Բարձր ռիսկեր, ավելի բարձր վերադարձներ
Բարձր եկամտաբերության համայնքային պարտատոմսեր 101
Բարձր եկամտաբերության պարտատոմսերը պարտատոմսեր են թողարկվում պետական կամ տեղական կառավարությունների կողմից, որոնք վարկանիշ չունեցող հիմնական վարկանիշային գործակալությունների կողմից կամ ունեն վարկային վարկանիշներ, որոնք ցածր են ներդրումային դասարանից:
Ներդրողները սեփական բարձր եկամուտ ունեցող munis են ակնհայտ պատճառներով, նրանք առաջարկում են ավելի բարձր եկամուտներ, քան իրենց ներդրումային դասարանի գործընկերները, սովորաբար մոտ երեք տոկոսային կետով մարժա, եւ նրանք հարկատու չեն դաշնային մակարդակում, իսկ երբեմն նաեւ պետական եւ տեղական մակարդակներում նույնպես. Այնուամենայնիվ, այս բարձր եկամտաբերությունը նաեւ որոշակի տարբերություններ է բերում ներդրումային դասարանի շուկայի համեմատ.
Լիկվիդայնություն . Բարձր եկամտաբեր muni շուկան շատ ավելի փոքր է, քան ներդրումային դասարանի շուկան, ուստի այն շատ ավելի քիչ է «հեղուկ», ինչը նշանակում է, որ առեւտրային ծավալները ցածր են: Ներդրողների փոխադարձ ֆոնդի կամ փոխանակված ֆոնդերի ներդրողների համար սա խնդիր չէ: դա միայն ներդրում է ներդրողների համար անհատական արժեթղթերում: Այնուամենայնիվ, դա նշանակում է, որ բարձր եկամտաբեր munis- ն կարող է ավելի մեծ անկում ունենալ, երբ պարտատոմսերի գները թուլանում են:
Տարբեր ռիսկերը . Մինչդեռ ներդրումային դասարանների պարտատոմսերը ավելի շատ են ազդում տոկոսադրույքների ռիսկի վրա եւ կրեդիտային ռիսկի վրա ավելի քիչ ազդեցություն են կրում, հակառակը սովորաբար համապատասխանում է բարձր եկամտաբերության:
Այլ կերպ ասած, կատարողականը ավելի շատ է պայմանավորված տոկոսադրույքների շարժառիթների փոխարեն, հիմքում ընկած թողարկողների ֆինանսական հզորությամբ: Դա նշանակում է, որ բարձր եկամտաբերության նավիսները ավելի զգայուն են տնտեսության տատանումների նկատմամբ, քան ներդրումային դասի խնդիրները: Բարձր եկամտաբեր munis- ն, այսպիսով, կարող է դիվերսիֆիկացնել միջոցներ պորտֆելին, որը մեծապես կշռված է բարձրորակ կապերով:
Ավելի բարձր ռիսկային ռիսկեր. 1970-2011թթ. Ժամանակահատվածում պարտատոմսերի գրեթե 0,8% -ը թողարկվելուց հետո տասը տարիների ընթացքում չեղյալ համարել (այսինքն `տոկոսներ կամ հիմնական վճարումներ): Ընդ որում, այս ժամանակահատվածում չկատարված պարտատոմսերի 7.94% -ից ցածր տոկոսադրույքով պարտատոմսեր: Այն ցույց է տալիս, որ կանխատեսելի ռիսկը, սակայն ոչ բարձր մակարդակի վրա, բացարձակապես բարձր է, ավելի ցածր է ներքեւում գտնվող ներդրումային վարկանիշի համար `պոտենցիալ խնդիր, երբ տնտեսության ավելի թույլ տնտեսությունը ճնշում է պետության եւ տեղական ինքնակառավարման ֆինանսների վրա:
Ավելի փոփոխականություն . Ինչպես միշտ, գործը բարձր է, նշանակում է բարձր ռիսկ : Արդյունքում, գնային տատանումները կարող են ավելի մեծ լինել ավելի բարձր եկամտաբեր muni հատվածում `ներդրումային դասի խնդիրների համեմատ:
Ահա ծայրահեղ օրինակ. 2008 թ.-ի վերջին ֆինանսական ճգնաժամի բարձրացման ընթացքում ամենաբարձր եկամտաբեր քաղաքային պարտատոմսերը սեպտեմբեր-նոյեմբեր ամիսներին կորցրել էին մոտավորապես 20-25%: Ի հակադրություն, ներդրումային հիմնադրամների միջոցները թափվեցին մոտավորապես 10-13%: Սա եզակի ժամանակաշրջան էր, սակայն այն ծառայում է ցույց տալ, որ բարձր եկամտաբեր պարտատոմսերը վտանգի տակ են ավելի մեծ կորուստների համար, քան ներդրումային պարտատոմսերի պարտատոմսերը, երբ շուկայը հարթում է դեպի հարավ:
Երկարաժամկետ վերադարձը . Ավելի բարձր ռիսկը կարող է թարգմանել ավելի բարձր եկամտաբերություն, սակայն դա միշտ չէ, որ նշանակում է, որ տվյալ ժամանակահատվածում ավելի բարձր եկամուտներ :
2014 թ. Հունվարի 31-ի դրությամբ, օրինակ, Մորնինգսթարի բարձր եկամտաբերության համայնքային պարտատոմսերի ֆոնդերի վարկերի միջին տարեկան եկամտաբերությունը 3.67% է `համապատասխանաբար քաղաքային ազգային միջանկյալ հիմնադրամների կատեգորիայի 3.50% վերադարձի:
Նրանք, ովքեր համարում են բարձր եկամտաբեր պարտատոմսերի պարտատոմսեր, պետք է կշռեն այդ գործոնները, հաշվի առնելով, թե արդյոք լրացուցիչ եկամտաբերությունը փոխհատուցում է նրանց լրացուցիչ ռիսկերը: Բարձր բերքատվության կարգը առավել հարմար է ագրեսիվ ներդրողների կամ երկարաժամկետ ժամանակի հորիզոնների համար, որոնք հնարավորություն են տալիս ներդնել որոշ կարճաժամկետ անկայունություն:
Պետական պարտատոմսերում առաջին տեղը պետք է լինեք:
Նախքան ձեր պորտֆելի մասնաբաժինը որոշելու համար, բարձր եկամտաբերության եւ ներդրումային դասի ներդրման համար անհրաժեշտ է նախապես որոշել, թե արդյոք դուք պետք է փաստացի լինեք հարկերից ազատ, այլ ոչ հարկվող, հարցերը:
Սովորաբար, ներդրողների ավելի ցածր հարկային բրենդները ավելի լավն են վերջինիս մեջ, իսկ ավելի բարձր հարկային բրենդները, օգտվում են մարզի հարկային արտոնություններից: Պարզելու համար հարկավոր է հարկային կամ հարկային պարտատոմսեր դիտարկել, սեղմեք այստեղ :
Ինչպես ներդնել բարձր եկամտաբերության համայնքային պարտատոմսեր
Քանի որ առանձին արժեթղթերի գծով լիցքավորման տոկոսադրույքը համեմատաբար բարձր է այս շուկայական հատվածում, միայն առավել բարդ, բարձրարժեք ներդրողներ պետք է փորձեն կառուցել իրենց բարձր եկամտաբեր պարտատոմսային պարտատոմսերի պորտֆելները: Բարեբախտաբար, փոխադարձ միջոցների եւ փոխանակվող ֆոնդերի (ETFs) հասանելի տարբերակներ կան: Առեւտրային պարտատոմսերի փոխանակման բարձր եկամտաբերության ամբողջական ցանկը, մեկ, երեք եւ հինգ տարվա հետ միասին, մատչելի է Morningstar- ից: Գոյություն ունեն նաեւ երկու ETFs, որոնք կենտրոնանում են ակտիվների դասի վրա. SPDR Nuveen S & P Բարձր եկամտաբերության համայնքային պարտատոմսերի ETF (տոմսեր `HYMB) եւ շուկայի վեկտորների բարձր եկամտաբերության քաղաքային պարտատոմսերի ինդեքսը ETF (HYD), որը կարելի է ձեռք բերել բրոքերային հաշիվով:
Ստորին գիծը
Բարձր եկամտաբեր munis- ի եկամտաբերության առավելությունը կարող է անպայման ավելացնել ժամանակի ընթացքում, բայց համոզվեք, որ դուք լիովին հասկանում եք ռիսկերը, նախքան ներդրումը:
Disclaimer : Այս կայքում տեղադրված տեղեկատվությունը տրամադրվում է միայն քննարկման նպատակով եւ չպետք է ընկալվի որպես ներդրումային խորհրդատվություն: Ոչ մի պարագայում այդ տեղեկությունները չեն ներկայացնում արժեթղթերի վաճառք կամ վաճառք առաջարկություն: Նախքան ներդրումը նախքան խորհրդակցեք ներդրումային խորհրդատուի եւ հարկային մասնագետի հետ: