Ռուսաստանի ռուբլու ճգնաժամը եւ դրա հետեւանքները
Տարիներ անց Ռուսաստանի տնտեսությունը ճգնաժամի եզրին էր ռուբլով, նվազելով ռեկորդային ցածր մակարդակը արժույթների նկատմամբ, ինչպես ԱՄՆ դոլարը:
Ռուսական կենտրոնական բանկի որոշումը 6.5 տոկոսով աճել է տոկոսադրույքները , չհաջողվեց հանգեցնել սղաճի, քանի որ ներդրողները կորցրեցին արժույթը: Չնայած 2016 թվականին արժույթը որոշ չափով վերականգնվել է, դեռեւս չի վերականգնվել իր նախորդ ուժը 2017-ին:
Նավթի գները նվազել են
Ռուսաստանի տնտեսությունը միշտ էլ կախված է նավթի եւ բնական գազի գների վրա, քանի որ ապրանքները տնտեսության զգալի մասը կազմում են: 2013 թվականին նավթի եւ հարակից ապրանքների արտահանումը կազմել է երկրի ընդհանուր արտահանման ավելի քան երկու երրորդը եւ կառավարության ընդհանուր եկամտի կեսից ավելին, ինչը ցածր գները կարող են մեծ ազդեցություն ունենալ տնտեսության վրա:
ՕՊԵԿ -ի տվյալներով, 2014 թ. Նավթի գները նվազել են շուրջ 50% -ով, ինչը պայմանավորված է Եվրոպայում ավելի ցածր պահանջարկով `Ռուսաստանի հիմնական շուկան եւ ԱՄՆ-ում արտադրության ծավալն աճել է: 2014 թ-ի ուշ երեկոյան գները բարձրացնեն:
Թեեւ կազմակերպությունը, ի վերջո, կրճատել է արտադրությունը, նավթի գները դեռեւս չեն վերականգնվել իրենց բարձրության վրա:
Հիփոթեքային նավթի գները հավանաբար կպահպանվեն կանխատեսելի ապագայի համար: ՕՊԷՔ-ի համապատասխանությունը 50 տոկոսից պակաս է, եթե հաշվի առնեք Քուվեյթը եւ Սաուդյան Արաբիան, որոնք չեն կարող պատասխանատու լինել կրճատումներն իրականացնելու համար:
ԱՄՆ-ի պղնձի արտադրությունը ապացուցված է ճկուն, ի պատասխան նավթի գների նվազման, քանի որ արտադրական մակարդակները շարունակել են վերականգնել 2017 թ.
Քաղաքական ռիսկերը
Ռուսաստանի երկրորդ խնդիրը վերաբերում է արտաքին քաղաքականությանը: 2014 թ. Փետրվարին Ուկրաինային ներխուժելուց հետո ԱՄՆ-ն եւ Եվրամիությունը մի շարք ֆինանսական պատժամիջոցներ են կիրառել, որոնք դժվարացնում են ռուսաստանյան ընկերությունների համար արտասահմանյան փոխառությունները: Այս պատժամիջոցները ուժեղացան այն բանից հետո, երբ 2016 եւ 2017 թվականներին ԱՄՆ-ի եւ եվրոպական նախագահական ընտրություններում երկրի ենթադրյալ միջամտությունը:
Նախագահ Վլադիմիր Պուտինը բացահայտ խոստովանեց, որ այս տնտեսական պատժամիջոցները խիստ վնասում են տնտեսությանը: Երկար ժամկետում կան նշաններ, որ այս պատժամիջոցները կարող են խանգարող ընտանիքներին ունենալ ավելի շատ երեխաներ, որոնք կարող են տառապող երկարատեւ ազդեցություններ ունենալ: 2017 թվականի մեծամասնության համար, արտաքին քաղաքականության համաձայն, կանանց թիվը 10-ից 15-ն է:
Դոլարի պարտքը
Երրորդ խոշոր խնդիրը վերաբերում է Ռուսաստանի ԱՄՆ դոլարի փոխառության պարտքին: Ռուբլու անվանական պարտքի մոտավորապես 11 միլիարդ դոլարի եւ դոլարի առքուվաճառքի գծով $ 60 միլիարդի չափով պահուստներով երկիրը կարող է ռուբլու չափով ավելի շատ գումար վճարել `պարտքերի մարման համար ԱՄՆ դոլարով: 2017 թ. Հունիսին դոլարի առքուվաճառքի 6 մլրդ դոլարի պարտքի վաճառքից հետո, երկրի դե-նյան պարտքերը զգալիորեն ավելանում են:
Մի քանի վարկային գործակալություններ Ուկրաինայի ճգնաժամի եւ հետագա երկամյա անկման հետեւանքով երկրի վարկային վարկանիշը դադարեցրել են կարգավիճակին: Ռուսաստանի փողոցներում ռուբլու նկատմամբ վստահության պակասը կարող է ավելի խորացնել ճգնաժամը, քանի որ ԱՄՆ դոլարի պահանջարկը մեծանում է ինչպես երկրի սեփական ռեզիդենտներից, այնպես էլ ներդրողների կողմից երկարաժամկետ պարտքային պարտատոմսերի վճարումից:
Շարժվելով առաջ
Ռուսաստանը հաջողությամբ հանդես եկավ 2016 թվականին երկամյա անկմամբ, սակայն երկրի տնտեսական ճգնաժամը մնում է: Կա եւս մեկ մոտ ժամանակահատվածում ռեցեսիայի բարձր տեմպը, 2017 թ. Անցնելու եւ ապագա խնդիրներից խուսափելու համար անհրաժեշտ կառուցվածքային բարեփոխումներ: Օրինակ, որոշ փորձագետներ ենթադրում են, որ բնական ռեսուրսներից ներդրումները փոխանակելու ենթակառուցվածքներին եւ մարդկային կապիտալին կարող են ավելի լավ ընթացք տանել երկիրը:
Չնայած այդ ներդրումային կարիքներին, Ռուսաստանի ֆինանսների նախարարությունը երկրի Պահուստային հիմնադրամի կեսը ծախսել է պարտքերը վճարելու եւ բյուջետային պարտավորությունները կատարելու համար, 2016 թ. Դեկտեմբերին:
Համաշխարհային բանկը եւ այլ կառույցներ նախազգուշացրել են, որ այս միտումները կարող են բացասաբար անդրադառնալ կառավարության կողմից քաղաքացիների տրամադրման կարողության վրա:
Եզրակացություն
Ռուսական ռուբլու ճգնաժամը բազմաթիվ տարբեր պատճառներ ունի, որոնք նպաստեցին վստահության հանկարծակի ճգնաժամի, ներառյալ էներգետիկ գների անկման, աշխարհաքաղաքական ռիսկերի բարձրացմանը եւ ԱՄՆ դոլարի նկատմամբ պահանջարկի մեծացմանը: 2017 թ. Դոլարի փոխարժեքով ռուբլու վաճառքի ծավալները շարունակում են տառապել նույն ճգնաժամի պատճառով, որը կարող է հանգեցնել հաջորդ ճգնաժամին:
Միջազգային ներդրողները կարող են զգույշ լինել, երբ ՌԴ-ին ներդրումներ կատարվեն, եթե հաշվի առնվեն ռուբլու ճգնաժամը եւ դրա հետեւանքները: Դոլարային դեբիտորական պարտքը կարող էր դժվարանալ ռուբլու սպասարկումը, իսկ բաժնետոմսերը կարող էին տառապել սպառողների եւ գործարարների շրջանում ծախսերի վատթարացման շնորհիվ: Այս միտումները, ի վերջո, կարող են հանգեցնել նման ճգնաժամի կամ ճգնաժամի ճգնաժամի: