Սա ֆինանսական լրամշակումն ավելացրեց նոր ժամկետ `« պարտատոմսերի վստահված անձինք »:
«Bond Proxies- ի» իմաստը
Այսպես կոչված պարտատոմսերի վստահված անձինք հանդիսանում են ներդրումային տարածքներ, որոնք ենթադրվում են, որ պարտատոմսերը նման են ցածր ռիսկային եկամուտ ապահովելու ունակությամբ, բայց ավելի բարձր եկամտաբերությամբ: Շատ ֆինանսական խորհրդատուներ այս մասին կանխատեսում էին ներդրողներին: Ցավոք, 2013 թ. Երկրորդ եռամսյակում ներդրողները սովորեցին, որ ֆինանսական խորհրդատուները ճիշտ էին. Պարտատոմսերի վստահված անձինք իրականում ունեն բավականին կարճաժամկետ ռիսկ: «Պարտատոմսերի վստահորդ» տերմինը սխալ է: Պարտատոմսը պարտատոմս է եւ իրական փոխարինողներ չկան:
Դուրս շուկայի դասերը
2013 թ. Մայիսին ներդրողները զարմացած էին, երբ ԱՄՆ-ի Դաշնային պահուստային նախագահ Բեն Բերնանկեն առաջարկեց, որ Fed- ը սկսի խթանել իր խթանող քանակական մեղմացման քաղաքականությունը: Արդյունքը պարտատոմսերի շուկայում կտրուկ վաճառք էր, այդ թվում, բարձր ռիսկային արժեթղթերի ներդրողների տարբեր տեսակներ, որոնք ձեռք են բերվել որպես պարտատոմսերի վստահված անձ, եկամտի բարձրացման համար:
2013 թ. Մայիսի 21-ից մինչեւ հունիսի 20-ն ընկած ժամանակահատվածում (երբ Bernanke- ն առաջին անգամ խոսեց տատանումների թեման) հունիսի 20-ին (երբ շուկաները հասել էին իրենց անկման ամենացածր կետին), ներդրումային պարտատոմսերը նվազել են մոտ 2,8% -ով: Միեւնույն ժամանակահատվածի ընթացքում եկամուտների վրա հիմնված բաժնային ներդրումները շատ ավելի վատն են, ինչի արդյունքում որոշ հիմնական ETF- ների կատարումը կատարվում է.
- Շահութաբաժին վճարող բաժնետոմսեր . IShares Ընտրել շուկայական արժեթղթեր ETF (DVY), -6.1%
- Կոմունալ պարտատոմսեր . Ընտրեք ոլորտը ՍՊԴՀ-Կոմունալ տնտեսությունների ETF (XLU), -9.4%
- Անշարժ գույքի ներդրումային ներդրումներ (REITs) : iShares US Real Estate ETF (IYR), -15.7%
- Master Limited Partnerships (MLPs) : Alerian MLP ETF (AMLP), -3.9%
- Նախընտրելի բաժնետոմսերը `iShares ԱՄՆ-ում նախընտրելի արժեթղթեր ETF (PFF), -5.0%
- Փոխարկելի պարտատոմսեր . SPDR Barclays փոխարկելի արժեթղթեր ETF (CWB), -5.1%
Կարեւոր է հիշել, որ դա ընդամենը մեկ ամիս է, եւ դա չի արտացոլում այն փաստը, որ բաժնետոմսերը հակված են ապահովել երկարաժամկետ պարտատոմսեր վերադաս: Միեւնույն ժամանակ, այն ծառայում է որպես պարտատոմսերի շուկայից դուրս եկող ավելի մեծ եկամտաբերություն փնտրելու համար բնորոշ ռիսկերի հստակ օրինակ. Երբ ժամանակները դժվար են, այդ ներդրումները կարող են եւ, ամենայն հավանականությամբ, պարտատոմսերի լայն շերտով: Սա ընդունելի է երկարաժամկետ ներդրող հորիզոններ ունեցողների համար եւ իրենց ակտիվների մի մասը հատկացնելով այդ ռիսկային ներդրումների համար ռիսկերի ընկալմանը: Բայց մյուս ներդրողները, 2013 թվականի մայիս-հունիսյան իրադարձությունները վկայում են վտանգների մասին:
Մի խաբեք.
Դասը? Մի խաբեք մի հայեցակարգով, որ որոշակի ներդրումները «համանման» են պարտատոմսերի համար: Եթե անհատական պարտատոմսեր չկատարվեն, ապա ի վերջո վերադարձնում է հիմնական գումարի ամբողջ գումարը մինչեւ վերջնաժամկետը :
Եվ նույնիսկ պարտատոմսեր , որոնց մեծ մասը չեն հասունանում որոշակի ամսաթվով, ընդհանուր առմամբ առաջարկում են որոշակի սահմանափակ անկում, եթե դրանք ներդրված չեն բարձր ռիսկային ակտիվների դասի մեջ: Ի տարբերություն ֆոնդային շուկայի նույնիսկ պահպանողական հատվածների, նման երաշխիք չկա: Այլընտրանքային ներդրումներ, որոնց թվում են նավթային եւ գազային ընկերությունները, անշարժ գույքի ներդրումային ֆոնդերը, անկայուն են, առաջարկում են երաշխիքներ եւ չեն կարող ենթարկվել ներդրողներին անսպասելի կորուստների:
Ներքեւի տողը. Ներդրումային ռիսկերը, ներառյալ ֆոնդային շուկայի ներդրումները, չեն նշվում «պարտատոմսերի վստահված անձինք», եթե չկարողանաք դիմակայել կարճաժամկետ կորուստներին: