Ձեր պորտֆելի վերահաշվման դեմ գործը

Ներդրումների ընդհանուր իմաստությունը մեզ ասում է, որ մենք պետք է սահմանենք նպատակային ակտիվների բաշխումը մեր պորտֆելներում եւ պարբերաբար մեր հաշվեկշռում ապահովելու համար, որպեսզի մեր պորտֆելը մնա մեր տեղաբաշխման նպատակին համապատասխան: Բայց դա միշտ իմաստ ունի: Թեեւ ռեալիստական ​​հաշվեկշռի հիմնավորումը առողջ է, դա կարող է հանգեցնել ժամանակի ընթացքում ձեր պորտֆելում ավելի ցածր եկամուտների:

Պորտֆելի վերահաշվարկ 101

Նախքան խոսելիս, թե ինչու պորտֆելի պակասորդը կարող է վատ լինել, կարեւոր է հասկանալ հասկացությունը եւ ինչու ներդրումային կառավարիչների մեծ մասը կողմնակից է ռազմավարությանը:

Rebalancing- ը որոշ ակտիվների վաճառքի եւ ուրիշների ձեռք բերելու գործընթաց է, որպեսզի ձեր պորտֆելը հավասարեցվի նպատակային ակտիվների բաշխմանը, ինչպես բաժնետոմսերի եւ պարտատոմսերի որոշակի տոկոս:

Ակտիվների բաշխումը գոյություն ունի ռիսկից խուսափելու եւ կոնկրետ ներդրումային նպատակներին հասնելու համար: Պարտատոմսերը համարվում են ցածր ռիսկային ակտիվ, սակայն ընդհանուր առմամբ վճարում են բաժնետոմսերի համեմատ համեմատաբար ցածր եկամտաբերություն: Բաժնետոմսերը համարվում են ավելի բարձր ռիսկ եւ առաջարկում են ավելի բարձր եկամուտ: Կախված ձեր տարիքից եւ նպատակներից, դուք, ամենայն հավանականությամբ, ցանկանում եք ձեր պորտֆելի պաշարների որոշակի տոկոսը բաժնետոմսերում եւ որոշակի տոկոսային պարտատոմսերում, որոնք օգնում են հասնել օպտիմալ ձեռքբերումների `ռիսկի սահմանափակումով : Օրինակ, ավելի երիտասարդ ներդրողը կարող է ունենալ թիրախային տեղաբաշխում, որը 80 տոկոս բաժնետոմսեր եւ 20 տոկոս պարտատոմսեր է, իսկ ներդրողը, որը կենսաթոշակ է ստանում, կարող է պահանջել 60 տոկոս բաժնետոմսեր եւ 40 տոկոս պարտատոմսեր: Չկա ճիշտ կամ սխալ տեղաբաշխում, պարզապես ինչն է նշանակում որոշակի ներդրողի սցենարի համար:

Սակայն ժամանակի ընթացքում ակտիվների բաշխումները հակված են հեռանալ թիրախից: Սա նշանակություն ունի, քանի որ տարբեր ակտիվների դասակարգումներն ապահովում են տարբեր եկամուտներ: Եթե ​​ձեր բաժնետոմսերը առաջարկել են մեկ տարվա ընթացքում 10 տոկոս եկամտաբերություն, իսկ ձեր պարտատոմսերը վերադարձնում են 4 տոկոս, ապա դուք կհանգեցնեք ավելի մեծ բաժնետոմսերի եւ պարտատոմսերի ավելի ցածր տոկոսին, քան սկսել եք:

Սա այն դեպքն է, երբ շատերը կասեն, որ ձեզ կհաջողվի հավասարակշռել: Նրանք ասում են, որ դուք պետք է վաճառեք որոշ բաժնետոմսեր եւ գնել որոշ պարտատոմսեր, վերադառնալու ձեր թիրախային բաշխմանը: Բայց կա պարզ հայացքից թաքնված մի ստորջրյա արահետ: Երբ դու դա անում ես, դու վաճառում ես ակտիվ, որը լավ է կատարում ավելի շատ ակտիվ գնել, որն անբարենպաստ է:

Սա պորտֆելի վերահաշվարկի դեմ գործի հիմքն է:

Ռիսկերի կառավարման եւ եկամուտների միջեւ ընկած գծը

Թիրախային տեղաբաշխման նպատակն է ռիսկի կառավարումը, բայց դա հանգեցնում է ավելի շատ բան ստանալու, որը ձեզ ավելի քիչ գումար է տալիս: Ահա մի օրինակ, գեղարվեստական ​​համարներով `բացատրելով, թե ինչպես է այն աշխատում:

Ասենք, դուք ունեք $ 10,000 պորտֆել, որը 80 տոկոս բաժնետոմսեր եւ 20 տոկոս պարտատոմսեր է: Տարվա ընթացքում ձեր բաժնետոմսերը վերադարձնում են 10 տոկոս եւ պարտատոմսերը վերադարձնում են 4 տոկոս: Տարվա վերջում դուք ունեք $ 8,800 եւ պարտատոմսերում $ 2,080: Դա բավականին լավ տարի է, վերջում դուք ունեք $ 10,880: Այժմ դուք ունեք մոտ 81% բաժնետոմս եւ 19% պարտատոմսեր: Rebalancing- ը ասում է, որ պետք է վաճառել այդ 800 դոլարի որոշ շահույթներ ձեր բաժնետոմսերից, ավելի շատ պարտատոմսեր ձեռք բերելու համար:

Բայց եթե դա անում եք, դուք կունենաք ավելի շատ պարտատոմսեր, որոնք վճարել են 4 տոկոս եւ ավելի քիչ ներդրումներ կատարել այն բաժնետոմսերի վրա, որոնք վճարել եք 10 տոկոս: Եթե ​​հաջորդ տարի տեղի ունենա նույն բանը, ապա ավելի շատ պարտատոմսեր ձեռք բերելու համար բաժնետոմսեր վաճառելը հանգեցնում է ավելի ցածր վերադարձի:

Այս օրինակում տարբերությունը կարող է լինել մեկ տարվա ընթացքում ավելի քան $ 100-ի տարբերությունը, ձեր ներդրումային ժամանակի հորիզոնը շատ ավելի երկար է, քան մեկ տարի: Շատ դեպքերում դա տասնամյակներ է: Եթե ​​դուք պետք է կորցնեիք ընդամենը տարեկան $ 25 տարեկան 30 տարվա ընթացքում, 6 տոկոս տոկոսադրույքով, դա կորուստների մոտ 2000 դոլար է: Մեծ դոլարը եւ տոկոսադրույքները ձեր պորտֆելի համար առավել հավասարակշռված դարձնում են անհավասարությունը:

Այս ազդեցությունը սահմանափակված չէ պարտատոմսերի դիմաց: S & P 500- ը վերջին հինգ տարիների ընթացքում առաջ է անցել զարգացող շուկաներում , S & P 500-ի 89% հինգ տարվա հետ, համեմատած այն բանի հետ, որ համաշխարհային առաջատար շուկաների ցուցանիշից ընդամենը 22.4% է: Եթե ​​դուք S & P- ի վաճառել եք ավելի շատ զարգացող շուկաներ ձեռք բերելու համար, ապա վերջին 5 տարիների ընթացքում դա մեծ ծախսեր կունենար:

Իհարկե, ակտիվների բաշխումը արմատավորված է այն մտքի հետ, որ վերադարձնելու առավելագույնը ներդրող ռազմավարության միակ նպատակը չէ: Դուք նաեւ ցանկանում եք ռիսկի կառավարել, հատկապես, եթե դուք մոտենում եք կենսաթոշակին եւ ժամանակ չեք ունենա շուկայում զգալի կորուստ:

Որպես այդպիսին, ռեգբիինգը ավելի կարեւոր է, երբ դուք ավելի հին եք, եւ ավելի արժեւորվում եք լավ կատարող ակտիվի վաճառքից: Նկատի առեք նաեւ ներդրումը :