Ընդհանուր պարտականությունների պարտատոմսերի եւ եկամուտների պարտատոմսերի հարաբերական ռիսկերը
Ինչ են ընդհանուր պարտավորության պարտատոմսերը:
Ընդհանուր պարտավորության պարտատոմսեր, որոնք նաեւ կոչվում են GOs, պարտատոմսեր են, որոնք աջակցում են թողարկողի «լիարժեք հավատով եւ վարկով», առանց որեւէ աղբյուրի, որը նշված է որպես միջոցների աղբյուր:
Այլ կերպ ասած, քաղաքային թողարկողը կարող է տոկոսներ եւ հիմնական վճարումներ կատարել իրենց համար մատչելի ցանկացած եկամտի աղբյուրի օգտագործմամբ `հարկային եկամուտներ, վճարներ կամ նոր արժեթղթերի թողարկում: Սա նշանակում է, որ եթե քաղաքապետարանը բախվում է հարկաբյուջետային դժվարությունների, ապա դա կարող է բարձրացնել հարկերը `փոխհատուցելու համար: Հետեւաբար, GO- ները համարվում են համեմատաբար անվտանգ եւ կանխատեսումները հազվադեպ են լինում:
Շատ քիչ հավանական է, որ մի ամբողջ քաղաքային կառավարությունը լուրջ ֆինանսական դժվարությունների կհանդիպի, քան կոնկրետ քաղաքային նախագծի համար, որը չի կարող առաջացնել իր ակնկալվող եկամուտը: Ներդրողները կարող են ուղղակիորեն պարտադրել ընդհանուր պարտատոմսեր, սակայն գոյություն ունեն մի քանի փոխադարձ ֆոնդեր եւ փոխանակվող ֆոնդեր (ETFs), որոնք մասնագիտանում են ընդհանուր պարտավորության արժեթղթերում, որոնց թվում են Vanguard- ի հարկային բացառիկ պարտատոմսի ETF- ը (խորհրդանիշ VTEB), պասիվ կառավարվող պարտատոմսային պարտատոմս անվտանգություն: Ներդրումներ քաղաքային պարտատոմսերի ֆոնդի կամ ETF- ի կողմից, առաջարկում է դիվերսիֆիկացիայի աստիճան անհասանելի բոլորին, բայց առավել հարուստ ներդրողներին:
Ինչ են եկամտային պարտատոմսերը:
Եկամուտային պարտատոմսերը պարտատոմսեր են, որոնք ապահովված են պարտատոմսերի թողարկմամբ ֆինանսավորվող կոնկրետ ծրագրի կողմից առաջացած եկամտի հաշվին: Այլ կերպ ասած, պարտատոմսի առաջարկի գումարը ֆինանսավորում է ծրագիրը, իսկ ծրագիրը `մեկ անգամ` ամբողջությամբ, առաջացնում է եկամուտներ `պարտատոմսերի գծով տոկոսագումարների եւ սկզբունքների վճարման համար:
Ծրագրերը կարող են ներառել հիվանդանոցներ, օդանավակայաններ, վճարովի ճանապարհներ, բնակարանային ծրագրեր, կոնվենցիայի կենտրոններ, կամուրջներ եւ նմանատիպ ջանքեր: Եկամուտային պարտատոմսերը ընդհանուր առմամբ պարտավորված պարտատոմսեր են, ընդհանուր առմամբ, ավելի բարձր ռիսկ, որի արդյունքում նրանք սովորաբար առաջարկում են ավելի բարձր եկամտաբերություն:
Եկամտային պարտատոմսերի կատեգորիայի շրջանակներում կան նաեւ « էական ծառայություններ » եկամտային պարտատոմսեր, որոնք ներառում են ջրամատակարարման, կոյուղու եւ էներգիայի համակարգեր: Քանի որ նման նախագծերից եկամուտը դիտվում է որպես ավելի հուսալի, անհրաժեշտ ծառայությունների եկամտաբեր պարտատոմսերը դիտվում են որպես ավելի ցածր ռիսկ, քան ոչ հիմնական ծառայություններից եկամուտներով ֆինանսավորվող պարտատոմսերը: Այն, որ ընկալվում է ավելի ցածր ռիսկ, արտացոլվում է հիմնական ծառայությունների պարտատոմսերի մի փոքր ավելի ցածր եկամուտներում `համեմատած այլ եկամտային պարտատոմսերի հետ:
Սովորաբար, պարտատոմսերի ֆոնդի կառավարիչների մեծ մասը ներդրումներ կկատարի ընդհանուր պարտավորության եւ եկամտային պարտատոմսերի համադրությամբ: Հիմնադրամի կողմից տրամադրված գրականությունը կտրամադրի գաղափարը, թե ինչպես է ներդրվում կոնկրետ ֆոնդ:
Համայնքի պարտատոմսերի այլ տեսակներ
Եկամուտները եւ ընդհանուր պարտատոմսերը պարտատոմսերի միակ տեսակն են: Ներդրողները նույնպես կարող են ընտրել հետեւյալը.
- Կանխատեսման նշանները , որոնք կարճաժամկետ պարտատոմսեր են, կարող են առաջարկել, որ նույն նախագծի համար ավելի մեծ, ավելի երկարաժամկետ պարտատոմսեր առաջարկվի, ընդհակառակը, ավելի ուշ թողարկվի նախագծի զարգացման մեջ:
- Նախկին փոխհատուցված պարտատոմսեր : «Նախկին փոխհատուցված» տերմինը վերաբերում է անվանափոխելի պարտատոմսերին, որոնք արդյունավետորեն մարվել են այլ պարտատոմսերի թողարկման միջոցով `նախնական պարտատոմսերի զանգի նախքան ամսաթիվը: Մինչեւ օրիգինալ պարտատոմսերի զանգի ամսաթիվը, նոր պարտատոմսերից գումարները պահվում են պահատուփում եւ ներդնում ԱՄՆ գանձապետարան: Որպես այդպիսին, նախավճարով վերադարձված պարտատոմսերը ցածր ռիսկ են ներկայացնում ներդրողների համար, որոնք նման են գանձապետական գրառումների ռիսկին, մինչդեռ դեռեւս առաջարկում են քաղաքային պարտատոմսերի հարկերից ազատ առավելություն:
- Ապահովագրված պարտատոմսեր , հաճախ այն փոքր համայնքները, որոնք երաշխավորված են երրորդ կողմի կողմից: Գործընթացը սովորաբար բաղկացած է երրորդ կողմի երաշխավորից, որը ձեռք է բերում ամբողջ պարտատոմսերի թողարկման, ապահովագրության կամ այլ կերպ երաշխավորելու, ապա ապահովագրված պարտատոմսեր թողարկելու ներդրողներին: Երաշխիքի շնորհիվ նրանք առաջարկում են ավելի ցածր տոկոսադրույքներ, քան մյուս, նման անաշխատունակ պարտատոմսերը:
Այսպիսի տեսակի քաղաքային պարտատոմսերի մասին ավելին իմանալու համար կարդացեք քաղաքային պարտատոմսերի տեսակները :
Money մասին չի տրամադրում հարկային, ներդրումային կամ ֆինանսական ծառայություններ եւ խորհուրդներ: Տեղեկատվությունը ներկայացվում է առանց հաշվի առնելու ներդրումային նպատակների, ռիսկի հանդուրժողականության կամ որեւէ կոնկրետ ներդրողի ֆինանսական հանգամանքների եւ չի կարող հարմար լինել բոլոր ներդրողների համար: Անցած կատարողականը ապագա արդյունքների մասին չէ: Ներդրումներն առնչվում են ռիսկի, այդ թվում `հիմնական կորստի կորստի հետ: