Ինչու որոշ բարդ ներդրողներ չեն գնում ինդեքսային ֆոնդեր

Չնայած մեծ ներդրում ունենալով, շատ ներդրողների համար ինդեքսային ֆոնդերը կատարյալ չեն

Ես հոդվածում գրել եմ ինդեքսային միջոցների մասին, եւ ես վերահաստատեցի այն, ինչ հիմա պետք է լինի տասներեքերորդ ժամանակը:

Տարիների ընթացքում ես գրել եմ ներդրումներ կատարելու մասին, ես մի քանի անգամ ամաչում եմ տուն, որ ակադեմիական ապացույցները լիովին հստակ են. Բնորոշ ներդրողի, հատկապես նրանք, ովքեր նոր ներդրումներ են կատարում ավանդի վկայականներից դուրս, ամենավտանգավոր, սեփական կապիտալով հարստություն կառուցելու երկարաժամկետ միջոց է հետեւել պարզ բանաձեւին, անխուսափելիորեն փուչիկների եւ կիսանդրինների, գնաճի եւ դեֆլյացիայի միջոցով.

1. Ներդրեք պասիվ ցուցանիշի միջոցներ, որոնք ունեն ռոքի ենթախմբի ծախսերի հարաբերակցություններ , առաջարկում են համապարփակ դիվերսիֆիկացիա եւ ունեն ցածր շրջանառություն
2. Փորձնական կարգապահ դոլարն արժեզրկվում է միջինում, եւ ժամանակի ընթացքում օգտվում եք շուկայական գներից
3. Եթե ​​դուք կարող եք թույլատրել հրաժարվել սպառումը, ապա ավելի շատ գումար կպահանջվի `ձեր շահաբաժինները վերահաշվելով
4. Օգտվեք հարկային ռազմավարություններից եւ ապաստարաններից, ներառյալ ակտիվների տեղաբաշխումը կամ ակտիվների դիրքավորումը:

Մարդկանցից ստացված առավել հաճախակի հարցերից մեկը հետեւյալն է. «Ինչու չէ, որ ինչ- որ մեկը ներդրումներ անի ինդեքսային միջոցների միջոցով, եթե դա այդպիսի մեծ գործ է»: Պատճառները հասկանալու համար հարկավոր է հասկանալ, որ հիմնականում ֆոնդի ներդրողների երեք տարբեր տեսակներ կան.

1. Նրանք, ովքեր ինդեքս են, քանի որ նրանք հասկանում են օգուտները եւ նախընտրում են այն, չնայած իր բնորոշ սահմանափակումներին եւ թերություններին `հանուն պարզության, մտքի խաղաղություն, համապատասխան այլընտրանքների բացակայություն (օրինակ, 401 (k) պլանի շրջանակներում փոխադարձ հիմնադրամ ընտրելը ) կամ անհատական ​​արժեթղթերի վերլուծության հարցում:
2. Նրանք, ովքեր չեն մտածում դրա մասին եւ ինդեքսի մասին, որովհետեւ այն, ինչ նրանք լսում են, պետք է անեք:
3. Նրանք, ովքեր դրանով գաղափարախոսական շփոթություն ունեն, հավատարիմ են ինդեքսավորման նույն ձեւով, հին փարիսեցիները հավատարիմ են օրենքին, ունեն «աստվածապաշտության ձեւ, բայց ժխտում են նրա իշխանությունը»: Նրանք գիտեն ինդեքսավորման աշխատանքները, պահանջում են, որ բոլորը ինդեքս են, բայց բավականին հաճախ չեն հասկանում հիմնային մեխանիզմը կամ այն ​​պատճառները, որոնք աշխատում են, չնայած հավատալով, որ նրանք լինեն փորձագետ:

Առաջին խումբը ներառում է տղամարդկանց, Jack Bogle- ի, ինդեքս ֆոնդերի ներդրման հովանավոր սերն ու ավանգարդի հիմնադիրը: Ես խորհուրդ տվեցի իր գերազանց գրքերը անցյալում եւ խոսեցի այն մասին, թե որքան եմ հիանում, այնպես էլ իր առաքելությունը, իր ուղերձը եւ ծառայության կարիերան, փոքրիկ ներդրողների համար աշխարհը ավելի լավ, արդար տեղ դարձնելու համար:

Նրա կյանքը լավ ապրել է: Միլիոնավոր թոշակառուները իրենց ֆինանսական հաջողություններն ունեն իրենց նորարարության եւ աշխատանքի համար, եւ ես կարծում եմ, որ աշխարհում շատ մարդիկ կան, որոնք անտեսում են նրա խորհուրդը եւ կարող են շատ ավելի շահավետ արդյունքներ ունենալ, եթե իր գրվածքները վերցնեն:

Bogle- ը ինտելեկտուալապես ազնիվ է եւ շատ իրական իմաստով գիտնական: Նա ձգտում էր ներդրման ավելի լավ միջոց գտնել եւ որոշել որոշակի հատկանիշներ, որոնք, համադրելով, հանգեցրին լավ երկարաժամկետ արդյունքների հավանական հնարավորությունների: Դրանք ընդգրկում էին հետեւյալ բաները, ինչպիսիք են.

• Ցածր շրջանառությունը, ծախսերը պահպանելու համար, ինչպիսիք են հանձնաժողովները, փոխանակման վճարները, շուկայական ազդեցությունը եւ առաջարկի / խնդրանքը, նվազագույնը
• Փոքր չկան գոյություն չունեցող կառավարման ծախսերը, որպեսզի ներդրողի գումարը ավելի մեծ լինի
• Համապարփակ դիվերսիֆիկացիան, որպեսզի պորտֆելի որեւէ անհատական ​​ընկերություն կամ հատված գերիշխող լինի
• Շուկայական բարձրության եւ կորուստների միջին մակարդակի վրա ազդող կանոնավոր ներդրումների ձեւի ձեւակերպում, անկախ նրանից, թե արդյոք մեկը կարծում է, որ առաջիկա տասներկու ամիսների ընթացքում պատրաստվում է գնալ կամ նվազել
• Հնարավորության դեպքում հարկային արդյունավետության առավելագույնը հասցնելու համար, ներառյալ հետաձգված հարկերը եւ հարկային ապաստարանները, ինչպիսիք են SEP-IRA , ընդամենը մի օրինակ բերելու համար

Ինդեքսային ֆոնդը, որը Bogle- ի բազմաթիվ ներդրումներն է աշխարհում, նրա սահմանած մեխանիզմն էր այդ ուժերի համար միջին ներդրողի համար:

Ինդեքսի ֆոնդի մասին ոչինչ չկա, սա պարզապես կանոնավոր փոխադարձ հիմնադրամ է, որը բաժնետոմսեր է ձեռք բերել նախապես սահմանված կանոնների սահմաններում, անկախ շուկայական պայմաններից, բացառությամբ, որ այն հեռացրեց մանրածախ ներդրողի դատողությունը, ընտրելու համար անհատական ​​արժեթղթեր: Այն նաեւ ծառայում էր որպես հոգեբանական խոչընդոտ հուզական ներդրողների միջեւ, որոնցից շատերը կսպասարկեն Google- ի կամ Procter & Gamble- ի բաժնետոմսերը 30% -ով անկում գտնելու պատճառով իրենց անփորձության մեջ: (Այն ցնցող է, բայց շատ մարդիկ, որոնք իրենց սեփական ինդուստրիայի սեփական միջոցներն են, կարծես թե ամբողջովին անտեսում են այդ ինդեքսի ֆոնդի փաստացի ընկերություններին, եթե կասկածում եք, գնացեք ինչ-որ մեկին S & P 500 ինդեքսի ֆոնդի մեջ, ինչն է նրանց լավագույն 20 բաժնետոմսերը: այնուամենայնիվ, այդ 20 բաժնետոմսերը, եւ այդ 20 բաժնետոմսերը մենակ են ներկայացնում իրենց ակտիվների գրեթե 30% -ը):

Ինդեքսային ֆոնդի մյուս առավելությունն այն էր, որ այն չի պահանջել դատողություն, հարկավոր չէ որեւէ մեկին վճարել գումար վաստակելու համար: (Շատ դեպքերում, ակտիվորեն կառավարվող փոխադարձ հիմնադրամները պարզապես տուգանում են ինդեքսային ֆոնդերից, միայն ընկնում ետեւում, երբ դուք գործոն եք վճարում պորտֆելային կառավարիչներին փոխհատուցելու համար:

Պատմության մեջ շատ հաջող ներդրողներ շատ հարստություն են կառուցել, օգտագործելով այն նույն սկզբունքները, որոնցով Bogle- ը բացահայտել է իր ուսումնասիրությունների միջոցով բացառություններով. Նրանք փոխարինել են առանձին արժեթղթերի գնահատումը սովորական գնումներով, օգտագործելով հաշվապահական հմտությունների հավաքածուներ `արժեթղթերի արժեքի գնահատման համար , ինչպես որ նրանք զբաղվում են մասնավոր բիզնեսներով: , անշարժ գույք կամ պարտատոմսեր : Այս մարդիկ ֆոնդային առեւտրականներ չեն : Նրանք ակտիվորեն չեն հետեւում տեմպի այն բաժնետոմսերին, որոնք 1980-ական թվականներից ի վեր աճում են, ապրում են կարծրատիպերի նման: Նրանք աշխարհի աննայի շեյխերներն են, թողնելով 22 միլիոն դոլար: Դրանք Ջեկ ՄակԴոնալդն են աշխարհում, թողնելով 188 միլիոն դոլար: Սրանք աշխարհի կաթնամթերք են, ութ գույնի զուտ արժողությամբ, որոնք իրենց ունեցվածքը գաղտնի պահում են անգամ իրենց երեխաներից: Սրանք են աշխարհի վիլյամ Ռուանները. աշխարհի Չարլի Մունգերսը:

Մարդիկ սիրում են այս տարի անցկացնել այնպիսի ընկերությունների պորտֆոլիո, որում նրանք տնօրինում են սեփականություն բաժնեմաս, զբաղվում են պետական ​​բաժնետոմսեր, քանի որ նրանք կկարողանան իրենց ընտանիքի համար ձեռք բերել որեւէ այլ ակտիվ: Սովորաբար, այդ ներդրողները լավ կրթված, հարուստ էին, եւ շատ դեպքերում, ձեռնարկատիրական են, ոչ թե տատանվում բիզնես սկսելու համար, եթե տեսնեին, որ գումար վաստակեն: (Կան միշտ բացառություններ. Պատմությունը բացահայտել է բազմաթիվ դպրոցների ուսուցիչների, գորգագործների եւ ջրավաճառների, ովքեր ընկնում են այս կատեգորիայի ֆինանսական կողքին սեր ցուցաբերելուց հետո, ինչը նրանց առաջացնում է MBA մակարդակի հասկացություն, եկամուտների հայտարարագրի եւ հաշվեկշռի եւ / կամ հավասարակշռությունը, որ նրանք անընդհատ ձեռք բերեն սեփականություն բաժնեմաս մեծ ընկերությունում:

Բավարար ներդրողների տեսակները, որոնք միեւնույն նպաստների ցուցանիշով զիջում էին ինդեքսային ֆոնդի մեթոդաբանությանը, առաջարկվում էին ինդեքսային ֆոնդի ձեռքբերում, իհարկե, եւ, իբր, շատ պատճառներով անուղղելի էր:

1. Բարդ ներդրողը չի կարող գնել ինդեքսային ֆոնդ, քանի որ նա կամ չի կարող գերազանցել ակտիվները

Երբ ես իմ անձնական բլոգում մեկ անգամ բացատրեցի, պատկերացրեք, որ տարին է 2001 թվականը: Այդ ժամանակ դուք կարող եք ձեր փողերը պահել 30-ամյա գանձապետական ​​պարտատոմսով, որն աջակցում է Միացյալ Նահանգների կառավարության ինքնիշխան հարկային հզորությանը եւ վաստակել է 5.46% տոկոսադրույք ձեր գումարի վրա ամեն տարի: Չի թույլատրվում ռիսկը, ցանկացած խելացի ներդրող պատրաստվում է պահանջել առնվազն 5.46% + ռիսկի պրեմիում + գնաճի փոփոխման գործոն `հիմնավորելու համար այն, ինչ համարվում է (ակադեմիական)` աշխարհի ամենաթույլ ներդրումը: Դա նշանակում է խոչընդոտ, ոչ պակաս, քան 11.5%, երբ աճում է ֆակտորինգը `նախքան այլընտրանքային ակտիվի համար կանխիկ դրամը բաժանելը:

Այդ ժամանակ Wal-Mart Stores- ը վաճառում էր մեկ բաժնետոմսի համար `$ 58,75: Այն վաստակել է $ 1.49 մեկ բաժնետոմսից հետո: Դա նշանակում է, որ ներդրողը «գնել» է միայն եկամուտների 2.54% հարկերից հետո, եւ նույնիսկ չի ներառում այն շահութահարկի հարկերը , որոնք պարտք էին դաշնային, պետական, եւ որոշ դեպքերում տեղական կառավարությունները եկամուտներ են ունեցել բաժանորդներին բաժանվեց: Նման խելացի գնահատումը կարող էր իմաստալից լինել, եթե Wal-Mart- ը ամբողջ երկրում արագ զարգացող սկավառակի տարածման վայրեր լինեին, բայց դա այնպիսի մի ընկերություն էր, որը բառացիորեն այն ժամանակ, երբ մոլորակի Երկրի ամենամեծ վաճառողն էր: Սեփականատերերը, սակայն, երաշխավորված էին միայն 2,54% + եկամուտների աճի տեմպը վաստակելու համար, որը գնահատվել է գնահատման բազմակի փոփոխությունների արդյունքում (Bogle- ը դա վերաբերում է որպես «սպեկուլյատիվ վերադարձ» գործոն): Դրական վերադարձից զերծ մնալուց, նույնիսկ գնաճի հետ համեմատելով, դժվար էր ապացուցել:

Ոչ մի պայմանով, որ խելացի գործարարը կամ գործարարը հաշվապահական ֆոնով հետապնդում էին այդ ժամանակ Wal-Mart- ի բաժնետոմսերը այդ գնով: Սա շուկայական ժամանակի հետ կապ չունի , նա չէր կարող կանխատեսումներ անել, թե արդյոք Wal-Mart ֆոնդը կբարձրանա վաղը, հաջորդ շաբաթ, կամ նույնիսկ հաջորդ տարի, քանի որ նման բաները չգիտես ինչով, այն հիմնված էր բացառապես մասնավոր սեփականության մաթեմատիկան միանգամից նույնն է, թե ինչպես է ռեստորանավորը որոշում, արդյոք նա ցանկանում է ռիսկի ենթարկել իր փողը տվյալ վայրում մեկ այլ ռեստորան բացելու համար, կամ անշարժ գույքի ներդրողը որոշում է, թե արդյոք նա պետք է ձեռք բերի շենքը որոշակի գնով `հիմնվելով հավանական ապագա վրա վարձավճարներ:

Ինդեքս ֆոնդային ներդրողը, միեւնույն ժամանակ, կցանկանար, տեսնել Wal-Mart բաժնետոմսերին հատկացված իր ինդեքսային ֆոնդային գնումների մի քանի տոկոսային կետ: Հաշվապահական ֆոնին չունեցող սովորական աշխատողի կամ որեւէ մեկի համար, որը չի խնամում, քանի որ նրանք համարում են, որ այն երկար ժամանակ կաշխատի, ինչը լավ է: Ինչու: Ժամանակի հետ մեկտեղ դոլարը արժեզրկում է միջին արժեքը, վերաապահովագրված շահաբաժինները եւ հարկային ապաստարանները, այն պետք է ավարտվի, քանի որ գագաթնակետին գները գագաթնակետին են դնում, երբ փլուզման ընթացքում ցնցումներ են լինում: Որպեսզի հաջողված արտադրամասի սեփականատերը բազմամիլիոն դոլար արժողությամբ զուտ արժողությամբ, ով բոլոր ժամանակների ֆինանսավորումը գնահատում է, կամ հարկային հավաստագիր, որը հարմար է GAAP- ին ճշգրտումներ կատարելիս եւ որոշել, թե որքան գումար է ձեռնարկությունը իրականում վաստակում, դա ամբողջովին ավելորդ է:

Արդյոք այդ գիտակավոր ներդրողները հավակնոտ են լինում: Եթե ​​նրանք պատրաստ լինեն ակտիվ գնել, ապա նրանք ցանկություն չունեն գնելու իրենց գինը, որոնք կարծում են, որ ծայրահեղ հիմար են (եւ երբեք չեն վճարելու մասնավոր բիզնեսի համար) պարզապես այն պատճառով, որ բոլորը ասում են, որ պետք է: Պետք է վճարել ընթացիկ փոխադարձ հիմնադրամի ծախսերի հարաբերակցությունը , չնայած այն հանգամանքին, որ ռոքի հատակին արժեքը դեռեւս զրոյական չէ `այդ ակտիվը պահել: Ինդեքսի երրորդ խմբի համար ֆոնդի ներդրողները `գաղափարախոսությամբ թաքցված են, պահանջում են պատասխան, բոլոր տրամաբանության եւ ողջամտության դեմ,« այո »է: Քանի որ նրանցից շատերը գաղափար չունեն, թե ինչն է իրականում ինդեքսային ֆոնդը, նրանք հավատարիմ են դրսեւորում այն ​​խանդավառությամբ, որը հին ժամանակների կրոնը հպարտանում է, ցուցադրելով ագահորեն կրճատվածության ձեւ: click-whirl արձագանքները առանց մտքի.

Սա պարտադիր չէ, որ վատ բան է: Անկեղծ ասած, բարդ ներդրողները պետք է խրախուսեն այս վարքը, քանի որ այնպիսի անձի տեսակը, որը, ամենայն հավանականությամբ, կդառնա այդ սխալը, մտածողության պակասի պատճառով այն մարդն է, ով կարիք ունի ինդեքսավորման առավելագույնը: Այն ստեղծում է այս պարադոքսը, որտեղ փորձում են տեղեկացնել նրանց, թե Bogle- ի աշխատանքի թյուրըմբռնման մասին, եւ ներգրավված մաթեմատիկան, հավանաբար, կբերի մեծ ֆինանսական վնաս: (Երկնայինի համար, Bogle- ի փաստարկի զգալի մասը հիմնված է նորմալ կառավարման ծախսերից ավելի բարձր մակարդակի առկայության վրա, որոնցից ոչ մեկը չի կիրառվում խելացի ներդրողների համար, որոնք կարող են իրենց սեփական տեղաբաշխման որոշումներ կայացնել, որոնք նրանք չեն ճանաչում): Փոխարենը նրանք պետք է խրախուսվում եւ ամրապնդվում են իրենց ինդեքսավորման մեջ:

Դա է պատճառը, որ ես, անձամբ, հաճախ եմ կրկնում եւ ամեն ամբիոնից ունեմ. Եթե չգիտեք, թե ինչ եք անում, գնեք ինդեքսային ֆոնդ: Եթե ​​գիտեք, թե ինչ եք անում, բայց դուք չեք ուզում նեղանալ, գնել ինդեքսային ֆոնդ: Եթե ​​դուք նույնիսկ հարցաքնեք, թե ինչ եք անում, ձեռք բերեք ինդեքսային ֆոնդ:

2. Բարդ ներդրողը չի կարող գնել ինդեքսի ֆոնդ, քանի որ նա կամ չի ուզում, որ էկոնոմիկայի որոշ հատվածների առկայությունը, որին արդեն իսկ կապվում է նրա կամքի հետ

Իմ ընտանիքի երկու մասնավոր բիզնեսը ներառում է շատ տեխնոլոգիաներ: Եթե ​​ԱՄՆ-ում կիբեր հարձակում տեղի ունեցավ կամ որեւէ այլ սարսափելի իրադարձություն, որը թուլացրեց հեռահաղորդակցության ենթակառուցվածքները, դրամական հոսքերը կարող էին խանգարվել, հավանաբար, շաբաթների կամ նույնիսկ ամիսների ընթացքում: Այդ հնարավորությունից դիվերսիֆիկացնելու համար ես, անձամբ, չեմ ուզում ունենալ շատ տեխնոլոգիական ընկերություններ, որոնցից բոլորը, հավանաբար, կսպանեն այնքան դժվարին այնպիսի անբարենպաստ պայմաններում: Մեր ընկերություններից մինչեւ մեր անձնական կենսաթոշակային հաշիվները, նվիրատվության հաշիվներին մենք նվեր ենք տալիս մեր ընտանիքի երիտասարդ սերնդին, ոչ իմ ամուսինը, ոչ էլ ես ծրագրավորման կամ ապարատային ընկերությունների բեռնման պրակտիկայում: Շատ բան է փոխկապակցված ռիսկը : Մեր անձնական վիճակը շատ տարբերվում է միջին ընտանիքից: Դա պետք է հաշվի առնել մեր հարստությունը հատկացնելիս: Չկա մեկը չափսերը `բոլորը, երբ վերաբերում է փողի կառավարմանը:

Արդյունքում մեր պորտֆելը պարունակում է գրեթե ոչ տեխնոլոգիական ընկերություններ: Նույնիսկ եթե դա նշանակում է, որ մենք ավելի ցածր տոկոսադրույքով էինք համալրել (դա, անշուշտ, վերջին մի քանի տասնամյակների ընթացքում չի մշակվել, բայց հանուն փաստարկի, ասենք, դա տեղի կունենա), մենք դեռ որոշում ենք վարվել այնպես, ինչպես դա թույլ է տալիս մեզ ավելի լավ գիշերը քնել: Եթե ​​ես գտա կոնկրետ տեխնոլոգիական ընկերություն, որը հետաքրքրված է ինձ, կարող եմ գնել բաժնետոմսեր, բայց դա բացառություն կլինի:

Սա ռիսկերի կառավարման հիմնական ռիսկերն է, ինչ որ դուք պետք է սովորեք անել, երբ ձեր գույքը հասնում է որոշակի չափի, եթե ցանկանում եք խուսափել արթնանալուց `ձեր ընտանիքը կորցրած գտնելու համար: Գուցե դպրոցում շատ բաներ եմ կարդացել, Չարլզ Դիքենսը կամ Ջեյն Օստեն վեպերը, բայց դա ոչ թե արդյունք է, այլ պետք է վայելել: Քանի որ խոսքը գնում է, «դուք միայն պետք է հարստանաք մեկ անգամ»: Ձեր հիմնական զուտ արժեքը կառուցելուց հետո այն ավելի կարեւոր է, քան ձեր ունեցվածքի վրա վաստակած եկամտի բացարձակ դրույքաչափը:

3. Բարդ ներդրողը չի կարող գնել ինդեքսային ֆոնդ, քանի որ նա կարող է ավելի լավ հարկային արդյունավետություն

Եկեք պատկերացնենք, որ ցանկանում եք նմանեցնել S & P 500 կամ Dow Jones Արդյունաբերական միջին ցուցանիշները : Ներկայիս մանդատի վրա փոխադարձ ֆոնդի գնման փոխարեն, արժանապատիվ պորտֆել ունեցող յուրաքանչյուրը կարող է նույնքան հեշտությամբ կառուցել ինդեքսը ուղղակիորեն իրացնելով այն հիմնական բաժնետոմսերը, որոնք կազմում են ինդեքսը: Դա թույլ կտա զարգացած հարկային հավաքագրման տեխնիկան, ավելի շատ փողեր պահելով ձեր գրպանում, ապրիլի 15-ին, երբ IRS- ի օրինագծերը պետք է կատարվեն:

Ջոն Բլոգը ինքն է բացատրում իր գրքում, ինդեքսավորման, գրելու մասին, «Անհատական ​​բաժնետոմսերի պահումը երկարաժամկետ հեռանկարում կարող է ոչ միայն իմաստուն լինել, այլեւ ավելի շատ հարկատու լինել»: Ես մեկ անգամ ներկայացրեցի մոդելի պորտֆել, որն այն է, թե ինչպիսին կլինի իրական աշխարհում, օգտագործելով DJIA- ն որպես շաբլոն:

4. Բարդ ներդրողը կարող է չհավանել հիմնական վարկային միջոցների մեթոդաբանությանը

Երբ դուք եք գնում ինդեքսային ֆոնդ, դուք դուրս եք բերում ձեր մտածելակերպը մեկ ուրիշին: Dow Jones Industrial Average- ի դեպքում, The Wall Street Journal- ի խմբագրական խորհուրդը, որը որոշում է աշխարհի ամենահայտնի ֆոնդային բորսայի ցուցանիշի բաղադրիչները: S & P 500- ի դեպքում դա այլ ներդրողներ են, որոնք սովորական բաժնետոմսերի գները սահմանում են դրանք ուղղակիորեն գնելով կամ վաճառելով, որոշելով յուրաքանչյուր ընկերության շուկայի կապիտալիզացիան : Երկուսն էլ դեռեւս ներգրավված են մարդկային դատողության, պարզապես ձերն են:

Ինչն է դարձնում դա աննպատակահարմար է բարդ ներդրողների համար, որ շուկայական կապիտալիզացիայի մեջ գտնվող ինդեքսային ֆոնդերը (օրինակ, S & P 500) կառուցված են հնարավոր ամենալայն ձեւով: Դա նշանակում է, որ դուք գնում եք որոշակի բաժնետոմսի ավելի շատ բաժնետոմսեր, քանի որ գինը ավելի թանկ է, եւ վաճառում է բաժնետոմսեր, քանի որ այն ավելի թանկ է ստանում: բառացիորեն գնել բարձր եւ վաճառք ցածր, կամ ճիշտ հակառակը, թե ինչպես պետք է անցկացնել իր ներդրումային գործերը: Ցավոք, դա միակ հնարավոր մեխանիզմն է, քանի որ ինդեքսային ֆոնդերի ներդրված ակտիվները այնքան մեծ են, դա անհնարին է դարձնում հիմնարար կամ հավասար կշիռներ: Վանգարդը կարող է ունենալ S & P 500-ի հավասարաչափ կշռված ինդեքսային ֆոնդ, իր ներկայիս ակտիվների բազայի հետ: Դա հնարավոր չէ: Բարդ ներդրողը կարող էր ուղղակիորեն կառուցել:

Կա մի քանի պատճառ, որ բարդ ներդրողը կարող է օգտագործել ինդեքսային ֆոնդը

Կան բազմաթիվ իրավիճակներ, պատճառներ կամ հանգամանքներ, որոնց տակ կամ որոնց վրա կարող են դիմել բարդ ներդրող: Որոշ դեպքերում, նա կարող է զգալի անբավարարություն ունենալ որոշակի հատվածի ընկալման մեջ: Օրինակ, լավ քողարկված բանկիրը կարող է գնահատել անհատական ​​բանկային բաժնետոմսերը եւ ընտրել իր ներդրումներն իր արտադրության ոլորտում, սակայն պատկերացում չունեն, թե ինչպես վերլուծել դեղագործական ընկերությունները: Նման դեպքերում, ցածրարժեք դեղամիջոցների ինդեքսային ֆոնդ ձեռք բերելը կարող է դառնալ գործողությունների ամենաիմաստը:

Այլ դեպքերում, նա այլեւս չի ցանկանում զբաղվել արտարժույթով, փաստաթղթերով կամ օտարերկրյա ներդրումներից բխող տարբեր հաշվապահական ստանդարտներով: Հաջորդ օրն իմ անձնական բլոգում գրել է այն մասին, թե ինչպես է նա ձեռք բերել Vanguard FTSE Europe ETF- ի ավելի շատ բաժնետոմսեր (VGK տոմսերի խորհրդանիշ): Ամերիկացի քաղաքացու համար փորձում է ձեռքերը ձեռք բերել Եվրոպայի որոշ խոշորագույն ընկերությունների բաժնետոմսերի վրա, այնտեղ այնտեղ առկա լավագույն ցուցանիշներից մեկը: Միակ գնով դուք ձեռք եք բերում լճակներից երկաթե չիպային պաշարների զամբյուղ, ներառյալ անհավատալի անուններ, ինչպիսիք են Nestle, Novartis, Royal Dutch Shell, BP, Total: Եթե ​​ես եվրոպական ինդեքսային ֆոնդ եմ գնել, հակառակ առանձին ընկերությունների գնահատելու եւ ձեռք բերելու երկարաժամկետ սեփականության համար, այն կլինի իմ ցուցակի վերեւում:

Բարդ ներդրողը կարող է ցանկանալ անհանգստանալ իր ընտանիքի մասին, երբ նա մահացել է: Ուորեն Բաֆեթը ինքն է ասել, որ իր կնոջը թողելուց հետո իր զավակի մեծամասնությունը կմնա S & P 500 ինդեքսի գումարների 90% եւ 10% կանխիկ գումար, չնայած այն բանին, որ իր կյանքի ընթացքում նա ասել է, որ ինքը երբեք չի պատկանում մեկին փոխադարձ հիմնադրամ:

Դրանցից ոչ մեկը չի փոխում իրողությունը, որ ինդեքսային միջոցները մնում են միակ լավագույն միջոցը, որպեսզի մարդկանց մեծամասնությունը օգտվի սեփական կապիտալի սեփականության իրավունքից, հատկապես, եթե նրանք շահագրգռված չեն, եւ կարող են գնահատել այն անհատական ​​բիզնեսը, որոնք ցանկանում են ձեռք բերել: Բացի դրանից, ինչ-որ մեկին դադարեցնում է իրենց ակտիվների մեծ տոկոսադրույքը ինդեքսավորելու եւ մի փոքր պահելով կողմն այն ընկերություններին, որոնք ցանկանում են ձեռք բերել: Ով է ասում, որ չեք կարող պահել ձեր պահուստների 90 տոկոսը ցածրարժեք ինդեքսային միջոցներով եւ սովորաբար գնել Coca-Cola- ի, Diageo- ի, General Mills- ի կամ որեւէ այլ կորպորացիայի բաժնետոմսեր, որոնցում դուք հուսով եք: Դա ձեր գումարն է: