Ինչպես ներդնել կոմունալ բաժնետոմսեր

by Թոմաս Քեննին

Նրանք, ովքեր շահութաբաժինների միջոցով եկամտի եկամուտներ ստեղծելու ուղիներ են փնտրում, հաճախ իրենց պորտֆելների մի մասը հատկացնում են կոմունալ պահուստներին: Կոմունալիստները վաղուց դիտվել են որպես պահպանողական տարբերակ, որը հնարավորություն է տալիս ներդրողներին բաշխել ավելի բարձր շահութաբաժիններ, քան առկա ֆոնդային շուկայում:

Կոմունալ բաժնետոմսերի առավելությունները

Կոմունալ ծառայություններն այն ընկերություններն են, որոնք ապահովում են անհրաժեշտ ծառայություններ, ինչպիսիք են ջուրը, գազը եւ էլեկտրաէներգիան:

Քանի որ այդ ծառայությունները միշտ էլ պահանջարկ ունեն, անկախ նրանից, թե որքան արագ կամ դանդաղ է տնտեսությունը աճում, ոլորտը ձգտում է լինել ֆոնդային շուկայի ավելի կայուն ոլորտներից մեկը `իր ամենօրյա աշխատանքի համար:

Կոմունալ պահուստները նույնպես հակված են ավելի լավ ընկալվող շուկաներում, քանի որ ներդրողները սովորաբար ավելի ցածր են վաճառում իրենց ցածր ռիսկային ներդրումները, երբ ավելի մեծ շրջակա միջավայրը դառնում է թթու: Մինչ կոմունալ բաժնետոմսերը ավելի ռիսկային են, քան պարտատոմսերի շուկայում գործող ակտիվների դասերը, դրանք ընդհանուր առմամբ դիտվում են որպես ցածր ռիսկ, ընդհանուր ֆոնդային շուկայում:

Կոմունալ ծառայությունների հիմնական նպատակը այն է, որ նրանք սովորաբար վճարում են վերը շուկայական շահաբաժիններ: Անցյալ տասնամյակում, փոխանակման ֆոնդերի ընտրություն Ընտրել ոլորտի SPDR- Կոմունալ ծառայություններ (տոմս `XLU), որը ներդրումներ է կատարում ամբողջ ԱՄՆ կոմունալ հատվածի վրա, շեշտը դնելով խոշորագույն ընկերությունների վրա, սովորաբար առաջարկել է եկամտաբերությունը մոտ 1.75-ից 2.5 անգամ: S & P 500 ինդեքսը (ԱՄՆ-ի ավելի լայն շուկայի կատարման միջոցառում):

Հատկանշական է, որ այն արել է ավելի ցածր մակարդակի փոփոխականությամբ, քան ամբողջ շուկան:

Բարձր շահութաբաժիններ, բայց սահմանափակ քանակությամբ մայրաքաղաքի համար

The Flip կողմը այն է, որ երկարաժամկետ կապիտալի ամրապնդման ներուժը սահմանափակվում է կոմունալ ծառայություններից: Սեգմենտի շատ ընկերությունների աճի հնարավորությունները սահմանափակ են, եւ դա արտացոլվում է իրենց ֆոնդային գնային առաջարկի մեջ:

Դա մի օգուտ է, իհարկե, այն է, որ հետագա աճի համար ներդրումներ կատարելու համար ավելի քիչ հնարավորություններ ունեն, ընկերությունները ավելի շատ կանխիկ միջոցներ ունեն, որպեսզի վճարեն շահաբաժիններ:

Ժամանակի ընթացքում, սակայն, վերոհիշյալ շահաբաժինները կարող են զգալի ազդեցություն ունենալ ընդհանուր վերադարձի վրա: Հաշվի առեք վերը նշված ETF- ի կոմունալ ձեռնարկությունները: 1998 թ. Դեկտեմբերի 22-ին, 2014 թվականի հունիսի 10-ին, XLU- ն իր դեբյուտից առաջ արտադրել է ընդհանուր 150.1% ընդհանուր եկամտաբերություն եւ 6.1% միջին տարեկան եկամտաբերություն: Նույն ժամանակահատվածում SPDR S & P 500 ETF (SPY), որը հետեւում է S & P 500 ինդեքսին, ԱՄՆ արժեթղթերի համար կատարված լայն կատարողական ցուցանիշներով, ունեցել է ընդհանուրի 112.8% -ով կուտակային եւ 5.0% միջին տարեկան եկամտաբերություն: Սա չի նշանակում, որ կոմունալ ծառայություններն ավելի բարձրակարգ ներդրումներ են, այլ ցույց տալ, որ շահութաբաժնի եկամտահարկի լրացուցիչ մի քանի տոկոսը կարող է երկարաժամկետ երկարաձգել հնարավորությունը:

Կոմունալ վճարների ռիսկերը

Ֆոնդային շուկայի ցանկացած հատվածի նման կոմունալ տնտեսությունները ենթակա են ավելի լայն շուկայական ուժերի: 2001-2002 թթ. Եւ 2008-2009թթ. Հիմնական շուկայական անկումից հետո `կոմունալ տնտեսության բաժնետոմսերը կորցրեցին իրենց արժեքի կեսը գների հիման վրա (այսինքն` չհաշված շահաբաժինները): Եկամուտների ներդրողները պետք է հաշվի առնեն, երբ որոշում կայացնեն պարտատոմսերի կամ շահաբաժին վճարող բաժնետոմսերի, այդ թվում `կոմունալ վճարների միջեւ:

Երկու այլ գործոններ կարող են բացասական ազդեցություն ունենալ կոմունալ պահուստների կատարման վրա: Առաջինը, բարձրացող տոկոսադրույքները կարող են պատճառ դառնալ, որ ոլորտը ենթարկվի տապալմանը երկու պատճառներով. 1) բարձր տոկոսադրույքների բարձրացում կոմունալ ծառայությունների տոկոսային բեռը, քանի որ ոլորտի ընկերությունները հակված են կապիտալիզացիայի եւ, հետեւաբար, ավելի ծանրաբեռնված պարտքերի եւ 2) ֆոնդային շուկայում ամրապնդել պարտատոմսերը եւ հեռու մնալ ռիսկային եկամտաբեր տարբերակներից: Բացի այդ, ոլորտը խիստ կարգավորվում է, եւ, հետեւաբար, խոցելի է կառավարության քաղաքականության փոփոխությունների համար: