Ինչ է բրոքեր-դիլեր:

Նոր Ներդրողների համար գրանցված բրոկեր-դիլերների ներածություն

Միացյալ Նահանգներում «բրոքեր-դիլեր» կարգավորող տերմինը վերաբերում է ֆիզիկական անձին (անհատին) կամ ֆիրմային (ընդհանուր գործընկերություն , սահմանափակ պատասխանատվությամբ ընկերություն , սահմանափակ պատասխանատվությամբ ընկերություն , կորպորացիա կամ այլ անձ), որը գնում է բիզնեսի մեջ եւ արժեթղթերի վաճառք: Բրոքեր-դիլերները իրականացնում են արժեթղթերի գնման եւ վաճառքի բիզնեսը `գործարքի մեջ դնելով երկու դերից մեկի`

1. Առաջին իրավիճակում բրոքեր-դիլերան հանդես է գալիս գործակալության հզորությամբ որպես բրոքեր: Դա նշանակում է, որ բրոքեր-դիլեր օգնում է հաճախորդին գնել կամ վաճառել արժեթուղթ կամ արժեթղթեր, ձեռնարկել քայլեր, որոնք անհրաժեշտ են առեւտրի հեշտացման համար: Բրոքեր-վաճառողը չունի իր, նրա կամ նրա փողերից որեւէ ռիսկի եւ պարզապես փորձում է գնորդի եւ վաճառողի հետ համեմատել այլ բրոքերային դիլերների կամ այլ միջոցներով, նույն կերպ էլ անշարժ գույքի բրոքեր կարող է օգնել հաճախորդին գնել կամ վաճառել տուն: Այս գործառույթի փոխարեն, բրոքեր-վաճառողը վճարում է հանձնաժողով:

1. Երկրորդ իրավիճակում, բրոքեր-դիլերան հանդես է գալիս որպես դիլեր `լինելով գործարքի սկզբունքներից մեկը: Սա նշանակում է, որ բրոքեր-վաճառողը գործարքի մյուս կողմում է գտնվում եւ հաճախորդի կողմից գնում է կամ վաճառում: Բրոքերի դիլերային գործի ժամանակ բրիտանացի դիլերան պետք է գրի առնի, որ ինքը, նա, կամ այն ​​դիլերն է, բացատրում է բոլոր մեղադրանքները եւ փոխհատուցումը: Օրինակ, բրոքեր-դիլեր կարող է գանձապետական ​​պարտատոմսեր ձեռք բերել այն հաճախորդներից, ովքեր ցանկանում էին վաճառել անցյալում մի կետում: Բրոքեր-վաճառողը կնշանակի պարտատոմսը եւ գումար վաստակելու այն, ինչ նա, նա, կամ վճարում է պարտատոմսի համար, եւ ինչ է նա, նա, կամ այն ​​մեղադրում է հաճախորդին, որը, ի վերջո, գալիս է եւ որոշում է գնել պարտատոմսը: Բրոքերային-դիլերների, դիլերների կամ սկզբունքների գործող մեկ այլ հայտնի օրինակ, շուկայի ստեղծողն է: Շուկայագետների մասին լրացուցիչ տեղեկություններ ստանալու համար կարդացեք, թե ինչ է շուկայահանողը եւ ինչպես են դրանք գումար վաստակում: իմանալ, թե ինչպես է այս գործունեությունը ավելացնում լիկվիդայնությունը շուկայում, շահելով ինչպես գնորդներին, այնպես էլ վաճառողներին:

Բրոքեր-դիլերները ենթակա են լայնածավալ կարգավորման: Փաստորեն, դուք կարող եք լսել բրոքեր-դիլեր, որը կոչվում է «գրանցված բրոքեր-դիլեր», պայմանով, որ նման անձը կամ բիզնես գրանցումը պատշաճ դաշնային եւ (կամ) պետական ​​մարմինների հետ, 1934 թ. արժեթղթերի փոխանակման ակտի 15-րդ բաժնի 15-րդ կետի պահանջը, որը 1929-1933 թթ. տնտեսական եւ կապիտալ շուկաների փլուզման հետեւանքով առաջացած բարեփոխումներից հետո:

Օրինակ, բրոքերների դիլերները արգելվում են նույն գործարքին հանձնել ինչպես հանձնաժողովներ, այնպես էլ նշում: Այսինքն, ցանկացած առեւտրի համար նրանք կարող են գործել կամ որպես բրոքեր (գործակալ) կամ դիլեր (սկզբունք), բայց ոչ երկուսն էլ:

Ինչպես դառնալ բրոքեր-դիլեր

Բրոքեր-դիլեր սկսելու հետ կապված փաստացի քայլերը չափազանց սպառիչ են, այստեղ ծածկելու համար, բայց դյուրագրողի համար բավարար կարճ, ամփոփ տարբերակը հետեւյալն է. Նախ, դուք պետք է կարգավորեք այն իրեն, քանի որ, հավանաբար, չեք պատրաստվում աշխատել որպես միակ սեփականատիրոջ, քանի որ անսահմանափակ պատասխանատվություն է, որը կբացահայտի ձեզ: Սա նշանակում է, որ կազմակերպված բիզնեսը, հավանաբար, որպես սահմանափակ պատասխանատվությամբ ընկերություն, եթե չունենանք որեւէ այլ հիմնավոր պատճառ, օգտագործելու մեկ այլ իրավաբանական անձի կառուցվածքը, բիզնեսի լիցենզիա ստանալու, բանկային հաշիվներ բացելու եւ այդ հաշիվները ֆինանսավորելու նախնական կապիտալ կապիտալով, գրելու եւ կնքելու համար: գործող պայմանագրով , ձեր հաշվապահական հաշվառման համակարգը ստեղծելու եւ բազմաթիվ խնդիրներ, որոնք ուղեկցվում են որպես ձեռնարկություն:

Հաջորդը, դուք պետք է համոզվեք, որ դուք կհամապատասխանեք բրոքերային-դիլերների համար կանոնադրական կապիտալի պահանջներին, որոնք տարբերվում են ձեր ընկերության ճշգրիտ բնույթից: Եթե ​​դուք միայն պատրաստվում եք գործել գործակալության հզորությամբ, ձեզ հարկավոր է մոտավորապես $ 50,000-ից մինչեւ $ 100,000 միջեւ:

Եթե ​​ձեր բրոքերային դիլերան պատրաստվում է նաեւ գործել որպես հիմնական կարողություններ, ապա ձեզ հարկավոր է $ 100,000-ից $ 150,000 ներկայացնել: Դրա հետ մեկտեղ, դուք պետք է ունենաք FINRA- ի իրավունք, որպեսզի կարողանաք ստանալ ձեր ընկերության IARD- ը եւ CRD համակարգերը: Այդ համակարգերի միջոցով դուք կներկայացնեք BD ձեւը կիրառելի կարգավորող մարմիններին: Եթե ​​հաստատված լինեք, դուք պետք է դառնաք SRO- ի անդամ, որը կարճ է ինքնակարգավորվող կազմակերպությունների համար: Դուք պետք է ձեր ընկերությանը դառնաք Արժեթղթերի ներդրողների պաշտպանության կորպորացիայի անդամ, որը ապահովում է SIPC ապահովագրությունը հաճախորդներին, ովքեր իրենց բրոքերային հաշիվը պահում են ձեր նոր բիզնեսով : Դուք պատրաստվում եք դառնալ գրանցված բրոքեր-դիլերների ներկայացուցիչ (նույնիսկ եթե դուք տիրապետում եք բրոքեր-դիլերային ընկերությանը, դեռեւս պետք է դառնաք ընկերության բրոքերային-դիլերային ներկայացուցիչը), որը պահանջում է մեկ կամ ավելի կարգավորիչ քննություններ, ինչպիսիք են Series 7- ը, որը վեց ժամյա փորձարկում է, որը ներառում է արժեթղթերի առեւտրի եւ այլ թեմաների վերաբերյալ հարցերի լայն շրջանակ:

Ցուցակը սպառիչ է: Դուք պետք է տեղում փողերի լվացման դեմ պայքարի համակարգ: Դուք պետք է համաձայնեցնեք քլիրինգային գործակալների հետ: Եթե ​​ցանկանում եք ձեռք բերել Greenlight- ից FINRA- ի ձեր նոր բրոքերային դիլեր, դուք պետք է անցնեք Series 63, մատնահետք ձեռք բերեք եւ պետք է մի քանի մարդկանց պահել որոշակի դերակատարումներ ունեցող աշխատողների վրա եւ ովքեր ունեն հատուկ փորձառություն: Բավական է ասել, որ ձեր սեփական գրանցված բրոքերի բացումը մի բան չէ, որ դուք անում եք:

Միացյալ Նահանգներում ամենամեծ անկախ բրոկեր-դիլերները

Ներդրումային նորությունների համաձայն, ԱՄՆ-ում լավագույն քսանհինգ անկախ բրոքերային դիլերները առաջացնում են ավելի քան 20 միլիարդ դոլար, տարեկան զուգահեռ եկամուտ: LPL Financial- ը, որը կոչվում է LPL Financial, առաջ է եկել մոտ $ 4.3 մլրդ եկամուտով, առաջատար ամենամեծ անկախ բրոքերային դիլեր, Ameriprise Financial, առաջացնում է ավելի քան $ 3.7 մլրդ, իսկ երրորդը `Raymond James Financial- ը, ավելի քան 1.5 մլրդ դոլար:

Այլ բրոքերային դիլերները ներառում են հսկաները. կենցաղային անվանումները, որոնք հաճախ հանդիսանում են ֆինանսական կոնգլոմերատների մի մաս, ինչպիսիք են ֆինանսական շուկայում բրիտանական դիլերային ստորաբաժանումները, ինչպիսիք են Charles Schwab & Company, TD Ameritrade, Fidelity Investments, Scottrade եւ Interactive Brokers- ը, պարզապես մի քանի անուն: Չարլզ Շվաբը եւ ընկերությունը, մեկ օրինակ տրամադրելու համար, կալանքի տակ գտնվող հաճախորդի ակտիվների մոտ մոտավորապես 2,5 տրլն դոլար է: Հավատարմությունը շատ քիչ է, քան կալանքի տակ պահվող հաճախորդի ակտիվներից ավելի քան 1,5 տրլն դոլար: Շարլ Շվաբի նման ընկերությունները նաեւ սեփական բանկերն են եւ այլ դուստր ձեռնարկություններ, որոնք հնարավորություն են ընձեռում տրամադրել ամբողջ ներգրավված ծառայությունը `դա անել ինքներդ ինքներդ ներդրողների համար:

Հասկանալով բրոքեր-դիլերների եւ գրանցված ներդրումային խորհրդատուի տարբերությունը

Ընդհանուր առմամբ, բրոքերային-դիլերից բացի, արժեթղթերի ոլորտում գործող ֆիզիկական անձի (անհատի) կամ ֆիրմայի (ընդհանուր գործընկերություն, սահմանափակ պատասխանատվությամբ ընկերություն, սահմանափակ պատասխանատվությամբ ընկերություն, կորպորացիա կամ այլ անձ) գրանցման մյուս հիմնական դասակարգումը որը կոչվում է գրանցված ներդրումային խորհրդատու : 1934 թ. Արժեթղթերի փոխանակման ակտի, գրանցված Ներդրումային խորհրդատուների կամ ՌԻԱ-ների մասին, երբ դրանք երբեմն կոչվում են բրոքերային դիլերներ, պահանջվում են գրանցվել նախապես ներկա ձեւով, 1940 թ. Ներդրումային խորհրդատուների ակտի ընդունմամբ: Թեեւ հանրությունը երբեմն խառնաշփոթ է բրոքերային դիլերների եւ գրանցված ներդրումային խորհրդատուների, դրանք շատ տարբեր բաներ են: (Կարեւոր է հասկանալ, որ գրանցված ներդրումային խորհրդատուի «գրանցված» տերմինը ոչ թե վերնագիր է եւ ոչ էլ ներկայացնում է գիտելիքի, հմտության կամ փորձի որեւէ կոնկրետ մակարդակ: Դա պարզապես նշում է, որ ընկերությունը համապատասխանեցրել է անհրաժեշտ նվազագույն պահանջներին: զբաղվել բիզնեսում):

Նախ, բրոքերային դիլերները պարտավորված են իրենց հաճախորդների նկատմամբ վարքագծի ավելի ցածր մակարդակով, որը պետք է հիմնավորի առաջարկություն, որը հիմնված է որպես հարմարավետության համար: Այսինքն, բրոքերային-դիլերին պետք է միայն կարողանանք ապացուցել, որ հաճախորդին առաջարկվող անվտանգությունն այդ հաճախորդի ընդհանուր իմաստով համապատասխանում է. օրինակ, բրոքերի-դիլերի ներկայացուցիչը 93 տարեկանից ցածր այրին վաճառում է իր բոլոր պարտատոմսերը, ամեն ինչ ներդրել բորսայական բորսայում վաճառվող ֆոնդերում, քանի որ դրանք հստակ չեն լինի: Այս ստանդարտի քննադատությունն այն է, որ բրոքերային դիլերներին թույլ է տալիս մեղմել ֆինանսական արտադրանքն ու ծառայությունները, որոնք իրենց սեփական ֆինանսական շահի մեջ են, այլ ոչ թե հաճախորդի հետաքրքրությունը, այդ թվում `հաճախորդի համար գնել ավելի քիչ-իդեալական, - շրջանառվում են փոխադարձ հիմնադրամներ , որոշ վաճառքի բեռներ, 5.75%: Այս փոխադարձ հիմնադրամները նույնպես հակված են բարձր ծախսերի հարաբերակցությանը : Աշխատանքի բաժինը որոշեց ստանձնել այս ստանդարտը, գոնե այն, որ վերաբերում էր կենսաթոշակային հաշիվներին եւ ընդունեց այնպիսի կանոն, որը խիստ վիճարկվել է: Այս նոր կանոնը պահանջում է բրոքեր-դիլերներ, որոնք զբաղվում են կենսաթոշակային հաշվի վրա, ինչպիսիք են Roth IRA- ն , որպես ֆիդուցիարային պարտավորվածություն, որպես ֆիդուցիարի ստանդարտ :

Ֆիդուցիարի ստանդարտը շատ ավելի մեծ գործարք է, քանի որ այն ամենաբարձր պարտականությունն է, որը մեկ անձը կարող է պարտադրել ամերիկյան օրենքով այլ անձի: Որպեսզի հավատացյալ հանդես գան մեկը, պետք է հանդես գա այն անձի շահագրգռվածությամբ, որը նա ներկայացնում է կամ ծառայում է: Պետք է բացահայտվի շահերի բախում: Վարքագծի չափանիշները պետք է լինեն անբասիր: Ներկայացված ներդրումային խորհուրդները պետք է լինեն ավելի հարմար: օրինակ, դուք կկարողանաք դժվարին ժամանակ բացատրել ինքներդ ձեզ, եթե ձեր հաճախորդը ներդրումներ կատարեց ֆոնդում, որն առաջարկեց հենց նույն հիմքում ընկած հոլդինգները, բայց դա մի քանի անգամ ավելի թանկ է, եթե դուք հավատացյալ եք: Ֆիդուցիարի ստանդարտը այնպիսի մեծ գործարք է, որ դեպքեր են եղել այն դեպքերը, երբ ծնողը UTMA հաշիվով նվեր է տալիս երեխայի գումարին `այնպիսի տիպի, որը կառավարվում է տվյալ պետության Փոքր Ակտին միանվագ փոխանցումներով, որտեղ պահառուի, հաճախ նվեր տրամադրողը պահում է գույքը, ինչպիսիք են բրոքերային հաշվում բաժնետոմսերը, երեխայի համար ֆիդուցիար պարտականության ներքո, մինչեւ երեխայի հասունության տարիքը հասնում է 21-ի, սակայն որոշ պետություններ որոշակի արտոնյալ սահմանը սահմանում են 25-ից բարձր: գումարն օգտագործեց երեխայի բժշկական արտակարգ իրավիճակի համար վճարելու համար միայն այն դեպքում, երբ դատարանը որոշում կայացրեց, որ ծնողը պարտավոր է վճարել բոլոր գումարները տոկոսներով :

Վերջին տարիներին, որոշ գրանցված ներդրումային խորհրդատուներ իրենց ֆիդուցիար պարտականությունն են կատարել նաեւ հետագայում, հայտարարելով, որ դրանք «վճարային» են: Վճարը միայն գրանցված Ներդրումային խորհրդատուն արգելում է փոխհատուցման բոլոր այլ նյութերը եւ գանձում է իր եկամտի միակ աղբյուրը վճարումներից, հաճախ `որպես կառավարվող ակտիվների տոկոս, անհատապես կառավարվող հաշվին նման բան, որը վճարվում է ուղղակիորեն հաճախորդի կողմից: Որպես փաստարկն այն է, որ դա զգալիորեն նվազեցնում է ընկերության եւ հաճախորդի միջեւ առկա շահերի բախումները, քանի որ ֆիրմայի համար ֆինանսական խթան չկա, քան հաճախորդին օգնելու իր հարստությունը, քանի որ հաճախորդը ավելի շատ գումար է կառավարում, ստանում է վճարված: Ինչպես ես բացատրեցի « Ակտիվների կառավարիչ ընկերություններ սկսնակների համար» հոդվածում, սա ձգտում է լինել առավել տարածված ընկերությունների շրջանում, որոնք ուղղված են հարուստ եւ բարձր զուտ արժեքին, քանի որ դա կարող է դժվար լինել փոքր հաշիվներ սպասարկելու համար, որը տնտեսապես խելամիտ է:

Ինչ է նշանակում գրանցված դիլեր-դիլեր:

Dual-registered broker-dealer- ը ֆիզիկական անձ է (անհատ) կամ ֆիրմա (ընդհանուր գործընկերություն, սահմանափակ պատասխանատվությամբ ընկերություն, սահմանափակ պատասխանատվությամբ ընկերություն, կորպորացիա կամ այլ անձ), որը գրանցվում է ինչպես բրոքեր-դիլեր, այնպես էլ որպես գրանցված ներդրում Խորհրդատու: Չնայած նրա աճող ժողովրդականությանը, երկքաղաքացիության գրանցումը կարող է բարդ լինել, քանի որ հաճախորդի կամ հաճախորդի համար դժվար է առանձնացնել իր մտքում այն ​​հնարավորությունը, որով նա զբաղվում է տվյալ պահին ցանկացած ներկայացուցիչի հետ: Այս կատեգորիայի մեջ ընկած ընկերությունները երբեմն կոչվում են «հիբրիդ» խորհրդատուներ: Իրականում, այն հաճախորդը, որի հետ հաճախորդը աշխատում է, պետք է անցնի երկու գլխարկների միջեւ, որոշի, թե արդյոք նա պարտավոր է հանդես գալ որպես ֆիդուցիար, վարվել այնպես, որ հաճախորդի կամ բրոքերային դիլերների շահը լինի, ինչը թույլ է տալիս նրան եկամուտ ստանալ, հաճախորդի ֆինանսական արտադրանքը վաճառելով `բավարարելու համապատասխանության ստանդարտը: Կարգավորող մարմինները, կարծես թե, շատ ավելի սերտ տեսք ունեն, քանի որ վերջին տարիներին աճել են դիլերային-բրոքերային դիլերների թիվը, չնայած այն հանգամանքին, թե ինչն է հանդիսանում դեռեւս ընդհանուր ֆինանսական ոլորտի օբյեկտիվ փոքր տոկոսը: Wall Street Journal ամսագրի 26 մարտի, 2015 թ., Որը կոչվում է Dual Registered Investment Advisors Blur-Broker-Fiduciary Line- ն, ըստ Mattias Rieker- ի, գրում է. «Երկքաղաքացիների գրանցված խորհրդատուների թիվը մնում է փոքր, բայց աճել է 2008 եւ 2013 թվականների միջեւ ընկած ժամանակահատվածի 50% -ը, ավելի քան 24,000-ը, ընդհանուր առմամբ, 285,000-ից ավելի խորհրդատու աշխատուժի, ըստ Cerulli- ի տվյալների հետազոտական ​​ընկերության:

Ինչ պետք է ներդրողի փնտրել բրոքեր-դիլերում:

Եթե ​​մտածում եք բրոքերային-դիլերի հետ աշխատելու մասին, կան մի քանի բան, որ պետք է հաշվի առնել ակնհայտ գործոններից, ինչպիսիք են ֆինանսական ուժը եւ համապատասխան կարգավորիչ եւ այլ հավատարմագրերը:

1. Բրոքեր-դիլերային կամ բրոքերային-դիլետանտի ներկայացուցիչը ունի հանցավոր պատմություն, չարաշահման մասին պնդումների պատմություն կամ այլ նյութական փաստեր, որոնց մասին պետք է տեղյակ լինեք: Պատասխանը պարզելու համար օգտագործեք FINRA BrokerCheck- ի համակարգը `ձեր բրոքերային-դիլերի դեմ ուղղված բողոքները քննելու համար` ձեր վստահությունը վստահելու համար:
2. Դուք հարմար եք: Լսեք ձեր փրփուրը եւ վերցրեք մի հայտնի ներդրողի հայեցակարգը, աշխատեք միայն մեկի հետ `« սիրում, հիանում եւ վստահում »: Եթե ​​դա դեռեւս փոքր ձայն է ձեր գլխի կամ սրտի մեջ, ասում է ձեզ, որ քայլեք հեռու, մի արհամարհեք այն: Դուք միշտ կարող եք գտնել բրոքեր-դիլեր: Դուք չունեք աշխատել մասնավորապես ինչ-որ մեկի, կամ նույնիսկ կոնկրետ ընկերության հետ: Երբեք մի մոռացեք, որ դա ձեր գումարն է:
3. Բրոքեր-դիլերային ներկայացուցիչը ձեզ է լսում: Նա հասկանում է ձեր հանգամանքները, կարիքները, պայմանները, ցանկությունները, նախասիրությունները եւ արժեքները:
4. Բացահայտման փաստաթղթերը հստակ են: Հասկանում եք, թե ինչ կստանաք եւ ինչի համար պետք է վճարեք: