Անպարկեշտ պարտատոմսեր - Ձեր պորտֆելում պետք է խուսափել ամենաերիտասարդ ներդրումը

Կարճ եւ պարզ դաս Դաժան պարտատոմսերի վտանգի եւ գայթակղության մեջ

Դուք գիտեք, որ դուք չպետք է ներդրումներ կատարեք խնկային պարտատոմսերում: Ձեր ՀԿԿ-ն չի հավանելու, եւ ձեր ամուսինը կամ կինը զայրացած կլիներ, եթե հայտնաբերվիր: Մեղքը կլցնի ձեզ, քանի որ դուք հրաժարվել եք ավելի հարգալից պահվածքներից, ինչպիսիք են ավանդի կամ ներդրումային դասարանի պարտատոմսերի վկայագրեր : Այնուամենայնիվ, դուք չեք կարող օգնել, բայց կարոտ հայացք նետել կորպորատիվ պարտատոմսերի այս հատուկ կատեգորիայի վրա, նրանց մեծածավալ միջինից բարձր եկամտաբերությամբ:

Երբ դուք անում եք, ես հարցնում եմ, որ դուք հիշում եք, որ խելամիտ ներդրումները սովորաբար ծխում են, եւ երբ այդ երեխաները ընկնում են, նրանք ընկնում են ծանր: Նրանք ոչինչ չեն կոչվում խնկային պարտատոմսեր: Նրանք, ավելի հաճախ, քան ոչ, հենց դա է.

Անպարկեշտ պարտատոմսեր ձեռք բերելու գայթակղությունը դժվար չէ հասկանալ: Երբ ես առաջին անգամ գրեցի այս հոդվածը, 2001 թ. Հուլիսի 16-ին, նրանք առաջարկեցին 10% -ից մինչեւ 12% զիջում: Ես շատ հարցեր ստացա, եթե, ինչպես եւ ինչպես, դրանք ավելացնել ներդրումային պորտֆելին : Մինչեւ 2015 եւ 2016 թթ. (Երբ 2008-2009թթ. Վարկային ճգնաժամի ընթացքում փորձառու հետապնդումներից հետո) վերջին, կանխատեսելի, ամենավերջին կանխատեսելի փլուզումը, նրանք ներդրողներին իրենց ֆիսկալ դատաստանի մեջ ներգրավվել էին ոչ մի դեպքում, զրո տոկոս տոկոսադրույքները, որոնցում խնայարարները հայտնաբերել են: Երբեմն մարդիկ չեն ընդունում, որ անգործությունն ավելի լավ միջոց է: Բանկային հաշվի վրա կանխիկ գումար կանխիկացնելը եւ դրա վրա ոչինչ չգիտելը ավելի լավ ռազմավարություն էր, քան խելամիտ գնով ռիսկի ենթարկելը, այնպես որ թույլ տվեք վերահաստատել. «Երբեմն երբեք լավ ժամանակ է միջին կապիտալի համար գանձել պարտատոմսեր:

Դուք կարող եք եւ, ամենայն հավանականությամբ, պետք է անցնեք ձեր ողջ կյանքը, առանց որեւէ մեկին տիրանալու: Անհրաժեշտ չէ հարստություն կառուցել : Իրականում, նրանք ավելի հավանական է, որ ձեզ կորցնեն ձեր ունեցած հարստությունը:

Այնուամենայնիվ, եթե հետաքրքրված եք, թե ինչ խառնուրդներ են դրանք, ինչպես են նրանք աշխատում եւ ինչպես են տարբերվում նմանատիպ տիպի պարտատոմսերից, որոնք կոչվում են «ընկած հրեշտակներ», շարունակում են կարդալ:

Անպարկեշտ պարտատոմսերի հիմունքները

Ֆոնդային վարկանիշային գործակալությունների, Fitch- ի, Standard and Poors- ի եւ Moody's- ի պարտատոմսերի վարկանիշները: Աշխարհի յուրաքանչյուր պարտատոմսը ընկնում է երկու կատեգորիաներից մեկի, ներդրումների եւ ոչ ներդրումային դասարանից:

Այսպես կոչված ներդրումային պարտատոմսերի պարտատոմսերը ունեն BBB- ի կամ ավելի բարձր վարկանիշ (որոշ օգտագործման փոփոխման համակարգեր, օրինակ, BBB- գնահատված խնկային պարտատոմսը դեռեւս ներդրումային դասարան կստանա, բայց աստիճանաբար `BBB վարկանիշից ցածր մակարդակ, որը կկազմի BBB + եւ այլն): Նման վարկանիշը հանձնելով, գործակալությունը ասում է, որ այն գտնում է, որ հիմնված է ընկերության ներկայիս ֆինանսական վիճակի վրա, տոկոսների ծածկույթի եւ տնտեսական հեռանկարի վրա, որ շանսը լռելյայն է: Այս հարցերը հաճախ ունենում են պարտատերերին երկար, անընդհատ տոկոսադրույքների պատմություն: պարտատոմսերի կտրոնները, որոնք աշխատում են ժամացույցի միջոցով:

Ոչ ներդրումային դասի խնդիրները, մյուս կողմից, այն են, որոնք BB- ի կամ ավելի ցածր վարկանիշ են: Այս պարտավորությունները շատ ավելի մեծ ռիսկ են ունենում սկզբունքների լկտի կամ կորստի համար: Այն ընկերությունները, որոնք թողարկում են այդ խնկային պարտատոմսերը, ինչ-որ կերպ խրախուսեն ներդրողներին վտանգի ենթարկել իրենց գումարները: Որպեսզի դա անենք, նրանք ավելի մեծ գումար կստանան, քան իրենց ներդրումային գործընկերները: Զարմանալիորեն, սա մեծացնում է բնորոշ ռիսկը, քանի որ այն ընկերությունները, որոնք ամենաքիչը կարողանում են բարձր տոկոսադրույքով վճարել, կրկնապատկում կամ եռակի են իրենց ավելի լավ կապիտալացված գործընկերներին:

Անպարկեշտ պարտատոմսերը հսկայականորեն տարածված էին լեռնաշղթաների ձեռքբերման եւ կորպորատիվ լուծարման սերնդի մեջ (այլապես հայտնի էր 1980-ական թվականներին): Վերջին ժամանակներս նրանք փոքրաթիվ վերադարձել են պոտենցիալ աղետալի արդյունքի: Փոքր ներդրողները գնում են դրանք առանց լիովին ընկալելու իրենց իրականացրած ռիսկերը եւ երբ դրանք պարզում են, այն արդեն վաղ է: Նույն պատմությունը կխաղա, քանի որ կարծես թե ամեն 10-20 տարվա ընթացքում, նոր սերունդ, սովորում է նախորդների ցավալի դասերը:

Ֆալբել Անգելի պարտատոմսերը ընդդեմ անպաշտպան պարտատոմսերի

Բիզնեսի պատմության ընթացքում լավ ընկերությունները երբեմն զգացել են դժվարություններ, որոնք առաջացրել են պարտքային վարկանիշները: Արդյունքում `ընկերության պարտատոմսերի թողարկման խնդիրները: Այս տեսակի հարցերը հայտնի են որպես «ընկած հրեշտակներ»: Նրանք տարբերվում են խնկարկային պարտատոմսերից, որում թողարկվել են որպես ներդրումային դասարան եւ ընկել շնորհից:

Ձեռք բերված հրեշտակների ձեռքբերումը, եթե դրանք արվում են խելամտորեն, շատ ավելի քիչ սպեկուլյատիվ են, քան ժխտական ​​պարտատոմսեր ձեռք բերելը, մինչեւ դրանք հասունանալու պահի հույս ունենալը: Այսպիսի գործողությունը պետք է թողնել այն մարդկանց, ովքեր կարող են գնահատել կորպորացիայի ֆինանսական միջոցները եւ ողջամտորեն գնահատել իրավիճակի հնարավոր ելքը:

Ավանդական պարտատոմսերի ներդրման ենթատեքստը

Խուսափեք դրանք ժանտախտի պես, եթե չգիտեք, թե ինչ եք անում: Եթե ​​դուք գնում եք դրանք, ապա դա լիովին հասկացեք, եթե չլինեիք բավական քանակական պատճառներ, հավատալով, որ ձեր գնումը խոստանում է սկզբունքների անվտանգությունը, դուք շահարկում եք, այլ ոչ թե ներդրումներ:

Երբ կասկածում եք, հիշեք հին ասացվածքը. Ավելի շատ գումար կորցրել է Wall Street- ում `հասնելով մի փոքր լրացուցիչ զիջման, քան գողացվել է ատրճանակի տակառի վերջում: