Ինչպես եւ երբ օգտագործել պարտատոմսեր եւ պարտատոմսեր
Մինչեւ նկատի ունենալ պարտատոմսերի եւ պարտատոմսերի փոխադարձ հիմնադրամների միջեւ տարբերությունը , եկեք որոշակի պարզ սահմանումներ անելով.
Պարտատոմսերը պարտատոմսեր են, որոնք տրվում են կազմակերպությունների կողմից, ինչպիսիք են կորպորացիաները կամ կառավարությունները: Երբ դուք ձեռք եք բերում անհատական պարտատոմսեր, դուք հիմնականում նշանակում եք ձեր գումարը կազմակերպությանը որոշակի ժամկետով: Ձեր վարկի փոխարեն, կազմակերպությունը կվճարի ձեզ հետաքրքրություն մինչեւ ժամկետի ավարտը (մարման ժամկետ), երբ դուք կստանաք բնօրինակ ներդրում կամ վարկի գումար (սկզբունք):
Պարտատոմսերի տեսակները դասակարգվում են նրանց կողմից թողարկող կազմակերպության կողմից: Նման կազմակերպությունները ներառում են կորպորացիաներ, հանրային սեփականություն հանդիսացող կոմունալ եւ պետական, տեղական եւ դաշնային կառավարություններ:
Բոնդային միջոցները փոխադարձ միջոցներ են, որոնք ներդնում են պարտատոմսեր: Այլ կերպ ասած, մեկ պարտատոմսի ֆոնդը կարող է համարվել մեկ պարտքային պորտֆելի շրջանակներում տասնյակ կամ հարյուրավոր հիմնական պարտատոմսերի (պահեստների) զամբյուղ: Բորսայի պարտատոմսերի մեծ մասը բաղկացած է որոշակի տեսակի պարտատոմսերից, ինչպիսիք են `կորպորատիվ կամ կառավարական եւ հետագա ժամկետով մինչեւ մարման ժամկետը, ինչպես կարճաժամկետ (3 տարուց պակաս), միջանկյալ (3-10 տարի) եւ երկարաժամկետ (10 տարի կամ ավելի):
Տարբերությունն ըստ գների, տոկոսադրույքների եւ զուտ ակտիվի արժեքի
Անհատական պարտատոմսերը սովորաբար պահվում են պարտատիրոջ ներդրողի կողմից մինչեւ մարման ժամկետը: Ներդրողը որոշակի ժամանակահատվածում ստանում է տոկոսադրույք (ֆիքսված եկամուտ) `3 ամիս, 1 տարի, 5 տարի, 10 տարի կամ 20 տարի կամ ավելի: Պարտատոմսի գինը կարող է տատանվել, իսկ ներդրողը պարտատոմսեր է զբաղեցնում, սակայն ներդրողը կարող է ստանալ իր սկզբնական ներդրման 100 տոկոսը (սկզբունքային) մինչեւ մարման ժամկետը:
Հետեւաբար, տնօրենի «կորուստը» չկա, քանի դեռ ներդրողը պարտատոմսեր ունի մինչեւ մարման ժամկետը (եւ թողարկող անձը չի ենթարկվում ծայրահեղ հանգամանքների, ինչպիսիք են `սնանկությունը):
Սա նույնը չէ, թե ինչպես է կապիտալի ներդրումային ֆոնդերը աշխատել : Պարտատոմսերի փոխադարձ միջոցներով, ներդրողը անուղղակիորեն մասնակցում է փոխադարձ հիմնադրամում պահվող պարտատոմսերի արժեթղթերի տոկոսների վճարմանը:
Այնուամենայնիվ, փոխադարձ հիմնադրամները գնահատվում են ոչ թե գների, այլ պորտֆելի հիմքում ընկած պաշարների զուտ ակտիվների արժեքի (NAV) : Եթե պարտատոմսերի գները նվազում են, պարտատոմսերի ֆոնդի ներդրողները կարող են կորցնել իրենց հիմնական ներդրումների որոշ մասը (ֆոնդի ՆԱՄ-ն կարող է ընկնել):
Ուստի պարտատոմսերի ֆոնդերը մեծ շուկայական ռիսկի են ենթարկվում, քան պարտատոմսերը, քանի որ պարտատոմսերի ֆոնդի ներդրողը լիովին ենթարկվում է գների անկման հնարավորությանը, իսկ պարտատիրոջ ներդրողը կարող է իր կապիտալը մարել մինչեւ մարման ժամկետը, ստանալ տոկոսներ եւ ստանալ լրիվ սկզբունք: թողարկող անձը չի լռել: Հավասար եւ հակառակը, պարտատոմսերի ֆոնդի ներդրողը կարող է մասնակցել աճող գների, մինչդեռ անհատական պարտատոմսերի ներդրողը չի ստանում ավելի մեծ գումարից, քան հիմնական պարտատոմսերը (եթե նրանք մինչեւ մարման ժամկետ չունենան իրենց շուկայում իրենց պարտատոմսերը վաճառելուց ավելի բարձր գներով):
Երբ գնել պարտատոմսեր, երբ գնել պարտատոմսային փոխառություններ
Ինչպես միշտ, ներդրողների մեծամասնությունը պետք է խուսափի շուկայական ժամանակներից : Դրա հետ մեկտեղ, ներդրողը կարող է հաշվարկել ռիսկերը ֆիքսված եկամուտների պորտֆելի վրա, տոկոսադրույքները դիտելով: Դա այն է, որ պարտատոմսերի գները հակառակ ուղղությամբ շարժվում են տոկոսադրույքներով: Վերջին 30 տարիների ընթացքում (1980 թ., Երբ այս հոդվածը գրվել էր), տոկոսադրույքները ընդհանուր առմամբ նվազում էին, ինչը պայմանավորված էր պարտատոմսերի փոխանակման ֆոնդի համար դրական միջավայրի համար, քանի որ փոխադարձ հիմնադրամի ներդրողը կարողացավ մասնակցել գնային աճին:
Համոզված է, որ պարտատոմսերի փոխադարձ ֆոնդի ներդրողների համար «հեշտ փողը» ավարտվում է, երբ տոկոսադրույքները սկսում են միտումը դեպի վերը (եւ գները սկսում են նվազեցնել իրենց միտումը):
Հետեւաբար, երբ տոկոսադրույքները կբարձրանան, ներդրողը կարող է մտածել իրենց պորտֆելի առանձին պարտատոմսեր ավելացնելով: Սա սկզբունքային կայունություն կստեղծի, երբ նրանք ստանում են ստացված տոկոսները: Ներդրողները նույնպես կարող են համարել պարտատոմսերի սանդուղքների մոտեցում, որը բաղկացած կլինի տարբեր մարումների հետ պարտատոմսերի գնից, քանի որ տոկոսադրույքները բարձրանում են:
Երբ տոկոսադրույքները սպասվում են անկում (եւ այդպիսով պարտատոմսերի գները բարձրանում են), պարտատոմսերի փոխանակման ֆոնդերը ավելի լավ ընտրություն են: Որոշ ֆիքսված ներդրումային ներդրողներ նույնպես ցանկանում են համատեղ պորտֆելի հետ համատեղ պարտատոմսեր համախմբել ընդհանուր պորտֆելում: Սա գործում է որպես հեջի կամ դիվերսիֆիկացման ռազմավարություն `պաշտպանելու բազմակի տնտեսական արդյունքների դեմ:
Ներդրողի զգուշացումը պարտատոմսերով եւ պարտատոմսերով փոխադարձ միջոցներով
Պարտատոմսերի եւ փոխկապակցված փոխառությունների մասին ընդհանուր սխալ պատկերացումն այն է, որ դրանք «անվտանգ» ներդրումներ են: Անվտանգ է հարաբերական տերմինը: Պարտատոմսերի հետ կապված առաջնային ռիսկերը տրամադրող կազմակերպության լկտիության պոտենցիալն է: Ներդրողները կարող են որոշակի օգնություն ստանալ վարկային վարկանիշային գործակալություններից, ինչպիսիք են Standard & Poor's- ը, վերանայելով իրենց վարկանիշները (AAA- ն ամենաբարձր վարկանիշն է, D- ն ամենացածր վարկանիշն է), սակայն վարկային վարկանիշերը լիարժեք եւ հստակ չեն: Բոնդային ներդրողներին պետք է զգույշ լինել տարբեր ոլորտներում դիվերսիֆիկացնել եւ զգուշորեն օգտագործել ցածր վարկային վարկանիշ ունեցող պարտատոմսեր (խնայողական պարտատոմսեր):
Բոնդային ֆոնդերը կարող են նաեւ կորցնել հիմնականը եւ կարող են ավելի շատ շուկայական ռիսկ, քան անհատական պարտատոմսեր, հատկապես տնտեսական միջավայրում, որտեղ տոկոսադրույքները բարձրանում են (եւ գները `իջնում):
Disclaimer: Այս կայքում տեղադրված տեղեկատվությունը տրամադրվում է միայն քննարկման նպատակով, եւ չպետք է սխալվել որպես ներդրումային խորհրդատվություն: Ոչ մի պարագայում այդ տեղեկությունները չեն ներկայացնում արժեթղթերի վաճառք կամ վաճառք առաջարկություն: