Դա չափազանցություն չէ, որ որոշ ներդրողներ, առեւտրականներ եւ շահարկողներ, գուցե նույնիսկ դուք, կարող եք մի օր մուտք գործել բրոքերային, ապրանքների կամ ֆյուչերսների հաշվին, միայն հայտնաբերելու համար, որ իրենք ծախսել են կյանքի կուտակած ծախսերը: գրավադրվել է ընկերության պարտատերերի կողմից, քանի որ բրոքերը գրավադրված է հաճախորդի միջոցները որպես գրավի եւ պարտքերի գծով:
Նման իրավիճակում այդ կորցրած ակտիվները չեն պաշտպանվելու SIPC ապահովագրության պայմանագրով : Չնայած մասնակի վերականգնումը կարող է հնարավոր լինել սնանկության դատարանների միջոցով, երաշխիքներ չկան, գործընթացը, անկասկած, տարիներ կպահանջի, եւ դա կարող է լինել բացառիկ սթրեսային:
Մասնավորապես, կան մի քանի բան, որ ես ուզում եմ ձեզ խլել, երբ արել եք այս կտորն ընթերցելիս.
- Ես ուզում եմ իմանալ, որ հիփոթեքի սահմանումը եւ վերականգնման սահմանումը:
- Ես ուզում եմ իմանալ, թե ինչ ռիսկեր ունեն եւ ինչ պայմաններում նրանք կարող են լուրջ կորուստներ ունենալ ձեր եւ ձեր ընտանիքի համար, քանի որ ձեր գումարը բռնագրավվում է մեկ ուրիշի պարտքի դիմաց:
- Ես ուզում եմ, որ դուք իմանաք, թե ինչպես կարող եք պաշտպանել ինքդ քեզ, այնպես որ կարող ես խանգարել ձեր սեփականությունը:
Ինչ է գուշակությունը
Հիփոթեքային տերմինը վերաբերում է որոշակի ակտիվների ձեռքբերմանը եւ նրանց գրավադրմանը որպես պարտք: գրավը, որը կարող է բռնագրավվել կանխադրված դեպքում: Օրինակ, եթե դուք գնում եք տուն եւ հիպոթեկային վարկեր եք վերցնում, դուք մուտք եք գործում հիփոթեքային պայմանագրով, քանի որ, երբ դուք տան տիտղոսը պահում եք, հիփոթեքի չկատարելը կարող է հանգեցնել բանկին կամ վարկատուին:
Հիփոթեքային պայմանագրերի տարբեր տեսակներ տարբեր ձեւերով կարգավորվում են: Միացյալ Նահանգներում, ընդհանուր առմամբ, ավելի հեշտ է ավտոմեքենան բռնագրավելու համար, քան այն տունը, որի վերջինը պահանջում է ավելի շատ կոնկրետ եւ կազմված իրավական իրադարձություններ, քանի որ հասարակությունը համարում է անընդունելի, որպեսզի մարդիկ սովորաբար դուրս գան փողոցներ մի պահ ծանուցում:
Ինչն է վերականգնումը
Երբ այն անձը կամ հաստատությունը, ում կամ դուք գրավադրված գրավադրված եք, ամենից հաճախ արժեթղթերը շրջում են եւ գումար են վերցնում, օգտագործելով գրավը, որը տվել եք նրան, նրա, կամ այն որպես սեփական գրավի, դա ռեաբիլիտացիա է:
Այլ կերպ ասած, պատկերացրեք, որ փող եք վերցնում եւ գրավադրված եք: Բնօրինակ վարկատուն այնուհետեւ վերածվում է փողի եւ գումար է վերցնում, ձեր գրավը վերագրելով որպես սեփական գրավ: Ձեր վարկատուը այլեւս վայելում է գրավադրման վերջնական վերահսկողությունը կամ ինչ կարող է անել դրա հետ; նրանց փոխատուն անում է: Դա հնարավոր է դառնում «Դաշնային պահուստային խորհրդի կանոնակարգը», կամ 12 CFR §220 - Դաշնային կանոնակարգերի կանոնագիրք, Title 12, Գլուխ II, Ենթագլուխ A, Մաս 220 (Բրոքերների եւ դիլերների կողմից վարկ):
Պայմանավորվածությունը կարող է հանգեցնել հիմնախնդիրների, եթե ինչ-որ բան սխալ է, հատկապես այն պատճառով, որ հայտնի է որպես «կարգավորող արբիտրաժ», որտեղ բրոքերային տունը Միացյալ Թագավորության կանոնները խաղում է Միացյալ Թագավորության կանոնների մեջ եւ կարող է արդյունավետորեն հեռացնել ցանկացած եւ բոլոր սահմանները: վերականգնվող ակտիվների քանակն այն կարող է օգտագործվել փող վերցնելը, իր ռիսկային խաղադրույքները բաժնետոմսերի, պարտատոմսերի, ապրանքատեսակների, տարբերակների կամ ածանցյալ գործիքների ֆինանսավորման համար: Երբ դա տեղի է ունենում, այն արդեն հիպերպիպեցություն է:
Բուժքույրական հաշվեհամարի մեջ ինչպես կարող է Rehipothecation- ը կարող է առաջանալ
Պատկերացրեք, որ դուք ունեք $ 100,000 արժողությամբ Coca-Cola- ի բաժնետոմսերը, որոնք կայանում են բրոքերային հաշվին : Դուք ընտրել եք մարժա հաշիվ , որը նշանակում է, որ դուք կարող եք փոխառություն ստանալ ձեր բաժնետոմսի դիմաց, եթե ցանկանում եք, կամ դուրս գալ, առանց բաժնետոմսեր վաճառելու կամ ձեռք բերել լրացուցիչ ներդրումներ: Դուք որոշեք, որ ցանկանում եք ձեռք բերել $ 100,000 արժողությամբ Procter & Gamble- ը ձեր Coke- ի բաժնետոմսերի գագաթնակետին եւ իմանաք, որ հաջորդ երեք-չորս ամիսների ընթացքում կկարողանաք գումար վաստակել, վճարելով մարժա պարտքը:
Առեւտրային պատվեր եք մտել եւ ձեր հաշիվը այժմ կազմում է $ 200,000 ակտիվներում (100,000 դոլար, Coke- ում եւ $ 100,000 P & G- ում), բրոքերի պարտքի 100,000 դոլարի չափով: Դուք տոկոսագումար կվճարի մարժան վարկի վրա `համաձայն ձեր հաշիվը կարգավորող հաշվի պայմանագրի եւ պարտքի չափի ուժեղ բաշխման դրույքաչափերի:
(Երբ տոկոսադրույքները ցածր են, որոշ առեւտրականներ եւ շահարկողներ օգտվում են ակտիվների եկամտաբերության եւ մարժայի փոխարժեքների միջեւ տարածվածությունից, որպեսզի զբաղվեն դրամական փոխանցումներով :
Ձեր բրոքերային ընկերությունը պետք է եկավ 100.000 դոլարի դեպքում, եթե ցանկանում եք փոխառություն անել, եթե վաճառեք Procter & Gamble- ը: (Սեղանի մյուս կողմում ներդրողը չի պատրաստվում հրաժարվել իր արժեթղթերի վկայականներից, եթե նրանք իրենց ձեռքերով միջոցներով չհեռանան):
Փոխարենը, դուք գրավեցիք ձեր բրոքերային հաշվի ակտիվների 100% -ը, ինչպես նաեւ ձեր ողջ գինը, վարկի դիմաց, քանի որ դուք տրամադրել եք անձնական երաշխիք (եթե երկու ընկերությունները որոշակի հեռակա անհավատալի սցենարի մեջ են ընկել, մաթեմատիկական հրաշք աշխարհում առաջին կապույտ չիպային բաժնետոմսերի համար, եւ ձեր հաշվի մնացորդը նվազեցվեց մինչեւ $ 0, դուք դեռ պետք է գումար վաստակես, որպեսզի վճարեք ձեր ստեղծած մարժա վարկը, նույնիսկ եթե դա նշանակում է սնանկանալ) . Այսինքն, դուք եւ ձեր բրոքերները մտել եք պայմանավորվածություն, եւ ձեր բաժնետոմսերը հիպոթեկային են: Դրանք պարտքի գրավի առարկա են, եւ դուք բաժնետոմսերի վրա արդյունավետ մարել եք:
Որտեղ է բրոքերը եկել այն գումարով, որը տվել է ձեզ: Որոշ դեպքերում բրոքերները կարող են ֆինանսավորել առեւտրի սեփական զուտ արժեքից կամ ռեսուրսներից դուրս. թերեւս այն գերազանցապես պահպանողականորեն կապիտալացված է եւ ունի շատ ընթացիկ ակտիվներ , որոնք քիչ հավանական է, որ հաշվեկշռում նստած չեն:
Գուցե այն թողարկեց կորպորատիվ պարտատոմսեր , իմանալով, որ այն կարող է վաստակել իր տոկոսային փոխարժեքի փոխարժեքի եւ այն, ինչ վճարում է հաճախորդներին: Անկախ այն բանից, թե բրոքերն ինչքան գումար է տրամադրում վարկը, լավ հնարավորություն կա, որ ինչ-որ պահի, այն կպահանջվի շրջանառու միջոցների ավելորդ չափով, ինչն իր գրքի արժեքը միայն կարող է ապահովել:
Օրինակ, շատ բրոքերային տներ պատրաստում են փոխանակման գործակալի հետ գործարք, օրինակ, Նյու Յորքի Մելլոն բանկը, որպեսզի բանկը նրանց գումար վաստակեն գործարքների հստակեցման համար, հետագայում բանկի հետ շփման բրոքեր, դարձնելով ամբողջ համակարգը արդյունավետ:
Իր ավանդատուներին եւ բաժնետերերին պաշտպանելու համար բանկը գրավի կարիք ունի: Բրոքերն ընդունում է Procter & Gamble եւ Coca-Cola- ի բաժնետոմսերը, որոնք դուք գրավեցիք այն եւ նորից խոստանում կամ վերագրանցում դրանք Նյու Յորքի Մելլոն բանկին որպես վարկի գրավ:
Ինչ է տեղի ունենում, եթե բրոկերային ընկերությունները չհաջողվեն, եւ ձեռք բերված Rehipothecated ակտիվները
Պատկերացրեք մի բան, որ տեղի է ունենում, որ բրոքերային տունը ձախողում է: Գուցե կառավարությունը բեռնված է լիցքավորված խաղադրույքների վրա: Դա տեղի է ունենում ավելին, քան կարծում եք: Բացի ֆինանսական հաստատություններից, որոնք իրականում փլուզվել են 2008-2009 թվականներին, եղել են ավելի քան մի քանիսը, որոնք մոտ են եկել եւ փրկվել են հսկայական կապիտալի ներհոսքերով, որոնք խիստ բաժանվել են բաժնետերերին:
Մեկ խոշոր զեղչային բրոքեր շատ գումար էր վերցրել, ներդրումներ կատարելու գրավադրված պարտքային պարտավորություններով , դարձնելով հիբրիդային գանձեր հիփոթեքի վրա, որոնք վատացել էին: Այն գոյատեւել է, բայց ոչ թե հաճախորդները, որոնք ավելի շատ խափանման ենթարկվեցին, եւ բիզնեսը ստիպված եղավ մասնագետ վերցնել ճգնաժամի միջոցով գործողությունները կայունացնելու համար:
Նման իրավիճակում Նյու Յորքի Մելլոն Բանկը կամ մյուս կողմը, ում կամ որոնք ակտիվները վերականգնվել են, գրավադրված են առաջինը (դա ամրապնդվել է 2012 թվականից ի վեր, իր շահերը գերազանցում է հաճախորդների շահերը: ):
Նրանք պատրաստվում են Coca-Cola- ի եւ Procter & Gamble- ի բաժնետոմսերը մարել բրոքերին փոխհատուցելու համար: Դա նշանակում է, որ դուք մտադիր եք մուտք գործել ձեր հաշիվը եւ տեսնել, թե ինչքան գումար, բաժնետոմսեր, պարտատոմսեր եւ այլ ակտիվներ:
Այս պահին սնանկության հիերարխիայում միայն վարկատու եք: Դուք պետք է հույս ունենաք, որ դատական գործերի ընթացքում վերականգնվել է բավարար գումար `ինչ-որ չափով հատուցելու համար, բայց այս ամբողջ կայանը լիովին օրինական է: Դուք վճարել եք ուրիշի օրինագծերը:
Միացյալ Նահանգների կանոնակարգերի համաձայն, այն պետք է հնարավոր լինի, որպեսզի մարժա հաշիվ ունեցող հաճախորդները կարողանան իմանալ, որ դրանց հնարավոր ազդեցությունը սահմանափակվում է վերականգնողական աղետի վրա. օրինակ, եթե հաշիվ ունեք $ 100,000 եւ միայն $ 10,000 մարժա պարտքի գծով `երկարաժամկետ կապիտալի դիրքի ուղղակիորեն ձեռք բերելու համար, ապա պետք չէ ենթարկվել ավելի քան $ 10,000:
Իրականում, դա միշտ չէ, որ հնարավոր է, քանի որ Մեծ Բրիտանիայում Մեծ դեպրեսիայից հետո ԱՄՆ-ում լիովին վճարված հաճախորդի ակտիվների բաժանումը պահանջող որոշակի սահմանափակումներ չկան:
Ագրեսիվ բրոքերները կարող են եւ կարող են գումարներ փոխանցել օտարերկրյա ստորաբաժանումների, դուստր կազմակերպությունների կամ այլ կուսակցությունների միջոցով, որոնք թույլ են տվել նրանց արդյունավետորեն վերացնել ռեաբիլիտացիայի սահմանները: Դա նշանակում է, որ ոչ միայն այն ակտիվները, որոնք դուք պարտք եք ստացել, կարող է ձերբակալվել: Նրանք կարող են գնալ այն ամենից հետո:
ՄՖ-ի գլոբալ սնանկությունը ցույց է տալիս Rehipothecation- ի վտանգները
MF Global- ը խոշոր հրապարակային առեւտրային ֆինանսական եւ ապրանքային բրոքեր էր, որն ունի ակտիվների ավելի քան 42 միլիարդ դոլար եւ շուրջ 3,300 աշխատակից: Այն ղեկավարում էր Ջոն Կորզինը, Նյու Ջերսի նահանգի նահանգապետը, ԱՄՆ սենատորը եւ Goldman Sachs- ի նախկին գործադիր տնօրենը:
2011 թ.-ին MF Global- ը որոշեց սպեկուլյատիվ խաղադրույք կատարել 6,3 միլիարդ դոլարի ներդրում կատարելու իր սեփական առեւտրային հաշվի համար `եվրոպական ինքնիշխան պետությունների թողարկած պարտատոմսերի համար, որոնք խիստ հարվածել են վարկային ճգնաժամից: Նախկինում ընկերությունը հաղորդել էր մոտավորապես 1.5 մլրդ դոլարի զուտ արժույթ, ինչը նշանակում է, որ փոքր փոփոխությունները կնպաստեն գրքի արժեքի մեծ տատանումների:
Միասնական հաշվեկշռային ֆինանսավորման համաձայնեցման հետ միասին, որը հայտնի է որպես ռեպո համաձայնագիր, MF Global- ն իրադարձությունների միաձուլման հետեւանքով աղետալի իրացվելիության աղետի է ենթարկվել: Այս աղետը ստիպված էր մեծ քանակությամբ կանխիկ գումար հավաքել իր գրավի եւ այլ պահանջների բավարարման համար:
Ղեկավարությունը ռեիդտրացիան ակտիվների հաճախորդների հաշիվներում, որոնց մի մասը կազմում էր 175 միլիոն դոլարի վարկ `Միացյալ Թագավորության ֆիրմայի դուստր ձեռնարկությանը` երրորդ կողմերին գրավադրելու համար (reypothecation, այլ կերպ ասած):
Երբ ամբողջ բանը ընկավ, եւ ընկերությունը ստիպված էր եղել սնանկության պաշտպանություն փնտրել, հաճախորդները հայտնաբերեցին, որ դրամական միջոցներն ու ակտիվները իրենց հաշվին են `փողը, որը նրանք պատկանում էին նրանց եւ ապահովված են պարտքերով, որոնցով նրանք չեն լռել: MF Global- ի պարտատերերը գրավեցին այն, այդ թվում `գրավադրված գրավը:
Ժամանակին բոլորն ասել եւ արվել են, MF Global- ի հաճախորդները կորցրել են իրենց ակտիվների 1,6 մլրդ դոլարը: Հաճախորդները ապստամբեցին, հանկարծ մեծ հաշվով իրենց հաշվետվության համաձայնագրերի հիման վրա գրավեցին եւ կարողացան ստանալ սիմպաթիկ դատավոր, որն ի վերջո հավանություն տվեց սնանկության գույքի կարգավորմանը, որը հանգեցրեց վերականգնվող եւ վերադարձված հաճախորդի ակտիվների 93% .
Շատ հաճախորդներ, ովքեր անցել են բազմամյա իրավաբանական գործընթացով, ավարտին հասցնում են իրենց գումարի 100 տոկոսը, ոչ մի դեպքում ոչ լրատվամիջոցների եւ քաղաքական վերանայման: Նրանք հաջողակ էին: Միեւնույն ժամանակ, վերջին մի քանի դարերում նրանք բաց թողեցին ամենաուժեղ ցուլերի շուկաներից մեկի վրա. նրանց փողերը կապված էին օրինական պայքարում, քանի որ նրանք շունչ էին պահպանում `տեսնելու, թե արդյոք նրանք կվերականգնվեն:
Հաճախորդը գրել է անձնական փորձի մասին իր փորձը: Նա բացատրեց, որ նա MF Global- ում 19,452.22 դոլար արժողությամբ հաշիվ ունի, երբ սնանկ ճանաչվեց: Դրանցից 1,900-ը եղել է «բարձր վարձատրվող ֆյուչերսային դիրքում (եվրոյի դեմ խաղադրույք)», մնացած $ 17,552.22-ի մեջ, որը նա համարում էր «առանձին եւ firewalled հաշիվ, որի համար MF Global- ի վարկատու չունեցավ»:
Երբ MF Global հայտարարեց սնանկությունը, նրա գումարը բացակայում էր: Միայն ավելի ուշ նա սկսեց ստանձնել սնանկության հոգաբարձուի վերադարձը, քանի որ նրան ուղարկեցին ստուգումներ: Սա ոչ մի բան չէ, որ ուզում ես զգալ ինքներդ ձեզ համար:
Պաշտպանեք ռեաբիլիտացիայի դեմ `բացելով« կանխիկ հաշիվ »ձեր բրոքերում
Բրոքերային զեկույցում վերականգնելուց պաշտպանվելու լավագույն եղանակը, առաջին հերթին, հրաժարվել է ձեր սեփականատերերին գրավ դնելուց: Դրա համար պարզ է. Բացեք մարժա հաշիվ: Փոխարենը, ցանկանում եք այն, ինչ հայտնի է որպես «դրամական հաշիվ», կամ որոշ տեղերում, «1-ին տիպի հաշիվ»: Որոշ բրոքերային տներ կստեղծեն մարժա ունակություն, եթե այլ բան նախատեսված չէ: Թույլ մի տվեք նրանց դա անել:
Սա կնպաստի բաժնետոմսերի վաճառքներին կամ այլ գնման կամ վաճառքի պատվերներ, ներառյալ ածանցյալ գործիքներ, ինչպիսիք են ֆոնդային տարբերակները, երբեմն մի քիչ ավելի անհարմար է, երբ հաշիվը պետք է ունենաք լիարժեք բավարար դրամական մակարդակներ, որոնք կարող են ծածկել կարգավորման եւ հնարավոր բոլոր պարտավորությունները, որոնք կարող են առաջանալ (օրինակ, , եթե դուք պատրաստվում եք գրել ընտրության տարբերակներ , նրանք պետք է ունենան լիարժեք ապահովված կանխիկ դիզայն), բայց դա պետք է դրան հասնի իր մտքում: Բացի այդ, դուք կունենաք մխիթարություն, իմանալով, որ դուք երբեք չեք հանդիպի մարժա զանգահարելու կամ ռիսկի ավելի շատ միջոցներ, քան դուք ունեք ձեռքի պահին:
Բացի այդ, պահեք ձեր կանխիկ դրամական պահուստները FDIC- ի ապահովագրված հաշվում երրորդ կողմի բանկում կամ, եթե դուք գերազանցում եք այդ սահմանները, գանձապետական հաշիվները անմիջականորեն կատարեք Միացյալ Նահանգների գանձապետարանի կողմից: