Բոնդի փոխարժեքի հետեւանքների ազդեցությունը
Բնականաբար, բարձր կամ բարձրացող տոկոսադրույքները բացասական գործոն են հանդիսանում ակտիվների կատեգորիայի կատարման մեջ, իսկ ցածր կամ ընկած ժամանակահատվածը, օգնում է աջակցել կատարմանը: Դեֆիցիտի տոկոսադրույքները հակված են տնտեսական սթրեսի ժամանակաշրջանում ամենաբարձր մակարդակին, իսկ ամենացածրը, երբ տնտեսությունը ուժեղ է: Դրական տոկոսադրույքը փոխհատուցում է ներդրողների համար `քաղաքային, ներդրումային դասի կորպորատիվ , բարձր եկամտաբերությամբ եւ զարգացող շուկայական պարտատոմսերում, բայց դա ԱՄՆ-ի շահույթների համար չի համապատասխանում, քանի որ դաշնային կառավարությունը չի դադարեցնի իր պարտքը, - ավելի քան 200 տարի է, այն երբեք չի ունեցել:
Պարտատոմսերի գնաճը
Չնայած կանխավարկածը անհատական պարտատոմսի գնի աղետալի իրադարձություն է, ընդհանուր առմամբ, գերակշռող արժեթղթերի համեմատաբար հազվագյուտ դեպքեր են: Ստանդարտ եւ աղքատ վարկանիշային գործակալության կողմից կարող եք մուտք գործել պատմական տվյալների կորպորատիվ եւ բարձր եկամտաբերության լռելյայն դրույքաչափեր:
Այս կայքը, 2012 թվականից, որը պարունակում է տվյալների գանձարան, 1981 թվականից ի վեր, տրամադրում է որոշակի պատկերացում ներդրումային դասարանի եւ բարձր եկամտաբերության (այլապես որպես «խնկունյա») պարտատոմսերի լռելյայն հավանականության մասին: Հարկ է հաշվի առնել, թե ինչպես կարելի է սկաներն ու աղյուսակները փնտրել կանխելու համար ավելի շատ տեղեկություններ ստանալու համար, սակայն որոշ նշանակալի տոմսերը հետեւյալն են.
- Ժամկետանց կորպորատիվ պարտատոմսերի շուկայում առկա են բավականին ցածր տոկոսադրույքներ `միջին հաշվով 32-ամյա ժամանակահատվածում առկա բոլոր չմարված խնդիրների 1.47 տոկոսը: Ներդրումային դասարանի պարտատոմսերը կանխավճարը կազմում էին տարեկան ընդամենը 0.10% -ով, իսկ ցածրորակ ներդրումային (բարձր եկամտաբեր) պարտատոմսերի լիցքավորումը կազմել է 4.22%:
- Վարկանիշների մեծամասնությունը առաջացել է ամենացածր վարկանիշ ունեցող թողարկողների շարքում: Արժեթղթերի գնահատման արժեթղթերի 31-ամյա միջին գնահատականը (ամենաբարձր վարկանիշը) եւ ԱՀ-ն համապատասխանաբար 0.0% եւ 0.2% էին: Համեմատաբար, B- ռեյտինգի թողարկողների (երկրորդ ամենացածր) կանխատեսված տոկոսադրույքը կազմել է 4.28%, սակայն ամենացածր աստիճանի CCC / C- ի համար նախնական տոկոսադրույքը կազմել է 26,85%:
- Ընդհանուր առմամբ, կանխատեսումների մեծամասնությունը նախորդում է թողարկողի վարկային վարկանիշի նվազեցումը:
- Համայնքային պարտատոմսերը նաեւ ցածր լռելյայն տոկոսադրույքներ են ցուցաբերել, ինչպես նաեւ կորպորատիվ հատվածում եղած դեպքը, հիմնականում գերակշիռ մասը տեղի է ունեցել ոլորտի ամենացածրարժեք արժեթղթերի շարքում: Ըստ Fmsbonds.inc- ի: , «Պարտատոմսերի թողարկած պարտատոմսերից», ըստ Moody's- ի հիմնական պատճառի, «ձեռնարկության ռիսկը»: Այս ռիսկը հանգեցնում է պարտատոմսերի ֆինանսավորվող նախագծի չկատարմանը, որպեսզի կանխատեսելի արդյունքների հասնելը, անուղղակի պլանավորման կամ տնտեսական անկման պատճառով, իրականացնելով ծրագիր անհնար »:
Խուսափելով պարտատոմսերի նախնական արժեքներից
Պարտատոմսերի շուկայի այս հետազոտությունից ակնհայտ է, որ ներդրողները կարող են մեծապես սահմանափակել իրենց ազդեցությունը կանխարգելման միջոցով AAA կամ AA պարտատոմսերում կամ պարտատոմսերի ֆոնդերում, որոնք կենտրոնանում են այս բարձրարժեք արժեթղթերի վրա:
Այնուամենայնիվ, ներդրողը, որը պարտատոմսեր կամ պարտատոմսեր է տրամադրում, որոնք լիովին խուսափում են կանխատեսումից, դեռեւս ենթակա են տոկոսադրույքների ռիսկի , եւ, հետեւաբար, չի կարող արժեզրկվել սկզբունքային պարտքերի մարման ժամկետի ավարտից առաջ: