Ինչպես ներդնել անշարժ գույք
Անշարժ գույքի ներդրումը ներդրումների ամենահին ձեւերից մեկն է, որը եղել է մարդկային քաղաքակրթության վաղ օրերից: Ժամանակակից ֆոնդային շուկաների կանխատեսումը, անշարժ գույքը հինգ հիմնական ակտիվների դասերից մեկն է , որ յուրաքանչյուր ներդրող լրջորեն պետք է հաշվի առնի յուրահատուկ դրամական հոսքերի, իրացվելիության, եկամտաբերության, հարկի եւ դիվերսիֆիկացման նպաստների իր պորտֆելը ավելացնելով: Այս ներածական ուղեցույցում մենք ձեզ քայլում ենք անշարժ գույքի ներդրման հիմունքներով եւ քննարկում եք անշարժ գույքի ներդրումներում ձեռք բերելու կամ սեփականություն վերցրելու տարբեր եղանակները:
Նախ, սկսենք հիմունքներով. Ինչ է անշարժ գույքի ներդրումը:
Ինչ է անշարժ գույքի ներդրումը:
Անշարժ գույքի ներդրումը գործառնական, ներդրումային եւ ֆինանսական գործունեության լայն կատեգորիա է, որը կենտրոնացած է նյութական գույքի կամ դրամական միջոցների հոսքերից, որոնք ինչ-որ կերպ կապված են շոշափելի գույքի հետ:
Անշարժ գույքի մեջ փող աշխատելու չորս հիմնական ձեւ կա.
- Անշարժ գույքի գնահատումը . Սա է, երբ գույքը մեծանում է: Սա կարող է պայմանավորված լինել անշարժ գույքի շուկայում փոփոխություններով, որոնք մեծացնում են ձեր տարածքում գույքային պահանջարկը: Այն կարող է օգտագործվել այն պատճառով, որ ձեր անշարժ գույքի ներդրման մեջ ներդրված վերազինումները կարող են ավելի գրավիչ դարձնել պոտենցիալ գնորդներին կամ վարձակալներին: Անշարժ գույքի գնահատումը խիզախ խաղ է:
- Կանխիկ դրամահարկի եկամուտ (Վարձակալություն) . Անշարժ գույքի այս տեսակի ներդրումը կենտրոնանում է անշարժ գույքի գույք ձեռք բերելու վրա, ինչպես օրինակ, բնակելի շենքի վրա, եւ այն գործում է, որպեսզի վարձավճարից հավաքեք դրամական հոսք: Դրամական հոսքերի եկամուտը կարող է առաջանալ բնակելի շենքերից, գրասենյակային շենքերից, վարձակալության տներից եւ ավելին:
- Անշարժ գույքին վերաբերող եկամուտ . Սա եկամուտ է, որը ստեղծվում է բրոքերների եւ այլ ոլորտի մասնագետների կողմից, որոնք գումար են տալիս հանձնաժողովների միջոցով գույքի առք ու վաճառքից: Այն նաեւ ներառում է անշարժ գույքի կառավարման ընկերություններ, որոնք ստանում են վարձավճարների տոկոս, փոխանակելով գույքի առօրյա գործունեություն իրականացնելու համար:
- Անշարժ գույքի օժանդակ ներդրումային եկամուտ . Որոշ անշարժ գույքի ներդրումների համար դա կարող է լինել շահույթի հսկայական աղբյուր: Անշարժ գույքի օժանդակության եկամուտը ներառում է այնպիսի բաներ, ինչպիսիք են ցածր վարձակալվող բնակարաններում գրասենյակային շենքերի կամ լվացքատների վաճառքի մեքենաներ: Իրականում, նրանք ավելի փոքր բիզնես են մատուցում անշարժ գույքի ավելի մեծ ներդրումներում, թույլ տալով գումար վաստակել հաճախորդների կիսամյակային հավաքածուից:
Անշարժ գույքի ներդրման ամենապարզ եւ ամենապարզ ձեւը բոլորն են վարձակալության դրամական հոսքերի մասին, քան գնահատումը : Անշարժ գույքի ներդրումը տեղի է ունենում այն ժամանակ, երբ ներդրողը, որը նաեւ հայտնի է որպես տանտեր, ձեռք է բերում մի շոշափելի գույք, թե դա հումքային հողատարածք, հողատարածք է այն տան վրա, հողատարածք է գրասենյակային շենքի վրա, հողի վրա արդյունաբերական պահեստով կամ Բնակարան.
Այնուհետեւ նա գտնում է ինչ-որ մեկին, ով ցանկանում է օգտագործել այդ գույքը, որը հայտնի է որպես վարձակալ , եւ նրանք համաձայնության են գալիս: Վարձակալին տրվում է անշարժ գույքի հասանելիություն, այն որոշակի պայմաններով, որոշակի ժամկետով օգտագործելու համար եւ որոշակի սահմանափակումներով, որոնցից մի քանիսը դրվում են դաշնային, պետական եւ տեղական օրենքներով, որոնցից մյուսը համաձայնեցված վարձակալության պայմանագրով կամ վարձակալության պայմանագրով : Փոխանակում, վարձակալը վճարում է անշարժ գույքի օգտագործման ունակության համար: Վճարը, որը նա ուղարկում է տանտիրոջը, հայտնի է որպես «վարձույթ»:
Շատ ներդրողների համար անշարժ գույքի ներդրումներից ստացված եկամուտը հսկայական հոգեբանական առավելություն ունի բաժնետոմսերի եւ պարտատոմսերի ներդրումներից շահաբաժինների նկատմամբ: Նրանք կարող են քշել գույքը, տեսնել դրանք եւ դիպչել նրանց ձեռքերով: Նրանք կարող են նկարել այն իրենց սիրելի գույնը կամ վարձել ճարտարապետ եւ շինարարական ընկերություն `այն փոփոխելու համար: Նրանք կարող են օգտվել իրենց բանակցային հմտություններից, որոշելու վարձավճարը, թույլ տալով լավ օպերատորին առաջացնել ավելի մեծ կապիտալիզացիայի դրույքներ կամ «գլխարկի դրույքաչափեր»:
Ժամանակ առ ժամանակ անշարժ գույքի ներդրողները դառնում են սխալ, որպես ֆոնդային ներդրողներ ֆոնդային շուկայի փուչիկների ժամանակ, պնդելով, որ կապիտալացման տոկոսադրույքները կարեւոր չեն: Մի ընկիր դրա համար: Եթե դուք ի վիճակի եք գնելու ձեր վարձակալության դրույքները պատշաճ կերպով, դուք պետք է վայելեք բավարար չափով եկամտաբերություն ձեր գույքի արժեքի հաշվառումից հետո, ներառյալ ողջամիտ ամորտիզացիոն պահուստները , գույքային եւ եկամտային հարկերը, պահպանումը, ապահովագրությունը եւ այլ հարակից ծախսերը: Բացի այդ, դուք պետք է չափեք ներդրման հետ կապված ժամանակի չափը, քանի որ ձեր ժամանակը ամենակարեւոր ակտիվն է, որի պատճառը պասիվ եկամուտը ներդրողների կողմից պակաս կարեւոր է: (Երբ ձեր սեփականությունը բավականաչափ մեծ է, կարող եք ստեղծել կամ վարձել անշարժ գույքի կառավարման ընկերություն, անշարժ գույքի պորտֆելի առօրյա գործունեությունը տնօրինելու համար վարձակալության եկամտի տոկոսի փոխարեն, փոխելով անշարժ գույքի ներդրումները ակտիվորեն հաջողվել է պասիվ ներդրումներ կատարել):
Անշարժ գույք ներդնելու համար ինչպիսի մարդկանցից ամենատարածված ուղիները են:
Անշարժ գույքի ներդրումների բազմազան տեսակներ կան, որոնք կարող են մտածել իր պորտֆելում:
Ավելի հեշտ է մտածել այն հիմնական կատեգորիայի տեսանկյունից, որի հիման վրա անշարժ գույքի ներդրումները կախված են յուրահատուկ առավելություններից եւ թերություններից, տնտեսական առանձնահատկություններից եւ վարձավճարներից, սովորական վարձակալության պայմաններից եւ գույքի տեսակների բրոքերային փորձից: Անշարժ գույքի գույքները սովորաբար դասակարգվում են հետեւյալ խմբերի մեջ.
- Բնակելի անշարժ գույքի ներդրում - Սրանք հատկություններ են, որոնք ներառում են անշարժ գույքի ներդրումներ, որոնք կապված են տներ կամ բնակարաններ, որտեղ բնակվում են անհատները կամ ընտանիքները: Երբեմն, այս տեսակի անշարժ գույքի ներդրումները ունեն ծառայողական բիզնես բաղադրիչ, ինչպես օրինակ, աշակերտների համար հարմարեցված կենդանի հարմարություններ կամ վարձակալների համար լիարժեք սպասարկող շենքեր, որոնք ցանկանում են շքեղ փորձառություն: Վարձակալությունները սովորաբար անցնում են 12 ամիս, տալիս կամ վերցնում են վեց ամիս երկու կողմերում `հանգեցնել շուկայական պայմանների ավելի արագ ճշգրտմանը, քան որոշ այլ տեսակների անշարժ գույքի ներդրումների:
- Կոմերցիոն անշարժ գույքի ներդրումներ - Կոմերցիոն անշարժ գույքի ներդրումները հիմնականում կազմված են գրասենյակային շենքերից: Այս վարձակալությունները կարող են երկար տարիներ փակվել, արդյունքում կրկնակի եզրագույն սուրը: Երբ կոմերցիոն անշարժ գույքի ներդրումը լիարժեք վարձակալվում է երկարաժամկետ վարձակալների հետ, ովքեր համաձայնել են վարձակալության բարձր գներով, դրամական հոսքը շարունակում է նույնիսկ այն դեպքում, երբ վարձակալության տեմպերը համադրելի հատկությունների դեպքում նվազեն (պայմանով, որ վարձակալը չի սնանկացել): Մյուս կողմից, հակառակը ճշմարիտ է, դուք կարող եք գտնել ձեզ զգալիորեն ցածր աշխատավարձի շուկայական վարձավճարներ `գրասենյակային շենքի վրա, քանի որ երկար ժամանակ վարձակալության պայմանագրեր եք կնքել վարձակալության տոկոսադրույքների մեծացման մասին:
- Արդյունաբերական անշարժ գույքի ներդրում - Անշարժ գույքի անշարժ գույքի հատակագծի ներքո գտնվող առանձնահատկությունները կարող են ներառել պահեստներ եւ բաշխիչ կենտրոններ, պահեստամասեր, արտադրական հաստատություններ եւ հավաքող բույսեր:
- Առեւտրային անշարժ գույքի ներդրում - Որոշ ներդրողներ ցանկանում են սեփականություն ունենալ, ինչպիսիք են առեւտրի կենտրոնները, շերտի կենտրոնները կամ ավանդական կենտրոնները: Վարձակալները կարող են ներառել մանրածախ խանութներ, մազերի սրահներ, ռեստորաններ եւ նմանատիպ ձեռնարկություններ: Որոշ դեպքերում վարձակալության դրույքաչափերը ներառում են խանութի մանրածախ վաճառքի տոկոսը `տանտիրոջ համար խթան ստեղծել, որքան նա, նա, կամ կարող է մանրածախ գույքի գրավիչ դարձնել վաճառողներին:
- Խառը օգտագործման անշարժ գույքի ներդրում - Սա բռնակներ, բոլորի համար, երբ ներդրողը զարգացնում կամ ձեռք է բերում գույքը, որը ներառում է վերը նշված անշարժ գույքի ներդրումները: Օրինակ, դուք կարող եք կառուցել բազմաբնակարան շենք, որն ունի մանրածախ եւ ռեստորանների առաջին հարկում, մոտակա մի քանի հարկերում գրասենյակային տարածքը եւ մնացած հարկերում բնակելի բնակարանները:
Դուք կարող եք նաեւ ներգրավվել անշարժ գույքի վարկավորման կողմում ներդրումներ կատարելու համար.
- Ունեն բանկ, որը գրավադրված է հիփոթեք եւ առեւտրային անշարժ գույքի վարկեր: Սա կարող է ներառել բաժնետոմսերի հանրային սեփականություն: Երբ ինստիտուցիոնալ կամ անհատ ներդրողը վերլուծում է բանկի բաժնետոմսերը, վճարում է ուշադրություն դարձնելու բանկային վարկերի անշարժ գույքի բացահայտմանը:
- Անշարժ գույքի հիփոթեքային վարկեր անհատների համար, հաճախ ավելի բարձր տոկոսադրույքներով, փոխհատուցում են լրացուցիչ ռիսկի համար, թերեւս ներառյալ վարձակալության վարկի տրամադրումը:
- Ներդրումներ մետաղական արժեթղթերում, որոնք թույլ են տալիս Ձեզ գումար փոխանցել անշարժ գույքի նախագծին, որը կարող եք փոխանակել սեփական կապիտալում, եթե այն չի մարվում: Սրանք երբեմն օգտագործվում են հյուրանոցի արտոնությունների զարգացման մեջ:
Կան անշարժ գույքի ներդրումներ ենթահամակարգեր `ներառյալ`
- Լիզինգ տարածք, այնպես որ ձեր կապիտալը կապում է այն, բարելավում է այն, ապա այդ նույն տարածքը մյուսներին ավելի բարձր տոկոսադրույքներով ենթադրելու, կապիտալում անհավատալի եկամուտներ ստեղծելու համար: Օրինակ, լավ գործարար բիզնեսի բիզնես է խոշոր քաղաքում, որտեղ փոքր կամ բջջային աշխատողները կարող են գրասենյակային ժամեր գնել կամ որոշակի գրասենյակ վարձել:
- Հարկ վճարող վկայականների ձեռքբերում: Սրանք անշարժ գույքի ներդրումներ են, եւ չեն համապատասխանում ձեռքի կամ անփորձ ներդրողների համար, բայց որոնք, ճիշտ հանգամանքներում, ճիշտ ժամանակին եւ ճիշտ ձեւով, բարձր եկամուտներ են առաջացնում, փոխհատուցելու գլխացավը եւ ներգրավված ռիսկերը:
Անշարժ գույքի ներդրումային ներդրումներ (REITs)
Այս ամենի մեջ դուք կարող եք իրականում ներդնել անշարժ գույքի միջոցով, որը հայտնի է որպես անշարժ գույքի ներդրումային վստահություն կամ REIT: Ներդրողը կարող է ձեռք բերել REITs բրոքերային հաշիվ , Roth IRA կամ այլ տեսակի պահառության հաշիվ : REIT- ը յուրահատուկ է, քանի որ հարկային մարմինը, որի ներքո նրանք գործում են, Eisenhower- ի կառավարման ընթացքում ստեղծվել են փոքր ներդրողներին խրախուսելու անշարժ գույքի նախագծերում ներդրումներ կատարելը, եթե այլ կերպ չէր կարողանա թույլ տալ, օրինակ, առեւտրի կենտրոններ կամ հյուրանոցներ կառուցել: Ձեռնարկության ռեզիդենտները, որոնք ձեռնամուխ են եղել ԳԻԾ բուժման համար, չեն վճարում իրենց եկամտահարկի դաշնային եկամտահարկը, քանի դեռ նրանք հետեւում են մի քանի կանոններին, ներառյալ 90% կամ ավելի շահույթների տարածման պահանջը, բաժնետերերին որպես շահաբաժին :
REIT- ներում ներդրումներից մեկի անկումը այն է, որ, ի տարբերություն սովորական բաժնետոմսերի, նրանց վրա վճարված շահաբաժինները «որակյալ շահութաբաժիններ» չեն, այսինքն, սեփականատերը չի կարող օգտվել ցածր հարկի դրույքաչափերից, որոնք հասանելի են առավել շահաբաժինների համար: Փոխարենը, անշարժ գույքի ներդրումային արժեթղթերի շահաբաժինները հարկվում են ներդրողի անձնական դրույքաչափով: Վերեւում, IRS- ն հետագայում որոշեց, որ REIT- ի շահութաբաժինները, որոնք գեներացվել են հարկային ապաստանում, ինչպիսիք են Rollover IRA- ը հիմնականում ենթակա չեն բիզնեսի շահույթ չհետապնդող հարկի, այնպես որ դուք կարող եք դրանք պահել կենսաթոշակային հաշվում առանց անհանգստանալու հարկային բարդության , ի տարբերություն վարպետության սահմանափակման :
(Եթե դուք հետաքրքրված եք այս յուրահատուկ արժեթղթերի մասին ավելին իմանալով, սկսեք ստուգել անշարժ գույքի ներդրումները REIT- ի միջոցով , որը ներառում է REIT- ի իրացվելիությունը, սեփական կապիտալը, ինչպես օգտագործել REIT- ները Ձեր անշարժ գույքի ներդրման առավելությունը եւ այլն):
Անշարժ գույքով ներդրումներ տնային տնտեսության միջոցով
Ներդրողների համար մատչելի բոլոր անշարժ գույքի ներդրման համար, միջին մարդը պատրաստվում է ձեռք բերել իր առաջին անշարժ գույքի սեփականության փորձը ավանդական ձեւով.
Ես երբեք չեմ դիտել տան ձեռքբերումը, նույնքան էլ հասարակության մեծ մասը: Փոխարենը, ես նախընտրում եմ մտածել մարդու առաջնային բնակության մասին, որպես անձնական օգտակարության եւ ֆինանսական գնահատման խառնուրդ, եւ ոչ թե ներդրում: Ավելի շուտ ուղղվելու համար տունը ներդրում չէ, նույնքան էլ բնակելի շենք է: Լավագույն եւ ամենալավ հանգամանքների ներքո, ամենաարդյունավետ ռազմավարությունն է տուն մտածել, որպես հարկադիր խնայողական հաշվի մի տեսակ, որը ձեզ տալիս է շատ անձնական օգտագործման եւ ուրախության, մինչդեռ դուք ապրում եք դրա մեջ:
Մյուս կողմից, երբ դուք մոտենում եք կենսաթոշակին, եթե ձեր անձնական հարստության ամբողջական պատկերացում ունենաք, տան պատշաճ սեփականության իրավունքը (առանց դրա դեմ պարտք) մարդը կարող է կատարել լավագույն ներդրումներից մեկը: Ոչ միայն կարող է լինել սեփական կապիտալը որոշակի գործարքների, ներառյալ հետադարձ գրավադրումների օգտագործման միջոցով, սակայն վարձավճարը չվճարված մնացորդից ստացված դրամական հոսքերը, ընդհանուր առմամբ, հանգեցնում են զուտ խնայողությունների `շահույթի բաղադրիչը, որը գնացել է տանտիրոջը, արդյունավետորեն մնում է տանտերը գրպանում: Այս ազդեցությունը այնքան ուժեղ է, որ նույնիսկ 1920-ականներին տնտեսագետները փորձում էին պարզել, որ Դաշնային կառավարությունը հարկային միջոցներ ներգրավելը պարտք վերցնող տանտերերին վարձակալության համար, համարելով այն եկամտի աղբյուր:
Սա այլ տեսակի ներդրում է, չնայած այն բանին, որը հայտնի է որպես «ռազմավարական ներդրում»: Եթե տնտեսությունը փլուզվեր, քանի դեռ դուք կարող եք վճարել գույքի հարկերը եւ հիմնական պահպանում, ոչ ոք չի կարող ձեզ ձեր տնից դուրս բերել: Նույնիսկ եթե ստիպված լինեիք աճեցնել ձեր սեփական սնունդը պարտեզում, ապա այնտեղ կա անձնական անվտանգության մակարդակ: Կան ժամանակներ, երբ ֆինանսական վերադարձը երկրորդական, առավել գործնական նկատառումներով երկրորդական է: Այնուամենայնիվ, ինչ էլ որ անեք, միեւնույն ժամանակ զոհաբերեք ձեր իրացվելիությունը `փորձելու եւ կառուցելու ձեր անշարժ գույքի ներդրումների մեջ շատ արագ, քանի որ դա կարող է հանգեցնել աղետի (ներառյալ սնանկացմանը):
Եթե դուք փրկում եք տուն ձեռք բերելու համար, ես տեսնում եմ մեծ սխալներից մեկը նոր ներդրողներ, իրենց գումարները ֆոնդային շուկայում դնելով, կամ անհատական բաժնետոմսերով կամ ինդեքսային միջոցներով : Եթե դուք ունեք հինգ տարի կամ ավելի պակաս գումար վաստակելու կարիք ունեք, ֆոնդային շուկայի մոտ որեւէ բիզնես չկա: Փոխարենը, դուք պետք է հետեւեք որպես կապիտալի պահպանման հայտնի ներդրումային մանդատի հետեւում: Ահա ամենալավ վայրերը, որոնք ներդրումներ են կատարում կանխավճարի համար :
Որն է ավելի լավը - Անշարժ գույքի ներդրում կամ ներդրումներ բաժնետոմսերում:
Ես հանդիպած ամենատարածված հարցերից մեկը ներառում է անշարժ գույքի ներդրման դիմաց բաժնետոմսերի ներգրավման հարաբերական գրավչությունը: Կարճ տարբերակը այն է, որ ինչ-որ չափով համեմատելի է վանիլին եւ շոկոլադե պաղպաղակ համեմատելը: Նրանք տարբեր են, եւ քանի որ ձեր զուտ արժեքը աճում է, դուք նույնիսկ կարող եք գտնել, որ երկուսն էլ ունեն դերակատարություն ձեր ընդհանուր պորտֆելում: Ձեր անձը նաեւ կտեղեկացնի ձեր որոշման մասին, քանի որ որոշ մարդիկ ավելի խելամտորեն ուղղված են բաժնետոմսերի սեփականության կամ անշարժ գույքի սեփականությանը:
Անշարժ գույքի ներդրումների ռիսկերը
Անշարժ գույքի եկամտի զգալի տոկոսը ստեղծվում է լծակների օգտագործման շնորհիվ: Անշարժ գույք ձեռք բերվում է սեփական կապիտալի տոկոսով, մնացորդը `պարտքի դիմաց: Դա հանգեցնում է անշարժ գույքի ներդրողի ավելի մեծ եկամտի կապիտալում: բայց եթե ինչ-որ բան վատ է գնում, դա կարող է հանգեցնել ավելի արագ, քան աբորտը, քան ամբողջովին վճարված բաժնետոմսերի պորտֆելը: (Դա ճիշտ է, նույնիսկ այն դեպքում, երբ վերջինս 90% -ով հրաժարվեց Մեծ դեպրեսիայի սցենարից, քանի որ ոչ ոք չի կարող ստիպել ձեզ լուծարել):
Դրա համար անշարժ գույքի առավել պահպանողական ներդրողները պնդում են, որ պարտքերի բաժնեմասնակցության 50% կամ ծայրահեղ դեպքերում 100% սեփական կապիտալի կառույցներ , որոնք կարող են լավ արդյունքներ բերել, եթե անշարժ գույքի ակտիվները ընտրվեն իմաստուն: Միլիարդատեր Չարլի Մունգերը խոսում է իր ընկերոջ մասին 2007-2009 թվականներին անշարժ գույքի փլուզման մասին: Այս ընկերը, Կալիֆոռնիայի շատ հարուստ տանտերը, նայեց իր ունեցվածքի բարձր գնահատականներին եւ ասաց ինքն իրեն. «Ես ավելի հարուստ եմ, քան երբեւէ պետք է լինեմ: Չկա պատճառ, որ ինձ ավելի շատ ռիսկի ենթարկվի: »: Այս ընկերը վաճառեց իր ունեցվածքի մեծ մասը եւ եկամուտները օգտագործեց մնացած պարտքերի վրա պարտքի մարման համար, որը նա համարեց առավել գրավիչ: Արդյունքում, երբ տնտեսությունը փլուզվեց, անշարժ գույքի շուկաները խառնաշփոթ էին, ժողովուրդը կորցնում էր իր ունեցվածքը կորզելու համար, եւ բանկային բաժնետոմսերը փլուզվեցին, եւ այդպես էլ չկարողացավ անհանգստանալ: Նույնիսկ վարձավճարները վարձակալած ֆինանսական դժվարությունների պատճառով իջել էին, բոլորը դեռեւս ավելցուկային կանխիկ էին, եւ նա զինված էր այն միջոցներով, որոնք պահում էին իրենց լիազորությունները, թույլ տալով օգտվել այն ակտիվներից, որոնք բոլորը ստիպված էին վաճառել:
Դադարեցնել այդքան արագ հարստանալ, եւ գոհացնել այն ճիշտ ձեւով: Ձեր կյանքում շատ ավելի քիչ սթրես կունենաք, եւ դա կարող է լինել շատ զվարճալի:
Անշարժ գույք ներգրավելու որոշ եզրակացություններ
Իհարկե, սա միայն ձեր ճանապարհորդության սկիզբն է `հասկանալու թեման, քանի որ մենք հազիվ քերծեցինք մակերեւույթը: Անշարժ գույքի ներդրումը տեւում է տարվա փորձը, փորձը եւ ազդեցությունը, իսկապես գնահատելու, հասկանալու եւ տիրապետելու համար: