Իմացեք TIPS- ում ներդրման հիմունքները եւ ինչ վանդարդն ասում է նրանց ռիսկերը
Որպես Vanguard հիմնադրամի նախկին զեկուցող Ջոն Հոլլիերի հարցազրույցը , մենք հարցրեցինք. «Որոնք են TIPS- ում ներդրումներ կատարելու հիմնական ռիսկերը»: John- ի պատասխանն ամբողջությամբ տեղադրված է: հետեւյալ էջերում.
Duration - ԱՄՍ-ում ներդրումների ռիսկ
TIPS- ում ներդրման երեք հիմնական ռիսկեր կա: TIPS- ին ներդրման առաջին ռիսկը կայանում է նրանում, որ դրանք երկարատեւ ակտիվներ են, ինչը նշանակում է, որ դրանք ընդհանուր առմամբ ավելի երկարաժամկետ պարտատոմսեր են (TIPS- ի միջին կյանքի ժամկետը մոտ 10 տարի է): Թեեւ TIPS- ն ինդեքսավորվում է գնաճի մեջ, նրանք ունեն համեմատաբար բարձր գների զգայունություն ռեալ տոկոսադրույքների փոփոխությունների նկատմամբ (ինչպես ցանկացած պարտատոմսի, գների եւ տոկոսադրույքների / եկամտաբերության հետ հակառակ ուղղություններով շարժվում): Այո, պարտատոմսային ֆոնդերը կարող են կորցնել փողը :
Այսպիսով, երբ ես բնութագրում եմ ՏԵՄ-ի եկամտաբերությունը որպես երկարաժամկետ , ռիսկի ազատ փոխարժեք, կարճաժամկետ կտրվածքով դրանց գները կարող են բավականին տատանվել: Գների թուլացման հետ անհարմար ներդրողի համար TIPS կարող է լինել պրոբլեմատիկ: Նրանց գները կտեղափոխվեն:
Դեֆլյացիա - Խորհուրդներ ներդրելու ռիսկ
Մեկ այլ ռիսկ, որը ես համակցում եմ TIPS- ի հետ, դեֆլյացիայի ռիսկն է, գների ընդհանուր անկումը (հակառակ գնաճը):
Եթե առկա էին դեֆլյացիայի երկարատեւ շրջան, ապա TIPS- ը պոտենցիալ կորցնում է որոշ արժեք: Այնուամենայնիվ, երբ գլխավորը կկարգավորի գնաճը, եթե առկա է պարտատոմսի կուտակված դեֆլյացիա, TIPS- ում ներդրողը կվերադառնա գանձապետարանից հարյուր րոպե:
Որոշ մարդիկ դա ասում են որպես «դեֆլյացիա»:
Այժմ 10 տարվա արժեքը կուտակային դեֆլյացիան համեմատաբար աննախադեպ է ժամանակակից տնտեսական ժամանակներում, բայց դա կարող է տեղի ունենալ: Սա հանգեցնում է մի խնդրի, որը զբաղվում է մեկ TIPS կապի տարբերակմամբ: TIPS- ը, որոնք մնացել են անփոփոխ `գուցե, հինգ կամ տասը տարի, իրենց հաշվեկշռային արժեքի հաշվարկն իրական արժեքով հաշվարկել են: Եվ եթե դեֆլյացիան ձգձգվի, այն դեպքում, երբ TIPS- ը կարող է կորցնել այդ հաշվարկված գնաճը մինչեւ զուտ արժեքը կամ պարտատիրոջ իրավունքն է, երբ պարտատոմսերը հասունանում են:
Այսպիսով, TIPS պարտատոմսերը, որոնք շատ են հաշվարկված գնաճը, երբեմն ենթակա չեն թերությունների, որոնք շատ ավելի նոր են եւ գրեթե չեն հաշվարկված գնաճը: Սա տեղի է ունենում այն պատճառով, որ ներդրողների մտահոգությունը կարող է կորցնել գնաճը:
2008 թ. Չորրորդ եռամսյակում մենք տեսանք այս երեւույթի ծայրահեղ դեպքերում, երբ տնտեսությունում այդքան խաթարվեց եւ դեֆլյացիան:
Եվ 2009 թ-ի թեմաներից է, ըստ էության, մտահոգության վերադարձը: Քանի որ շուկան ավելի հարմարավետ է եղել, Fed- ի դրամավարկային քաղաքականության նախաձեռնությունները հաջողությամբ կլիներ կանխարգելել կանխարգելումը, այդ ծայրահեղ գնահատման բացերը եւ զեղչերը, որոնք կիրառվում էին պարտքային դեֆլյացիայի բարձր մակարդակի վրա:
CPI ընդդեմ ձեր սղաճի տոկոսադրույքը - խորհուրդներ ներդրելու ռիսկը
Երրորդ ռիսկը այն է, որ TIPS- ի գնաճի ճշգրտումը հիմնված է սպառողական գների ինդեքսի (CPI) վրա, ոչ սեզոնային կերպով ճշգրտված: Յուրաքանչյուր ընտանիքի իր սպառողական զամբյուղն ունի, սակայն CPI- ն հիմնված է Ամերիկայի տնային տնտեսությունների համար ներկայացված սպառման զամբյուղի վրա:
Որքանով ձեր սպառողական զամբյուղը չի համապատասխանում CPI- ի սպառողական զամբյուղին, դուք կարող եք գտնել, որ ենթարկվում եք գնաճի, որը չի ծածկվում CPI- ի կողմից:
Վերջին երկու տարիների ընթացքում երկու լավ օրինակ կարող են լինել առողջապահական ծախսերը եւ քոլեջի ուսումը, որոնք երկուսն էլ բարձրացրել են գնաճի մակարդակից ավելի մեծ գումար: Այնպես որ, եթե դա սպառողական զամբյուղի մեծ մասն է, դուք պետք է տեղյակ լինեք ռիսկի մասին:
Տես նաեւ. Պարտատոմսերի եւ պարտատոմսերի ֆոնդերի տարբերությունը