ ֆոնդային շուկան վերագնահատվում է, երբ շուկայի P / E հարաբերակցությունը միջինից բարձր է: Ինչ է միջին: Ահա շուկայում մի քանի պատմական բարձր եւ ցածր կետեր, որոնք ձեզ կստանան որոշակի պատկերացում, նորմալ, աննորմալ եւ միջին P / E հարաբերակցության մեջ:
P / E հարաբերակցությունը S & P 500-ի բարձր եւ նվազում
1990-ականների ինտերնետային / տեխնոլոգիական պղպջակների գագաթնակետին, S & P 500 ինդեքսով չափվող ֆոնդային շուկան վաճառվել էր մոտ 40-ի P / E հարաբերակցությամբ: Մինչ օրս դա ամենաբարձր ցուցանիշն է այդ հարաբերակցության համար:
Ամենավատ արջի շուկաների ներքեւում ֆոնդային շուկան (S & P 500 ինդեքս) վաճառվել է 7-ի մոտ P / E հարաբերակցությամբ:
Շուկայում միջին P / E հարաբերակցությունը մոտ 14 է:
Common Sense ներդրում, օգտագործելով P / E հարաբերակցությունը
AP / E հարաբերակցությունը 40-ը իսկապես բարձր է, իսկ 7-ի P / E հարաբերակցությունը իսկապես ցածր է, իսկ 14-ի հարաբերակցությունը, միջինից բարձր է:
Զինված այս տեղեկությունները, դուք կարող եք գտնել ֆոնդային շուկայի ներկա P / E հարաբերակցությունը եւ պարզել, թե որտեղ են համեմատվում պատմական ժամանակների հետ:
Կարեւորը հիշելն այն է, որ չկա որեւէ կանոն, որը դուք կարող եք դիմել: Դուք պետք է օգտագործեք որոշակի ողջամտություն եւ մտածեք այն մասին, թե ինչ է կատարվում աշխարհում:
Օրինակ, եթե տնտեսությունը դժվարության մեջ է, կորպորատիվ եկամուտները կարող են վատ լինել, քան ակնկալվում է: Սա նվազեցնում է ներդրողների սպասելիքները, եւ բաժնետոմսերի գները կնվազեն: Նույնիսկ այն դեպքում, երբ շուկան 14 միավորի P / E հարաբերակցությամբ բավականին գնահատված է թվում, վատ ժամանակները կարող են հանգեցնել շուկայի վերադարձի շարունակական աճին, ինչը զգալիորեն ցածր է P / E հարաբերակցության հետ:
Մյուս կողմից, բարգավաճող տնտեսությունների ընթացքում կորպորատիվ եկամուտները կարող են շարունակել աճել, եւ բաժնետոմսերի գները շարունակում են շարունակել երկար տարիներ անընդմեջ աճել: AP / E հարաբերակցությունը 16 կամ նույնիսկ 20-ը ավտոմատ կերպով չի նշանակում, որ շուկայական արժեքը չափազանցված է: 90-ականների սկզբին շատերը մտածում էին, որ շուկայը գերազանցել է P / E հարաբերակցությունների հիման վրա, եւ այդպիսով նրանք բաց թողեցին 1994- 1999 թթ.
Դասեր `սովորելու անցյալի P / E փուչիկներից
70-ականների սկզբին մի խումբ բաժնետոմսեր կան, որոնք կոչվում էին «Հիսուն հիսուն»: Դրանք ֆոնդային բորսայում ցուցակված խոշորագույն ընկերություններից հիսուն էին, եւ հաստատությունները իրենց բաժնետոմսերի հսկա դիրքերը ձեռք են բերել: Քանի որ բաժնետոմսերի գները բարձրացել են, այդ ընկերությունների P / E հարաբերությունները աճել են բարձրության վրա `65-92-ի սահմաններում: 73/74-ի շուկայի վթարը եկավ, եւ 80-ականների սկզբին նույն ընկերությունները ունեցել են P / E- ի 9-18 հարաբերակցություններ:
Պետք է հասկանալ, որ ոչ մի մեծ ընկերություն չի կարող շարունակաբար ավելացնել իր եկամուտները արագ, որպեսզի արդարացնի այդ ներդրումների մակարդակը:
Դասը չգիտեր, սակայն, 90-ականների վերջին իրավիճակը 90-ականների վերջին կրկնեց իր տեխնոլոգիական բաժնետոմսերով: Տեխնոլոգիական ընտրանի P / E- ի գործակիցները սովորաբար գերազանցում էին 100-ը: Որոշ ընկերություններ շահույթ չստացան, սակայն ավելի հստակեցրին ավելի հավասարակշռված ընկերությունների համեմատ:
Դասը պետք է սովորել. Չափազանց բարձր P / E հարաբերակցությունը, զուգորդված խորագրերի հետ միասին, կարող է ազդանշան լինել, որ շուկայը գերազանցված է եւ պետք է կրճատվի բաժնեմասի ազդեցությունը: Աննորմալ պակաս P / E հարաբերակցությունները, համակցված հոռետեսական վերնագրերով, կարող են ազդանշան լինել, որ բաժնետոմսերի գները կարող են «վաճառվել»: