Միջազգային ներդրողներ. Մի մոռացեք ոլորտի դիվերսիֆիկացիան

Home-Bias- ը ներդրողներին ներկայացնում է հատվածի ռիսկը

Շատ ներդրողներ խիստ կողմնակալ են իրենց հայրենի երկրի օգտին, չնայած միջազգային դիվերսիֆիկացիայի լավ վավերագրված օգուտներին: Իրականում, միլիարդատեր Ուորեն Բաֆեթը հանդիսանում է S & P 500 ինդեքսի ֆոնդից միայնակ գնման եւ անցկացման հռչակավոր փաստաբան:

Խնդիրն այն է, որ այսպես կոչված «տնային կողմնակալությունը» ներդրողներին շատ ռիսկի է ենթարկվում ոլորտի համակենտրոնացման տեսքով: Օրինակ, S & P 500- ը կարող է առաջացնել իր եկամտի գրեթե կեսը Միացյալ Նահանգներից դուրս, սակայն տեխնոլոգիական հատվածը կազմում է պորտֆելի մոտ 21 տոկոսը:

Տեխնոլոգիական ոլորտում անկումը կարող է աղետալի լինել, քանի որ օգոստոսի 2016-ի դրությամբ պորտֆելի ավելի քան 3 տոկոսը պատկանում է Apple Inc.- ի (AAPL) առանձին ընկերությունների հետ:

Այս հոդվածում մենք ավելի մանրամասն կանդրադառնանք տան կողմին, եւ ինչպես ներդրողները կարող են մեղմել ռիսկը միջազգային դիվերսիֆիկացիայի միջոցով:

Ռիսկի երկու տեսակ

S & P 500 ինդեքսը վերջին մի քանի տասնամյակների ընթացքում կատարվել է համաշխարհային մասշտաբի համեմատությամբ: Թեեւ հեշտ է ենթադրել, որ այս աճը հավասարապես ցրվել է, ծածկույթի ետեւում շոշափելը ցույց է տալիս, որ տեխնոլոգիական հատվածը գերակշռում է ցուցանիշի ծանրությունը եւ հանդիսանում է աճի հիմնական շարժիչը: Տեխնոլոգիական ոլորտում S & P 500- ի հարաբերակցությունը կազմել է 0.78, 1993 թ.-ի համեմատ `0.33 դրամով:

Հետաքրքիր է նշել, որ ոլորտի կողմից սահմանված քաշը չի կարող լիովին վկայակոչել ցուցանիշի իրական ազդեցության մակարդակը: Օրինակ, MSCI Կանադայի ինդեքսը միայն կշռված է էներգիայի մոտ 20 տոկոսի չափով, սակայն դրա վերադարձը շատ ուժեղ հարաբերություններ ունի էներգետիկ հատվածի հետ:

Պատճառը շատ էներգաարդյունավետ ընկերություններ դեռեւս ապավինում են էներգիայի գների աճին որոշման հարցում: Կանադական բանկերը, օրինակ, կարող են ապավինել էներգետիկ ընկերություններին վարկերի տրամադրմանը `իրենց աճի տեմպերը քաշելու համար:

Շատ երկրներ գերակշռում են որոշակի հատվածի կամ հակված են մի հատվածի հետ, քանի որ տնտեսական տեսությունը պահանջում է մասնագիտություններ:

Միջազգային ներդրողները պետք է տեղյակ լինեն այդ դինամիկայի մասին իրենց պորտֆելները կառուցելիս, հատկապես, երբ վերլուծում են իրենց երկրում դիվերսիֆիկացման մակարդակը: Որոշակի հատվածի ազդեցության բարձր մակարդակ նշանակում է, որ այդ ոլորտի անկումը կարող է բացասական ազդեցություն ունենալ ամբողջ պորտֆելի վրա:

Դիվերսիֆիկացիայի ապահովում

Միջազգային ներդրողները կարող են ապահովել իրենց պորտֆելը պատշաճ կերպով դիվերսիֆիկացված `դիտարկելով ոլորտի կշիռների եւ կոռեկտների համադրություն: Այնուամենայնիվ, միշտ չէ, որ համապատասխանում է ոլորտների համար հավասար կշիռների պահպանմանը, ներդրողները պետք է գոնե տեղյակ լինեն, թե արդյոք իրենց պորտֆելը չափից ավելի է ենթարկվում կամ փոխկապակցված է կոնկրետ ոլորտներին: Եթե ​​դա այդպես է, ապա այդ ոլորտներում անկումը կարող է հանգեցնել ամբողջ պորտֆելում անսպասելի անկման:

Առաջին քայլը նայում է, թե յուրաքանչյուր հատվածում որքան կշիռ ունի պորտֆելում: Առանձին բաժնետոմսերի պորտֆելի ունեցողների համար, Մորնինգսթարի անվճար Instant X-Ray գործիքը արագ սահում է միջազգային ծանրաբեռնվածության համատեքստում որոշելու ոլորտի կշիռները: Փոխանակված ֆոնդերի (ETFs) ունեցողները կարող են ստիպված լինեն դիտել յուրաքանչյուր հիմնադրամի թողարկումը, որոշելու հատվածի ծանրաբեռնվածությունը եւ ապա այդ արժեքները գնահատել ԵԿԳ-ի ընդհանուր պորտֆելի տոկոսը:

Երկրորդ քայլը նայում է պորտֆելի հարաբերակցությանը տարբեր ոլորտների հետ: Նրանց համար, ովքեր փնտրում են առցանց գործիք, InvestSpy- ն կարող է արագ հաշվարկել կորպորացիաները ամբողջ պորտֆելների համար: Ավելի համապարփակ լուծում փնտրողները կարող են ավելի լավ օգտագործել Microsoft Excel- ից իրենց պորտֆելի եկամտաբերությունը համեմատելու տարբեր հատվածի եկամուտների հետ եւ հաշվարկելու փոխհարաբերությունները: Վիճակագրական կիրառությունները, ինչպիսիք են R- ը կամ Python- ը, նույնպես կարող են օգտակար լինել այս վերլուծությունների վրա:

Ստորին գիծը

Միջազգային ներդրողները պետք է հաշվի առնեն, որ այլ երկրներում ներդրումները չեն դիվերսիֆիկացնել բոլոր տեսակի ռիսկերը: Երբ խոսքը գնում է ոլորտի համակենտրոնացման ռիսկի մասին, ներդրողները պետք է սերտորեն նայեն իրենց պորտֆելի ազդեցությանը յուրաքանչյուր հատվածի վրա: Դա հավասարապես կարեւոր է նայելու հարաբերությունները յուրաքանչյուր ոլորտի հետ, քանի որ կշռադատությունները հաշվի չեն առնում տնտեսության վրա հիմնված միակողմանի կախվածությունը ` էներգետիկա , տեխնոլոգիա կամ ապրանքներ: