Իմացեք TIPS- ի եւ փոխանակման առեւտրային ֆոնդերի (ETFs) ռիսկերը
Անհատական TIPS պարտատոմսերը կարող են լինել կարեւոր պորտֆելի բաղադրիչ ներդրողների համար, ովքեր ցանկանում են պահպանել իրենց խնայողությունների գնողունակությունը:
Սակայն TIPS- ը, չնայած ԱՄՆ կառավարության կողմից տրված է, ռիսկի չեն առնվում, հատկապես, եթե դուք ընտրում եք ակտիվների դասին մուտք գործել փոխադարձ ֆինանսական միջոցների կամ փոխանակված գործարքների միջոցով:
Անհատական խորհրդատվությունների ներդրման ռիսկերը
Քանի որ TIPS- ն աջակցում է Միացյալ Նահանգների կառավարության լիարժեք հավատով եւ վարկով, նրանք համարվում են որպես վարկային ռիսկի ազատություն, այսինքն, ներդրողները երաշխավորված են ստանալու բոլոր հետաքրքրությունները եւ սկզբունքները, որոնք գալիս են նրանց:
Մինչ TIPS պարտատոմսի գինը տատանվում է այն ժամանակահատվածի եւ այն հասունացման ամսաթվի միջեւ, այն անձը, որը տեւում է մինչեւ մարման ժամկետը, չի ազդում այս գների շարժումներից: Այնուամենայնիվ, փոփոխականության այս չափավոր մակարդակը ունի պոտենցիալ դառնալու խնդիր, եթե անձը պարտատոմսեր վաճառի մինչեւ մարման ժամկետը: Այս դեպքում նա չի երաշխավորում պարտատոմսի անվանական արժեքը, քանի որ իր շուկայական գինը վաճառքի պահին կարող է ավելի կամ պակաս լինել:
TIPS- ի մեկ այլ պոտենցիալ ռիսկը այն է, որ պաշտոնական CPI- ն չի կարող հետեւել փաստացի գնաճին կամ ապրանքների կամ ծառայությունների աճող գների ներդրողին: Այս պարագայում հնարավոր է, որ պարտատոմսերի գնաճային պաշտպանության բաղադրիչը անբավարար կլինի, որպեսզի պաշտպանեն ներդրողի ճշմարիտ գնման հզորությունը:
Երրորդ ռիսկը դեֆլյացիայի կամ գների նվազման հազվագյուտ հնարավորությունն է: Այս դեպքում ներդրողները, ամենայն հավանականությամբ, վաճառում են TIPS- վարորդական գները նվազում, քանի որ գնաճի պաշտպանության կարիքը չի լինի: Սա, փաստորեն, տեղի ունեցավ 2008 թ. Ֆինանսական ճգնաժամի խորքում, երբ համաշխարհային ֆինանսական ճգնաժամի վախերը բարձրացրեցին դեֆլյացիայի հնարավորությունը եւ հանգեցրին այս տարվա աշնանը TIPS գների կտրուկ անկմանը: Դեֆլյացիան երկարատեւ հավանականություն է, բայց այն, ինչը արժանի է ուշադրության:
ՏԵՄ-ի փոխադարձ ֆինանսական միջոցների եւ ETF- ների ռիսկերը
Թեեւ TIPS- ը կաշխատի որպես ներդրում այնպիսի ներդրողների համար, ովքեր ձեռք են բերում անհատական պարտատոմսեր եւ պահում են մինչեւ հասունության, նրանք, ովքեր TIPS- ին են ներդրում փոխադարձ հիմնադրամների կամ ETF- ներով, ունենում են բոլորովին այլ ռիսկեր:
Ֆոնդերն ապահովում են գնաճի պահպանության տարրը այն իմաստով, որ ֆոնդերի կողմից պահվող պարտատոմսերի հիմնական արժեքը իսկապես կաճի գնաճի հետ: Այնուամենայնիվ, ի տարբերություն անհատական արժեթղթերի, պարտատոմսային ֆոնդերը չունեն մարման ժամկետ : Սա նշանակում է, որ ներդրողներին երաշխավորված չէ սկզբունքների լիարժեք վերադարձը: Եվ քանի որ TIPS- ը չափազանց զգայուն է տոկոսադրույքների շարժման նկատմամբ, TIPS փոխադարձ հիմնադրամի կամ ETF- ի արժեքը կարող է շատ կարճ ժամանակում տատանվել:
Այս վտանգի օրինակը եղել է 2010 թ. Նոյեմբեր-դեկտեմբեր ամիսներին:
Այս երկամսյա ժամանակահատվածում պարտատոմսերի եկամտաբերությունը բարձրացել է, քանի որ գները նվազել են, 10 տարվա ԱՄՆ Գանձապետական նիշով զիջում են 2.61% -ից մինչեւ 3.31%: Այդ նույն ժամանակահատվածում iShares Barclays TIPS պարտատոմսերի հիմնադրամը (տիպի առեւտրային կազմակերպություն) վերադարձրել է -3.2%: Հիմնադրամը նույնպես զուգորդվել է 2013 թ. Մայիս-հունիսին 7.8% -ի կորստով, գանձապետական եկամտաբերության նմանատիպ աճով
Այս կորուստներն իմաստալից են, քանի որ վերջին տարիներին գնաճը սովորաբար 1-3% միջակայքում է: Արդյունքում, այն չի կորցնում մեծ կորուստ, որը կփոխհատուցի ֆոնդերի TIPS- ի պահուստների պաշտպանությունը:
TIPS- ի ֆոնդերը բացակայում են իրական սղաճի պաշտպանությունից
TIPS- ի ֆոնդերը մեկ այլ գլխացավում են. Բարձր գնաճը սովորաբար հանգեցնում է ավելի բարձր տեմպերի, ինչը հավասարեցնում է TIPS փոխադարձ հիմնադրամների եւ ETF- ների համար բաժնետոմսերի գների նվազմանը: Ցանկացած հուշում, որ գնաճը բարձրանում է, գրեթե անկասկած կտրուկ կնվազեցնեն գանձապետական գների անկումը (հիշեք, գները եւ եկամտաբերությունը հակառակ ուղղություններով են շարժվում ), որն էլ իր հերթին կշռադատում է խորհրդատվության գների եւ ներդրումներ կատարելու համար:
Այս իմաստով, TIPS- ի ֆոնդերը իրականում ապահովում են այն , ինչ շատ ներդրողներ կարող են ակնկալել, ավելի շուտ պաշտպանելով գնաճից, նրանք, ի վերջո, կվնասեն դրան: Կարճ ժամանակով տրված TIPS- ի միջոցների համար ազդեցությունը ավելի պակաս կլինի:
Հիշեք, որ դա միայն խնդիր է, եթե գնաճը բարձրացվի: Սակայն եկամտաբերությունը արդեն ծայրահեղ ցածր մակարդակով , TIPS- ի ֆոնդերի ներդրողները շանս ունեն, որ իրենց ներդրումները չեն սպառի սպասելիքները: