Ինչ է վերամարմնավորման ռիսկը

Կան պարտատոմսեր ներգրավելու մի քանի ճանապարհներ: Սա նրանցից մեկն է:

Վերաապահովագրության ռիսկը ռիսկն է, որ ապագա դրամական հոսքերը, կամ կտրոններ (պարտատոմսի պարբերական տոկոսադրույքները) կամ հիմնական գումարի վերջնական եկամտաբերությունը, պետք է վերագնահատվեն ավելի ցածր եկամտաբեր արժեթղթերում:

Վերաապահովագրության ռիսկի օրինակ

Օրինակ, ներդրողը կառուցում է պարտատոմսերի պորտֆել, երբ գերակշռող եկամտաբերությունը մոտ 5% է: Իր պարտատոմսերի գնման մեջ ներդրողը ձեռք է բերում 5-ամյա 100 հազար դոլար գանձապետական ​​գիրք, որը տարեկան ակնկալվող տարեկան եկամտի տարեկան 5000 դոլար ստանալու ակնկալիքով:

Այդ հինգ տարիների ընթացքում, սակայն, այս պարտատոմսի դասի գերակշիռ տոկոսադրույքները կկազմեն 2%: Լավ նորությունն այն է, որ պարտատերը ստանձնում է բոլոր 5% տոկոսադրույքով վճարված վճարները, համաձայնեցված, եւ մարման ժամկետի ընթացքում ստանում է ամբողջությամբ $ 100,000 սկզբունք, ինչպես նաեւ համաձայնեցված: Ուրեմն ինչ է խնդիրը:

Խնդիրն այն է, որ եթե ներկայումս ներդրողները միեւնույն դասի այլ պարտատոմսեր են գնում, նա այլեւս չի ստանա 5% տոկոսային վճար: Ներդրողը պետք է ավելի ցածր տոկոսադրույքով աշխատի գումարները վերադարձնի: Այժմ, նույն 100,000 ԱՄՆ դոլարը տարեկան կազմում է ընդամենը 2000 դոլար, ավելի քան 5000 ԱՄՆ դոլարի ամենամսյա վճարումներ, որոնք նա ստացել էր նախկինում:

Հարկ է նաեւ նշել, որ եթե ներդրողը նոր վարկի գծով տոկոսային եկամուտն ավելացնի, նա ստիպված կլինի ընդունել այն ցածր տոկոսադրույքները, որոնք այժմ գերակայում են: Եթե ​​այն պետք է տեղի ունենա, ապա տոկոսադրույքները հետագայում աճում են, երկրորդ 100,000 պարտատոմսը, 2 տոկոս վճարելով, արժեզրկվում է: Եթե ​​ներդրողը պետք է վաղաժամկետ մարել `պարտատոմսերը մարելու ժամկետից շուտ վաճառելու համար, բացի մեկ արժեկտրոնի վճարման ավելի փոքր գումարից, նա կկորցնի նաեւ տնօրենի մի մասը:

Հիշեք հայտնի բանաձեւը, քանի որ տոկոսադրույքները բարձրանում են, պարտատոմսի արժեքը ընկնում է մինչեւ ներկայիս եկամտաբերությունը հավասար է նոր պարտատոմսի եկամտությանը, որը վճարում է ավելի մեծ հետաքրքրություն:

Մեկ այլ հարակից ռիսկ

Վերաապահովագրության ռիսկը նույնպես տեղի է ունենում անվանափոխելի պարտատոմսերով: «Զանգահարել» նշանակում է, որ թողարկողը կարող է վճարել պարտատոմսերի մինչեւ մարումը:

Հիմնական պատճառներից մեկը պարտատոմսերը կոչվում են այն պատճառով, որ տոկոսադրույքները նվազել են պարտատոմսերի թողարկումից հետո, եւ կորպորացիան կամ կառավարությունը այժմ կարող են նոր պարտատոմսեր թողարկել ավելի ցածր տոկոսադրույքներով, այդպիսով խնայելով ավելի բարձր ավելի բարձր տոկոսադրույքի եւ նոր ցածր տոկոսադրույքի միջեւ եղած տարբերությունը: Դա իմաստ ունի դա անել, եւ դա պայմանագրի մի մասն է, որի համաձայն ներդրողը համաձայնվում է գնորդական պարտատոմս գնելիս, բայց, ցավոք, սա նաեւ նշանակում է: կրկին, ներդրողը ստիպված կլինի կանխիկ գումար վերադարձնել աշխատելու ցածր գերակայող դրույքաչափով:

Խուսափելով վերաապահովագրական ռիսկից

Ներդրողները կարող են փորձել պայքարել ներդրումների ռիսկի վրա ` երկարաժամկետ արժեթղթերում ներդնելու միջոցով, քանի որ դա նվազեցնում է այն գումարը, որով դրամը դառնում է մատչելի եւ պետք է վերաիմաստավորվի: Ցավոք, սա նաեւ բացահայտում է պորտֆելը ավելի մեծ տոկոսադրույքների ռիսկի ավելացման համար :

Որոշ ներդրողներ երբեմն կարող են անել, եւ այդքան ավելի շատացել են ցածր տոկոսադրույքային միջավայրում, որը հետեւում էր ֆինանսական շուկաների փլուզմանը 2007 թ. Վերջին - փորձել է կորցնել կորցրած տոկոսային եկամուտը `ներգրավելով բարձր եկամտաբեր պարտատոմսերի (այլապես հայտնի է) ինչպես նաեւ ժանրային պարտատոմսեր): Սա հասկանալի, բայց կասկածելի ռազմավարություն է, քանի որ հայտնի է նաեւ, որ խնկային պարտատոմսերը երբեմն բարձր տեմպերով չեն գործում, երբ տնտեսությունը լավ չի անում, ինչը ընդհանուր առմամբ համընկնում է ցածր տոկոսադրույքային միջավայրի հետ:

Ավելի լավ ռազմավարություն

Վերակառուցման ռիսկի առնվազն մասնակիորեն նվազեցնելու ավելի լավ միջոց է ստեղծել «պարտատոմսերի սանդուղք», որը պորտֆոլիոն է, որը հանդիսանում է գրեթե տարաբնույթ մարման ժամկետներ: Քանի որ շուկան հիմնականում ցիկլային է, բարձր տոկոսադրույքները շատ ցածր են, իսկ հետո նորից բարձրանում: Հնարավորությունները միայն ձեր պարտատոմսերից մի քանիսն են հասունանում ցածր տոկոսադրույքով միջավայրում, եւ դրանք սովորաբար փոխհատուցվում են այլ պարտատոմսերով, որոնք հասունանում են, երբ տոկոսադրույքները բարձր են:

Ակտիվորեն կառավարվող պարտատոմսերի ֆոնդերի ներդրումը կարող է նվազեցնել ներդրման ռիսկի ազդեցությունը, քանի որ ֆոնդի կառավարիչը կարող է նման քայլեր ձեռնարկել ռիսկի մեղմացման համար: Ժամանակի ընթացքում, սակայն, պարտատոմսերի ֆոնդերի եկամտաբերությունը հակված է աճել եւ շուկայական շուկայով շեղվել, այնպես որ ակտիվորեն կառավարվում են պարտատոմսեր, որոնք ապահովում են միայն ռեզերվիտիվ ռիսկի դեմ սահմանափակ պաշտպանություն:

Մեկ այլ հնարավոր ռազմավարություն է ներդրումների ներգրավումը, որը անմիջականորեն չի ազդում տոկոսադրույքների նվազման վրա:

Ընդհանուր առմամբ, ներդրումների ճշմարտացիություններից մեկն այն է, որ դրանք հնարավորինս անապահով դարձնեն: Այս ռազմավարությունը, եթե հաջողությամբ կատարվի, հասնում է դրան: Այնուամենայնիվ, այն նաեւ ներառում է որոշակի մշակումների եւ ներդրումային փորձի աստիճաններ, որոնք շատ մանրածախ ներդրողներ չունեն: